ケイ・ウノ（259A）：IPO上場情報と初値予想

ケイ・ウノの上場日

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ケイ・ウノのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

ケイ・ウノの公開価格と初値

公募割れ時の株価下落の目安となる引受価額は、2,134.40円でした。

ケイ・ウノの初値予想と予想利益

ケイ・ウノの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

ケイ・ウノの主幹事と幹事証券

ケイ・ウノのIPOを取り扱っている証券会社です。

ケイ・ウノの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

委託幹事である岡三オンラインとDMM.com証券は、委託数が公表されていません。

楽天証券の抽選倍率は、924倍でした。

ケイ・ウノの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2023年9月	2022年9月	2021年9月
売上高	5,861,931	5,461,003	5,203,141
営業利益	207,913	35,196	―
営業利益率	3.55％	0.64％	―
経常利益	211,074	37,178	-71,060
当期利益	43,810	44,386	405,907
純資産	901,570	857,759	821,996
配当金※	―	―	―
EPS※	46.45	47.06	86,070.33
BPS※	955.86	909.41	174,299.46
前期比（営業利益）	490.7％	―	―
前期比（売上高）	7.3％	5％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

連結 財務情報 （単位/千円）

決算期	―	2023年9月	2022年9月
売上高	―	6,170,243	5,823,240
営業利益	―	177,091	2,257
営業利益率	―	2.87％	0.04％
経常利益	―	167,449	26,244
当期利益	―	80,253	33,860
純資産	―	865,504	786,852
EPS※	―	85.09	35.90
BPS※	―	917.63	834.24
前期比（営業利益）	―	7746.3％	―
前期比（売上高）	―	6％	―

※EPS、BPSは（単位/円）

ケイ・ウノのPERとPBR

公開価格（2,320円）で算出したPERとPBRです。

ケイ・ウノの配当金と配当利回り

公開価格（2,320円）と配当金で算出した配当利回りです。

上位株主とロックアップ情報

ケイ・ウノの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

ケイ・ウノのIPO分析

成長戦略は「国内ブライダル事業の強化」「リピート施策の強化によるファン拡大」「グローバル市場での販売拡大」の3つ。
面白そうなのは、リピート施策の強化によるファンマーケティングか。

うちの妻にブランド名を聞いたら「知らない」と言ってましたが、誰でも知っている・愛されるブランドになれば・・・ってところでしょうか。（長期視点）

2024年9月期の業績予想（連結）が発表されています。
想定価格で算出したPERは12.6倍。前期実績で算出したPERは27.2倍、PBRは2.5倍（PERとPBR）

上場により調達した手取金の使途は「設備投資」と「システム開発・更新」費用。

地方市場＆無配の株。
長期投資の視点が必要なこの相場での買い注文は入りづらそうです。

出資していたVCは上場時に持ち株を売出し。EXIT的なIPOで人気は低くなりそうです。

仮条件の価格、相場環境を考慮して評価は変更する可能性があります。（一段下に）

参考までに

【9.18修正】仮条件は想定価格を上限とした弱気価格に。最近の相場環境も考慮し、評価を一段下げました

評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。

• オファリングレシオが21.9％とやや低い（IPOデータ）
• ベンチャーキャピタルのEXIT感が強い
• 成長をイメージしにくい事業内容
• 配当実績なし
• 流動性が低く、IPOで人気の低い地方上場
• 想定価格と2024年9月期の予想実績（連結）によるPERは12.6倍。前期実績で計算したPERは27.2倍、PBRは2.53倍（PERとPBR）
• ベンチャーキャピタルの保有株が多いが上場時に売出し

9.18追記。仮条件が2,100円 ～ 2,320円に決定（想定価格の2,320円が上限でやや弱気）
初値予想を2,130円 ～ 2,340円に修正。予想利益を-1.9万円～2,000円としました。

目論見書の想定仮条件は2,320円。初値予想は2,220円 ～ 2,370円としました。
予想利益は-1万円～5,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。

カブスルはパスする予定です。IPOの参加の判断は慎重にどうぞ。

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