オリオンビール（409A）：IPO上場情報と初値予想
オリオンビールは、「オリオン」ブランドのもと、酒類・清涼飲料事業および観光・ホテル事業を展開する企業です。グループは同社と連結子会社5社で構成。
観光・ホテル事業では、「オリオンホテル那覇」や「オリオンモトブリゾート＆スパ」など、沖縄県内の観光拠点でホテルを運営。観光客向けに宿泊や飲食サービスを提供し、地域密着型の事業展開を行っています。
沖縄県内で培ったブランド力を活かした商品・サービス提供を通じて「沖縄体験」の魅力を高めることで、収益性の高いビジネスを展開しています。
1957年に沖縄で創業。2002年にはアサヒビールと業務提携し、2021年にCJPファンド傘下に入りました。
2023年には流通機能を担っていたグループ会社を吸収合併し、経営体制を一元化しています。
同社の従業員数は208名、平均年齢は41.3歳、平均勤続年数は11.7年、平均年間給与は701万円。連結の従業員数は414名（2025年7月末）
オリオンビールのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、オリオンビールの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
オリオンビールの上場日
| 上場日 | 2025/9/25(木) | 証券コード | 409A |
|---|---|---|---|
| 市場 | 東証プライム | 業種 | 食料品 |
| Webサイト | Webサイト | 単元株 | 100株 |
| Yahoo!ファイナンス | オリオンビール（409A） | ||
| 時価総額 | 314.3億円（想定価格で計算） |
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オリオンビールのブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2025/9/9 (火) ～ 9/12 (金) |
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|---|---|---|---|
| 仮条件 | 9/8 (月)に決定 | ||
| 当選口数 | 249,232口 | ||
| 発行済株式数 | 40,813,400株 | オファリングレシオ | 61％ |
| 公募株数 | 0株 | 売出株数 | 21,672,400株 |
| 吸収金額 | 191.9億円あたり | O.A分 | 3,250,800株 |
| 仮条件決定日 | 9/8 (月) | 公開価格決定日 | 9/16 (火) |
| 購入期間 | 9/17 (水) ～ 9/22 (月) | ||
| 備考 |
売出株の一部は、海外市場で販売される予定。 |
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※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
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オリオンビールの初値予想と予想利益
オリオンビールの初値予想と予想利益です。
※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。
※予想利益は仮条件の上限価格（想定価格）を基に試算しています。
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 770円あたり ※抽選資金：7.7万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 1,000円 ～ 1,310円 （1.3倍～1.7倍） |
| 予想利益 | 2.3万円～5.4万円 |
初値予想アンケート
オリオンビール（409A）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
目論見書の想定価格（770円）を基準価格としています。
有効回答：789票 投票期限：2025/9/24 (水) 23:59までオリオンビールの主幹事と幹事証券
オリオンビールのIPOを取り扱っている証券会社です。
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オリオンビールの決算情報
単独 財務情報 （単位/百万円）
| 決算期 | 2025年3月 | 2024年3月 | 2023年3月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 27,863 | 24,960 | 21,793 |
| 営業利益 | 3,271 | 3,168 | ― |
| 営業利益率 | 11.74％ | 12.69％ | ― |
| 経常利益 | 4,256 | 3,120 | 2,689 |
| 当期利益 | 5,658 | 4,634 | 6,551 |
| 純資産 | 11,050 | 18,738 | 15,669 |
| 配当金※ | 90.00 | 8,600.00 | 5,800.00 |
| EPS※ | 103.78 | 84.96 | 11,461.62 |
| BPS※ | 270.62 | 343.32 | 57,511.65 |
| 前期比 （営業利益） |
3.3％ | ― | ― |
| 前期比（売上高） | 11.6％ | 14.5％ | ― |
連結 財務情報 （単位/百万円）
| 決算期 | 2025年3月 | 2024年3月 |
|---|---|---|
| 売上高 | 28,866 | 26,009 |
| 営業利益 | 3,479 | 2,850 |
| 営業利益率 | 12.05％ | 10.96％ |
| 経常利益 | 3,447 | 2,818 |
| 当期利益 | 7,301 | 4,649 |
| 純資産 | 18,968 | 25,013 |
| EPS※ | 133.90 | 85.25 |
| BPS※ | 464.61 | 458.32 |
| 前期比 （営業利益） |
22.1％ | ― |
| 前期比（売上高） | 11％ | ― |
オリオンビールのPERとPBR
想定価格（770円）で算出したPERとPBRです。
| 決算月 | PER | PBR | EPS | BPS |
|---|---|---|---|---|
| 2024年3月 （実績/連結） |
9.03倍 | 1.68倍 | 85.25 | 458.32 |
| 2025年3月 （実績/連結） |
5.75倍 | 1.66倍 | 133.90 | 464.61 |
| 2026年3月 （予想/連結） |
9.5倍 | 1.5倍 | 81.01 | 512.20 |
※（予想）欄のPBRおよびBPSは、会社公表の業績予想を基に算出した参考値です。
オリオンビールの配当金と配当利回り
想定価格（770円）と配当金で算出した配当利回りです。
| 決算月 | 1株あたり の配当金 |
配当利回り | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| 2024年3月 （実績） |
43円 | 5.58％ | 50.6％ |
| 2025年3月 （実績） |
90円 | 11.68％ | 86.7％ |
| 2026年3月 （予定） |
40円 | 5.19％ | 49.38％ |
※（予定）欄の配当性向は、会社公表の業績予想および予定配当金を基に算出した参考値です。
上位株主とロックアップ期間
オリオンビールの上位10名の株主構成とロックアップ期間です。
| 株主名 | 株数 | 売出数 | ロック アップ |
|---|---|---|---|
| 野村キャピタル・パートナ ーズ第一号投資事業有限責任組合 VC |
16,165,800株
36.16％
|
11,052,900株 | 180日 |
| CJP MC Holdings, L.P 投資ファンド |
15,531,800株
34.75％
|
10,619,500株 | 180日 |
| アサヒビール株式会社 |
4,125,200株
9.23％
|
- | 180日 |
| 近鉄グループホールディングス株式会社 |
4,119,200株
9.21％
|
- | 180日 |
| 村野 一 |
482,400株
1.08％
（400,000）
|
- | 180日 |
| Patric Dougan |
440,200株
0.98％
（300,000）
|
- | 180日 |
| オリオンビール従業員持株会 |
343,400株
0.77％
|
- | 180日 |
| 嘉手苅 義男 |
282,400株
0.63％
（200,000）
|
- | 180日 |
| 吹田 龍平太 |
233,000株
0.52％
（200,000）
|
- | 180日 |
| 亀田 浩 |
184,500株
0.41％
（168,000）
|
- | 180日 |
- 180日のロックアップ期間は、2026年3月23日まで
直近の類似IPOの上場結果
オリオンビールと同じホットワードのIPOの上場結果です。
「知名度が高い」のIPOの直近の結果です。
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初値売り損益：-1,500円
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初値売り損益：40,800円
（騰落率：25.03％、倍率：1.25倍） - 2024/07/26 タイミー…
初値売り損益：40,000円
（騰落率：27.59％、倍率：1.28倍） - 2024/03/21 トライアルHD…
初値売り損益：51,500円
（騰落率：30.29％、倍率：1.30倍）
オリオンビールと市場と業種が同じIPOの上場結果です。
「市場：プライムまたは東証一部」かつ「業種：食料品」の直近のIPO結果です。
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騰落率：0.65％、倍率：1.01倍 - 2011/03/11 カルビー
… 初値売り損益：0円
騰落率：0％、倍率：1.00倍
オリオンビールの株主優待
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 1,000株～ 2,000株未満 |
酒類製品6缶詰め合わせ、またはオリオンTシャツ（スタンダード） |
| 2,000株以上～ | 酒類製品12缶詰め合わせ、またはオリオンTシャツ（プレミアム） |
| 対象株主 | 毎年3月31日を基準日とする株主名簿に記録され、かつ保有期間要件を満たす株主 |
| 保有期間要件 |
・2026年3月31日：基準日の株主名簿に記録されていること ・2027年3月31日以降：継続して1年以上保有 （3月31日および9月30日時点の株主名簿に、 優待基準日から遡って同一の株主番号で連続して3回以上記録） |
| 注意事項 | 20歳未満の株主は酒類製品を選択不可 |
オリオンビールのIPO分析
個人投資家に人気の高い株主優待が早くも発表されています。
1,000株以上の保有でビールまたはTシャツがもらえます。
配当金の設定も「DOE7.5％」または「配当性向50％」と高めで、配当金と優待で個人投資家に長く株を保有してもらいたいという想いが、目論見書から伝わってきます。
想定価格は770円のため、優待をもらえる条件である1,000株保有には77万円の投資が必要です。
なお、優待のTシャツと同じものかは不明ですが、公式サイトでTシャツが販売されています。
2002年にアサヒビールと業務提携。以降、沖縄県内で販売されるアサヒビール製品の製造は、オリオンビールが担っています。
創業の想いもいいですね。様々な課題があったものの創業者の「なにくそ、やるぞ」の強い想いでやり遂げる。
2026年3月期の業績予想（連結）が発表されています。
営業利益率は13.1％。前期は11.7％、二期前は12.6％。
想定価格で算出したPERは9.5倍。PBRは1.5倍と試算。（PERとPBR）
事業内容も売上規模も異なるため単純な比較はできませんが、オリオンビールの営業利益率13.1％は同業他社よりも高水準です。
（アサヒグループHD：9.2％、キリンHD：5.4％、サッポロHD：2.0％）
予定されている配当金は40円。
想定価格ベースの配当利回りは5.19％。配当性向は49.3％と試算。（配当利回り）
資金調達なし（公募株ゼロ）のファンドの売り出し案件のIPO。
ファンドの役割は終わり、個人株主に入れ替わると考えれば、ものすごく真っ当なのでは。
老舗企業のプライム上場案件らしいIPO内容で、個人的には好感しています。
仮条件の価格が想定価格（770円）より割高にならないといいなぁと思います。
| 配当利回り（％） | 株価 | 騰落率（％） |
|---|---|---|
| 5.19％ | 770円 （想定価格） |
- |
| 4.50％ | 889円 | +15.5％ |
| 4.00％ | 1,000円 | +29.9％ |
| 3.50％ | 1,143円 | +48.4％ |
| 3.00％ | 1,333円 | +73.1％ |
| 2.50％ | 1,600円 | +107.8％ |
参考までに
評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。
- 業績は安定しており、営業利益は高水準（決算情報）
- 同業大手と比較して営業利益率が高い（アサヒGHD：9.2％、キリンHD：5.4％、サッポロHD：2.0％）
- 配当金の目標は「DOE7.5％」または「配当性向50％」と高い水準で安定的
- 個人投資家に人気が高い株主優待あり。株価の下支え要因に
- 2026年3月期の業績予想（前期比）は、売上高 30,106百万円（+4.3％）、営業利益 3,945百万円（+13.4％）
- 2026年3月期の営業利益率（連結）は13.1％の予想。前期11.7％。前々期12.6％と高水準
- 想定価格と2026年3月期の業績予想（連結）によるPERは9.5倍。PBRは1.5倍と試算（PERとPBR）
- 2026年3月期の予定配当金は40円。想定価格ベースの配当利回りは5.19％。配当性向は49.3％と試算（配当利回り）
- 沖縄県民および観光客に高いブランド認知度を誇る
- グローバルオファリング（海外投資家向け販売）あり。
- ファンドのEXIT系IPO（IPOデータ）
- 需給が重く初値が上昇しづらい構造
- 全株 売出株。資金調達なし（公募株ゼロ）
- オファリングレシオは61％と高め（IPOデータ）
- ビール業界自体が成熟市場であり、成長性は限定的
- プライム市場のIPOは初値が控えめな一方、上場後は堅調に推移する傾向あり
- 観光需要の回復により、ホテル・飲料事業の成長が期待
- 沖縄の新テーマパーク「ジャングリア沖縄」開園による観光需要増への期待
- 全国的な猛暑は飲料・観光需要にとって追い風となる可能性がある一方、外出控えなどマイナス要因もあるため、影響は地域により異なる（沖縄の方が涼しい日も）
目論見書の想定仮条件は770円。初値予想は1,000円 ～ 1,310円としました。
予想利益は2.3万円～5.4万円です。
※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。
カブスルは幹事証券にてIPOに参加します。
また、IPOで落選しても配当金狙いで保有してみようかなと考えています（株価次第）
ワンポイント
主幹事はIPOの一連の流れを取りしきる立場にあり、IPOの当選数が一番多いです。
主幹事の一角であるSMBC日興証券はIPOの割当の一部は資金力に左右されない平等抽選を採用しています。
カブスルは33回 IPOに当選。
主幹事証券のみずほ証券と野村證券、松井証券はブックビルディング時に抽選資金が不要です。
当選後に購入資金を入金すれば良いため、気軽に参加できます。（口座開設タイアップ中）
特に松井証券はIPOの引受部門にチカラを入れており、幹事数が増えています（5割目標）
※本記事は情報提供を目的としており、投資の勧誘を目的としたものではありません。
※数値は予想であり、将来の結果を保証するものではありません。
ブックビルディングの参加スタンスは X（Twitter）にて発信しています。
庶民のIPO限定のタイアップ企画を行っていますので、口座開設がまだの方は お得なこの機会に是非どうぞ( ￣∇￣)
- 松井証券
抽選資金不要で幹事数が多い
口座開設+ネット銀行の入金で2,000ポイントがもらえる！ - 岡三オンライン
抽選資金不要で幹事数が多い
口座開設+1回の取引で現金3,500円がもらえる！ - SBI証券
幹事数は9割以上とかなり多い！
口座開設＋入金・振替で現金2,000円がもらえる！ - 三菱UFJ eスマート証券
全体の2～3割の委託幹事に
口座開設+投資信託の購入で現金2,000円がもらえる！
