IPOセカンダリーとは?魅力やリスク、コツを紹介。初心者は手出し不要!

上場後のIPO株はジェットコースターのように株価が乱高下

IPOセカンダリーとは、IPOが上場したあとに株の売買をすることです。

上場直後の株価の値動きは非常に激しくなります。

短時間で大きな利益にも、大きな損失にもなりやすいハイリスク・ハイリターンの取引です。

IPOの初値売りはIPO当選者にしかできませんが、IPOセカンダリーは証券会社に口座を開設していれば誰でも参加できます。

こちらでは注意すべきポイントの説明と、セカンダリーのデータを紹介します。

IPOセカンダリーの魅力

IPOセカンダリーの魅力は2つあります。

  1. 成功すれば、短時間で利益を得られる。
  2. 証券会社に口座開設をしていれば、誰でも参加できる。

この魅力を求めて、積極的にIPOセカンダリーに投資している個人投資家も多いです。

成功すれば、短時間で利益を得られる

株で利益を得るには株売買

上場後の株価の値動きは激しいです。

安く購入でき、高く売却できれば利益になります。

値動きが激しいので、ほかの株に比べて数秒、数分間の間で株価がめまぐるしく変わっていきます。

主にディトレーダーなど、一日にうちに取引を手仕舞いする投資家にとっては値動きが激しい株ほど、売買の差額による利ザヤ(利益)を稼ぎやすいので、好まれます。

つまり、売買に成功すれば、短時間で利益を手にできます。

証券会社に口座開設をしていれば、誰でも参加できる

庶民のIPOで紹介している、IPO投資はプライマリー投資(抽選に参加して売る)。

  1. IPOのブックビルディングに参加。
  2. 抽選で当選したらIPO株を購入。
  3. 上場日以降に売る。(初値売りがオススメ)
運が良ければ2倍になるかもIPO

利益を得るには、まずIPOに当選しないといけません。

当選人数は決まっており、誰でもIPOを購入できるわけではありません。

一方の、IPOセカンダリー投資は、上場後のIPO株を売買するので、証券会社に口座を開設していれば誰でも売買ができます。

手間をかけて、抽選に参加する必要もありません。

IPOセカンダリーのリスク

投資の失敗

IPOセカンダリーのリスクはただひとつ。

失敗すれば、短時間で損失を出すこと。

上場直後のIPOの値動きは激しいです。

高く買って、安く売れば損失になります。
(セカンダリー投資は、ハイリスク・ハイリターン)

初心者は様子見からはじめよう。相手は歴戦のツワモノ

IPOセカンダリーを好んで投資するのは、ディトレーダーたち。

その中には、株の売買だけで生計をたてる専業トレーダーも。
いわば、株の短期売買のプロたちです。

初心者や短期売買に慣れていない人は、「上がるか?下がるか?」の運だけで勝負しがちですが、専業トレーダーさんなどは、株の値動きなどを研究し、自分なりの法則を見つけて売買しています。

初心者は利益を得る見込みよりも、損失を出すリスクの方が高くなります。

IPOセカンダリーをはじめる場合、最初は買わず相場の値動きなどを見て慣れましょう。

IPOセカンダリーのコツと注意点

IPOセカンダリーを行う際のコツと注意点です。

ワンポイント

  1. 投資家が集まるIPOを狙う(流動性が高く売買しやすい)
  2. ロックアップを意識する(VCの動向に注意)
  3. 短期売買を心がける(失敗したら潔く損切りへ)
  4. 出来高に注意する(出来高が減ったらズルズル下げやすい)

投資家が集まるIPOを狙う

IPOセカンダリーは、値動きの激しいIPOが好まれます。

セカンダリー投資家が好むIPOの特徴です。

  • 吸収金額が低い
    需給面の関係で、株価が上下しやすくなります。(利ザヤを取りやすい)
  • 東証グロース市場
    新興市場は、将来性が高いベンチャー企業が多いです。(個人投資家が集まりやすい)

東証グロース市場かつ、吸収金額が10億円以下のIPOが人気がでやすいです。

ロックアップを意識する

ロックアップとは、上位株主が上場時にすぐに保有している株を売れないようにする仕組みです。

大量に株を保有する株主が売却すると、株式の需給バランスが崩れやすくなります。
そこで、価格または期間に対して、すぐに売れない条項を定めています。

  • 引受契約締結日から、上場日後180日目または90日目まで。
  • 公開価格が1.5倍に達するまで。

上位株主が代表取締役や役員の場合、それほど気になりませんが、「投資事業有限責任組合」といったベンチャーキャピタルが上位株主の場合、ロックアップに気をつけましょう。

モダリスの上位株主2
モダリスのロックアップ状況)

ベンチャーキャピタルは、未上場の企業に投資し、上場後に保有株を売却することで利益を得ます。

会社関係者と違い、ロックアップが外れると容赦なく売却しますので、注意が必要です。(売り圧力)

また、価格条項(公開価格の1.5倍など)の場合も、その株価に達すると、ロックアップは外れますので注意しておきましょう。

短期売買を心がける

基本的にIPOセカンダリーは、短期売買するのがオススメです。

投資家がワーッと集まって、活発に取引している期間に利ザヤを目指して取引します。

IPOセカンダリーで中長期投資をする場合は、ロックアップに注意しましょう。

90日間または180日間のロックアップが外れると、上位株主にも売却する権利がでてきます。(売り圧力)

また、中長期投資にすると投資資金が凍結され、次の投資機会が奪われる可能性もあります。

セカンダリー失敗

セカンダリー投資における大失敗は、損切りが遅れて大損すること。
短期売買を心がけて、失敗だと感じたら早めに損切りしましょう。

出来高に注意する

売買が成立した株数である「出来高」にも注意しましょう。

出来高が減ると株価の値動きもおとなしくなり、株価もズルズルと下がりやすくなります。

出来高はIPOの活況度をみる目安ですので注意しておきましょう。

下記は、楽天証券のマーケットスピードIIのチャートです。
口座開設すれば無料で利用できる、とても優れたツールです。

一分足チャート

1分足が利用できる、1分ごとの出来高や株価の値動きをリアルタイムで確認できます。

パソコンにダウンロードする必要はありますが、セカンダリー投資を行うなら利用したい取引ツールです。

参考までに

HENGEAI CROSSの上場2日目の出来高です。

出来高の比較

AI CROSSは出来高が多く、取引活発で株価も新高値をつけています。

一方のHENGEは出来高が少なく、取引されていない状況で、株価も新安値をつけています。

IPOセカンダリーにおすすめの証券会社

IPOセカンダリーを行うにあたり、必要なのは秀逸なチャート機能。

株価の値動きをチェックするのに、1分足や5分足を見られる証券会社がオススメです。

証券会社 チャートの種類 備考
楽天証券
  • 1~5分足
  • 10分足
  • 15分足
  • 30分足
  • 60分足
トレーディングツールとして、投資家に定評のある「マーケットスピード」。
「1」は20種類以上、進化した「2」は57種類以上の分析チャートを利用可。
2019年6月24日から利用料は無料に。
SBI証券
  • 1分足
  • 5分足
  • 15分足
  • 60分足
HYPER SBIでコンビ表示すると、複数株の情報が一画面で確認できます。

特におすすめの証券会社は上記2社ですが、最近の証券会社はどこもチャート機能が充実しています。

お持ちの証券会社のチャート機能も、ぜひ確認してみてください。
大きなスペックを求めないのであれば充分かと思います。

マネックス証券のリバース注文で自動取引

カブスルはセカンダリー投資を積極的に行っていません。

が、たまに小銭を稼ごうとマネックス証券リバース注文で自動取引しています。

リバース注文とは、一度に買い注文(親注文)と売り注文(子注文)をいれられる注文方法です。

上場したばかりのIPOの株価は上下に乱高下しやすく、初値より上昇するか下落するか読めません。
ですが、下落に転じる前にもピョコンと上昇することがあるので、このピョコンを狙い撃ちしています。

例として、アピリッツでは次のようにリバース注文をしました。

連続注文で売買
  1. 上場したIPOの買い注文ページを開き、リバース注文に切り替える。
  2. 【親注文】買い注文で、指値買い注文をいれる。
  3. 【子注文】売り注文で、約定価格(親)に+50円を選択して注文。

アピリッツは初値で購入し、初値から+50円になったところで自動で売却。約5,000円の利益となりました。

+50円の部分は自由で、+20円と低く設定すれば利益は少ないが取引が成立しやすく、逆に+80円と高くすると利益は大きくなるが失敗しやすくなります。

こちらの方法を行う際は自己責任でどうぞ。

IPOセカンダリーをデータで検証

直近IPOの結果で検証してみます。

初値買いした場合の結果

上場後にはじめてついた株価である、初値で買う方法です。(初値買い)

上場後の株の買い注文は価格を指定する「指値注文」のみとなります。
成行注文は利用できません。

上場する企業のIPOの中身や相場の流れもあり、初値で買うのが正しいのかはケースbyケースです。

参考までに、直近20件のIPOのデータです。

終値が初値より上昇と、終値が初値より下落
企業名
初値
市場
時価総額
初値 6/6
終値
6/5
終値
6/2
終値
6/1
終値
5/31
終値
5/30
終値
5/29
終値
5/26
終値
5/25
終値
5/24
終値
5/23
終値
5/22
終値
5/19
終値
5/18
終値
23/04/26上場公開価格:1,750円
1,750
グロース
66億
4,445
154%↑
3,420
-23%↓
3,285
-26%↓
3,070
-31%↓
3,050
-31%↓
3,180
-28%↓
3,290
-26%↓
3,535
-20%↓
3,390
-24%↓
3,050
-31%↓
3,100
-30%↓
3,020
-32%↓
3,150
-29%↓
2,970
-33%↓
2,736
-38%↓
23/04/25上場公開価格:1,300円
1,300
マザーズ
160億
1,730
33%↑
1,360
-21%↓
1,313
-24%↓
1,237
-28%↓
1,233
-29%↓
1,245
-28%↓
1,210
-30%↓
1,203
-30%↓
1,206
-30%↓
1,262
-27%↓
1,282
-26%↓
1,294
-25%↓
1,260
-27%↓
1,229
-29%↓
1,234
-29%↓
23/04/21上場公開価格:1,400円
1,400
プライム
2,380億
1,856
33%↑
1,889
2%↑
1,891
2%↑
1,881
1%↑
1,844
-1%↓
1,850
0%
1,941
5%↑
1,945
5%↑
1,972
6%↑
1,964
6%↑
1,974
6%↑
1,930
4%↑
1,896
2%↑
1,892
2%↑
1,897
2%↑
23/04/20上場公開価格:1,740円
1,740
スタンダード
40億
2,533
46%↑
2,272
-10%↓
2,190
-14%↓
2,150
-15%↓
2,143
-15%↓
2,237
-12%↓
2,257
-11%↓
2,241
-12%↓
2,220
-12%↓
2,214
-13%↓
2,241
-12%↓
2,218
-12%↓
2,216
-13%↓
2,209
-13%↓
2,180
-14%↓
23/04/19上場公開価格:1,340円
1,340
スタンダード
64億
1,700
27%↑
1,136
-33%↓
1,083
-36%↓
1,034
-39%↓
1,006
-41%↓
1,045
-39%↓
1,101
-35%↓
1,100
-35%↓
1,111
-35%↓
1,126
-34%↓
1,172
-31%↓
1,173
-31%↓
1,233
-27%↓
1,170
-31%↓
1,205
-29%↓
23/04/18上場公開価格:470円
470
グロース
66億
2,106
348%↑
1,070
-49%↓
1,086
-48%↓
1,003
-52%↓
972
-54%↓
1,002
-52%↓
1,048
-50%↓
1,065
-49%↓
1,075
-49%↓
1,112
-47%↓
1,159
-45%↓
1,116
-47%↓
1,176
-44%↓
1,169
-44%↓
1,075
-49%↓
23/04/14上場公開価格:1,880円
1,880
名メ
21億
1,700
-10%↓
1,476
-13%↓
1,488
-12%↓
1,463
-14%↓
1,470
-14%↓
1,486
-13%↓
1,440
-15%↓
1,429
-16%↓
1,424
-16%↓
1,429
-16%↓
1,427
-16%↓
1,428
-16%↓
1,436
-16%↓
1,437
-15%↓
1,433
-16%↓
23/04/12上場公開価格:254円
254
グロース
204億
1,000
294%↑
1,475
48%↑
1,637
64%↑
1,620
62%↑
1,687
69%↑
1,620
62%↑
1,750
75%↑
1,875
88%↑
1,748
75%↑
1,647
65%↑
1,382
38%↑
1,395
40%↑
1,147
15%↑
1,009
1%↑
958
-4%↓
23/04/04上場公開価格:930円
930
グロース
342億
1,388
49%↑
1,765
27%↑
1,696
22%↑
1,701
23%↑
1,728
24%↑
1,615
16%↑
1,582
14%↑
1,547
11%↑
1,456
5%↑
1,482
7%↑
1,460
5%↑
1,484
7%↑
1,465
6%↑
1,340
-3%↓
1,346
-3%↓
23/03/31上場公開価格:2,000円
2,000
グロース
24億
6,530
227%↑
5,220
-20%↓
5,020
-23%↓
4,680
-28%↓
4,355
-33%↓
4,425
-32%↓
4,505
-31%↓
4,490
-31%↓
4,680
-28%↓
4,590
-30%↓
4,520
-31%↓
4,150
-36%↓
4,205
-36%↓
4,010
-39%↓
4,040
-38%↓
23/03/31上場公開価格:1,680円
1,680
名メ
17億
1,714
2%↑
3,300
93%↑
2,801
63%↑
2,580
51%↑
2,401
40%↑
2,747
60%↑
2,247
31%↑
1,847
8%↑
1,893
10%↑
1,758
3%↑
1,752
2%↑
1,708
0%
1,679
-2%↓
1,640
-4%↓
1,629
-5%↓
23/03/31上場公開価格:3,150円
3,150
グロース
108億
4,135
31%↑
4,655
13%↑
4,650
12%↑
4,360
5%↑
4,320
4%↑
4,490
9%↑
4,580
11%↑
4,620
12%↑
4,420
7%↑
4,895
18%↑
5,030
22%↑
5,040
22%↑
5,170
25%↑
5,200
26%↑
4,995
21%↑
23/03/30上場公開価格:1,700円
1,700
スタンダード
22億
2,565
51%↑
2,703
5%↑
2,632
3%↑
2,608
2%↑
2,600
1%↑
2,536
-1%↓
2,594
1%↑
2,463
-4%↓
2,435
-5%↓
2,581
1%↑
2,683
5%↑
2,729
6%↑
2,910
13%↑
2,905
13%↑
2,715
6%↑
23/03/30上場公開価格:3,250円
3,250
グロース
51億
5,310
63%↑
2,463
-54%↓
2,499
-53%↓
2,400
-55%↓
2,292
-57%↓
2,317
-56%↓
2,382
-55%↓
2,430
-54%↓
2,285
-57%↓
2,384
-55%↓
2,427
-54%↓
2,443
-54%↓
2,550
-52%↓
2,417
-54%↓
2,424
-54%↓
23/03/29上場公開価格:1,200円
1,200
スタンダード
1,809億
1,222
2%↑
1,564
28%↑
1,580
29%↑
1,578
29%↑
1,581
29%↑
1,610
32%↑
1,627
33%↑
1,605
31%↑
1,640
34%↑
1,636
34%↑
1,674
37%↑
1,624
33%↑
1,647
35%↑
1,659
36%↑
1,733
42%↑
23/03/29上場公開価格:1,000円
1,000
マザーズ
569億
1,000
0%
952
-5%↓
942
-6%↓
966
-3%↓
952
-5%↓
1,006
1%↑
980
-2%↓
973
-3%↓
952
-5%↓
987
-1%↓
928
-7%↓
920
-8%↓
933
-7%↓
950
-5%↓
915
-9%↓
23/03/28上場公開価格:720円
720
グロース
241億
1,050
46%↑
725
-31%↓
701
-33%↓
690
-34%↓
712
-32%↓
733
-30%↓
744
-29%↓
730
-30%↓
778
-26%↓
820
-22%↓
820
-22%↓
825
-21%↓
784
-25%↓
789
-25%↓
777
-26%↓
23/03/28上場公開価格:1,440円
1,440
グロース
86億
1,802
25%↑
6,740
274%↑
6,840
280%↑
5,840
224%↑
5,980
232%↑
5,450
202%↑
5,660
214%↑
5,360
197%↑
5,400
200%↑
4,780
165%↑
4,715
162%↑
4,250
136%↑
4,365
142%↑
4,080
126%↑
4,075
126%↑
23/03/28上場公開価格:1,950円
1,950
グロース
90億
3,030
55%↑
2,125
-30%↓
2,070
-32%↓
1,979
-35%↓
1,842
-39%↓
1,890
-38%↓
1,899
-37%↓
1,937
-36%↓
1,945
-36%↓
2,028
-33%↓
2,118
-30%↓
2,184
-28%↓
2,243
-26%↓
2,216
-27%↓
2,312
-24%↓
23/03/27上場公開価格:750円
750
グロース
458億
1,750
133%↑
2,355
35%↑
2,200
26%↑
2,130
22%↑
1,955
12%↑
1,995
14%↑
1,941
11%↑
1,949
11%↑
1,910
9%↑
1,987
14%↑
1,947
11%↑
1,931
10%↑
2,044
17%↑
2,085
19%↑
1,923
10%↑

データを見る限り「これ!」というものはありません。
やはりIPOごとにケースbyケースとなりそうです。

全てのデータをみたい場合や、評価別に絞り込みたい場合は、データページをご覧ください。

検証:初値が高騰したIPOは下落しやすい?

初値が高騰したものは、株価が急落しやすいという記事もよくみかけますが、はたして本当でしょうか?

初値が公開価格の2.5倍以上になったIPOを20件ピックアップしてみます。

終値が初値より上昇と、終値が初値より下落
企業名
公開価格
市場
時価総額
初値
騰落率
初値形成日
終値
翌営業日
終値
3営業日
終値
4営業日
終値
5営業日
終値
7営業日
終値
14日後
終値
30日後
終値
60日後
終値
90日後
終値
180日後
終値
360日後
終値
23/04/26上場公開価格:1,750円
1,750
グロース
66億
4,445
154%↑
4,305
-3%↓
3,605
-19%↓
3,170
-29%↓
3,000
-33%↓
3,575
-20%↓
3,350
-25%↓
3,240
-27%↓
3,390
-24%↓
- - - -
23/04/18上場公開価格:470円
470
グロース
66億
2,106
348%↑
2,255
7%↑
1,845
-12%↓
1,550
-26%↓
1,392
-34%↓
1,500
-29%↓
1,389
-34%↓
1,237
-41%↓
1,075
-49%↓
- - - -
23/04/12上場公開価格:254円
254
グロース
204億
1,000
294%↑
1,201
20%↑
1,501
50%↑
1,901
90%↑
2,100
110%↑
2,142
114%↑
1,804
80%↑
1,590
59%↑
856
-14%↓
- - - -
23/03/31上場公開価格:2,000円
2,000
グロース
24億
6,530
227%↑
5,580
-15%↓
6,200
-5%↓
6,040
-8%↓
5,700
-13%↓
5,550
-15%↓
5,690
-13%↓
5,080
-22%↓
3,530
-46%↓
4,505
-31%↓
- - -
23/03/23上場公開価格:1,500円
1,500
グロース
20億
3,750
150%↑
3,510
-6%↓
2,856
-24%↓
2,740
-27%↓
2,749
-27%↓
2,662
-29%↓
2,657
-29%↓
2,463
-34%↓
2,300
-39%↓
2,346
-37%↓
- - -
23/03/23上場公開価格:730円
730
グロース
25億
2,121
191%↑
2,621
24%↑
3,125
47%↑
2,830
33%↑
2,647
25%↑
2,330
10%↑
2,414
14%↑
2,291
8%↑
1,769
-17%↓
1,824
-14%↓
- - -
23/01/26上場公開価格:1,000円
1,000
グロース
27億
3,650
265%↑
3,600
-1%↓
2,922
-20%↓
2,899
-21%↓
3,220
-12%↓
3,035
-17%↓
2,813
-23%↓
2,922
-20%↓
2,326
-36%↓
1,853
-49%↓
1,448
-60%↓
- -
22/12/29上場公開価格:800円
800
グロース
18億
2,250
181%↑
2,750
22%↑
2,558
14%↑
2,670
19%↑
2,764
23%↑
2,556
14%↑
2,412
7%↑
2,412
7%↑
1,971
-12%↓
1,513
-33%↓
1,661
-26%↓
- -
22/11/30上場公開価格:1,170円
1,170
グロース
31億
6,200
430%↑
7,200
16%↑
8,700
40%↑
7,250
17%↑
5,750
-7%↓
5,650
-9%↓
5,230
-16%↓
4,560
-26%↓
3,450
-44%↓
4,335
-30%↓
3,585
-42%↓
2,703
-56%↓
-
22/06/08上場公開価格:1,530円
1,530
グロース
458億
4,810
214%↑
5,510
15%↑
6,510
35%↑
6,200
29%↑
6,700
39%↑
7,700
60%↑
7,320
52%↑
7,460
55%↑
5,890
22%↑
6,210
29%↑
7,110
48%↑
8,680
80%↑
6,320
31%↑
22/05/31上場公開価格:880円
880
グロース
59億
2,200
150%↑
2,200
0%
1,753
-20%↓
1,594
-28%↓
1,899
-14%↓
1,680
-24%↓
1,588
-28%↓
1,292
-41%↓
1,209
-45%↓
1,200
-45%↓
1,275
-42%↓
989
-55%↓
685
-69%↓
22/04/12上場公開価格:720円
720
グロース
29億
2,320
222%↑
1,940
-16%↓
2,340
1%↑
2,272
-2%↓
2,298
-1%↓
2,150
-7%↓
1,747
-25%↓
1,789
-23%↓
982
-58%↓
1,175
-49%↓
1,109
-52%↓
996
-57%↓
598
-74%↓
21/12/24上場公開価格:2,020円
2,020
マザーズ
41億
6,000
197%↑
5,000
-17%↓
6,000
0%
7,000
17%↑
8,500
42%↑
9,810
64%↑
6,920
15%↑
6,710
12%↑
5,050
-16%↓
2,456
-59%↓
3,785
-37%↓
3,215
-46%↓
2,446
-59%↓
21/12/21上場公開価格:1,260円
1,260
マザーズ
17億
4,845
285%↑
4,145
-14%↓
3,540
-27%↓
2,975
-39%↓
2,796
-42%↓
2,804
-42%↓
2,575
-47%↓
2,316
-52%↓
1,793
-63%↓
1,424
-71%↓
1,520
-69%↓
1,280
-74%↓
1,401
-71%↓
21/11/24上場公開価格:1,710円
1,710
マザーズ
57億
4,545
166%↑
5,250
16%↑
6,250
38%↑
7,250
60%↑
7,760
71%↑
6,410
41%↑
8,910
96%↑
12,130
167%↑
9,600
111%↑
7,190
58%↑
6,540
44%↑
2,230
-51%↓
2,233
-51%↓
21/07/06上場公開価格:1,300円
1,300
マザーズ
13億
3,350
158%↑
3,495
4%↑
4,195
25%↑
3,900
16%↑
3,865
15%↑
3,585
7%↑
3,705
11%↑
2,830
-16%↓
2,085
-38%↓
2,335
-30%↓
1,934
-42%↓
1,440
-57%↓
810
-76%↓
21/06/24上場公開価格:2,040円
2,040
マザーズ
35億
5,200
155%↑
6,030
16%↑
5,030
-3%↓
5,580
7%↑
5,290
2%↑
5,500
6%↑
6,160
18%↑
6,140
18%↑
9,200
77%↑
5,760
11%↑
5,950
14%↑
4,900
-6%↓
2,891
-44%↓
21/06/23上場公開価格:3,120円
3,120
マザーズ
24億
9,880
217%↑
分1/2,470
8,970
-9%↓
7,550
-24%↓
7,180
-27%↓
7,370
-25%↓
7,240
-27%↓
7,570
-23%↓
7,070
-28%↓
5,690
-42%↓
3,450
-65%↓
4,150
-58%↓
3,760
-62%↓
分割1
605
-76%↓
21/04/15上場公開価格:1,660円
1,660
マザーズ
64億
6,900
316%↑
7,900
14%↑
9,400
36%↑
10,560
53%↑
9,770
42%↑
8,490
23%↑
7,080
3%↑
7,710
12%↑
5,910
-14%↓
6,530
-5%↓
6,540
-5%↓
3,990
-42%↓
3,790
-45%↓
21/03/24上場公開価格:390円
390
JQS
16億
1,221
213%↑
1,199
-2%↓
1,499
23%↑
1,799
47%↑
1,709
40%↑
2,109
73%↑
1,841
51%↑
1,671
37%↑
2,098
72%↑
1,930
58%↑
3,835
214%↑
3,150
158%↑
1,755
44%↑

データで見ると、初値高騰したIPOが下落しやすいとはいえないです。

IPOセカンダリーがもっとも過熱するのは、上場日初日。
翌営業日以降は、各IPOにより上昇したり下落に転じたり様々です。

株価が高くなると、割安度(お買い得度)が低くなります。
これにより、株は新たに買いづらく、売られやすいです。(利益確定)

ただしIPOで人気がある企業は、将来性が期待されるベンチャー企業が多いです。
割安度 < 将来の期待度の構図となり、初値が割高であっても買われる場合があります。

公募割れIPOを買った場合の結果

初値で公募割れしたIPOを、買う方法です。

初値はもともとIPOディスカウントにより、適正価格よりも低い株価となっています。

その株価よりも低いことで、割安とみなされた場合、買い注文が集まる場合があります。
ただし、こちらもケースbyケースになります。

参考までに、直近20件の公募割れしたIPO一覧です。

企業名
初値
市場
時価総額
公開価格 初値形成日
終値
翌営業日
終値
3営業日
終値
4営業日
終値
5営業日
終値
7営業日
終値
14日後
終値
30日後
終値
60日後
終値
90日後
終値
180日後
終値
360日後
終値
23/04/14上場初値:1,700円
1,700
名メ
21億
1,880
1,631
-13%↓
1,593
-15%↓
1,530
-19%↓
1,499
-20%↓
1,523
-19%↓
1,500
-20%↓
1,494
-21%↓
1,510
-20%↓
- - - -
23/03/29上場初値:1,000円
1,000
マザーズ
569億
1,000
1,009
1%↑
931
-7%↓
932
-7%↓
874
-13%↓
892
-11%↓
910
-9%↓
906
-9%↓
1,014
1%↑
952
-5%↓
- - -
22/12/26上場初値:869円
869
スタンダード
81億
880
730
-17%↓
736
-16%↓
700
-20%↓
705
-20%↓
703
-20%↓
651
-26%↓
655
-26%↓
754
-14%↓
855
-3%↓
1,205
37%↑
- -
22/12/26上場初値:1,620円
1,620
スタンダード
46億
1,700
1,495
-12%↓
1,450
-15%↓
1,330
-22%↓
1,395
-18%↓
1,408
-17%↓
1,291
-24%↓
1,252
-26%↓
1,290
-24%↓
1,624
-4%↓
1,762
4%↑
- -
22/12/26上場初値:1,000円
1,000
名ネ
17億
1,280
821
-36%↓
812
-37%↓
832
-35%↓
863
-33%↓
874
-32%↓
883
-31%↓
883
-31%↓
1,165
-9%↓
1,280
0%
1,169
-9%↓
- -
22/12/23上場初値:1,760円
1,760
グロース
304億
1,800
1,737
-4%↓
1,804
0%
1,695
-6%↓
1,673
-7%↓
1,753
-3%↓
1,621
-10%↓
1,515
-16%↓
1,583
-12%↓
1,364
-24%↓
1,276
-29%↓
- -
22/12/22上場初値:600円
600
名メ
14億
640
587
-8%↓
513
-20%↓
485
-24%↓
509
-20%↓
511
-20%↓
529
-17%↓
540
-16%↓
511
-20%↓
659
3%↑
632
-1%↓
- -
22/12/16上場初値:2,300円
2,300
グロース
100億
2,300
2,200
-4%↓
2,700
17%↑
2,329
1%↑
2,300
0%
2,108
-8%↓
2,078
-10%↓
2,517
9%↑
2,971
29%↑
2,650
15%↑
2,035
-12%↓
- -
22/11/15上場初値:710円
710
グロース
406億
800
702
-12%↓
633
-21%↓
651
-19%↓
613
-23%↓
586
-27%↓
564
-30%↓
576
-28%↓
503
-37%↓
379
-53%↓
465
-42%↓
463
-42%↓
-
22/07/08上場初値:3,150円
3,150
グロース
161億
3,500
2,705
-23%↓
2,585
-26%↓
2,600
-26%↓
2,596
-26%↓
2,505
-28%↓
2,972
-15%↓
2,958
-15%↓
2,602
-26%↓
3,080
-12%↓
4,435
27%↑
6,000
71%↑
-
22/06/29上場初値:1,290円
1,290
グロース
125億
1,410
1,203
-15%↓
1,035
-27%↓
999
-29%↓
932
-34%↓
981
-30%↓
908
-36%↓
909
-36%↓
921
-35%↓
911
-35%↓
811
-42%↓
1,617
15%↑
-
22/06/28上場初値:955円
955
グロース
64億
1,000
910
-9%↓
930
-7%↓
806
-19%↓
795
-21%↓
795
-21%↓
790
-21%↓
732
-27%↓
689
-31%↓
614
-39%↓
570
-43%↓
650
-35%↓
-
22/06/24上場初値:550円
550
グロース
91億
605
650
7%↑
750
24%↑
900
49%↑
833
38%↑
881
46%↑
716
18%↑
695
15%↑
771
27%↑
879
45%↑
860
42%↑
2,612
332%↑
-
22/06/23上場初値:1,480円
1,480
グロース
34億
1,640
1,235
-25%↓
1,417
-14%↓
1,329
-19%↓
1,335
-19%↓
1,306
-20%↓
1,268
-23%↓
1,281
-22%↓
1,304
-20%↓
1,580
-4%↓
1,649
1%↑
2,451
49%↑
-
22/06/20上場初値:878円
878
スタンダード
66億
950
788
-17%↓
772
-19%↓
780
-18%↓
772
-19%↓
777
-18%↓
759
-20%↓
760
-20%↓
774
-19%↓
761
-20%↓
803
-15%↓
799
-16%↓
-
22/04/21上場初値:1,499円
1,499
名ネ
22億
1,630
1,300
-20%↓
1,250
-23%↓
1,240
-24%↓
1,154
-29%↓
1,154
-29%↓
1,166
-28%↓
1,166
-28%↓
761
-53%↓
731
-55%↓
736
-55%↓
1,327
-19%↓
2,293
41%↑
22/03/31上場初値:2,630円
2,630
東2
153億
3,000
2,511
-16%↓
2,830
-6%↓
2,741
-9%↓
2,739
-9%↓
2,820
-6%↓
2,773
-8%↓
2,756
-8%↓
2,415
-20%↓
2,036
-32%↓
2,180
-27%↓
2,339
-22%↓
2,626
-12%↓
22/03/11上場初値:1,820円
1,820
東2
65億
1,900
1,720
-9%↓
1,800
-5%↓
1,829
-4%↓
1,850
-3%↓
1,890
-1%↓
1,906
0%
1,904
0%
1,928
1%↑
1,928
1%↑
1,945
2%↑
1,970
4%↑
2,544
34%↑
22/03/02上場初値:1,320円
1,320
東1
191億
1,400
1,294
-8%↓
1,290
-8%↓
1,300
-7%↓
1,265
-10%↓
1,280
-9%↓
1,294
-8%↓
1,348
-4%↓
1,422
2%↑
1,425
2%↑
1,412
1%↑
1,395
0%
1,494
7%↑
22/02/04上場初値:1,030円
1,030
JQS
14億
1,120
1,018
-9%↓
1,199
7%↑
1,499
34%↑
1,396
25%↑
1,350
21%↑
991
-12%↓
870
-22%↓
751
-33%↓
952
-15%↓
818
-27%↓
915
-18%↓
1,046
-7%↓

データを見る限り法則は特になく、公募割れIPOを買うというのもIPO次第です。

相場の値動きをみて買うには経験が必要

初値では買わず、相場の値動きをチェックしてから買う方法もありますが、相場の値動きを予測するには経験が必要かと思います。

  • メリットは、相場観に慣れている人なら動向をチェックして買うので、買いやすいこと。
  • デメリットは、初値形成後に急上昇するタイプの場合、買いが乗り遅れること。

IPO株の上場後の値動きはジェットコースター。
一般の人はまともに取引できません!

IPOセカンダリーの意味

IPOセカンダリーという言葉は、正式な証券用語ではありません。

各証券会社の用語集にも登録されていません。

セカンダリーとは英語の「Secondary」からきており、意味は「二次的」です。

ちなみに一次的はプライマリー(Primary)です。

プライマリー投資 セカンダリー投資
購入タイミング IPO時に幹事証券から割当、または抽選で購入 上場後、誰でも購入可
購入方法 幹事証券から公開株を購入 市場を通じて株を購入
価格の特徴 公開株はディスカウントされており割安で買える可能性が高い 需給で価格が決まるため、価格の乱高下が激しい
投資初心者へのおすすめ ローリスクでおすすめできる ハイリスクでおすすめしない

便宜上、IPO株投資を区別するために、個人投資家に広まったんだと思われます。
なお、セカンダリー投資という言葉はよく耳にし私も利用しますが、プライマリー投資と呼ぶ人はほとんどいません。


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