主幹事証券とは?IPOのまとめ役で割当数が多い

主幹事証券は、IPOの一連の流れをとりしきる証券会社です。

上場が成功するよう、様々な助言を未上場企業に行い、公開準備から公開後までサポートを行います。

主幹事証券は幹事証券の中で、最も役回りが多くなりますが、IPOの公開株を引き受ける株数も多くなります。

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主幹事証券は公開準備から公開後までサポートをする

未上場企業が上場(IPO)するには、数年かかります。

上場前の準備段階から、上場後のサポートまで行うのが主幹事証券です。

いわば、未上場企業のパートナー。

  • IPO 承認前
    上場予定の企業と審査基準を満たすよう取り組む。
  • IPO 承認後
    公開価格の算定や事務手続きなど。
  • IPO 上場後
    資金調達の助言・指導や上場後のIRのサポートなど。

主幹事証券は、ほかの幹事証券より多くの公開株を引き受けます。

引き受けた公開株(引受価額で取得)は上場時の公開価格(発行価格)よりも安く、その差額が幹事証券の利益となります。

主幹事証券は当選数が多くなる

主幹事証券はIPOの割当数が多くなりますので、個人投資家への当選数も多くなります。

参考までに人気IPOのWelbyは、SMBC日興証券が主幹事でしたが、IPOの割当数は次の通りです。

Welbyの割当数

主幹事のSMBC日興証券が、全体の91.39%の割当数(当選数)を占めています。

IPOによりますが、主幹事は全割当数の7割~9割の割当数(当選数)を占めることが多いです。

主幹事になる機会が多い証券会社は口座開設しておきましょう。

IPOの主幹事ランキング

主幹事になる証券会社は、大体決まってます。
各証券会社の主幹事実績です。

2022.5.17時点
証券会社 2022年
全24社
2021年
全125社
みずほ証券
6社
全体の25%
33社
全体の26%
SMBC日興証券
4社
全体の17%
26社
全体の21%
SBI証券
4社
全体の17%
21社
全体の17%
大和証券
4社
全体の17%
16社
全体の13%
野村證券
2社
全体の8%
28社
全体の22%
マネックス証券
0社
1社
全体の1%

店舗を持つ大手証券会社とネット証券のSBI証券が、大体 主幹事となります。

上場予定のIPOの主幹事証券

上場を予定しているIPOの主幹事証券です。

上場日 企業 主幹事 予想利益
6/20 ヤマイチ・ユニハイムエステート 野村證券 4,000円~
1万円
6/8 ANYCOLOR(にじさんじ) 大和証券 10.7万円~
22.1万円
5/31 トリプルアイズ いちよし証券 3.1万円~
5.2万円

主幹事証券だけIPOに参加していればよい?

「IPOは主幹事証券だけ参加していればよいんだよ!」と情報発信している方を見かけることがありますが、

主幹事証券だけ参加しているようじゃ、IPOの当選回数は増えません!

カブスルのIPOの当選回数実績を主幹事と主幹事外でみてみます。

2022.4.26時点
主幹事 主幹事外
57回
(50.9%)
55回
(49.1%)

主幹事証券のIPOの割当数が多いのは事実ですが、主幹事外からもIPOに参加することで当選数と利益額は伸びます。(引受幹事や委託幹事からも参加)

主幹事は証券会社により特徴あり

各証券会社により、主幹事を行う際に特徴があります。
個人的な主観ですが、下記に書いてみます。

野村證券 数年前までは、主幹事といえば野村證券でした。
過去にはgumiなど業績が悪い企業も上場させ2015年に反省へ。
審査基準を強めた(選別)からか幹事数が抑えられる。逆の意味では安心に。
SBI証券 IPOで人気のある IT系の主幹事になることが多い。
グループ会社にベンチャーキャピタルあり。
また、公開規模を抑えて需給的に初値が上がりやすい内容に。
大和証券 IT関連のスタートアップを発掘。IPO部門の人材を増やす。
国内への営業力が高い。
SMBC
日興証券
グループの三井住友銀行と連携。
パークシャテクノロジーや、HEROZなどAI開発企業を発掘。
みずほ証券 銀行系の証券会社であるため、審査基準はやや高い。

主幹事証券はIPOの割当数(当選数)が多いので積極的に参加しましょう。

ただし、主幹事だけIPOに参加していてもIPOの当選確率は上がりません。(実体験)
次に紹介する引受幹事証券からもIPOに参加しましょう!


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