ROXX（ロックス）（241A）：IPO上場情報と初値予想

ROXX（ロックス）の上場日

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ROXX（ロックス）のブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

ROXX（ロックス）の公開価格と初値

公募割れ時の株価下落の目安となる引受価額は、1,941.20円でした。

ROXX（ロックス）の初値予想と予想利益

ROXX（ロックス）の初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

ROXX（ロックス）の主幹事と幹事証券

ROXX（ロックス）のIPOを取り扱っている証券会社です。

ROXX（ロックス）の割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

大和コネクト証券のネット抽選分は、4口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）

委託幹事である岡三オンラインとSBIネオトレード証券は、委託数が公表されていません。

※海外売出し458,900株分が含まれているので、実際のネット抽選分は数値より低いです。

楽天証券の抽選倍率は、637倍でした。

ROXX（ロックス）の決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2023年9月	2022年9月	2021年9月
売上高	2,075,781	1,214,068	886,476
営業利益	-746,113	-744,370	―
営業利益率	-35.94％	-61.31％	―
経常利益	-742,951	-748,993	-596,518
当期利益	-746,359	-841,628	-589,318
純資産	313,113	923,616	758,979
配当金※	―	―	―
EPS※	-111.81	-137.36	-101.75
BPS※	46.55	139.91	129.37
前期比（営業利益）	0.2％	―	―
前期比（売上高）	71％	37％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

ROXX（ロックス）のPERとPBR

公開価格（2,110円）で算出したPERとPBRです。

ROXX（ロックス）の配当金と配当利回り

公開価格（2,110円）と配当金で算出した配当利回りです。

上位株主とロックアップ情報

ROXX（ロックス）の上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

ROXX（ロックス）と市場と業種が同じIPOの上場結果です。

ROXX（ロックス）のIPO分析

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今年7月に上場したスポットワーク仲介のタイミーの連想も入り、注目されそうです。
（タイミーの初値は1,850円、公開価格は1,450円で初値の騰落率は+27.6％）

2024年9月期の業績予想が発表されています。
売上高は前年比の70％UP、その前の期も売上高が71％UPしており、売上高が驚異的に伸びています。赤字幅も縮小。

ROXXの売上高は伸びていますが、赤字上場なのがタイミーと違うところ。
この相場で このバリュエーション（価格）が許容されるのかは気になります。価格的には将来性を織り込んでいそう。つまり割高感あり。

上場により調達した手取金の使途は、Zキャリアの認知拡大を目的としたテレビCMを中心としたマス広告へ5億円程度、Zキャリアのプロダクト開発の強化を目的としたシステム開発関連費に1.1億円程度充当する予定。

タイミーは売出株のうち、86.1％の数量が海外販売に回り、海外投資家の人気も高かったです。
ROXXも売出株が海外販売に回るのですが、はたしてどの程度が回るものなのか。
【9.12追記】海外販売比率は17.7%でした

親引け先（IPO株の販売先を指定）はアセットマネジメントOne株式会社が運用を行うファンドに上限で5億円分。

IPOで考えると、強気な価格設定が気になります。
上場時の環境により初値はプラスにもマイナスにもなりそう。

タイミーとの連想で初値は上に行くのか、それとも、この相場での割高感が意識され下に行くのか・・・判断が難しい。

仮条件決定時に相場環境を考慮して、初値予想を下げる可能性があります。（予想時 8/22 の相場は好調）

参考までに

評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。

• 人手不足を解消する事業はIPOで人気あり
• 売上高は右肩上がりで高成長。先行投資により赤字（決算情報）
• 2024年9月期の業績予想（前期比）は、売上高 3,525百万円（+69.9％）、営業利益 -450百万円
• 約一ヶ月ぶりのIPO。久しぶりのIPOは過熱する傾向
• グローバルオファリング（海外販売）あり。海外販売比率は17.7％
• オファリングレシオが46.2％と高い（IPOデータ）
• 市場からの吸収金額が70.9億円と非常に大きい（IPOデータ）
• 想定価格と前期実績によるPBRは45.3倍。二期前のPBRは15倍（PERとPBR）
• 売出比率が88.9％と高い
• 配当実績なし
• 上場市場の東証グロース市場が軟調。特に赤字企業は厳しい株価に
• ベンチャーキャピタルのEXIT感もあり
• 新株予約権に係る潜在株式数は753,700株で、発行済株式総数の10.85％に相当
• ベンチャーキャピタルも多く出資しているが、期間ロックアップありで初値には影響なし（ロックアップ解除後の売り圧力には注意）
• タイミーとの連想買いが入るか！？

目論見書の想定仮条件は2,110円。初値予想は2,000円 ～ 2,360円としました。
予想利益は-1.1万円～2.5万円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。

カブスルは、損失がでるリスクも考慮して幹事証券にてIPOに参加します。

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主幹事のみずほ証券、松井証券や岡三オンラインなどはブックビルディング時の抽選資金が不要です。
当選後に購入資金を入金すれば良いので気軽に参加できます。

特に松井証券はIPOの引受部門にチカラを入れており、幹事数が増えています（5割目標）

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追加の委託幹事として、大和コネクト証券が決まりました。

委託幹事は目論見書に掲載されないので気づかれず、大和コネクト証券の認知度もまだ低いので狙い目です！（カブスルは4回当選）

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