IPOセカンダリーとは？魅力やリスク、コツを紹介。初心者は手出し不要！

2022-05-12 上場後のIPO株はジェットコースターのように株価が乱高下

IPOセカンダリーとは、IPOが上場したあとに株の売買をすることです。

上場直後の株価の値動きは非常に激しくなります。

短時間で大きな利益にも、大きな損失にもなりやすいハイリスク・ハイリターンの取引です。

IPOの初値売りはIPO当選者にしかできませんが、IPOセカンダリーは証券会社に口座を開設していれば誰でも参加できます。

こちらでは注意すべきポイントの説明と、セカンダリーのデータを紹介します。

IPOセカンダリーの魅力
- 成功すれば、短時間で利益を得られる
- 証券会社に口座開設をしていれば、誰でも参加できる
IPOセカンダリーのリスク
- 初心者は様子見からはじめよう。相手は歴戦のツワモノ
IPOセカンダリーのコツと注意点
IPOセカンダリーにおすすめの証券会社
- マネックス証券のリバース注文で自動取引
IPOセカンダリーをデータで検証
相場の値動きをみて買うには経験が必要
IPOセカンダリーの意味

IPOセカンダリーの魅力

IPOセカンダリーの魅力は2つあります。

成功すれば、短時間で利益を得られる。
証券会社に口座開設をしていれば、誰でも参加できる。

この魅力を求めて、積極的にIPOセカンダリーに投資している個人投資家も多いです。

成功すれば、短時間で利益を得られる

上場後の株価の値動きは激しいです。

安く購入でき、高く売却できれば利益になります。

値動きが激しいので、ほかの株に比べて数秒、数分間の間で株価がめまぐるしく変わっていきます。

主にディトレーダーなど、一日にうちに取引を手仕舞いする投資家にとっては値動きが激しい株ほど、売買の差額による利ザヤ（利益）を稼ぎやすいので、好まれます。

つまり、売買に成功すれば、短時間で利益を手にできます。

証券会社に口座開設をしていれば、誰でも参加できる

庶民のIPOで紹介している、IPO投資はプライマリー投資（抽選に参加して売る）。

IPOのブックビルディングに参加。
抽選で当選したらIPO株を購入。
上場日以降に売る。（初値売りがオススメ）

利益を得るには、まずIPOに当選しないといけません。

当選人数は決まっており、誰でもIPOを購入できるわけではありません。

一方の、IPOセカンダリー投資は、上場後のIPO株を売買するので、証券会社に口座を開設していれば誰でも売買ができます。

手間をかけて、抽選に参加する必要もありません。

参考記事

IPOセカンダリーのリスク

IPOセカンダリーのリスクはただひとつ。

失敗すれば、短時間で損失を出すこと。

上場直後のIPOの値動きは激しいです。

高く買って、安く売れば損失になります。
（セカンダリー投資は、ハイリスク・ハイリターン）

初心者は様子見からはじめよう。相手は歴戦のツワモノ

IPOセカンダリーを好んで投資するのは、ディトレーダーたち。

その中には、株の売買だけで生計をたてる専業トレーダーも。
いわば、株の短期売買のプロたちです。

初心者や短期売買に慣れていない人は、「上がるか？下がるか？」の運だけで勝負しがちですが、専業トレーダーさんなどは、株の値動きなどを研究し、自分なりの法則を見つけて売買しています。

初心者は利益を得る見込みよりも、損失を出すリスクの方が高くなります。

IPOセカンダリーをはじめる場合、最初は買わず相場の値動きなどを見て慣れましょう。

IPOセカンダリーのコツと注意点

IPOセカンダリーを行う際のコツと注意点です。

ワンポイント

投資家が集まるIPOを狙う（流動性が高く売買しやすい）
ロックアップを意識する（VCの動向に注意）
短期売買を心がける（失敗したら潔く損切りへ）
出来高に注意する（出来高が減ったらズルズル下げやすい）

投資家が集まるIPOを狙う

IPOセカンダリーは、値動きの激しいIPOが好まれます。

セカンダリー投資家が好むIPOの特徴です。

吸収金額が低い
需給面の関係で、株価が上下しやすくなります。（利ザヤを取りやすい）
東証グロース市場
新興市場は、将来性が高いベンチャー企業が多いです。（個人投資家が集まりやすい）

東証グロース市場かつ、吸収金額が10億円以下のIPOが人気がでやすいです。

参考記事

ロックアップを意識する

ロックアップとは、上位株主が上場時にすぐに保有している株を売れないようにする仕組みです。

大量に株を保有する株主が売却すると、株式の需給バランスが崩れやすくなります。
そこで、価格または期間に対して、すぐに売れない条項を定めています。

引受契約締結日から、上場日後180日目または90日目まで。
公開価格が1.5倍に達するまで。

上位株主が代表取締役や役員の場合、それほど気になりませんが、「投資事業有限責任組合」といったベンチャーキャピタルが上位株主の場合、ロックアップに気をつけましょう。

（モダリスのロックアップ状況）

ベンチャーキャピタルは、未上場の企業に投資し、上場後に保有株を売却することで利益を得ます。

会社関係者と違い、ロックアップが外れると容赦なく売却しますので、注意が必要です。（売り圧力）

また、価格条項（公開価格の1.5倍など）の場合も、その株価に達すると、ロックアップは外れますので注意しておきましょう。

参考記事

IPOセカンダリーはVCの売りに注意しよう

短期売買を心がける

基本的にIPOセカンダリーは、短期売買するのがオススメです。

投資家がワーッと集まって、活発に取引している期間に利ザヤを目指して取引します。

IPOセカンダリーで中長期投資をする場合は、ロックアップに注意しましょう。

90日間または180日間のロックアップが外れると、上位株主にも売却する権利がでてきます。（売り圧力）

また、中長期投資にすると投資資金が凍結され、次の投資機会が奪われる可能性もあります。

セカンダリー投資における大失敗は、損切りが遅れて大損すること。
短期売買を心がけて、失敗だと感じたら早めに損切りしましょう。

出来高に注意する

売買が成立した株数である「出来高」にも注意しましょう。

出来高が減ると株価の値動きもおとなしくなり、株価もズルズルと下がりやすくなります。

出来高はIPOの活況度をみる目安ですので注意しておきましょう。

下記は、楽天証券のマーケットスピードIIのチャートです。
口座開設すれば無料で利用できる、とても優れたツールです。

1分足が利用できる、1分ごとの出来高や株価の値動きをリアルタイムで確認できます。

パソコンにダウンロードする必要はありますが、セカンダリー投資を行うなら利用したい取引ツールです。

参考までに

HENGEとAI CROSSの上場2日目の出来高です。

AI CROSSは出来高が多く、取引活発で株価も新高値をつけています。

一方のHENGEは出来高が少なく、取引されていない状況で、株価も新安値をつけています。

IPOセカンダリーにおすすめの証券会社

IPOセカンダリーを行うにあたり、必要なのは秀逸なチャート機能。

株価の値動きをチェックするのに、1分足や5分足を見られる証券会社がオススメです。

証券会社	チャートの種類	備考
楽天証券	1～5分足 10分足 15分足 30分足 60分足	トレーディングツールとして、投資家に定評のある「マーケットスピード」。「1」は20種類以上、進化した「2」は57種類以上の分析チャートを利用可。 2019年6月24日から利用料は無料に。
SBI証券	1分足 5分足 15分足 60分足	HYPER SBIでコンビ表示すると、複数株の情報が一画面で確認できます。

特におすすめの証券会社は上記2社ですが、最近の証券会社はどこもチャート機能が充実しています。

お持ちの証券会社のチャート機能も、ぜひ確認してみてください。
大きなスペックを求めないのであれば充分かと思います。

マネックス証券のリバース注文で自動取引

カブスルはセカンダリー投資を積極的に行っていません。

が、たまに小銭を稼ごうとマネックス証券のリバース注文で自動取引しています。

リバース注文とは、一度に買い注文（親注文）と売り注文（子注文）をいれられる注文方法です。

上場したばかりのIPOの株価は上下に乱高下しやすく、初値より上昇するか下落するか読めません。
ですが、下落に転じる前にもピョコンと上昇することがあるので、このピョコンを狙い撃ちしています。

例として、アピリッツでは次のようにリバース注文をしました。

上場したIPOの買い注文ページを開き、リバース注文に切り替える。
【親注文】買い注文で、指値買い注文をいれる。
【子注文】売り注文で、約定価格（親）に+50円を選択して注文。

アピリッツは初値で購入し、初値から+50円になったところで自動で売却。約5,000円の利益となりました。

+50円の部分は自由で、+20円と低く設定すれば利益は少ないが取引が成立しやすく、逆に+80円と高くすると利益は大きくなるが失敗しやすくなります。

こちらの方法を行う際は自己責任でどうぞ。

姉妹サイトの参考記事

ネット証券会社の便利な注文方法を比較

IPOセカンダリーをデータで検証

直近IPOの結果で検証してみます。

初値買いした場合の結果
検証：初値が高騰したIPOは下落しやすい？
公募割れIPOを買った場合の結果

初値買いした場合の結果

上場後にはじめてついた株価である、初値で買う方法です。（初値買い）

上場後の株の買い注文は価格を指定する「指値注文」のみとなります。
成行注文は利用できません。

上場する企業のIPOの中身や相場の流れもあり、初値で買うのが正しいのかはケースbyケースです。

参考までに、直近20件のIPOのデータです。

【終値が初値より上昇と、終値が初値より下落】

企業名	初値市場時価総額	初値	1/26 終値	1/25 終値	1/23 終値	1/20 終値	1/19 終値	1/18 終値	1/17 終値	1/16 終値	1/13 終値	1/12 終値	1/11 終値	1/10 終値	1/6 終値	1/5 終値
スマサポ（9342） 22/12/29上場公開価格：800円	800 グロース 18億	2,250 181％↑	2,055 -9％↓	2,065 -8％↓	2,107 -6％↓	2,070 -8％↓	2,025 -10％↓	2,043 -9％↓	2,070 -8％↓	2,098 -7％↓	2,272 1％↑	2,412 7％↑	2,475 10％↑	2,556 14％↑	2,764 23％↑	2,670 19％↑
ELEMENTS（5246） 22/12/27上場公開価格：160円	160 グロース 32億	312 95％↑	856 174％↑	788 153％↑	704 126％↑	632 103％↑	532 71％↑	452 45％↑	456 46％↑	556 78％↑	562 80％↑	591 89％↑	516 65％↑	511 64％↑	561 80％↑	651 109％↑
ＢＴＭ（5247） 22/12/27上場公開価格：1,500円	1,500 グロース 19億	2,118 41％↑	3,555 68％↑	3,605 70％↑	3,535 67％↑	3,305 56％↑	3,590 69％↑	3,810 80％↑	4,055 91％↑	4,060 92％↑	3,880 83％↑	3,865 82％↑	3,165 49％↑	2,665 26％↑	2,782 31％↑	3,025 43％↑
アルファパーチェス（7115） 22/12/26上場公開価格：880円	880 スタンダード 81億	869 -1％↓	800 -8％↓	754 -13％↓	729 -16％↓	732 -16％↓	725 -17％↓	699 -20％↓	681 -22％↓	672 -23％↓	673 -23％↓	682 -22％↓	697 -20％↓	689 -21％↓	655 -25％↓	651 -25％↓
ダイワ通信（7116） 22/12/26上場公開価格：1,700円	1,700 スタンダード 46億	1,620 -5％↓	1,304 -20％↓	1,290 -20％↓	1,319 -19％↓	1,283 -21％↓	1,285 -21％↓	1,289 -20％↓	1,305 -19％↓	1,340 -17％↓	1,317 -19％↓	1,320 -19％↓	1,295 -20％↓	1,285 -21％↓	1,252 -23％↓	1,291 -20％↓
アップコン（5075） 22/12/26上場公開価格：1,280円	1,280 名ネ 17億	1,000 -22％↓	1,160 16％↑	1,165 17％↑	1,221 22％↑	1,160 16％↑	1,200 20％↑	1,195 20％↑	1,110 11％↑	960 -4％↓	897 -10％↓	887 -11％↓	880 -12％↓	880 -12％↓	883 -12％↓	882 -12％↓
アソインターナショナル（9340） 22/12/23上場公開価格：870円	870 スタンダード 42億	1,001 15％↑	807 -19％↓	808 -19％↓	816 -18％↓	801 -20％↓	791 -21％↓	787 -21％↓	798 -20％↓	820 -18％↓	834 -17％↓	784 -22％↓	793 -21％↓	756 -24％↓	744 -26％↓	747 -25％↓
GENOVA（9341） 22/12/23上場公開価格：1,800円	1,800 グロース 304億	1,760 -2％↓	1,573 -11％↓	1,528 -13％↓	1,650 -6％↓	1,583 -10％↓	1,571 -11％↓	1,521 -14％↓	1,589 -10％↓	1,555 -12％↓	1,630 -7％↓	1,670 -5％↓	1,607 -9％↓	1,635 -7％↓	1,515 -14％↓	1,575 -11％↓
jig.jp（5244） 22/12/22上場公開価格：340円	340 グロース 142億	476 40％↑	417 -12％↓	409 -14％↓	409 -14％↓	411 -14％↓	419 -12％↓	409 -14％↓	406 -15％↓	418 -12％↓	415 -13％↓	426 -11％↓	471 -1％↓	454 -5％↓	430 -10％↓	443 -7％↓
エージェント・インシュアランスGP（5836） 22/12/22上場公開価格：640円	640 名メ 14億	600 -6％↓	514 -14％↓	514 -14％↓	506 -16％↓	511 -15％↓	505 -16％↓	500 -17％↓	501 -17％↓	505 -16％↓	513 -15％↓	520 -13％↓	526 -12％↓	531 -12％↓	540 -10％↓	540 -10％↓
コーチ・エィ（9339） 22/12/22上場公開価格：1,840円	1,840 スタンダード 40億	2,500 36％↑	2,136 -15％↓	2,151 -14％↓	1,982 -21％↓	1,961 -22％↓	1,978 -21％↓	1,987 -21％↓	1,965 -21％↓	2,000 -20％↓	2,020 -19％↓	2,013 -19％↓	2,045 -18％↓	1,965 -21％↓	2,000 -20％↓	1,860 -26％↓
サンクゼール（2937） 22/12/21上場公開価格：1,800円	1,800 グロース 159億	2,201 22％↑	3,110 41％↑	2,859 30％↑	2,908 32％↑	2,840 29％↑	2,953 34％↑	2,996 36％↑	3,025 37％↑	3,090 40％↑	2,927 33％↑	2,989 36％↑	3,165 44％↑	3,005 37％↑	2,879 31％↑	2,862 30％↑
アイズ（5242） 22/12/21上場公開価格：2,200円	2,200 グロース 20億	5,160 135％↑	3,990 -23％↓	3,950 -23％↓	3,825 -26％↓	3,760 -27％↓	4,005 -22％↓	4,080 -21％↓	4,130 -20％↓	4,165 -19％↓	3,715 -28％↓	3,830 -26％↓	3,595 -30％↓	3,225 -38％↓	3,200 -38％↓	3,280 -36％↓
note（5243） 22/12/21上場公開価格：340円	340 グロース 50億	521 53％↑	463 -11％↓	475 -9％↓	463 -11％↓	435 -17％↓	447 -14％↓	447 -14％↓	459 -12％↓	457 -12％↓	480 -8％↓	444 -15％↓	457 -12％↓	472 -9％↓	437 -16％↓	422 -19％↓
monoAI technology（5240） 22/12/20上場公開価格：660円	660 グロース 65億	1,280 94％↑	1,615 26％↑	1,639 28％↑	1,726 35％↑	1,650 29％↑	1,796 40％↑	1,829 43％↑	1,874 46％↑	1,882 47％↑	1,969 54％↑	1,608 26％↑	1,692 32％↑	1,661 30％↑	1,427 11％↑	1,189 -7％↓
INFORICH（9338） 22/12/20上場公開価格：4,600円	4,600 グロース 84億	10,510 128％↑	10,020 -5％↓	9,780 -7％↓	10,490 0％	10,050 -4％↓	9,600 -9％↓	9,870 -6％↓	10,030 -5％↓	10,030 -5％↓	10,100 -4％↓	10,650 1％↑	10,840 3％↑	9,340 -11％↓	8,820 -16％↓	9,200 -12％↓
トリドリ（9337） 22/12/19上場公開価格：1,500円	1,500 グロース 46億	2,733 82％↑	2,371 -13％↓	2,259 -17％↓	2,322 -15％↓	2,190 -20％↓	2,136 -22％↓	2,049 -25％↓	1,972 -28％↓	1,950 -29％↓	1,886 -31％↓	1,830 -33％↓	1,827 -33％↓	1,750 -36％↓	1,715 -37％↓	1,784 -35％↓
オープンワーク（5139） 22/12/16上場公開価格：3,150円	3,150 グロース 161億	3,500 11％↑	4,645 33％↑	4,770 36％↑	4,590 31％↑	4,585 31％↑	4,610 32％↑	4,710 35％↑	4,415 26％↑	4,450 27％↑	4,420 26％↑	4,440 27％↑	4,330 24％↑	4,235 21％↑	3,920 12％↑	3,720 6％↑
フーディソン（7114） 22/12/16上場公開価格：2,300円	2,300 グロース 100億	2,300 0％	2,989 30％↑	2,931 27％↑	2,916 27％↑	2,841 24％↑	2,945 28％↑	2,960 29％↑	3,145 37％↑	3,005 31％↑	2,971 29％↑	2,863 24％↑	2,954 28％↑	2,743 19％↑	2,569 12％↑	2,504 9％↑
Rebase（5138） 22/12/16上場公開価格：920円	920 グロース 42億	2,120 130％↑	1,109 -48％↓	1,119 -47％↓	1,175 -45％↓	1,151 -46％↓	1,118 -47％↓	1,090 -49％↓	1,093 -48％↓	1,125 -47％↓	1,143 -46％↓	1,175 -45％↓	1,224 -42％↓	1,258 -41％↓	1,165 -45％↓	1,173 -45％↓

データを見る限り「これ！」というものはありません。
やはりIPOごとにケースbyケースとなりそうです。

全てのデータをみたい場合や、評価別に絞り込みたい場合は、データページをご覧ください。

参考記事

検証：初値が高騰したIPOは下落しやすい？

初値が高騰したものは、株価が急落しやすいという記事もよくみかけますが、はたして本当でしょうか？

初値が公開価格の2.5倍以上になったIPOを20件ピックアップしてみます。

【終値が初値より上昇と、終値が初値より下落】

企業名	公開価格市場時価総額	初値騰落率	初値形成日終値	翌営業日終値	3営業日終値	4営業日終値	5営業日終値	7営業日終値	14日後終値	30日後終値	60日後終値	90日後終値	180日後終値	360日後終値
スマサポ（9342） 22/12/29上場公開価格：800円	800 グロース 18億	2,250 181％↑	2,750 22％↑	2,558 14％↑	2,670 19％↑	2,764 23％↑	2,556 14％↑	2,412 7％↑	2,412 7％↑	-	-	-	-	-
ウェルプレイド・ライゼスト（9565） 22/11/30上場公開価格：1,170円	1,170 グロース 31億	6,200 430％↑	7,200 16％↑	8,700 40％↑	7,250 17％↑	5,750 -7％↓	5,650 -9％↓	5,230 -16％↓	4,560 -26％↓	3,450 -44％↓	-	-	-	-
ANYCOLOR（5032） 22/06/08上場公開価格：1,530円	1,530 グロース 458億	4,810 214％↑	5,510 15％↑	6,510 35％↑	6,200 29％↑	6,700 39％↑	7,700 60％↑	7,320 52％↑	7,460 55％↑	5,890 22％↑	6,210 29％↑	7,110 48％↑	8,680 80％↑	-
トリプルアイズ（5026） 22/05/31上場公開価格：880円	880 グロース 59億	2,200 150％↑	2,200 0％	1,753 -20％↓	1,594 -28％↓	1,899 -14％↓	1,680 -24％↓	1,588 -28％↓	1,292 -41％↓	1,209 -45％↓	1,200 -45％↓	1,275 -42％↓	989 -55％↓	-
サークレイス（5029） 22/04/12上場公開価格：720円	720 グロース 29億	2,320 222％↑	1,940 -16％↓	2,340 1％↑	2,272 -2％↓	2,298 -1％↓	2,150 -7％↓	1,747 -25％↓	1,789 -23％↓	982 -58％↓	1,175 -49％↓	1,109 -52％↓	996 -57％↓	-
エフ・コード（9211） 21/12/24上場公開価格：2,020円	2,020 マザーズ 41億	6,000 197％↑	5,000 -17％↓	6,000 0％	7,000 17％↑	8,500 42％↑	9,810 64％↑	6,920 15％↑	6,710 12％↑	5,050 -16％↓	2,456 -59％↓	3,785 -37％↓	3,215 -46％↓	2,446 -59％↓
ラバブルマーケティングGP（9254） 21/12/21上場公開価格：1,260円	1,260 マザーズ 17億	4,845 285％↑	4,145 -14％↓	3,540 -27％↓	2,975 -39％↓	2,796 -42％↓	2,804 -42％↓	2,575 -47％↓	2,316 -52％↓	1,793 -63％↓	1,424 -71％↓	1,520 -69％↓	1,280 -74％↓	1,401 -71％↓
サイエンスアーツ（4412） 21/11/24上場公開価格：1,710円	1,710 マザーズ 57億	4,545 166％↑	5,250 16％↑	6,250 38％↑	7,250 60％↑	7,760 71％↑	6,410 41％↑	8,910 96％↑	12,130 167％↑	9,600 111％↑	7,190 58％↑	6,540 44％↑	2,230 -51％↓	2,233 -51％↓
ＢＣＣ（7376） 21/07/06上場公開価格：1,300円	1,300 マザーズ 13億	3,350 158％↑	3,495 4％↑	4,195 25％↑	3,900 16％↑	3,865 15％↑	3,585 7％↑	3,705 11％↑	2,830 -16％↓	2,085 -38％↓	2,335 -30％↓	1,934 -42％↓	1,440 -57％↓	810 -76％↓
ベイシス（4068） 21/06/24上場公開価格：2,040円	2,040 マザーズ 35億	5,200 155％↑	6,030 16％↑	5,030 -3％↓	5,580 7％↑	5,290 2％↑	5,500 6％↑	6,160 18％↑	6,140 18％↑	9,200 77％↑	5,760 11％↑	5,950 14％↑	4,900 -6％↓	2,891 -44％↓
アイ・パートナーズフィナンシャル（7345） 21/06/23上場公開価格：3,120円	3,120 マザーズ 24億	9,880 217％↑ 分1/2,470	8,970 -9％↓	7,550 -24％↓	7,180 -27％↓	7,370 -25％↓	7,240 -27％↓	7,570 -23％↓	7,070 -28％↓	5,690 -42％↓	3,450 -65％↓	4,150 -58％↓	3,760 -62％↓	分割1 605 -76％↓
サイバートラスト（4498） 21/04/15上場公開価格：1,660円	1,660 マザーズ 64億	6,900 316％↑	7,900 14％↑	9,400 36％↑	10,560 53％↑	9,770 42％↑	8,490 23％↑	7,080 3％↑	7,710 12％↑	5,910 -14％↓	6,530 -5％↓	6,540 -5％↓	3,990 -42％↓	3,790 -45％↓
シキノハイテック（6614） 21/03/24上場公開価格：390円	390 JQS 16億	1,221 213％↑	1,199 -2％↓	1,499 23％↑	1,799 47％↑	1,709 40％↑	2,109 73％↑	1,841 51％↑	1,671 37％↑	2,098 72％↑	1,930 58％↑	3,835 214％↑	3,150 158％↑	1,755 44％↑
アピリッツ（4174） 21/02/25上場公開価格：1,180円	1,180 JQS 14億	5,600 375％↑ 分1/1,866.7	6,600 18％↑	7,600 36％↑	6,330 13％↑	5,330 -5％↓	4,825 -14％↓	4,255 -24％↓	4,150 -26％↓	4,850 -13％↓	3,745 -33％↓	3,985 -29％↓	2,058 -63％↓	分割1 793 -58％↓
WACUL（4173） 21/02/19上場公開価格：1,050円	1,050 マザーズ 72億	4,645 342％↑	4,495 -3％↓	3,810 -18％↓	4,200 -10％↓	3,880 -16％↓	3,585 -23％↓	3,055 -34％↓	3,065 -34％↓	2,860 -38％↓	2,894 -38％↓	2,310 -50％↓	2,100 -55％↓	888 -81％↓
オンデック（7360） 20/12/29上場公開価格：1,550円	1,550 マザーズ 43億	4,500 190％↑	5,200 16％↑	6,200 38％↑	6,500 44％↑	7,000 56％↑	5,610 25％↑	5,000 11％↑	5,000 11％↑	4,740 5％↑	3,780 -16％↓	3,770 -16％↓	3,040 -32％↓	1,602 -64％↓
ENECHANGE（4169） 20/12/23上場公開価格：600円	600 マザーズ 34億	2,400 300％↑ 分1/1,200 分2/600	2,682 12％↑	3,185 33％↑	3,885 62％↑	4,060 69％↑	4,900 104％↑	6,300 163％↑	5,440 127％↑	4,695 96％↑	5,430 126％↑	4,930 105％↑	分割1 2,023 69％↑	分割1 3,915 226％↑
かっこ（4166） 20/12/17上場公開価格：2,020円	2,020 マザーズ 52億	7,890 291％↑	6,800 -14％↓	5,800 -26％↓	5,180 -34％↓	5,900 -25％↓	5,350 -32％↓	4,730 -40％↓	5,310 -33％↓	4,605 -42％↓	4,715 -40％↓	3,840 -51％↓	3,195 -60％↓	2,034 -74％↓
ビートレンド（4020） 20/12/17上場公開価格：2,800円	2,800 マザーズ 28億	10,010 258％↑ 分1/5,005	7,710 -23％↓	7,010 -30％↓	6,270 -37％↓	6,630 -34％↓	6,490 -35％↓	6,220 -38％↓	6,220 -38％↓	5,400 -46％↓	6,270 -37％↓	4,615 -54％↓	2,953 -70％↓	2,260 -77％↓
MIT HD（4016） 20/11/25上場公開価格：690円	690 JQS 13億	3,590 420％↑	3,000 -16％↓	2,465 -31％↓	2,465 -31％↓	2,451 -32％↓	2,230 -38％↓	1,821 -49％↓	1,835 -49％↓	1,769 -51％↓	1,792 -50％↓	1,598 -55％↓	1,386 -61％↓	831 -77％↓

データで見ると、初値高騰したIPOが下落しやすいとはいえないです。

IPOセカンダリーがもっとも過熱するのは、上場日初日。
翌営業日以降は、各IPOにより上昇したり下落に転じたり様々です。

株価が高くなると、割安度（お買い得度）が低くなります。
これにより、株は新たに買いづらく、売られやすいです。（利益確定）

ただしIPOで人気がある企業は、将来性が期待されるベンチャー企業が多いです。
割安度＜将来の期待度の構図となり、初値が割高であっても買われる場合があります。

公募割れIPOを買った場合の結果

初値で公募割れしたIPOを、買う方法です。

初値はもともとIPOディスカウントにより、適正価格よりも低い株価となっています。

その株価よりも低いことで、割安とみなされた場合、買い注文が集まる場合があります。
ただし、こちらもケースbyケースになります。

参考までに、直近20件の公募割れしたIPO一覧です。

企業名	初値市場時価総額	公開価格	初値形成日終値	翌営業日終値	3営業日終値	4営業日終値	5営業日終値	7営業日終値	14日後終値	30日後終値	60日後終値	90日後終値	180日後終値	360日後終値
アルファパーチェス（7115） 22/12/26上場初値：869円	869 スタンダード 81億	880	730 -17％↓	736 -16％↓	700 -20％↓	705 -20％↓	703 -20％↓	651 -26％↓	655 -26％↓	754 -14％↓	-	-	-	-
ダイワ通信（7116） 22/12/26上場初値：1,620円	1,620 スタンダード 46億	1,700	1,495 -12％↓	1,450 -15％↓	1,330 -22％↓	1,395 -18％↓	1,408 -17％↓	1,291 -24％↓	1,252 -26％↓	1,290 -24％↓	-	-	-	-
アップコン（5075） 22/12/26上場初値：1,000円	1,000 名ネ 17億	1,280	821 -36％↓	812 -37％↓	832 -35％↓	863 -33％↓	874 -32％↓	883 -31％↓	883 -31％↓	1,165 -9％↓	-	-	-	-
GENOVA（9341） 22/12/23上場初値：1,760円	1,760 グロース 304億	1,800	1,737 -4％↓	1,804 0％	1,695 -6％↓	1,673 -7％↓	1,753 -3％↓	1,621 -10％↓	1,515 -16％↓	1,583 -12％↓	-	-	-	-
エージェント・インシュアランスGP（5836） 22/12/22上場初値：600円	600 名メ 14億	640	587 -8％↓	513 -20％↓	485 -24％↓	509 -20％↓	511 -20％↓	529 -17％↓	540 -16％↓	511 -20％↓	-	-	-	-
フーディソン（7114） 22/12/16上場初値：2,300円	2,300 グロース 100億	2,300	2,200 -4％↓	2,700 17％↑	2,329 1％↑	2,300 0％	2,108 -8％↓	2,078 -10％↓	2,517 9％↑	2,971 29％↑	-	-	-	-
ベースフード（2936） 22/11/15上場初値：710円	710 グロース 406億	800	702 -12％↓	633 -21％↓	651 -19％↓	613 -23％↓	586 -27％↓	564 -30％↓	576 -28％↓	503 -37％↓	379 -53％↓	-	-	-
INTLOOP（9556） 22/07/08上場初値：3,150円	3,150 グロース 161億	3,500	2,705 -23％↓	2,585 -26％↓	2,600 -26％↓	2,596 -26％↓	2,505 -28％↓	2,972 -15％↓	2,958 -15％↓	2,602 -26％↓	3,080 -12％↓	4,435 27％↑	6,000 71％↑	-
マイクロアド（9553） 22/06/29上場初値：1,290円	1,290 グロース 125億	1,410	1,203 -15％↓	1,035 -27％↓	999 -29％↓	932 -34％↓	981 -30％↓	908 -36％↓	909 -36％↓	921 -35％↓	911 -35％↓	811 -42％↓	1,617 15％↑	-
ヌーラボ（5033） 22/06/28上場初値：955円	955 グロース 64億	1,000	910 -9％↓	930 -7％↓	806 -19％↓	795 -21％↓	795 -21％↓	790 -21％↓	732 -27％↓	689 -31％↓	614 -39％↓	570 -43％↓	650 -35％↓	-
マイクロ波化学（9227） 22/06/24上場初値：550円	550 グロース 91億	605	650 7％↑	750 24％↑	900 49％↑	833 38％↑	881 46％↑	716 18％↑	695 15％↑	771 27％↑	879 45％↑	860 42％↑	2,612 332％↑	-
ジャパンワランティサポート（7386） 22/06/23上場初値：1,480円	1,480 グロース 34億	1,640	1,235 -25％↓	1,417 -14％↓	1,329 -19％↓	1,335 -19％↓	1,306 -20％↓	1,268 -23％↓	1,281 -22％↓	1,304 -20％↓	1,580 -4％↓	1,649 1％↑	2,451 49％↑	-
ヤマイチ・ユニハイムエステート（2984） 22/06/20上場初値：878円	878 スタンダード 66億	950	788 -17％↓	772 -19％↓	780 -18％↓	772 -19％↓	777 -18％↓	759 -20％↓	760 -20％↓	774 -19％↓	761 -20％↓	803 -15％↓	799 -16％↓	-
ASNOVA（9223） 22/04/21上場初値：1,499円	1,499 名ネ 22億	1,630	1,300 -20％↓	1,250 -23％↓	1,240 -24％↓	1,154 -29％↓	1,154 -29％↓	1,166 -28％↓	1,166 -28％↓	761 -53％↓	731 -55％↓	736 -55％↓	1,327 -19％↓	-
ノバック（5079） 22/03/31上場初値：2,630円	2,630 東2 153億	3,000	2,511 -16％↓	2,830 -6％↓	2,741 -9％↓	2,739 -9％↓	2,820 -6％↓	2,773 -8％↓	2,756 -8％↓	2,415 -20％↓	2,036 -32％↓	2,180 -27％↓	2,339 -22％↓	-
セレコーポレーション（5078） 22/03/11上場初値：1,820円	1,820 東2 65億	1,900	1,720 -9％↓	1,800 -5％↓	1,829 -4％↓	1,850 -3％↓	1,890 -1％↓	1,906 0％	1,904 0％	1,928 1％↑	1,928 1％↑	1,945 2％↑	1,970 4％↑	-
ビーウィズ（9216） 22/03/02上場初値：1,320円	1,320 東1 191億	1,400	1,294 -8％↓	1,290 -8％↓	1,300 -7％↓	1,265 -10％↓	1,280 -9％↓	1,294 -8％↓	1,348 -4％↓	1,422 2％↑	1,425 2％↑	1,412 1％↑	1,395 0％	-
セイファート（9213） 22/02/04上場初値：1,030円	1,030 JQS 14億	1,120	1,018 -9％↓	1,199 7％↑	1,499 34％↑	1,396 25％↑	1,350 21％↑	991 -12％↓	870 -22％↓	751 -33％↓	952 -15％↓	818 -27％↓	915 -18％↓	-
Recovery International（9214） 22/02/03上場初値：2,640円	2,640 マザーズ 42億	3,060	2,472 -19％↓	2,067 -32％↓	1,982 -35％↓	2,314 -24％↓	2,011 -34％↓	1,845 -40％↓	1,733 -43％↓	1,612 -47％↓	2,602 -15％↓	2,694 -12％↓	2,075 -32％↓	-
長栄（2993） 21/12/24上場初値：1,656円	1,656 東2 80億	1,800	1,650 -8％↓	1,637 -9％↓	1,590 -12％↓	1,658 -8％↓	1,650 -8％↓	1,605 -11％↓	1,648 -8％↓	1,598 -11％↓	1,608 -11％↓	1,783 -1％↓	1,620 -10％↓	1,820 1％↑