インターメスティック（262A）：IPO上場情報と初値予想

インターメスティックの上場日

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インターメスティックのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

インターメスティックの公開価格と初値

インターメスティックの初値予想と予想利益

インターメスティックの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

インターメスティックの主幹事と幹事証券

インターメスティックのIPOを取り扱っている証券会社です。

インターメスティックの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

委託幹事である岡三オンラインは、委託数が公表されていません。

※海外売出し2,389,900株分が含まれているので、実際のネット抽選分は数値より低いです。

楽天証券の抽選倍率は、330倍でした。

インターメスティックの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2023年12月	2022年12月	2021年12月
売上高	15,155,745	12,558,326	15,124,709
営業利益	2,930,558	2,524,708	―
営業利益率	19.34％	20.1％	―
経常利益	3,140,438	2,604,054	2,895,696
当期利益	2,079,336	1,511,516	869,085
純資産	6,723,998	4,956,323	7,883,526
配当金※	83,700.00	29,100.00	25,000.00
EPS※	97.07	49.89	56,803.00
BPS※	313.91	231.39	515,263.17
前期比（営業利益）	16.1％	―	―
前期比（売上高）	20.7％	-17％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

連結 財務情報 （単位/千円）

決算期	―	2023年12月	2022年12月
売上高	―	39,875,287	35,885,576
営業利益	―	3,497,972	2,847,675
営業利益率	―	8.77％	7.94％
経常利益	―	3,427,549	2,664,391
当期利益	―	2,562,001	1,266,698
純資産	―	6,374,063	4,116,521
EPS※	―	119.61	41.81
BPS※	―	297.58	192.18
前期比（営業利益）	―	22.8％	―
前期比（売上高）	―	11.1％	―

※EPS、BPSは（単位/円）

インターメスティックのPERとPBR

公開価格（1,630円）で算出したPERとPBRです。

インターメスティックの配当金と配当利回り

公開価格（1,630円）と配当金で算出した配当利回りです。

上位株主とロックアップ情報

インターメスティックの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

インターメスティックと同じホットワードのIPOの上場結果です。

インターメスティックと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

上場日の初値決定前の気配運用

インターメスティック（262A）の初値決定前の気配運用です。

• 上限価格：
  更新値幅 82円、更新時間 10分
• 下限価格：
  通常の更新値幅、更新時間 3分
• 初値の上限価格：3,820円

★初値決定前の気配運用（更新値幅 82円、更新時間10分）

売買の価格のバランスがとれ需給が合致する値段に気配が近づいた場合、通常の更新値幅と更新時間（3分）で気配更新します。

初値を基にした価格で制限値幅（ストップ高/ストップ安）が決まります。

インターメスティックのIPO分析

国内アイウェア市場におけるシェアを販売本数ベースで算出すると、同社のシェアは14.7％。
店舗数は国内300店舗、シンガポール5店舗、香港15店舗（当中間連結会計期間末）

同社はコラボ力が事業の強みか？
今期は、人気キャラクターの「ちいかわ」や、ファッション系クリエイター「きりまる」とのコラボレーションアイウェアを発売。

主要商品であるメガネフレームの大部分を中国等の海外から直接輸入しているため、仕入原価は為替相場変動の影響を受けやすい。

同じくお買い得なメガネを販売しているジンズHDとの比較です。（インターメスティックは仮条件の上限価格）
指標でみると割安感があるのはインターメスティック、売上の規模が大きいのはジンズHD。
【9.30追記】仮条件の上限価格が想定価格より10％上振れし、割安感は少しだけ薄れました

個人投資家に人気の高い株主優待、インターメスティックも発行するのではと思います。
Zoffのファンであれば、配当金をもらいながら、株主優待の恩恵を受けるのも良い手ですね。

IPOとしては悪くはないと思うんですが、同じプライム上場の東京メトロのIPO直前ということで手控えの影響がありそう。なお、東京メトロの配当利回りは想定価格で3.63％の予定。

公開株数が多いので割当数（当選数）も多くなり、いつものIPOよりは当選しやすくなっています。

【9.30追記】公開価格が仮条件の上限価格の+20％（1,956円）で決まる可能性があります。
（公開価格が仮条件の価格帯より上振れる理由は？）

参考までに

評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。

• 業績は安定的（決算情報）
• 仮条件の上限価格と前期実績（連結）によるPERは13.6倍。PBRは5.48倍。JINSより割安感あり（PERとPBR）
• 2023年12月期の配当金は41.85円の予定。仮条件の上限価格による配当利回りは2.56％。連結配当性向30％～35％を目途（配当利回り）
• グローバルオファリング（海外販売）あり。海外販売比率は22.3％
• 知名度が高い
• オファリングレシオが40.2％と高い（IPOデータ）
• 東京メトロのIPOが10/23に控えている
• 株主優待発行の可能性ある？（優待は個人投資家に人気あり）
• 為替リスクあり

9.30追記。仮条件が想定発行価格（1,480円）より10.1％の上振れ決定（1,500円 ～ 1,630円）したのは評価が高い証拠。ただし割安感がやや消えたので初値予想を1,760円 ～ 2,080円に修正。予想利益は1.3万円～4.5万円です。

目論見書の想定仮条件は1,480円。初値予想は1,630円 ～ 1,920円としました。
予想利益は1.5万円～4.4万円です。

カブスルは幹事証券にてIPOに参加します。

ワンポイント

主幹事はSMBC日興証券と野村證券です。
IPOの一連の流れを取りしきる立場にあり、IPOの当選数が一番多いです。

また、資金力に左右されない平等抽選を一部採用しています。
カブスルはSMBC日興証券で24回 IPOに当選。

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1人1票の平等抽選で、資金力に左右されない当選が期待できるマネックス証券や、落選しても次回以降の当選チャンスに活かせるポイントが付与されるSBI証券がおすすめです。

カブスルはマネックス、SMBC、SBIこちらの3社だけでIPOに81回当選しています（全当選数の52.3％）

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松井証券と岡三オンライン、岡三証券とみずほ証券はブックビルディング時の抽選資金が不要です。
当選後に購入資金を入金すれば良いので気軽に参加できます。（口座開設タイアップ中）

特に松井証券はIPOの引受部門にチカラを入れており、幹事数が増えています（5割目標）

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そのほかに楽天証券と岩井コスモ証券でも参加が可能です。

庶民のIPO限定のタイアップ企画を行っていますので、口座開設がまだの方は お得なこの機会に是非どうぞ( ￣∇￣)

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