SBI新生銀行（8303）：IPO上場情報と初値予想

SBI新生銀行の上場日

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SBI新生銀行のブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

SBI新生銀行の初値予想と予想利益

SBI新生銀行の初値予想と予想利益です。

※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。
※予想利益は仮条件の上限価格（想定価格）を基に試算しています。

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SBI新生銀行の主幹事と幹事証券

SBI新生銀行のIPOを取り扱っている証券会社です。

SBI新生銀行の決算情報

単独 財務情報 （単位/百万円）

決算期	2025年3月	2024年3月	2023年3月
売上高	315,411	268,490	192,577
経常利益	60,863	58,261	54,361
当期利益	50,139	62,863	48,991
純資産	865,771	888,768	896,557
配当金※	40,000,000.00	40,000,000.00	12.00
EPS※	66.87	76.81	816,523,594.33
BPS※	1,009.13	1,175.61	14,942,624,424.71
前期比（売上高）	17.5％	39.4％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

連結 財務情報 （単位/百万円）

決算期	2025年3月	2024年3月	2023年3月
売上高	614,001	530,771	421,853
経常利益	77,797	61,072	52,136
当期利益	84,499	57,924	42,771
純資産	959,249	966,724	966,506
EPS※	112.70	70.77	712,851,750.13
BPS※	1,151.40	1,273.48	16,033,315,142.95
前期比（売上高）	15.7％	25.8％	―

※EPS、BPSは（単位/円）

SBI新生銀行のPERとPBR

想定価格（1,440円）で算出したPERとPBRです。

SBI新生銀行の配当金と配当利回り

想定価格（1,440円）と配当金で算出した配当利回りです。

上位株主とロックアップ期間

SBI新生銀行の上位10名の株主構成とロックアップ期間です。

直近の類似IPOの上場結果

SBI新生銀行と同じホットワードのIPOの上場結果です。

SBI新生銀行と市場と業種が同じIPOの上場結果です。

SBI新生銀行のIPO分析

SBI新生銀行は、SBIグループ入りを機に、銀行の枠にとらわれず、無担保ローンやリースなどノンバンク分野も展開する革新的な金融グループを目指しています。

グループ入り以降、預金や営業性資産、純利益が大きく伸長。
とくに2025年3月期には親会社株主に帰属する当期純利益が4.1倍に拡大するなど、成長効果が数値に表れています。

2026年3月期の業績予想（連結）が開示されており、想定価格で算出したPERは11.8倍。
前期実績で算出したPERは12.7倍、PBRは1.25倍です（PERとPBR）

予定されている配当金は34円。想定価格ベースの配当利回りは2.36％です。（配当利回り）

同業他社との比較です。事業内容はあおぞら銀行に近いですが、ネット銀行の指標も個人的に参考にしてます。
住信SBIネット銀行はTOBにより2025年9月にスタンダード上場廃止のため指標は参考値です。

SBI新生銀行は、楽天銀行と比べて配当利回りが高く、株価指標（PBR）でも割安な水準にあります。
一方で、利益率や成長性では楽天銀行に見劣る面もあるため、今後の収益拡大が鍵を握ります。

SBIグループとの連携や再上場による資本強化を追い風に、評価修正の可能性が意識されやすい局面です。

事業の中身はあおぞら銀行に近いものの、株価指標の面では楽天銀行をベンチマークとすると、PBRの面で割安感があり、配当金も支払われています。
つまり、配当を受け取りながら、株価の上昇（PERの見直し）によるリターンも期待できると個人的に考えています。

仮条件の価格帯が想定価格より上昇した場合、割安性が薄れるため評価と初値予想は一段下に変更する可能性があります。

参考までに

以下の点を考慮し、中立の「Ｂ」評価に設定しました。

• SBIグループ入り後、業績が堅調に拡大中（決算情報）
• 2026年3月期の予定配当金は34円で、想定価格ベースの配当利回りは2.36％（配当利回り）
• レイクなどの個人ローンや決済、リースなどノンバンク事業も展開
• 金利上昇局面にあり、銀行株全体の評価（PER）も上昇しやすい地合い
• 知名度が高く、個人投資家にも馴染みがある（IPOデータ）
• グローバルオファリング（海外投資家向け販売）あり
• 同業他社と比較してPERに割安感あり
• 楽天銀行や住信SBIネット銀行は上場後に株価が堅調に推移
• 利益率やROEは、楽天銀行などネット銀行と比べて見劣りする
• 需給が重く、初値が上昇しづらい構造（売出株数が多い）
• オファリングレシオは28.5％とやや高め（IPOデータ）
• IPOで人気が出にくい再上場案件（データ）
• 想定価格と2026年3月期の業績予想（連結）によるPERは11.8倍と試算（PERとPBR）
• 価格のベンチマークを楽天銀行にすると割安感あり。あおぞら銀行にすると適正価格かやや割安
• プライム市場のIPOは初値が控えめな一方、上場後は堅調に推移する傾向あり
• 親引け先（IPO株の指定販売先）は農林中央金庫で、最大50億円分を取得予定
• SBIホールディングス北尾会長の肝いりIPOとして注目

目論見書の想定仮条件は1,440円。初値予想は1,580円 ～ 1,950円としました。
予想利益は1.4万円～5.1万円です。

※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。

カブスルは幹事証券にて全力でIPOに参加します。
仮に公募割れしたとしても配当金で投資元本を回収しようかなと個人的には考えています。（検証記事）

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