主幹事証券とは？IPOのまとめ役で割当数が多い

2021-06-21

主幹事証券は、IPOの一連の流れをとりしきる証券会社です。

上場が成功するよう、様々な助言を未上場企業に行い、公開準備から公開後までサポートを行います。

主幹事証券は幹事証券の中で、最も役回りが多くなりますが、IPOの公開株を引き受ける株数も多くなります。

主幹事証券は公開準備から公開後までサポートをする

未上場企業が上場（IPO）するには、数年かかります。

上場前の準備段階から、上場後のサポートまで行うのが主幹事証券です。

いわば、未上場企業のパートナー。

主幹事証券は、ほかの幹事証券より多くの公開株を引き受けます。

引き受けた公開株（引受価額で取得）は上場時の公開価格（発行価格）よりも安く、その差額が幹事証券の利益となります。

参考記事

主幹事証券はIPOの割当数が多くなりますので、個人投資家への当選数も多くなります。

参考までに、2019年に上場したWelbyの主幹事は、SMBC日興証券でした。

IPOの割当数は次の通り。

主幹事のSMBC日興証券が、全体の91.39％の割当数（当選数）を占めています。

IPOによりますが、主幹事は全割当数の7割～9割の割当数（当選数）を占めることが多いです。

主幹事になる機会が多い証券会社は口座開設しておきましょう。

参考記事

毎年 1件ほど、「IPOは主幹事証券だけ参加していればよいんだよ！」と私宛にお叱り！？のメッセージをくれる方がいますが・・・

主幹事証券だけ参加しているようじゃ、IPOの当選回数は増えません！

カブスルは主幹事からの当選が50回、主幹事以外が45回です。

経験談を交えて紹介しておりますので、よろしければどうぞ。

参考記事

主幹事になる証券会社は、大体決まっております。

下記は、2020年のIPOで主幹事を務めた回数が多い証券会社です。

証券会社	主幹事数	引受幹事数（委託含む）	主幹事 + 引受幹事数（委託含む）	初値売りによる平均損益
野村證券	22社	19社	41社（全体の44％）	131,263円
みずほ証券	21社	41社	62社（全体の67％）	192,102円
SMBC日興証券	16社	36社	52社（全体の56％）	149,254円
SBI証券	15社	70社	85社（全体の91％）	192,551円
大和証券	15社	28社	43社（全体の46％）	233,374円

店舗を持つ大手証券会社とネット証券のSBI証券が、大体主幹事となります。

各証券会社によりやや特徴があります。（個人的な主観）

野村證券	数年前までは、主幹事といえば野村證券でした。過去にはgumiなど業績が悪い企業も上場させ2015年に反省へ。審査基準を強めた（選別）からか幹事数が抑えられる。逆の意味では安心に。
SBI証券	IPOで人気のある IT系の主幹事になることが多い。グループ会社にベンチャーキャピタルあり。また、公開規模を抑えて需給的に初値が上がりやすい内容に。
大和証券	IT関連のスタートアップを発掘。IPO部門の人材を増やす。国内への営業力が高い。
SMBC 日興証券	グループの三井住友銀行と連携。パークシャテクノロジーや、HEROZなどAI開発企業を発掘。
みずほ証券	銀行系の証券会社であるため、審査基準はやや高い。

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