Schoo(スクー)(264A):IPO上場情報と初値予想


Schoo(スクー)は、個人・法人向けオンライン動画学習サービスの提供を行っている企業です。Schooサービス全体の有効会員数は約115万人(2024年8月末時点)

事業内容

Schoo for Businessの割合が売上高の90%を超えています(第3四半期累計期間)

契約者数や客単価が上昇、解約率は低く推移。今期、黒字化。来期も利益が伸びる予想となっています。
現在の相場は赤字グロース株に厳しく、EXIT系のIPOの公募割れも目立ちますが、業績予想を信じて中立評価に。

※詳細は企業紹介IPOのポイントにて。


SchooのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、Schooの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ

Schoo(スクー)の上場日

B
  • 業績:好調
  • オファリングレシオ:高い
  • 売出多い
  • 調達金額:大きい
  • 割安感:やや割安

上場日 2024/10/22(火)~10/28(月)
※後日、上場日が決定します
証券コード 264A
市場 東証グロース 業種 サービス業
Webサイト Webサイト 単元株 100株
Yahoo!ファイナンス Schoo(スクー)(264A)
時価総額
80.1億円(仮条件の上限で計算)

Schoo(スクー)のブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

ブックビルディング期間

2024/10/3 (木) ~ 10/9 (水) 【最短】
※最長で10/16(水)まで
※証券会社によっては最短より早く終了する場合があります

仮条件 630円~690円 (抽選資金:6.3万円 ~ 6.9万円)
当選口数 62,371口
発行済株式数 11,609,200株 オファリングレシオ 53.7%
公募株数 1,000,000株 売出株数 4,423,600株
吸収金額 39.2億円~43億円 O.A分 813,500株
仮条件決定日 10/2(水) ~ 10/8(火) 公開価格決定日

10/10(木) ~ 10/17(木)
※確定に合わせて更新

購入期間

【最短】10/11 (金) ~ 【最長】10/23 (水)
※上場予定日の確定に合わせて更新

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

Schoo(スクー)の公開価格と初値

仮条件 630円~690円
公開価格 10/10(木) ~ 10/17(木)※確定に合わせて更新 初値 (初値予想)870円 ~ 970円※10/2 修正
騰落率 -  倍率  -
初値売り損益 (予想利益)18,000円~28,000円※10/2 修正

※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

Schoo(スクー)の初値予想と予想利益

Schoo(スクー)の初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

仮条件と初値予想

仮条件 630円 ~ 690円 ※抽選資金:6.3万円 ~ 6.9万円
上限は19%上ブレ↑
初値予想 870円 ~ 970円※10/2 修正
(1.3倍~1.4倍)
予想利益 1.8万円~2.8万円

想定価格と初値予想

想定価格 580円あたり ※抽選資金:5.8万円あたり
初値予想 750円 ~ 870円 (1.3倍~1.5倍)
予想利益 1.7万円~2.9万円
送信中...

初値予想アンケート

Schoo(スクー)(264A)の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。

仮条件の上限(690円)を基準価格に修正しています。

有効回答:227   投票期限:2024/10/21 (月) 23:59まで
3倍以上(2,070円以上)
10票  4%
投票済み

2.5倍以上~3倍未満(1,725円以上~2,070円未満)
11票  5%
投票済み

2倍以上~2.5倍未満(1,380円以上~1,725円未満)
11票  5%
投票済み

1.5倍以上~2倍未満(1,035円以上~1,380円未満)
27票  12%
投票済み

1.2倍以上~1.5倍未満(828円以上~1,035円未満)
107票  47%
投票済み

1倍以上~1.2倍未満(690円以上~828円未満)
38票  17%
投票済み

公募割れ(690円未満)
23票  10%
投票済み

Schoo(スクー)の主幹事と幹事証券

Schoo(スクー)のIPOを取り扱っている証券会社です。

現金7,500円+2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
抽選資金が不要の岡三オンライン松井証券。平等抽選のauカブコム証券。落選でポイントが貯まるSBI証券


Schoo(スクー)の決算情報

単独 財務情報 (単位/千円)

決算期 2023年9月 2022年9月 2021年9月
売上高 2,007,927 1,317,868 978,112
営業利益 -623,721 -753,342
営業利益率 -31.06% -57.16%
経常利益 -671,662 -766,455 -395,173
当期利益 -680,386 -770,628 -404,714
純資産 165,499 245,863 444,526
配当金 - - -
EPS -171.81 -194.60 -3,066.02
BPS -644.39 -472.58 -8,127.02
前期比(営業利益) -17.2%
前期比(売上高) 52.4% 34.7%
※配当金、EPS、BPSは(単位/円)
業績

Schoo(スクー)のPERとPBR

仮条件の上限(690円)で算出したPERとPBRです。

決算月 PER PBR EPS BPS
2022年9月
(実績)
- - -194.60 -472.58
2023年9月
(実績)
- - -171.81 -644.39
2024年9月
(予想)
286.31倍 - 2.41 -
2025年9月
(予想)
15.82倍 - 43.61 -

Schoo(スクー)の配当金と配当利回り

仮条件の上限(690円)と配当金で算出した配当利回りです。

決算月 1株あたり
の配当金
配当利回り 配当性向
2023年9月
(実績)
0円 - -
2024年9月
(予定)
0円 - -
2025年9月
(予定)
0円 - -

上位株主とロックアップ情報

Schoo(スクー)の上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

株主名 株数 売出数 ロック
アップ
森 健志郎 代表取締役社長 2,935,140
24.65%
(235,140)
319,160 360日
IF Growth Opportunity Fund I , L.P. 投資ファンド 1,278,210
10.73%
426,070 360日
KDDI地方創生事業育成1号投資事業有限責任組合 VC 1,116,060
9.37%
1,116,060 全株売出
BIG2号投資事業有限責任組合 VC 907,050
7.62%
180,700 360日
インキュベイトファンド2号投資事業有限責任組合 VC 700,110
5.88%
700,110 全株売出
ANRI1号投資事業有限責任組合 VC 700,110
5.88%
700,110 全株売出
あおぞらHYBRID2号投資事業有限責任組合 VC 479,640
4.03%
- 360日
中西 孝之 従業員 300,000
2.52%
- 360日
土佐機工株式会社 253,800
2.13%
-
第一生命保険株式会社 253,770
2.13%
- 360日
※()内の数値は、新株予約権による潜在株式数。
詳細は目論見書にてご確認ください。

直近の類似IPOの上場結果

Schoo(スクー)と同じホットワードのIPOの上場結果です。

ダウンラウンド」のIPOの直近の結果です。

  • 2024/07/30 Heartseed
    初値売り損益:38,800円
    (騰落率:33.45%、倍率:1.33倍)
  • 2024/06/21 MFS
    初値売り損益:-3,200円
    (騰落率:-8%、倍率:0.92倍)
  • 2024/06/19 ライスカレー
    初値売り損益:14,000円
    (騰落率:9.86%、倍率:1.10倍)
  • 2024/06/05 アストロスケールHD
    初値売り損益:43,100円
    (騰落率:50.71%、倍率:1.51倍)
  • 2024/03/27 シンカ
    初値売り損益:35,100円
    (騰落率:26.59%、倍率:1.27倍)

Schoo(スクー)と市場と業種が同じIPOの上場結果です。

「市場:グロース」かつ「業種:サービス業」の直近のIPO結果です。

  • 2024/09/26 アスア
    初値売り損益:32,400円
    騰落率:47.65%、倍率:1.48倍
  • 2024/07/26 タイミー
    初値売り損益:40,000円
    騰落率:27.59%、倍率:1.28倍
  • 2024/06/20 WOLVES HAND
    初値売り損益:10,500円
    騰落率:13.64%、倍率:1.14倍
  • 2024/06/19 ライスカレー
    初値売り損益:14,000円
    騰落率:9.86%、倍率:1.10倍
  • 2024/06/18 インテグループ
    初値売り損益:198,000円
    騰落率:50%、倍率:1.50倍

Schoo(スクー)のIPO分析

MRR(月間経常収益)は順調に伸び、ARPU(客単価)も二年前と比較すると26.2%伸びているようです。
解約率は2024年9月期3Qで0.04%とかなり低い状態に改善されています。

経営指標 導入企業

契約者数や客単価が上昇、解約率は低く推移。今期、黒字化。来期も利益が伸びる予想となっています。
2024年9月期、2025年9月期の業績予想はこちら。営業利益率は16.6%。

業績予想

2025年9月期の業績予想と想定価格で算出したPERは13.3倍(PERとPBR
【10.2追記】仮条件の上限価格が19%も上振れました。業績予想で算出したPERは15.8倍に

従業員数は169名と事業内容で考えると多い気がしました。
目論見書をみると、事業拡大に向けた積極採用を行っているようで、この一年間で32名増加したとのこと。

国策としてテーマ性のあるリスキリング銘柄。(学び直し)
わたしの会社でも福利厚生で他社の同様なサービスを見られるんですが・・・時間がなくて一度も見たことがありません。

リスキリング銘柄といえば、2023年6月に上場したアイデミー(5577)や2020年7月に上場したKIYOラーニング(7353)があります。どちらも初値は好調でしたが、現在の株価は低調。

前回調達時より時価総額が低いダウンラウンド。評価額は32.2%のダウン。
2022年末からダウンラウンドのIPOが増えましたが、初値の結果は悪くないんですよね。お買い得感があるのかも。

上場に際し、上位株主のVCのうち3社が全株売出し。一方、継続保有のVCも。
EXIT系のIPOは、公募割れリスクが高いです。来期は大幅な黒字化予想で魅力もありますが、初値はどっちに転ぶか。

この解約率と売上高の伸びをみると、グロース株好きとしてはつい買いたくなりますが、現在の相場は赤字グロース株に厳しい市況です。
上場、来年じゃダメだったんでしょうか。来年なら何も問題なかったような。

業績予想を信じて評価は中立としました。野村證券主幹事なので・・・たぶん大丈夫でしょう!(昔、やらかしてた)

参考までに

来期の業績予想を前提として、評価は中立の「B」に設定しました。

中立
  • 売上高の推移が好調。今期、黒字化の予定(決算情報
  • 2025年9月期の業績予想(前期比)は、売上高 3,902百万円(+37.2%)、営業利益 648百万円、営業利益率は16.6%
  • 仮条件の上限価格と2025年9月期の予想実績によるPERは15.8倍(PERとPBR
  • リスキリング(学び直し)は国策事業
  • 大手企業への導入実績あり
  • 直近の解約率は0.04%とかなり低い
  • 購入単価が低いIPOが好調抽選資金による実績
  • 【10.2追記】仮条件が19%も上振れして決定。機関投資家の評価が高い?
  • オファリングレシオが53.7%と高いIPOデータ
  • 市場からの吸収金額が36億円と大きいIPOデータ
  • 配当実績なし
  • 売出比率が81.6%と高い
  • 一部のベンチャーキャピタルのEXIT感あり
  • ベンチャーキャピタルの保有株が多いが、全株放出または360日間の期間ロックアップで初値には影響なし。
    保有組は株価の上昇を見込んでいる?または価格が低く売出しに応じていない?
  • 上場前の資金調達の評価額より、低い評価額(時価総額)でIPOを行うダウンラウンドのIPO
  • 従業員の積極採用(成長投資?)

10.2追記。仮条件が想定発行価格(580円)より19%の上振れ決定(630円 ~ 690円)したのは評価が高い証拠。ただし割安感がやや消えたので初値予想を870円 ~ 970円に修正。予想利益は1.8万円~2.8万円です。

目論見書の想定仮条件は580円。初値予想は750円 ~ 870円としました。
予想利益は1.7万円~2.9万円です。

カブスルは幹事証券にてIPOに参加します。

同業他社が初値好調だったものの、その後の株価推移が低迷。ただ、同社の契約者数の伸びと解約率をみると同業者の中で首位をとれるポテンシャルもありそうな。グロース株好きとしては、ウズウズする銘柄です。

1人1票の平等抽選で、資金力に左右されない当選が期待できるマネックス証券SMBC日興証券や、落選しても次回以降の当選チャンスに活かせるポイントが付与されるSBI証券がおすすめです。

カブスルはこちらの3社だけでIPOに81回当選しています(全当選数の52.3%)

主幹事の野村證券松井証券岡三オンライン岡三証券はブックビルディング時の抽選資金が不要です。
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  • auカブコム証券
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企業紹介

Schoo(スクー)は、個人・法人向けオンライン動画学習サービスの提供を行っている企業です。

社会人向けに、法人向け研修サービス「Schoo for Business」、個人向け学習サービス「Schoo for Personal」を提供。高等教育機関・社会人教育事業者向けに、学習管理プラットフォームサービス「Schoo Swing」を提供。Schooサービス全体の有効会員数は約115万人(2024年8月末時点)

Schoo for Businessの割合が売上高の90%を超えています(第3四半期累計期間)

事業内容

Schoo for Businessは、階層別研修や職種別研修等で業務に必要な知識やスキルを確実に学習しながら、社員が自らの意思で能動的に学習し成長する仕組み作りをサポートします。
研修設計にあたっては、新入社員や中堅社員、管理職等に向けた200を超える研修テンプレートで体系化されたカリキュラムを用意しており、一人一人の社員の状況や課題にフィットした研修を提供することが可能。

月額利用料は1 IDあたり1,815円(税込)、初期費用は121,000円(税込)

設立は2011年10月
従業員数は169名、平均年齢は35.1歳、平均勤続年数は2.6年、平均年間給与は610万円(2024年8月末)

SchooのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、Schooの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ

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