ヒット（378A）：IPO上場情報と初値予想

ヒットの上場日

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ヒットのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

ヒットの初値予想と予想利益

ヒットの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

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ヒットの主幹事と幹事証券

ヒットのIPOを取り扱っている証券会社です。

ヒットの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2024年6月	2023年6月	2022年6月
売上高	4,122,330	3,435,519	2,601,105
営業利益	1,391,230	1,131,489	―
営業利益率	33.75％	32.94％	―
経常利益	1,393,405	1,126,332	704,767
当期利益	925,231	746,351	-38,929
純資産	2,552,042	1,699,161	980,465
配当金※	3,500.00	2,600.00	1,000.00
EPS※	166.41	134.24	-1,400.34
BPS※	458.16	304.76	35,099.50
前期比 （営業利益）	23％	―	―
前期比（売上高）	20％	32.1％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

連結 財務情報 （単位/千円）

決算期	―	2024年6月	2023年6月
売上高	―	4,122,330	3,435,519
営業利益	―	1,397,145	1,137,216
営業利益率	―	33.89％	33.1％
経常利益	―	1,403,783	1,135,442
当期利益	―	935,622	755,461
純資産	―	2,586,837	1,716,411
EPS※	―	168.28	135.87
BPS※	―	464.41	307.86
前期比 （営業利益）	―	22.9％	―
前期比（売上高）	―	20％	―

※EPS、BPSは（単位/円）

ヒットのPERとPBR

想定価格（1,430円）で算出したPERとPBRです。

※（予想）欄のPBRおよびBPSは、会社公表の業績予想を基に算出した参考値です。

ヒットの配当金と配当利回り

想定価格（1,430円）と配当金で算出した配当利回りです。

※（予定）欄の配当性向は、会社公表の業績予想および予定配当金を基に算出した参考値です。

上位株主とロックアップ情報

ヒットの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

ヒットと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

ヒットのIPO分析

好立地かつ大型な広告媒体開発や、スマホの位置情報データを利用して特定エリアでの同時多面展開が可能な広告面のセット商品の開発に努めることで、高い利益率を維持しつつ事業を拡大しています。2024年6月期の営業利益率は連結で33.89％。

グループの売上高の約４分の３は自社運営のデジタル媒体によるもの。
自社デジタル媒体数およびデジタル媒体満稿額、デジタル媒体稼働率をKPIとして採用。

一等地に屋外広告面を確保しており参入障壁は高そう。広告媒体は不動産オーナーとの長期契約が前提。

現在は国内特化型ですが、グループとして将来的にアジア諸国への展開を計画。（過去にアメリカとASEANへの挑戦あり。どちらも撤退）

2025年6月期の業績予想（連結）が発表されています。
想定価格で算出したPERは8.5倍。PBRは2.33倍と試算（PERとPBR）

予定されている配当金は前期と同額の17.5円。増配が続いていたので0.1円でも増やせなかったのか。もったいない。
想定価格で算出した配当利回りは1.22％。配当性向は10.4％と試算（配当利回り）

個人的には、非常に良い事業内容だと感じています。

生成AIの普及により、私自身もGoogle検索の利用頻度が大きく減少しました。その結果、ネット広告を見る機会も激減しており、今後は同社が手がける肉眼3D広告やタクシー・電車広告といった「実空間で目に触れる広告」の価値が相対的に高まると考えています。

ヒットはグロース市場のIPOとしては地味な印象を受けるかもしれませんが、想定価格で時価総額は約89億円と、現在議論されている「上場維持基準の引き上げ（100億円以上）」にも対応できそうな水準にあります。

2025年6月期の予想EPS（167.63円）から算出したPERは約8.5倍であり、利益水準と比較して割安感のあるバリュエーションといえます。
配当利回りは1.22％と控えめですが、配当性向が10.4％と低く、増配余地も十分です。

以上を踏まえ、私はIPOのブックビルディングに積極参加する予定です。もし、初値が安くつくようであれば、セカンダリー投資も行います。（投資は自己責任でどうぞ）

参考までに

評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。

• 参入障壁が高いビジネスモデル
• 業績は安定的（決算情報）
• 2025年6月期の業績予想（前期比）は、売上高 4,462百万円（+8.3％）、営業利益 1,424百万円（+1.9％）
• 営業利益率は連結で前期33.89％。前々期33.1％と高水準
• 需給バランスによっては初値の上昇が抑えられる可能性
• オファリングレシオは29.9％とやや高め（IPOデータ）
• 市場からの吸収金額は26.6億円とグロース市場にしてはやや大きい（IPOデータ）
• やや地味な印象がある事業内容
• 想定価格と2025年6月期の業績予想（連結）によるPERは8.5倍。PBRは2.33倍と試算（PERとPBR）
• 2025年6月期の予定配当金は17.5円。想定価格ベースの配当利回りは1.22％。配当性向は10.4％と試算。増配余地あり（配当利回り）
• 生成AI時代において、実空間で目に触れる広告の価値が相対的に上昇
• 海外展開など、新たな成長ドライバーの実現がカギ
• 広告業は景気動向に左右されやすい
• 想定時価総額は約89億円。議論されている上場維持基準（100億円）に近い

目論見書の想定仮条件は1,430円。初値予想は1,860円 ～ 2,150円としました。
予想利益は4.3万円～7.2万円です。

カブスルは幹事証券にてIPOに参加します。

ワンポイント

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また、落選しても次回の当選チャンスに活かせるポイントがもらえます。

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