ガーデン（274A）：IPO上場情報

2024-11-22

上場日
ブックビルディング
公開価格と初値
初値予想と予想利益
初値予想アンケート
主幹事と幹事証券
ネット抽選の当選数
決算情報
PERとPBR
配当利回り
上位株主
類似IPOの結果
IPO分析

公式サイトより

ガーデンは、M&Aを活用した飲食事業を展開しており、ラーメン事業、レストラン事業、ステーキ事業、寿司事業等の飲食店舗の運営、並びに保有するブランドに係るフランチャイズ事業及び不動産事業を行っている企業です。

売上構成比はラーメン事業が101.7億円で全体の66.5％、レストラン事業が23.6億円で15.4％、ステーキ事業が14.4億円で9.4％（2024年2月期）

ブランド別の売上高構成比は、壱角家ブランドが58.5％、山下本気うどんが10.4％（2024年2月期）

設立は2015年12月
従業員数は294名、平均年齢は38.2歳、平均勤続年数は5.4年、平均年間給与は533.5万円（2024年9月末）

ガーデンのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、ガーデンの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ

ガーデンの上場日

上場日	2024/11/22(金)	証券コード	274A
市場	東証スタンダード	業種	小売業
Webサイト	Webサイト	単元株	100株
Yahoo!ファイナンス	ガーデン（274A）
時価総額	211.2億円（公開価格で計算） 202億円（初値で計算）

参考記事

人気が高いIPOの特徴

ガーデンのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

ブックビルディング期間	2024/11/6 (水) ～ 11/12 (火)
仮条件	3,100円～3,200円（抽選資金：31万円～ 32万円）
当選口数	18,400口
発行済株式数	6,600,000株	オファリングレシオ	27.8％
公募株数	1,600,000株	売出株数	0株
吸収金額	58.8億円	O.A分	240,000株
仮条件決定日	11/1 (金)	公開価格決定日	11/13 (水)
購入期間	11/14 (木) ～ 11/19 (火)

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

便利なシステム

IPO管理帳 / IPO管理帳ログイン版
IPOの申込み、当選管理がカンタンに。
IPOのメール通知システム
ブックビルディングの開始時にメールが届く。

ガーデンの公開価格と初値

仮条件	3,100円～3,200円
公開価格	3,200円	初値	3,060円
騰落率	-4.38％	倍率	0.96倍
初値売り損益	-14,000円（3,060円 - 3,200円）× 100株

※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

公募割れ時の株価下落の目安となる引受価額は、2,944.00円でした。

参考記事

公募割れIPOで耳にする誠意買いとは？

ガーデンの初値予想と予想利益

ガーデンの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

仮条件と初値予想

仮条件	3,100円～ 3,200円 ※抽選資金：31万円～ 32万円上限は3.2％上ブレ↑
初値予想	3,260円～ 3,410円※11/4 修正（1.0倍～1.1倍）
予想利益	6,000円～2.1万円

想定価格と初値予想

想定価格	3,100円あたり ※抽選資金：31万円あたり
初値予想	3,160円～ 3,410円（1.0倍～1.1倍）
予想利益	6,000円～3.1万円

IPOの申込は、当選が平等抽選で資金力に左右されないマネックス証券がおすすめです（詳しい紹介）
カブスルのメイン証券。IPOに24回当選。銘柄スカウターやワン株も便利（当選実績）

送信中...

初値予想アンケート

ガーデン（274A）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。

公開価格（3,200円）を基準価格に修正しています。

有効回答：900票投票期限：2024/11/21 (木) 23:59まで

3倍以上（9,600円以上）

63票 7％

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投票済み

2.5倍以上～3倍未満（8,000円以上～9,600円未満）

11票 1％

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投票済み

2倍以上～2.5倍未満（6,400円以上～8,000円未満）

21票 2％

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投票済み

1.5倍以上～2倍未満（4,800円以上～6,400円未満）

116票 13％

投票する

投票済み

1.2倍以上～1.5倍未満（3,840円以上～4,800円未満）

112票 12％

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投票済み

1倍以上～1.2倍未満（3,200円以上～3,840円未満）

204票 23％

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投票済み

公募割れ（3,200円未満）

373票 41％

投票する

投票済み

参考記事

ガーデンの主幹事と幹事証券

ガーデンのIPOを取り扱っている証券会社です。

主幹事証券	東海東京証券
引受幹事証券	マネックス証券松井証券 SBI証券岡三証券岩井コスモ証券みずほ証券大和証券水戸証券あかつき証券
委託幹事証券	岡三オンライン大和コネクト証券

参考記事

ガーデンの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

証券会社	割当率	割当数	ネット抽選分
主幹事東海東京証券	91.30％	1,680,000株	1,680口
マネックス証券	0.87％	16,000株	160口
松井証券	0.87％	16,000株	112口
SBI証券	0.87％	16,000株	96口
岡三証券	0.87％	16,000株	16口
岩井コスモ証券	0.87％	16,000株	16口
みずほ証券	0.87％	16,000株	16口
大和証券	0.87％	16,000株	16口
あかつき証券	0.87％	16,000株	0口
水戸証券	0.87％	16,000株	0口

大和コネクト証券のネット抽選分は、1口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）

委託幹事である岡三オンラインは、委託数が公表されていません。

現金8,000円＋2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
抽選資金が不要の岡三オンラインと松井証券。委託幹事で穴場の三菱UFJ eスマート証券。ポイントが貯まるSBI証券

ガーデンの決算情報

単独財務情報（単位/千円）

決算期	2024年2月	2023年2月	2022年2月
売上高	15,311,567	11,841,779	7,804,460
営業利益	1,516,403	364,511	―
営業利益率	9.9％	3.08％	―
経常利益	1,441,239	516,472	1,931,399
当期利益	1,065,693	252,530	891,965
純資産	2,305,249	1,209,484	927,335
配当金※	64.00	―	―
EPS※	213.13	50.50	891.96
BPS※	461.04	241.89	927.33
前期比（営業利益）	316％	―	―
前期比（売上高）	29.3％	51.7％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

ガーデンのPERとPBR

公開価格（3,200円）で算出したPERとPBRです。

決算月	PER	PBR	EPS	BPS
2023年2月（実績）	63.37倍	13.23倍	50.50	241.89
2024年2月（実績）	15.01倍	6.94倍	213.13	461.04

ガーデンの配当金と配当利回り

公開価格（3,200円）と配当金で算出した配当利回りです。

決算月	1株あたりの配当金	配当利回り	配当性向
2023年2月（実績）	0円	-	-
2024年2月（実績）	64円	2％	30％

上位株主とロックアップ情報

ガーデンの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

株主名	株数	比率	ロックアップ
株式会社マック	3,000,000株	48.53％	180日
川島賢	1,552,170株	25.11％	180日
小澤修三	370,000株（370,000）	5.99％	180日
株式会社ガーデン従業員持株会	334,745株	5.42％
薫田勇	125,000株（125,000）	2.02％	180日
井上陵太	112,400株（112,400）	1.82％	180日
株式会社ギフトホールディングス	80,775株	1.31％	180日
－	36,600株（36,600）	0.59％
－	36,600株（36,600）	0.59％
山下栄緑	32,310株	0.52％	180日

※（）内の数値は、新株予約権による潜在株式数。

180日のロックアップ期間は、2025年5月20日まで

詳細は目論見書にてご確認ください。

参考記事

IPOのロックアップとは？ロックアップ解除後の株価への影響は？

直近の類似IPOの上場結果

ガーデンと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

「市場：スタンダードまたは東証二部」かつ「業種：小売業」の直近のIPO結果です。

2023/12/15 魁力屋
… 初値売り損益：42,200円
騰落率：30.14％、倍率：1.30倍
2023/11/16 Japan Eyewear HD
… 初値売り損益：-8,900円
騰落率：-6.54％、倍率：0.93倍
2018/09/06 ナルミヤ・インターナショナル
… 初値売り損益：-5,900円
騰落率：-3.78％、倍率：0.96倍
2016/04/21 ジャパンミート
… 初値売り損益：3,000円
騰落率：2.97％、倍率：1.03倍
2014/12/24 綿半ホールディングス
… 初値売り損益：4,000円
騰落率：6.25％、倍率：1.06倍

ガーデンのIPO分析

企業紹介に「M&Aを活用した飲食事業を展開」と書かれており気になったんですが、その通りでした。
本部機能の合理化・効率化、組織の活性化、及びシナジー強化を図り、2018年3月には、全てのグループ子会社を吸収合併。

「山下本気うどん」は、2017年6月にライセンスを取得。なお、創業者は元芸人のオモロー山下さん。
その後、業態のブラッシュアップを重ね2021年10月に商標を獲得。同社の成長ドライバーに。（高収益化およびブランド構築）

ラーメン事業もうどん事業もイートインとの親和性が高いです。

最新の株式会社富士経済「外食産業マーケティング便覧2024」のデータによると、国内におけるラーメン市場規模は、ここ2年の急激な需要回復によりコロナ禍前の規模を超え、特にラーメン専業系の出店拡大が市場を底上げしています。単価の上昇やインバウンド需要も含めこの勢いは続くとみられ、市場は拡大傾向を維持すると見込まれています。

出展：外食産業マーケティング便覧2024

グラフをみると予測では店舗数が減っていますが、食材・燃料費の高騰の影響で個人店は減少傾向であるものの、チェーン展開を行う大手企業は新規出店を継続しているとのこと。

新規承認された当初は、ラーメン事業の売上高が全体の66.5％だったので他の上場したラーメン屋さんと比較しようと思っていたんですが、調べてみると強みはM&Aのノウハウと決断力（スピード）だと感じます。

話題となった東京力めし63店舗の即決買収も目的は一等地の確保。
買収後半年ほどで60店舗を牛丼屋から家系ラーメンに業態転換。8,000万円の赤字から黒字化。

面白い企業だなぁと思ってみてますが、前期実績と仮条件の上限価格3,200円で算出したPERは15倍、PBR6.94倍。
配当金も前期から64円だしており、配当利回りは2％に。配当性向の目標は40％。

東証スタンダード市場上場。市場からの調達金額は58.8億円。
調達した資金は事業規模拡大のため、新規に一都三県に31店舗の開店を予定している建物などの設備資金へ。

ラーメン事業が売上高の66.5％を占めているので、他の同業他社との比較も参考までに。

IPO	ガーデン（274A）	魁力屋（5891）	ギフトHD (9279)	力の源HD （3561）	丸千代山岡家（3399）
前期売上高億円	153 24.2期	105 23.12期	229 23.10期	317 24.3期	264 24.1期
時価総額億円 10/24時点	204.6 想定価格	99.0	629.9	331.5	321.3
営業利益率	9.9％	6.4％	10.2％	10.4％	7.8％
PER	14.5倍	21.5倍	32.1倍	13.7倍	14.9倍
PBR	6.72倍	2.14倍	7.96倍	3.53倍	6.36倍
配当利回り	2.06％	0.84％	0.52％	1.83％	0.16％
海外進出	あり	なし	あり	あり	なし
株主優待	未定	食事券	食事券ほか	食事券	食事券