スカイマーク(9204):IPO上場情報と初値予想

スカイマーク

スカイマークは、国内線輸送人員において国内第三位の航空会社。

長らく大手数社の寡占により運賃が高止まり状態にあった航空業界に競争原理を起こすべく設立。

保有・運用コストが比較的低廉な小型機(ボーイング737-800型機)のみの単一機材で運航。
整備士や部品が統一され、整備コストを抑制。

※詳細は企業紹介IPOのポイントにて。


スカイマークの上場日

C
  • 業績:不安
  • オファリングレシオ:高い
  • 調達金額:大きい

上場日 2022/12/14 (水) 証券コード 9204
市場 東証グロース 業種 空運業
Webサイト Webサイト 単元株 100株
Yahoo!ファイナンス スカイマーク(9204)
時価総額
70,585百万円(仮条件の上限で計算)

スカイマークのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

ブックビルディング期間

2022/11/28 (月) ~ 12/2 (金)

仮条件 1,150円~1,170円 (抽選資金:11.5万円 ~ 11.7万円)
当選口数 319,578口
発行済株式数 60,329,400株 オファリングレシオ 52.9%
公募株数 13,043,400株 売出株数 14,746,000株
吸収金額 367.5億円~373.9億円 O.A分 4,168,400株
仮条件決定日 11/28 (月) 公開価格決定日 12/5 (月)
購入期間 12/6 (火) ~ 12/9 (金)
備考

【11.28追記】公募は、国内6,521,700株、海外6,521,700株。売出は、国内5,288,800株、海外9,457,200株。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

スカイマークの公開価格と初値

仮条件 1,150円~1,170円
公開価格 12/5 (月)に決定 初値 (初値予想)1,110円 ~ 1,220円※11/28 修正
騰落率 -  倍率  -
初値売り損益 (予想利益)-6,000円~5,000円※11/28 修正

スカイマークの初値予想と予想利益

スカイマークの初値予想と予想利益です。

仮条件決定後

仮条件 1,150円 ~ 1,170円 ※抽選資金:11.5万円 ~ 11.7万円
上限は1.7%上ブレ↑
初値予想 1,110円 ~ 1,220円※11/28 修正
(0.9倍~1.0倍)
予想利益 -6,000円~5,000円

仮条件決定前

仮条件の想定価格 1,150円あたり ※抽選資金:11.5万円あたり
初値予想 1,080円 ~ 1,190円 (0.9倍~1.0倍)
予想利益 -7,000円~4,000円
送信中...

初値予想アンケート

スカイマーク(9204)の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。

仮条件の上限(1,170円)を基準価格に修正しています。

有効回答:329   投票期限:2022/12/13 (火) 23:59まで
3倍以上(3,510円以上)
25票  8%
投票済み

2.5倍以上~3倍未満(2,925円以上~3,510円未満)
6票  2%
投票済み

2倍以上~2.5倍未満(2,340円以上~2,925円未満)
9票  3%
投票済み

1.5倍以上~2倍未満(1,755円以上~2,340円未満)
15票  5%
投票済み

1.2倍以上~1.5倍未満(1,404円以上~1,755円未満)
26票  8%
投票済み

1倍以上~1.2倍未満(1,170円以上~1,404円未満)
100票  30%
投票済み

公募割れ(1,170円未満)
148票  45%
投票済み

スカイマークの主幹事と幹事証券

スカイマークのIPOを取り扱っている証券会社です。

スカイマークの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数(個人配分)の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

証券会社 割当率 割当数 ネット
抽選分
主幹事
大和証券
77.14% 12,326,800株 12,326口
主幹事
三菱UFJモルガン・スタンレー証券
17.96% 2,869,600株 2,869口
主幹事
BofA証券
1.23% 195,900株 0口
SMBC日興証券 0.62% 99,700株 99口
野村證券 0.62% 99,700株 99口
みずほ証券 0.62% 99,700株 99口
マネックス証券 0.33% 52,800株 528口
楽天証券 0.33% 52,800株 528口
松井証券 0.33% 52,800株 369口
SBI証券 0.33% 52,800株 316口
岡三証券 0.11% 17,600株 17口
東海東京証券 0.11% 17,600株 17口
水戸証券 0.11% 17,600株 0口
丸三証券 0.11% 17,600株 0口
あかつき証券 0.04% 5,900株 0口

CONNECTのネット抽選分は、1,232口あたりが想定されます。大和証券の約1%

委託幹事である岡三オンラインauカブコム証券は、委託数が公表されていません。

現金1万円+5千円のキャッシュバックがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
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スカイマークの決算情報

単独 財務情報 (単位/百万円)

決算期 2022年3月 2021年3月 2020年3月
売上高 47,147 34,064 90,360
経常利益 -15,079 -29,602 2,811
当期利益 -6,729 -16,342 -1,265
純資産 9,299 10,424 21,640
配当金
EPS -145.78 -363.16 -28.13
BPS 196.67 231.65 480.91
※配当金、EPS、BPSは(単位/円)
業績

上位株主とロックアップ情報

スカイマークの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

株主名 株数 売出数 ロック
アップ
インテグラル2号投資事業有限責任組合 VC 20,300,700
42.93%
6,652,200 180日
UDSエアライン投資事業有限責任組合 VC 15,793,524
33.40%
7,358,300 180日
ANAホールディングス株式会社 7,802,190
16.50%
- 180日
Integral Fund II(A)L.P. VC 2,244,300
7.75%
- 180日
インテグラル2号SS投資事業有限責任組合 VC 1,145,286
2.42%
735,500
詳細は目論見書にてご確認ください。

直近の類似IPOの上場結果

スカイマークと同じホットワードのIPOの上場結果です。

「知名度高い」のIPOの直近の結果です。

  • 2022/07/29 エアークローゼット
    初値売り損益:11,000円
    (騰落率:13.75%、倍率:1.14倍)
  • 2022/06/08 ANYCOLOR
    初値売り損益:328,000円
    (騰落率:214.38%、倍率:3.14倍)
  • 2022/04/27 モイ
    初値売り損益:43,200円
    (騰落率:91.91%、倍率:1.92倍)
  • 2021/04/13 紀文食品
    初値売り損益:11,100円
    (騰落率:9.57%、倍率:1.10倍)
  • 2021/03/19 ココナラ
    初値売り損益:110,000円
    (騰落率:91.67%、倍率:1.92倍)

「再上場」のIPOの直近の結果です。

  • 2021/12/23 クルーバー
    初値売り損益:-36,000円
    (騰落率:-16.67%、倍率:0.83倍)
  • 2021/09/22 シンプレクスHD
    初値売り損益:4,000円
    (騰落率:2.47%、倍率:1.02倍)
  • 2021/03/16 ウイングアーク1st
    初値売り損益:41,000円
    (騰落率:25.79%、倍率:1.26倍)
  • 2020/12/16 ローランド
    初値売り損益:-14,600円
    (騰落率:-4.71%、倍率:0.95倍)
  • 2020/11/30 バリオセキュア
    初値売り損益:-10,000円
    (騰落率:-4.44%、倍率:0.96倍)

IPOのポイント

スカイマークは、2015年3月に経営不振による民事再生法を申請、上場廃止。負債総額は710億円。

需要回復を前提に再上場を目指していました。2023年3月期の黒字化が上場への第一関門だったようですが、どうやら達成できそうな見込みということで12月の上場か。

調整後EBITDAR

9~10月頃はコロナウィルスの感染が落ち着きつつあり、政府や地方自治体の観光支援策が始まり、観光需要が高まりつつありました。
・・が、最近になり、また感染者数が増えてきたという報道が多くなってきました。同社には逆風か。

2022年度と2020年度には「顧客満足度」第1位を獲得。JALやANAより満足度高いとは・・!
運航品質面では2021年度において5年連続となる「定時運航率No1」を確保。

サービス品質向上施策を通じた顧客満足度向上の実現

上場市場は成長市場のグロース市場。
グロース市場でこのサイズ感、業績や既存株主の売出しなどを考えると買われづらそう。

スカイマークは2000年に東証マザーズ(現:グロース市場)に上場しましたが、2015年の上場廃止時は東証一部(現:プライム市場)でした。

ちなみに、航空会社二社の株価は2020年2月のコロナショックから徐々に株価を戻しつつあります。

ANAとJALの株価チャート
マネックス証券の5年チャート画像より

個人投資家に人気の株主優待の発行があるのか?もみていきたいです。
ANA HD(9202)や日本航空(9201)は株主優待割引あり。

スカイマーク、なかなか厳しいですが個人的には応援したいです。
昔は非常に高かった飛行機代。スカイマークが半額運賃を武器に航空運送事業に参入し、競争原理が働く。

客室乗務員さんの年収って低いんですね・・。もっと高いのかと思っていました。是非、稼いで賃金UPへ。

従業員の状況

IPO的にはマイナス要素が多く、公募割れのリスクがありそうです。
ただし、株式市況ではアフターコロナを意識した銘柄に買いが入っているように見受けられますので、その買い注文がどの程度はいるのか・・。仮条件、もう少し安く決まると公募割れリスクもやや後退しそうですが。

参考までに

評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「C」に設定しました。

公募割れのリスクあり
  • 知名度が高い
  • グローバルオファリング(海外販売)あり。海外販売比率は57.5%
  • 2022年度「顧客満足度」第1位
  • 業績はコロナ禍に左右される
  • ベンチャーキャピタルのEXIT感が強い
  • IPOで人気が低い再上場案件(データ
  • オファリングレシオが52.9%と高いオファリングレシオによる実績
  • 市場からの吸収金額が373億円と非常に大きい吸収金額による実績
  • 配当実績なし
  • 12月はIPOが多く、選別される可能性あり
  • 個人投資家に人気の株主優待の発行に期待
  • アフターコロナ銘柄

11.28追記。仮条件が想定発行価格(1,150円)より1.7%の上振れ決定(1,150円 ~ 1,170円)。
初値予想を1,110円 ~ 1,220円に修正。予想利益は-6,000円~5,000円です。

目論見書の想定仮条件は1,150円。初値予想は1,080円 ~ 1,190円としました。
予想利益は-7,000円~4,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。

う~ん・・。評価の項目を並べてもキツそうですね。
グロース市場というのも他のグロース銘柄との比較になりますのでキツイ。

IPO参加はギリギリまで考えます!

注意点として、SMBC日興証券松井証券は、当選後に辞退するとペナルティがありますのでブックビルディングの参加にはご注意を。

庶民のIPO限定のタイアップ企画を行っていますので、口座開設がまだの方は お得なこの機会に是非どうぞ(  ̄∇ ̄)

口座開設タイアップ企画
  • 岡三オンライン
    抽選資金不要で幹事数が多い
    口座開設+1回の取引で現金3,500円がもらえる。
  • SBI証券
    幹事数は9割以上とかなり多い!
    口座開設+入金・振替で現金2,000円がもらえる。
  • 松井証券
    抽選資金不要で幹事数が多い
    口座開設で最大5千円のキャッシュバック。
  • auカブコム証券
    全体の2~3割の委託幹事に
    口座開設+投資信託の購入で現金2,000円がもらえる。

企業紹介

スカイマークは、国内線輸送人員において国内第三位の航空会社。

長らく大手数社の寡占により運賃が高止まり状態にあった航空業界に競争原理を起こすべく設立。

保有・運用コストが比較的低廉な小型機(ボーイング737-800型機)のみの単一機材で運航。
整備士や部品が統一され、整備コストを抑制。

経営テーマ

2015年に東証一部上場廃止。再上場へ。

設立は1996年11月。
従業員数は各部門の合計または平均で、2022年9月末で2,365名、平均年齢は37.1歳、平均勤続年数は8.8年、平均年間給与は544.7万円。

スカイマークの詳しい企業情報やIPOの内容は日本取引所グループに掲載されています。
庶民のIPOは、初心者でも参加しやすいよう要約し、IPOの評価や初値予想を掲載しています。はじめての人へ

現金1万円+5千円のキャッシュバックがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
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