dely（デリー）（299A）：IPO上場情報と初値予想

dely（デリー）の上場日

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dely（デリー）のブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

dely（デリー）の公開価格と初値

dely（デリー）の初値予想と予想利益

dely（デリー）の初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

dely（デリー）の主幹事と幹事証券

dely（デリー）のIPOを取り扱っている証券会社です。

dely（デリー）の割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

大和コネクト証券のネット抽選分は、436口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）

委託幹事であるauカブコム証券は、委託数が公表されていません。

※海外売出し2,528,000株分が含まれているので、実際のネット抽選分は数値より低いです。

dely（デリー）の決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2024年3月	2023年3月	2022年3月
売上高	9,897,633	6,972,693	6,311,312
営業利益	2,340,427	2,079,467	―
営業利益率	23.65％	29.82％	―
経常利益	2,325,394	2,075,677	1,725,355
当期利益	1,482,540	1,315,467	1,817,509
純資産	8,906,945	7,422,484	6,101,416
配当金※	―	―	―
EPS※	35.89	31.84	439.94
BPS※	45.64	9.75	-220.91
前期比（営業利益）	12.5％	―	―
前期比（売上高）	41.9％	10.5％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

dely（デリー）のPERとPBR

公開価格（1,200円）で算出したPERとPBRです。

dely（デリー）の配当金と配当利回り

公開価格（1,200円）と配当金で算出した配当利回りです。

上位株主とロックアップ情報

dely（デリー）の上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

dely（デリー）と市場と業種が同じIPOの上場結果です。

上場日の初値決定前の気配運用

dely（デリー）（299A）の初値決定前の気配運用です。

• 上限価格：
  更新値幅 60円、更新時間 10分
• 下限価格：
  通常の更新値幅、更新時間 3分
• 初値の上限価格：2,810円

初値を基にした価格で制限値幅（ストップ高/ストップ安）が決まります。

dely（デリー）のIPO分析

強固なユーザー基盤を起点に、ユーザーへのポイント還元を用いたリワードマーケティングを提供することで、食料・飲料・日用品メーカーやその他幅広い小売関連企業が抱える「集客」「人材不足」「DX」への課題を網羅的に解決することを目指しています。

クラシルの利用者数は5,600万人、アプリダウンロード数は4,400万人。

区分ごとの販売実績。その他が19％ありますが、主な内訳はLIVEwith。意外な事業だけど、売上が大きい。

2018年7月にヤフーと資本提携。そこから6年でIPO。業績も大きく伸ばしています。

delyはこれまでに4件のM&Aを実施していますが、上場後も積極的に実施し会社の規模を大きくしていくよう。

なおIPO的には、残念ながら人気化する要素が非常に少ないです。公募割れもありえる内容。

全株売出、市場からの調達金額が大きい、IPOラッシュにより投資資金が枯渇気味の12月19日上場、しかも前日の18日には大型のキオクシア上場‥と初値にはマイナス要素だらけ。

代表の堀江さんのベンチャー精神には個人的に注目しており、IPOに落選したら上場後にセカンダリー投資で買おうかなと思っています。
株主総会で堀江さんの話を聞いてみたい。質疑応答も楽しそう。
VCの売出100％IPOは公募割れの確率が高いですが、上場後の売り爆弾がなくなると考えれば買いやすい。
公募をしないのも資金調達が必要ないんでしょう！（都合が良い方に自己暗示）

評価はとんでもなく迷いましたが中立のB評価としました。ただし、公募割れリスクがあります。
IPOの中身だけ見れば公募割れリスクが高いですし、堀江さんに期待するなら買われる株だと思います！

参考までに

評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。

• 業績が好調（決算情報）
• IPOで人気のあるIT関連企業。既存事業を上手く活用（クラシルリワード、クラシルジョブ）
• 代表の堀江さんの熱い起業家精神（参考ポスト）
• クラシルの知名度が高い。女性のサービス認知率は76.4％。なお、delyは界隈での認知度も高い
• グローバルオファリング（海外販売）あり。海外販売比率は20％
• 全株 売出株。公募株なし
• 需給が重く初値が上昇しづらい
• オファリングレシオが35.1％と高い（IPOデータ）
• 市場からの吸収金額が174.2億円と非常に大きい（IPOデータ）
• 配当実績なし
• 同日に宇宙ベンチャーのSynspective、前日にメモリの製造・販売のキオクシアHDが上場（資金分散）
• 仮条件の上限価格と前期実績によるPERは33.4倍。PBRは26.29倍（PERとPBR）
• ベンチャーキャピタルの保有株が多いが上場時の全株放出が多い。将来的な売り圧力は低下
• 親引けにより需給がその分絞られる予定
• 上場後のM&A活用にも期待（4件の実績あり）

12.5追記。仮条件が1,170円 ～ 1,200円に決定。（想定価格は1,170円。上限価格で2.6％の上振れに）
初値予想を1,150円 ～ 1,700円に修正し、予想利益を-5,000円～5万円としました。

目論見書の想定仮条件は1,170円。初値予想は1,130円 ～ 1,640円としました。
予想利益は-4,000円～4.7万円です。

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ヽ(*゜Д゜)ノガォー

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委託幹事として、大和コネクト証券とauカブコム証券が決まりました。

委託幹事は目論見書に掲載されないので気づかれず、大和コネクト証券の認知度もまだ低いので狙い目です！（カブスルは4回当選）

委託幹事証券とは？裏幹事と呼ばれている理由は？

委託幹事証券は主幹事証券や引受幹事証券からIPOの取り扱いを委託された証券会社です。上場承認時には幹事証券として公表さ...

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企業紹介

dely（デリー）は、レシピ動画プラットフォーム「クラシル」、お買い物サポートアプリ「クラシルリワード」、ライフスタイルメディア「TRILL」、ライバーマネジメント事務所「LIVEwith」を運営している企業です。

クラシルは、「かんたんにおいしく作れるレシピ」を中心に25万件以上提供（2024年10月現在）

日本国内20～50歳 759名に行った同社のアンケートによると、クラシルの女性のサービス認知率は76.4％。
クラシルおよびクラシルリワードのユーザー数は、それぞれのアプリのMAU（月間利用者数）を合わせると約745万。WebのMAUも含めると約4,100万。

リワードマーケティング（成果報酬型でユーザーにリワードを付与するマーケティング手法）を通じて、企業のマーケティングの効率化を行い、それによって生じる利益をユーザーへ還元することで双方の利益を最大化することを目指しています。

そのほかTikTok LIVE、Pococha、IRIAM等のライブ配信プラットフォームにおいてライブ活動を行うライバーの発掘やサポートを提供する「LIVEwith」を展開。