アスア（246A）：IPO上場情報と初値予想

アスアの上場日

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アスアのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

アスアの公開価格と初値

アスアの初値予想と予想利益

アスアの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

アスアの主幹事と幹事証券

アスアのIPOを取り扱っている証券会社です。

アスアの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

委託幹事である岡三オンラインは、委託数が公表されていません。

アスアの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2023年6月	2022年6月	2021年6月
売上高	1,238,686	1,227,662	1,143,175
営業利益	114,658	108,021	―
営業利益率	9.26％	8.8％	―
経常利益	114,899	108,377	61,643
当期利益	69,328	71,233	25,366
純資産	464,522	403,009	504,770
配当金※	5.00	5.00	5.00
EPS※	33.41	34.32	12.32
BPS※	223.87	194.22	243.26
前期比（営業利益）	6.1％	―	―
前期比（売上高）	0.9％	7.4％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

アスアのPERとPBR

仮条件の上限（680円）で算出したPERとPBRです。

アスアの配当金と配当利回り

仮条件の上限（680円）と配当金で算出した配当利回りです。

上位株主とロックアップ情報

アスアの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

アスアと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

アスアのIPO分析

物流業界の2024年問題（働き方改革）や物流関連二法に関係する事業内容。
売上高、利益、従業員数の推移、共に安定しています。

対面型コンサルティングサービスのTRYESサポートは安定的に成長、安全活動支援の定額クラウドサービスであるTRYESレポートは契約社数が拡大しています。事業としては理想的な展開。

TRYESサポートは、東海地区の物流事業者のみに販売してましたが、今後、大手事業者への展開を行うとともに、全国に展開。

直前期の未監査の実績と、来期（2025年6月期）の業績予想が発表されています。

業績予想値と仮条件の上限価格で算出したPERは11.9倍。来期予想で算出したPERは12.0倍（PERとPBR）
直前期の配当金は5.7円。業績予想値と仮条件の上限価格で算出した配当利回りは0.83％（配当利回り）

配当金は減配となるので、直近分を抑えるか来期分を上乗せした方が見せ方としては良かったのでは。（今後の印象的に）

業績堅調。業績の伸びが高いワケじゃありませんが成長可能性資料をみるとまだまだ売上が伸びていく可能性があります。
また、IPOの需給的にもやや絞られていますので、他の同時期のIPOと比較すると初値に期待できそうです。

参考までに

評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。

• 業績は安定的（決算情報）
• 2025年6月期の業績予想（前期比）は、売上高 1,431百万円（+5％）、営業利益 205百万円（+25.2％）
• 人手不足を解消する事業はIPOで人気あり
• 需給がやや絞られており初値が上昇しやすい
• 市場からの吸収金額が7.4億円と小さい（IPOデータ）
• 購入単価が低いIPOが好調（抽選資金による実績）
• オファリングレシオが43.2％と高い（IPOデータ）
• 新株予約権に係る潜在株式数は170,300株で、発行済株式総数の8.2％に相当
• やや地味な印象がある事業内容
• 同日に4社が上場。上場ラッシュによる資金枯れも
• 上場市場の東証グロース市場が軟調（投資資金が抜けている）
• 仮条件の上限価格と2025年6月期の予想実績によるPERは12.0倍（PERとPBR）
• 2025年6月期の配当金は5.66円の予定。仮条件の上限価格による配当利回りは0.83％。配当性向は10%が基準（配当利回り）
• 上位株主は役員関連。売り圧力が低い

9.8追記。仮条件が630円 ～ 680円に決定。（想定価格は630円。上限価格で7.9％の上振れに）
初値予想を900円 ～ 1,000円に修正し、予想利益を2.2万円～3.2万円としました。

目論見書の想定仮条件は630円。初値予想は820円 ～ 920円としました。
予想利益は1.9万円～2.9万円です。

カブスルは幹事証券にてIPOに参加します。

岡三証券とネット取引サービス専用の岡三オンラインは、抽選時に資金が必要ないので気軽に参加できます。
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そのほかに楽天証券とSBI証券でも参加が可能です。

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企業紹介

アスアは、物流会社を対象とした安全活動等に関するコンサルティング、通信機器の販売および、CRMの開発等を行っている企業です。

コンサルティング事業

売上高の53％を占める主力サービス。

物流業界に特化したコンサルティング事業を通して、物流事業者の安全活動を継続的にサポートするサービスを行っています。契約社数は1,286社（2024年6月末実績）

内製化しにくい安全活動を短時間で効果的に実現するノウハウを作り上げ、同社に安全活動をアウトソースすることで、管理者が行う業務を削減することができます。

CRMイノベーション事業

コンサルティング事業で行っている安全活動のデータベースを応用し、エコドライブにつながるメッセージで支援。

車両の走行データや運転行動データを収集・解析し、あたかも人が対応したかのようなOne to Oneメッセージを紡ぎだすA-KMSにより、エンドユーザーの安全に対する行動変容を促します。