QPS研究所（5595）：IPO上場情報

QPS研究所の上場日

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QPS研究所のブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

QPS研究所の公開価格と初値

QPS研究所の初値予想と予想利益

QPS研究所の初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

QPS研究所の主幹事と幹事証券

QPS研究所のIPOを取り扱っている証券会社です。

QPS研究所の割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

委託幹事である岡三オンラインは、委託数が公表されていません。

※海外売出し1,692,500株分が含まれているので、実際のネット抽選分は数値より低いです。

楽天証券の抽選倍率は、508倍でした。

QPS研究所の決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2023年5月	2022年5月	2021年5月
売上高	372,072	18,749	4,300
経常利益	-323,924	-385,897	-630,181
当期利益	-1,105,199	-387,231	-631,244
純資産	5,199,830	5,283,232	775,843
配当金※	―	―	―
EPS※	-138.15	-48.40	-7,890.56
BPS※	-142.54	-106.85	-12,690.71
前期比（売上高）	1884.5％	336％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

QPS研究所のPERとPBR

公開価格（390円）で算出したPERとPBRです。

上位株主とロックアップ情報

QPS研究所の上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

QPS研究所と同じホットワードのIPOの上場結果です。

QPS研究所と市場と業種が同じIPOの上場結果です。

QPS研究所のIPO分析

宇宙ベンチャー企業と聞くと、2023年4月に上場したispace（アイスペース）を思い浮かべる方も多いかと思います。

ispaceは民間企業として初の月面着陸も当時予定しており、投資家の注目度が高かったIPOです。（月面着陸は残念ながら失敗）

公開価格254円と参加しやすい価格だったこともあり、初値は公開価格の3.94倍の1,000円をつけました。10/31の終値は878円で初値は割っているものの、人気が高いグロース株となっています。

QPS研究所も仮条件が380円と参加しやすい価格設定の上、投資家の注目度を集める事業内容として人気が高くなりそうです。

心配なのは・・絶不調のグロース市場。特に赤字企業が売られており心配な面はありますが、宇宙開発事業の場合、先行投資によるコストがかかることは理解されていそうな気はします。

上場まで一ヵ月の期間があるので、中立評価で様子をみて、相場が好転するようでしたら評価も一段上にあげようかなと考えています。

2005年に3名で創業。現在の従業員は41名。
経営理念は「世界を驚かそうぜ。そして世界をより良くしようぜ。」

SAR衛星により台風や地震などの災害時でも地形データを取得することが可能で、救助活動に役立つ事業内容。
ispaceと比較されるかと思いますが、QPS研究所の方がより身近な存在とはなりそうです。

地球観測データビジネスは安全保障分野の需要が高く、2022年5月期より防衛省向けのサービスを開始。
売上高の大部分は内閣府や防衛省等の官公庁。

IPOの新規承認発表日に、独立行政法人中小企業基盤整備機構による革新的技術研究成果活用事業円滑化債務保証制度を活用し、総額50億円の融資契約（期間5年）を締結したことも発表。

IPO株の販売先を指定する親引けが、りそなアセットマネジメントが運用を行うファンドと、リアルテックグロースファンド１号投資事業有限責任組合に5億円分ずつ予定されています。この分、需給は絞られる見込み。

最近、おもしろそうなIPOが全くありませんでしたが、ようやく出てきた印象で個人的には非常に楽しみです！

参考までに

評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。
グロース市場が回復してきたら評価を一段引き上げる予定

• 注目度が高い宇宙ベンチャーのIPO
• 購入単価が低いIPOが好調（抽選資金による実績）
• オファリングレシオが20.6％とやや低い（IPOデータ）
• 公開株がすべて公募株。売出ゼロ
• 専門性や信頼感が大事な事業内容で競合他社がでづらい
• 業績は赤字。しばらく先行投資が続きそう
• 上場市場の東証グロース市場が軟調（連日、過去最低の売買代金を更新）。特に赤字企業は厳しい株価に
• TAM（市場規模）が大きい
• 現在の売上高の大部分は内閣府や防衛省等の官公庁
• ベンチャーキャピタルの保有株が全体の54％と非常に多く、公開価格の1.5倍でロックアップ解除（売り圧力）
• 前回の資金調達時よりも低い時価総額（価格）で株式を発行するダウンラウンドのIPO
• 10億円分の親引けにより需給がその分絞られる予定
• 上場日（一ヶ月後）の市況好転を期待

11.17追記。仮条件が380円 ～ 390円に決定。（想定価格は380円。上限価格で1.5％の上振れに）
初値予想を540円 ～ 700円に修正し、予想利益を1.5万円～3.1万円としました。

目論見書の想定仮条件は380円。初値予想は520円 ～ 680円としました。
予想利益は1.4万円～3万円です。

カブスルは積極的に幹事証券にてIPOに参加します。

ワンポイント

主幹事はSMBC日興証券です。
IPOの一連の流れを取りしきる立場にあり、IPOの当選数が一番多いです。

また、資金力に左右されない平等抽選を採用していますので当選確率は一緒です。
カブスルは24回 IPOに当選。

1人1票の平等抽選は、資金力がない一般人でも当選を狙える！

一般人がIPO当選を目指すには、平等抽選を採用している証券会社に申込むのが王道です。平等抽選方式なら当選確率は資金力に...

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他にも、平等抽選で資金力に左右されない当選が期待できるマネックス証券や、落選しても次回の当選チャンスに活かせるポイントが付与されるSBI証券がおすすめです。

カブスルはこちらの3社だけでIPOに74回当選しています（全当選数の52.5％）

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松井証券と岡三オンライン、みずほ証券はブックビルディング時の抽選資金が不要です。
当選した後に購入資金を入金すればよいという、嬉しいシステムを採用。

特に松井証券はIPOの引受部門にチカラを入れており、幹事数が増えています（5割目標）

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