リガク・ホールディングス（268A）：IPO上場情報と初値予想

リガク・ホールディングスの上場日

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リガク・ホールディングスのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

リガク・ホールディングスの公開価格と初値

リガク・ホールディングスの初値予想と予想利益

リガク・ホールディングスの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

リガク・ホールディングスの主幹事と幹事証券

リガク・ホールディングスのIPOを取り扱っている証券会社です。

リガク・ホールディングスの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

大和コネクト証券のネット抽選分は、451口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）

委託幹事であるauカブコム証券は、委託数が公表されていません。

リガク・ホールディングスの決算情報

単独 財務情報 （単位/百万円）

決算期	2023年12月	2022年12月	2021年12月
売上高	4,360	3,448	916
経常利益	1,971	-1,494	-4,424
当期利益	1,966	-4,789	-3,410
純資産	49,761	47,646	52,202
配当金※	―	―	―
EPS※	8.74	-21.35	-3,950.84
BPS※	220.83	211.78	46,567.29
前期比（売上高）	26.5％	276.4％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

連結 財務情報 （単位/百万円）

決算期	―	2023年12月	2022年12月
売上高	―	79,887	62,701
営業利益	―	15,256	6,331
営業利益率	―	19.1％	10.1％
経常利益	―	15,256	6,331
当期利益	―	10,904	911
純資産	―	65,349	53,049
EPS※	―	48.44	4.06
BPS※	―	290.09	235.87
前期比（営業利益）	―	141％	―
前期比（売上高）	―	27.4％	―

※EPS、BPSは（単位/円）

リガク・ホールディングスのPERとPBR

公開価格（1,260円）で算出したPERとPBRです。

リガク・ホールディングスの配当金と配当利回り

公開価格（1,260円）と配当金で算出した配当利回りです。

上位株主とロックアップ情報

リガク・ホールディングスの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

リガク・ホールディングスと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

上場日の初値決定前の気配運用

リガク・ホールディングス（268A）の初値決定前の気配運用です。

• 上限価格：
  更新値幅 63円、更新時間 10分
• 下限価格：
  通常の更新値幅、更新時間 3分
• 初値の上限価格：2,948円

初値を基にした価格で制限値幅（ストップ高/ストップ安）が決まります。

リガク・ホールディングスのIPO分析

経営環境として、Ｘ線回折装置と蛍光Ｘ線分析装置の2023年から2027年にかけての年間平均成長率は5％～5.9％と算定されています。
半導体Ｘ線計測装置については、同期間における年間平均成長率を11.3％と算出（下記、目論見書より抜粋）

半導体市場の動向と強い相関関係があるとされている半導体Ｘ線計測装置の需要につきましては、半導体市場の成長見通しを背景に、2023年で481百万米ドルとされている半導体前工程向けＸ線計測装置の市場規模が2026年には663百万米ドルに拡大すると予想されており、これらから同期間における年間平均成長率を11.3％と算出することができます。当社グループの半導体Ｘ線計測装置は、半導体前工程向けＸ線計測装置のグローバル市場において2022年で26.9％、2023年で29.5％の市場シェアを有しており、いずれの年についてもマーケット・リーダーとなっております。

グループでは、その強みとする卓越したＸ線要素技術の開発力と内製力、強固な顧客基盤とそれぞれの業界に関する深い理解、そして顧客とのパートナーシップに基づく共同開発を通じた顧客の顕在・潜在ニーズを解決するソリューション提供力などを活かして、大学や研究機関、また産業分野の研究開発部門（Lab）との協働から発展して、社会が必要とする新たな分析技術・手法を確立し、それらを生産プロセス（Fab）における標準技術として導入する「Lab to Fab戦略」を推進することで、事業領域を拡大。

2024年12月期の業績予想（連結）が発表されています。
仮条件の上限価格で算出したPERは23.8倍。前期実績で算出したPERは26.0倍、PBRは4.34倍（PERとPBR）

公募ゼロ、売出し100％のEXIT系IPO（企業に資金が入らず、既存株主に資金が入る）
EXIT系IPOはたまにありますが、人気がありません。

リガクHDの上場2日前の10月23日には東京メトロの上場が控えています。（東京メトロは注目度が高い）
さらに半導体関連株であればキオクシアの上場観測が11月にあります。

公開規模により需給が重い上、投資資金が他に流れる可能性が高く、価格に割安感も見受けられず。
総合的に考えると初値は弱くなりそうです。

仮条件の価格、相場環境を考慮して評価と初値予想は変更する可能性があります。（一段下に）

【10.9追記】公開価格が仮条件の上限価格の+20％（1,512円）で決まる可能性があります。
（公開価格が仮条件の価格帯より上振れる理由は？）

参考までに

評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。

• 業績は安定的（決算情報）
• 2024年12月期の業績予想（前期比）は、売上収益 88,500百万円（+10.8％）、営業利益 17,394百万円（+14％）
• 知名度が高い
• グローバルオファリング（海外販売）あり。海外販売比率は57.5％
• 需給が重く初値が上昇しづらい
• 全株 売出株。公募株なし。EXIT感が強い
• オファリングレシオが45.4％と高い（IPOデータ）
• 2日前に東京メトロの上場あり。11月にはキオクシアの上場観測も
• 配当実績なし
• 仮条件の上限価格と2024年12月期の予想実績（連結）によるPERは23.8倍。前期実績で計算したPERは26.0倍、PBRは4.34倍（PERとPBR）
• 地政学リスクあり。海外売上高比率が69％
• 半導体関連銘柄

目論見書の想定仮条件は1,230円。初値予想は1,170円 ～ 1,270円としました。
予想利益は-6,000円～4,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。

カブスルはパスする予定です。IPOの参加の判断は慎重にどうぞ。

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企業紹介

リガク・ホールディングスは、Ｘ線回折、蛍光Ｘ線 分析、Ｘ線透過（イメージング）分析など、Ｘ線技術を中心とした最先端の分析ソリューションを研究開発や産業用途に提供している理科学機器の専門メーカーです。 グループは同社と連結子会社17社、非連結子会社1で構成。

日本国内においてグループのＸ線回折装置（XRD）は75％の高い市場シェアを有し、国外に向けては海外売上高比率が69％（2023年12月期）

応用分野は、半導体や電子部品、電池、環境、エネルギー、ライフサイエンスなど、幅広く及んでます。

1951年の創業から70年を超えるグループの歴史を通して、国内のみならず、アメリカ、ヨーロッパ、中東、中国、アジアを網羅する世界各地の拠点をベースに、90ヵ国を超える世界各国においてＸ線技術を中心とした分析機器の開発、製造、販売、サービスなどの事業を展開。