IPOセカンダリーとは？魅力やリスク、コツを紹介。初心者は手出し不要！

2021-03-21 上場後のIPO株はジェットコースターのように株価が乱高下

IPOセカンダリーとは、IPOが上場したあとに株の売買をすることです。

上場直後の株価の値動きは非常に激しくなります。

短時間で大きな利益にも、大きな損失にもなりやすいハイリスク・ハイリターンの取引です。

IPOの初値売りはIPO当選者にしかできませんが、IPOセカンダリーは証券会社に口座を開設していれば誰でも参加できます。

こちらでは注意すべきポイントなどを説明していきたいと思います。

IPOセカンダリーの魅力
- 成功すれば、短時間で利益を得られる
- 証券会社に口座開設をしていれば、誰でも参加できる
IPOセカンダリーのリスク
- 初心者は様子見からはじめよう。相手は歴戦のツワモノ
IPOセカンダリーのコツ
IPOセカンダリーにおすすめの証券会社
- マネックス証券のリバース注文で自動取引
IPOセカンダリーの意味
IPOセカンダリーをデータで検証
相場の値動きをみて買うには経験が必要

IPOセカンダリーの魅力

IPOセカンダリーの魅力は2つあります。

成功すれば、短時間で利益を得られること。
証券会社に口座開設をしていれば、誰でも参加できること。

この魅力を求めて、積極的にIPOセカンダリーに投資している個人投資家も多いです。

成功すれば、短時間で利益を得られる

上場後の株価の値動きは激しいです。

安く購入でき、高く売却できれば利益になります。

値動きが激しいので、ほかの株に比べて数秒、数分間の間で株価がめまぐるしく変わっていきます。

主にディトレーダーなど、一日にうちに取引を手仕舞いする投資家にとっては値動きが激しい株ほど、売買の差額による利ザヤ（利益）を稼ぎやすいので、好まれます。

証券会社に口座開設をしていれば、誰でも参加できる

庶民のIPOで紹介している、IPO投資はこちら。

IPOのブックビルディングに参加。
抽選で当選したら購入する。
上場日以降に売る。（初値売りがオススメ）

利益を得るには、まずIPOに当選しないといけません。

当選人数は決まっており、誰でもIPOを購入できるわけではありません。

一方の、IPOセカンダリー。

上場後のIPO株を売買するので、証券会社に口座を開設していれば誰でも売買ができます。

手間をかけて、抽選に参加する必要もありません。

参考記事

IPOセカンダリーのリスク

IPOセカンダリーのリスクはただひとつ。

失敗すれば、短時間で損失を出すこと。

上場直後のIPOの値動きは激しいです。

高く買って、安く売れば損失になります。
（セカンダリー投資は、ハイリスク・ハイリターン）

初心者は様子見からはじめよう。相手は歴戦のツワモノ

IPOセカンダリーを好んで投資するのは、ディトレーダーたち。

その中には、株の売買だけで生計をたてる専業トレーダーも。
いわば、株の短期売買のプロたちです。

初心者や短期売買に慣れていない人は、「上がるか？下がるか？」の運だけで勝負しがちですが、専業トレーダーさんなどは、株の値動きなどを研究し、自分なりの法則を見つけて売買しています。

初心者は利益を得る見込みよりも、損失を出すリスクの方が高くなります。

IPOセカンダリーをはじめる場合、最初は買わず相場の値動きなどを見て慣れましょう。

IPOセカンダリーのコツ

IPOセカンダリーを行う際のコツです。

ワンポイント

投資家が集まるIPOを狙う。
ロックアップを意識する。
短期売買を心がける。
出来高に注意する。

投資家が集まるIPOを狙う

IPOセカンダリーは、値動きの激しいIPOが好まれます。

セカンダリー投資家が好むIPOの特徴です。

吸収金額が低い
需給面の関係で、株価が上下しやすくなります。（利ザヤを取りやすい）
東証マザーズ市場またはJASDUQ市場
新興市場は、将来性が高いベンチャー企業が多いです。（個人投資家が集まりやすい）

東証マザーズ市場かつ、吸収金額が10億円以下のIPOが人気がでやすいです。

参考記事

ロックアップを意識する

ロックアップとは、上位株主が上場時にすぐに保有している株を売れないようにする仕組みです。

大量に株を保有する株主が売却すると、株式の需給バランスが崩れやすくなります。
そこで、価格または期間に対して、すぐに売れない条項を定めています。

引受契約締結日から、上場日後180日目または90日目まで。
公募価格が1.5倍に達するまで。

上位株主が代表取締役や役員の場合、それほど気になりませんが、「投資事業有限責任組合」といったベンチャーキャピタルが上位株主の場合、ロックアップに気をつけましょう。

（モダリスのロックアップ状況）

ベンチャーキャピタルは、未上場の企業に投資し、上場後に保有株を売却することで利益を得ます。

会社関係者と違い、ロックアップが外れると容赦なく売却しますので、注意が必要です。（売り圧力）

また、価格条項（公募価格の1.5倍など）の場合も、その株価に達すると、ロックアップは外れますので注意しておきましょう。

参考記事

IPOセカンダリーはVCの売りに注意しよう

短期売買を心がける

基本的にIPOセカンダリーは、短期売買するのがオススメです。

投資家がワーッと集まって、活発に取引している期間に利ザヤを目指して取引します。

IPOセカンダリーで中長期投資をする場合は、ロックアップに注意しましょう。

90日間または180日間のロックアップが外れると、上位株主にも売却する権利がでてきます。（売り圧力）

また、中長期投資にすると投資資金が凍結され、次の投資機会が奪われる可能性もあります。

出来高に注意する

売買が成立した株数である「出来高」にも注意しましょう。

出来高が減ると株価の値動きもおとなしくなり、株価もズルズルと下がりやすくなります。

出来高はIPOの活況度をみる目安ですので注意しておきましょう。

下記は、楽天証券のマーケットスピードIIのチャートです。
口座開設すれば無料で利用できる、とても優れたツールです。

1分足が利用できる、1分ごとの出来高や株価の値動きをリアルタイムで確認できます。

パソコンにダウンロードする必要はありますが、セカンダリー投資を行うなら利用したい取引ツールです。

参考までに

2019年10月に上場したHENGEとAI CROSSの上場2日目の出来高です。

AI CROSSは出来高が多く、取引活発で株価も新高値をつけています。

一方のHENGEは出来高が少なく、取引されていない状況で、株価も新安値をつけています。

IPOセカンダリーにおすすめの証券会社

IPOセカンダリーを行うにあたり、必要なのは秀逸なチャート機能。

株価の値動きをチェックするのに、1分足や5分足を見られる証券会社がオススメです。

証券会社	チャートの種類	備考
楽天証券	1～5分足 10分足 15分足 30分足 60分足	トレーディングツールとして、投資家に定評のある「マーケットスピード」。「1」は20種類以上、進化した「2」は57種類以上の分析チャートを利用可。 2019年6月24日から利用料は無料に。
SBI証券	1分足 5分足 15分足 60分足	HYPER SBIでコンビ表示すると、複数株の情報が一画面で確認できます。

特におすすめの証券会社は上記2社ですが、最近の証券会社はどこもチャート機能が充実しています。

お持ちの証券会社のチャート機能も、ぜひ確認してみてください。
大きなスペックを求めないのであれば充分かと思います。

マネックス証券のリバース注文で自動取引

カブスルはセカンダリー投資を積極的に行っていません。

が、たまに小銭を稼ごうとマネックス証券のリバース注文で自動取引しています。

リバース注文とは、一度に買い注文（親注文）と売り注文（子注文）をいれられる注文方法です。

上場したばかりのIPOの株価は上下に乱高下しやすく、初値より上昇するか下落するか読めません。
ですが、下落に転じる前にもピョコンと上昇することがあるので、このピョコンを狙い撃ちしています。

例として、アピリッツでは次のようにリバース注文をしました。

上場したIPOの買い注文ページを開き、リバース注文に切り替える。
【親注文】買い注文で、指値買い注文をいれる。
【子注文】売り注文で、約定価格（親）に+50円を選択して注文。

アピリッツは初値で購入し、初値から+50円になったところで自動で売却。約5,000円の利益となりました。

+50円の部分は自由で、+20円と低く設定すれば利益は少ないが取引が成立しやすく、逆に+80円と高くすると利益は大きくなるが失敗しやすくなります。

こちらの方法を行う際は自己責任でどうぞ。

姉妹サイトの参考記事

ネット証券会社の便利な注文方法を比較

IPOセカンダリーの意味

なお、IPOセカンダリーという言葉は、正式な用語ではありません。

各証券会社の用語集にも登録されていません。

セカンダリーとは英語の「Secondary」からきており、意味は「二次的」です。

ちなみに一次的はプライマリー（Primary）です。

プライマリー（一次的）：IPOの当選による購入。
セカンダリー（二次的）：上場後の購入。

このようなニュアンスで、個人投資家に広まったんだと思われます。

IPOセカンダリーをデータで検証

IPOセカンダリーを、実際の直近IPOの結果で検証してみます。

初値買いした場合の結果
検証：初値が高騰したIPOは下落しやすい？
公募割れIPOを買った場合の結果

初値買いした場合の結果

上場後にはじめてついた株価である、初値で買う方法です。（初値買い）

上場後の株の買い注文は価格を指定する「指値注文」のみとなります。
成行注文は利用できません。

上場する企業のIPOの中身や相場の流れもあり、初値で買うのが正しいのかはケースbyケースです。

参考までに、直近20件のIPOのデータです。

【終値が初値より上昇と、終値が初値より下落】

企業名	初値市場時価総額	初値	7/21 終値	7/20 終値	7/19 終値	7/16 終値	7/15 終値	7/14 終値	7/13 終値	7/12 終値	7/9 終値	7/8 終値	7/7 終値	7/6 終値	7/5 終値	7/2 終値
ランドネット（2991） 21/07/21上場公募価格：3,830円	3,830 JQS 54億	5,320 39％↑	4,600 -14％↓	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
ラキール（4074） 21/07/16上場公募価格：1,400円	1,400 マザーズ 101億	2,480 77％↑	2,265 -9％↓	2,650 7％↑	3,150 27％↑	2,980 20％↑	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
ラキール（4074） 21/07/16上場公募価格：1,400円	1,400 マザーズ 101億	2,480 77％↑	2,265 -9％↓	2,650 7％↑	3,150 27％↑	2,980 20％↑	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
コラントッテ（7792） 21/07/08上場公募価格：1,100円	1,100 マザーズ 94億	1,385 26％↑	1,328 -4％↓	1,361 -2％↓	1,511 9％↑	1,612 16％↑	1,680 21％↑	1,817 31％↑	1,855 34％↑	1,756 27％↑	1,604 16％↑	1,685 22％↑	-	-	-	-
ＢＣＣ（7376） 21/07/06上場公募価格：1,300円	1,300 マザーズ 13億	3,350 158％↑	2,670 -20％↓	2,830 -16％↓	3,120 -7％↓	3,510 5％↑	3,705 11％↑	3,730 11％↑	3,585 7％↑	3,865 15％↑	3,900 16％↑	4,195 25％↑	3,495 4％↑	-	-	-
プラスアルファ・コンサルティング（4071） 21/06/30上場公募価格：2,300円	2,300 マザーズ 921億	2,720 18％↑	2,698 -1％↓	2,756 1％↑	2,748 1％↑	2,819 4％↑	2,725 0％	2,683 -1％↓	2,707 0％	2,709 0％	2,682 -1％↓	2,742 1％↑	2,699 -1％↓	2,747 1％↑	2,767 2％↑	2,744 1％↑
Waqoo（4937） 21/06/29上場公募価格：1,920円	1,920 マザーズ 56億	2,362 23％↑	1,880 -20％↓	2,000 -15％↓	2,012 -15％↓	2,105 -11％↓	2,151 -9％↓	2,156 -9％↓	2,085 -12％↓	2,001 -15％↓	2,049 -13％↓	2,018 -15％↓	2,095 -11％↓	2,130 -10％↓	2,207 -7％↓	2,220 -6％↓
BlueMeme（4069） 21/06/29上場公募価格：2,820円	2,820 マザーズ 90億	2,850 1％↑	2,658 -7％↓	2,634 -8％↓	2,950 4％↑	3,075 8％↑	3,220 13％↑	3,260 14％↑	3,065 8％↑	3,175 11％↑	3,360 18％↑	3,530 24％↑	3,260 14％↑	3,160 11％↑	3,085 8％↑	3,055 7％↑
コンフィデンス（7374） 21/06/28上場公募価格：1,760円	1,760 マザーズ 80億	2,911 65％↑	3,000 3％↑	3,010 3％↑	3,280 13％↑	3,440 18％↑	3,560 22％↑	3,590 23％↑	3,340 15％↑	3,340 15％↑	3,610 24％↑	3,695 27％↑	3,670 26％↑	3,605 24％↑	4,120 42％↑	3,420 17％↑
日本電解（5759） 21/06/25上場公募価格：1,900円	1,900 マザーズ 137億	1,900 0％	3,275 72％↑	3,450 82％↑	3,605 90％↑	3,770 98％↑	3,635 91％↑	3,495 84％↑	3,390 78％↑	3,520 85％↑	3,810 101％↑	3,960 108％↑	4,140 118％↑	3,875 104％↑	4,135 118％↑	3,435 81％↑
ステムセル研究所（7096） 21/06/25上場公募価格：2,800円	2,800 マザーズ 143億	4,830 73％↑	5,910 22％↑	6,090 26％↑	7,030 46％↑	6,850 42％↑	6,440 33％↑	6,760 40％↑	5,760 19％↑	5,280 9％↑	5,420 12％↑	5,680 18％↑	4,980 3％↑	4,920 2％↑	5,340 11％↑	5,100 6％↑
ベイシス（4068） 21/06/24上場公募価格：2,040円	2,040 マザーズ 35億	5,200 155％↑	9,200 77％↑	9,880 90％↑	10,020 93％↑	10,840 108％↑	9,340 80％↑	8,480 63％↑	9,070 74％↑	7,570 46％↑	6,570 26％↑	6,140 18％↑	5,930 14％↑	5,790 11％↑	6,160 18％↑	6,500 25％↑
HCS HD（4200） 21/06/24上場公募価格：1,800円	1,800 JQS 45億	2,210 23％↑	1,607 -27％↓	1,610 -27％↓	1,652 -25％↓	1,662 -25％↓	1,701 -23％↓	1,724 -22％↓	1,705 -23％↓	1,728 -22％↓	1,737 -21％↓	1,769 -20％↓	1,837 -17％↓	1,854 -16％↓	1,890 -14％↓	1,869 -15％↓
HCS HD（4200） 21/06/24上場公募価格：1,800円	1,800 JQS 45億	2,210 23％↑	1,607 -27％↓	1,610 -27％↓	1,652 -25％↓	1,662 -25％↓	1,701 -23％↓	1,724 -22％↓	1,705 -23％↓	1,728 -22％↓	1,737 -21％↓	1,769 -20％↓	1,837 -17％↓	1,854 -16％↓	1,890 -14％↓	1,869 -15％↓
セレンディップHD（7318） 21/06/24上場公募価格：1,130円	1,130 マザーズ 47億	1,656 47％↑	1,062 -36％↓	1,091 -34％↓	1,157 -30％↓	1,190 -28％↓	1,208 -27％↓	1,235 -25％↓	1,234 -25％↓	1,270 -23％↓	1,272 -23％↓	1,347 -19％↓	1,326 -20％↓	1,337 -19％↓	1,410 -15％↓	1,507 -9％↓
アルマード（4932） 21/06/24上場公募価格：880円	880 JQS 91億	861 -2％↓	994 15％↑	1,020 18％↑	1,126 31％↑	1,126 31％↑	1,093 27％↑	1,108 29％↑	1,016 18％↑	1,050 22％↑	1,021 19％↑	1,039 21％↑	1,122 30％↑	1,009 17％↑	1,051 22％↑	911 6％↑
ドリームベッド（7791） 21/06/23上場公募価格：1,460円	1,460 東2 60億	1,350 -8％↓	1,064 -21％↓	1,091 -19％↓	1,136 -16％↓	1,154 -15％↓	1,183 -12％↓	1,186 -12％↓	1,205 -11％↓	1,190 -12％↓	1,192 -12％↓	1,178 -13％↓	1,190 -12％↓	1,222 -9％↓	1,215 -10％↓	1,200 -11％↓
アイドマHD（7373） 21/06/23上場公募価格：1,930円	1,930 マザーズ 142億	3,430 78％↑	5,020 46％↑	4,840 41％↑	5,660 65％↑	6,010 75％↑	6,270 83％↑	5,630 64％↑	5,550 62％↑	5,310 55％↑	5,240 53％↑	5,070 48％↑	5,160 50％↑	4,455 30％↑	4,885 42％↑	4,185 22％↑
アイ・パートナーズフィナンシャル（7345） 21/06/23上場公募価格：3,120円	3,120 マザーズ 24億	9,880 217％↑	5,690 -42％↓	6,160 -38％↓	6,720 -32％↓	6,960 -30％↓	6,370 -36％↓	6,310 -36％↓	6,310 -36％↓	6,520 -34％↓	6,740 -32％↓	6,740 -32％↓	7,070 -28％↓	7,150 -28％↓	7,060 -29％↓	7,570 -23％↓
ペイロール（4489） 21/06/22上場公募価格：1,380円	1,380 マザーズ 247億	1,290 -7％↓	1,154 -11％↓	1,214 -6％↓	1,211 -6％↓	1,227 -5％↓	1,249 -3％↓	1,270 -2％↓	1,260 -2％↓	1,308 1％↑	1,305 1％↑	1,278 -1％↓	1,230 -5％↓	1,216 -6％↓	1,246 -3％↓	1,291 0％

データを見る限り「これ！」というものはありません。
やはりIPOごとにケースbyケースとなりそうです。

全てのデータをみたい場合や、評価別に絞り込みたい場合は、データページをご覧ください。

参考記事

検証：初値が高騰したIPOは下落しやすい？

初値が高騰したものは、株価が急落しやすいという記事もよくみかけますが、はたして本当でしょうか？

初値が公募価格の2.5倍以上になったIPOを20件ピックアップしてみます。

【終値が初値より上昇と、終値が初値より下落】

企業名	公募価格市場時価総額	初値騰落率	初値形成日終値	翌営業日終値	3営業日終値	4営業日終値	5営業日終値	7営業日終値	14日後終値	30日後終値	60日後終値	90日後終値	180日後終値	360日後終値
ＢＣＣ（7376） 21/07/06上場公募価格：1,300円	1,300 マザーズ 13億	3,350 158％↑	3,495 4％↑	4,195 25％↑	3,900 16％↑	3,865 15％↑	3,585 7％↑	3,705 11％↑	2,830 -16％↓	-	-	-	-	-
ベイシス（4068） 21/06/24上場公募価格：2,040円	2,040 マザーズ 35億	5,200 155％↑	6,030 16％↑	5,030 -3％↓	5,580 7％↑	5,290 2％↑	5,500 6％↑	6,160 18％↑	6,140 18％↑	-	-	-	-	-
アイ・パートナーズフィナンシャル（7345） 21/06/23上場公募価格：3,120円	3,120 マザーズ 24億	9,880 217％↑	8,970 -9％↓	7,550 -24％↓	7,180 -27％↓	7,370 -25％↓	7,240 -27％↓	7,570 -23％↓	7,070 -28％↓	-	-	-	-	-
サイバートラスト（4498） 21/04/15上場公募価格：1,660円	1,660 マザーズ 64億	6,900 316％↑	7,900 14％↑	9,400 36％↑	10,560 53％↑	9,770 42％↑	8,490 23％↑	7,080 3％↑	7,710 12％↑	5,910 -14％↓	6,530 -5％↓	6,540 -5％↓	-	-
シキノハイテック（6614） 21/03/24上場公募価格：390円	390 JQS 16億	1,221 213％↑	1,199 -2％↓	1,499 23％↑	1,799 47％↑	1,709 40％↑	2,109 73％↑	1,841 51％↑	1,671 37％↑	2,098 72％↑	1,930 58％↑	3,835 214％↑	-	-
アピリッツ（4174） 21/02/25上場公募価格：1,180円	1,180 JQS 14億	5,600 375％↑	6,600 18％↑	7,600 36％↑	6,330 13％↑	5,330 -5％↓	4,825 -14％↓	4,255 -24％↓	4,150 -26％↓	4,850 -13％↓	3,745 -33％↓	3,985 -29％↓	-	-
WACUL（4173） 21/02/19上場公募価格：1,050円	1,050 マザーズ 72億	4,645 342％↑	4,495 -3％↓	3,810 -18％↓	4,200 -10％↓	3,880 -16％↓	3,585 -23％↓	3,055 -34％↓	3,065 -34％↓	2,860 -38％↓	2,894 -38％↓	2,310 -50％↓	-	-
オンデック（7360） 20/12/29上場公募価格：1,550円	1,550 マザーズ 43億	4,500 190％↑	5,200 16％↑	6,200 38％↑	6,500 44％↑	7,000 56％↑	5,610 25％↑	5,000 11％↑	5,000 11％↑	4,740 5％↑	3,780 -16％↓	3,770 -16％↓	3,040 -32％↓	-
ENECHANGE（4169） 20/12/23上場公募価格：600円	600 マザーズ 34億	2,400 300％↑ 分1/1,200	2,682 12％↑	3,185 33％↑	3,885 62％↑	4,060 69％↑	4,900 104％↑	6,300 163％↑	5,440 127％↑	4,695 96％↑	5,430 126％↑	4,930 105％↑	分割1 2,023 69％↑	-
かっこ（4166） 20/12/17上場公募価格：2,020円	2,020 マザーズ 52億	7,890 291％↑	6,800 -14％↓	5,800 -26％↓	5,180 -34％↓	5,900 -25％↓	5,350 -32％↓	4,730 -40％↓	5,310 -33％↓	4,605 -42％↓	4,715 -40％↓	3,840 -51％↓	3,195 -60％↓	-
ビートレンド（4020） 20/12/17上場公募価格：2,800円	2,800 マザーズ 28億	10,010 258％↑	7,710 -23％↓	7,010 -30％↓	6,270 -37％↓	6,630 -34％↓	6,490 -35％↓	6,220 -38％↓	6,220 -38％↓	5,400 -46％↓	6,270 -37％↓	4,615 -54％↓	2,953 -70％↓	-
MIT HD（4016） 20/11/25上場公募価格：690円	690 JQS 13億	3,590 420％↑	3,000 -16％↓	2,465 -31％↓	2,465 -31％↓	2,451 -32％↓	2,230 -38％↓	1,821 -49％↓	1,835 -49％↓	1,769 -51％↓	1,792 -50％↓	1,598 -55％↓	1,386 -61％↓	-
カラダノート（4014） 20/10/27上場公募価格：450円	450 マザーズ 26億	1,890 320％↑	1,589 -16％↓	1,935 2％↑	1,550 -18％↓	1,360 -28％↓	1,527 -19％↓	2,100 11％↑	1,865 -1％↓	1,996 6％↑	1,914 1％↑	1,696 -10％↓	1,527 -19％↓	-
アースインフィニティ（7692） 20/10/16上場公募価格：1,970円	1,970 JQS 59億	10,410 428％↑	9,990 -4％↓	8,490 -18％↓	6,990 -33％↓	6,060 -42％↓	5,520 -47％↓	5,820 -44％↓	4,700 -55％↓	4,630 -56％↓	4,150 -60％↓	3,580 -66％↓	3,035 -71％↓	-
タスキ（2987） 20/10/02上場公募価格：670円	670 マザーズ 35億	5,060 655％↑	6,060 20％↑	5,130 1％↑	4,660 -8％↓	4,295 -15％↓	4,355 -14％↓	3,850 -24％↓	3,245 -36％↓	2,626 -48％↓	2,750 -46％↓	2,908 -43％↓	2,543 -50％↓	-
アクシス（4012） 20/09/30上場公募価格：1,070円	1,070 マザーズ 21億	5,700 433％↑ 分1/2,850	6,700 18％↑	7,700 35％↑	8,900 56％↑	7,880 38％↑	7,100 25％↑	7,140 25％↑	6,460 13％↑	3,845 -33％↓	3,695 -35％↓	3,840 -33％↓	3,800 -33％↓	-
ヘッドウォータース（4011） 20/09/29上場公募価格：2,400円	2,400 マザーズ 22億	28,560 1090％↑	27,000 -5％↓	32,000 12％↑	30,950 8％↑	28,870 1％↑	28,050 -2％↓	29,050 2％↑	28,060 -2％↓	19,150 -33％↓	14,800 -48％↓	14,970 -48％↓	17,070 -40％↓	-

データで見ると、初値高騰したIPOが下落しやすいとはいえないです。

IPOセカンダリーがもっとも過熱するのは、上場日初日。
翌営業日以降は、各IPOにより上昇したり下落に転じたり様々です。

株価が高くなると、割安度（お買い得度）が低くなります。
これにより、株は新たに買いづらく、売られやすいです。（利益確定）

ただしIPOで人気がある企業は、将来性が期待されるベンチャー企業が多いです。
割安度＜将来の期待度の構図となり、初値が割高であっても買われる場合があります。

公募割れIPOを買った場合の結果

初値で公募割れしたIPOを、買う方法です。

初値はもともとIPOディスカウントにより、適正価格よりも低い株価となっています。

その株価よりも低いことで、割安とみなされた場合、買い注文が集まる場合があります。
ただし、こちらもケースbyケースになります。

参考までに、直近20件の公募割れしたIPO一覧です。

企業名	初値市場時価総額	公募価格	初値形成日終値	翌営業日終値	3営業日終値	4営業日終値	5営業日終値	7営業日終値	14日後終値	30日後終値	60日後終値	90日後終値	180日後終値	360日後終値
日本電解（5759） 21/06/25上場初値：1,900円	1,900 マザーズ 137億	1,900	1,967 4％↑	2,367 25％↑	2,657 40％↑	2,614 38％↑	2,988 57％↑	4,135 118％↑	3,810 101％↑	-	-	-	-	-
アルマード（4932） 21/06/24上場初値：861円	861 JQS 91億	880	995 13％↑	858 -3％↓	865 -2％↓	859 -2％↓	887 1％↑	911 4％↑	1,039 18％↑	-	-	-	-	-
ドリームベッド（7791） 21/06/23上場初値：1,350円	1,350 東2 60億	1,460	1,256 -14％↓	1,225 -16％↓	1,204 -18％↓	1,216 -17％↓	1,214 -17％↓	1,199 -18％↓	1,190 -18％↓	-	-	-	-	-
ペイロール（4489） 21/06/22上場初値：1,290円	1,290 マザーズ 247億	1,380	1,222 -11％↓	1,379 0％	1,334 -3％↓	1,284 -7％↓	1,402 2％↑	1,316 -5％↓	1,216 -12％↓	-	-	-	-	-
デコルテHD（7372） 21/06/22上場初値：1,582円	1,582 マザーズ 97億	1,720	1,334 -22％↓	1,417 -18％↓	1,311 -24％↓	1,211 -30％↓	1,215 -29％↓	1,222 -29％↓	1,191 -31％↓	-	-	-	-	-
ポピンズHD（7358） 20/12/21上場初値：2,679円	2,679 東1 278億	2,850	2,773 -3％↓	2,700 -5％↓	2,692 -6％↓	2,638 -7％↓	2,545 -11％↓	2,547 -11％↓	2,513 -12％↓	2,802 -2％↓	3,130 10％↑	3,450 21％↑	4,790 68％↑	-
ローランド（7944） 20/12/16上場初値：2,954円	2,954 東1 847億	3,100	2,920 -6％↓	3,030 -2％↓	3,300 6％↑	3,245 5％↑	3,145 1％↑	3,135 1％↑	3,150 2％↑	3,395 10％↑	3,880 25％↑	4,115 33％↑	6,260 102％↑	-
バリオセキュア（4494） 20/11/30上場初値：2,150円	2,150 東2 83億	2,250	2,010 -11％↓	1,960 -13％↓	1,992 -11％↓	2,008 -11％↓	1,995 -11％↓	1,958 -13％↓	1,914 -15％↓	1,754 -22％↓	1,712 -24％↓	1,499 -33％↓	1,541 -32％↓	-
ダイレクトマーケティングミックス（7354） 20/10/05上場初値：2,600円	2,600 東1 541億	2,700	2,532 -6％↓	2,733 1％↑	2,672 -1％↓	2,666 -1％↓	2,598 -4％↓	2,613 -3％↓	2,531 -6％↓	2,443 -10％↓	2,905 8％↑	2,623 -3％↓	3,315 23％↑	-