eWeLL（イーウェル）（5038）：IPO上場情報
eWeLL（イーウェル）は、在宅医療分野における業務支援事業を行っている企業です。
図にあるPHRはパーソナルヘルスレコードの略語で、個人の健康・医療・介護に関する情報のこと。
主として訪問看護ステーションに対して、訪問看護ステーションの業務全般にわたる課題解決に対処するためのSaaS型業務支援ツールを提供。
- 訪問看護専用電子カルテ「iBow（アイボウ）」
基本料金 18,000円、従量課金 訪問件数×100円 - 保険請求を行う機能を有する訪問看護専用レセプトシステム「iBow レセプト」
月額 7,000円 - 訪問看護に特化した訪問看護専用勤怠システム「iBow KINTAI」
原則 無料
iBow レセプトとiBow KINTAIについては、他社においては主力サービスとなるものを、「iBow」の付帯サービスとして提供。
第2の事業として、主力サービスである「iBow」の企画、開発、サポートを行う上で蓄積されたノウハウと、広く訪問看護の制度を理解したスタッフを育成できている事から、訪問看護ステーションの事務的な支援と、レセプト請求を遠隔で代行する「iBow 事務管理代行サービス」というサービス名称にて2021年1月より開始。
設立は2012年6月。
従業員数は2022年6月末で64名、平均年齢は36.8歳、平均勤続年数は2.9年、平均年間給与は461.4万円。
eWeLLのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、eWeLLの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
eWeLL（イーウェル）の上場日
| 上場日 | 2022/9/16(金) | 証券コード | 5038 |
|---|---|---|---|
| 市場 | 東証グロース | 業種 | 情報・通信業 |
| Webサイト | Webサイト | 単元株 | 100株 |
| Yahoo!ファイナンス | eWeLL（イーウェル）（5038） | ||
| 時価総額 | 118億円（公開価格で計算） 271.3億円（初値で計算） |
||
eWeLL（イーウェル）のブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2022/9/1 (木) ～ 9/7 (水) |
||
|---|---|---|---|
| 仮条件 | 1,500円～1,700円 （抽選資金：15万円 ～ 17万円） | ||
| 当選口数 | 21,195口 | ||
| 発行済株式数 | 6,939,500株 | オファリングレシオ | 30.5％ |
| 公募株数 | 50,000株 | 売出株数 | 1,793,100株 |
| 吸収金額 | 36億円 | O.A分 | 276,400株 |
| 仮条件決定日 | 8/30 (火) | 公開価格決定日 | 9/8 (木) |
| 購入期間 | 9/9 (金) ～ 9/14 (水) | ||
| 備考 |
【8.31追記】売出は、1,333,500株から → 1,793,100株へ増加。 【9.8追記】売出は、国内1,437,300株、海外355,800株（海外販売の割合 19.8％） |
||
※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
eWeLL（イーウェル）の公開価格と初値
| 仮条件 | 1,500円～1,700円 | ||
|---|---|---|---|
| 公開価格 | 1,700円 | 初値 | 3,910円 |
| 騰落率 | 130.00％ | 倍率 | 2.30倍 |
| 初値売り損益 | 221,000円（3,910円 - 1,700円）× 100株 | ||
※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
eWeLL（イーウェル）の初値予想と予想利益
eWeLL（イーウェル）の初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
仮条件と初値予想
| 仮条件 |
1,500円 ～ 1,700円
※抽選資金：15万円 ～ 17万円
上限は17.2％上ブレ↑ |
|---|---|
| 初値予想 |
2,200円 ～ 2,420円※8/30 修正
（1.3倍～1.4倍） |
| 予想利益 | 5万円～7.2万円 |
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 1,450円あたり ※抽選資金：14.5万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 1,870円 ～ 2,050円 （1.3倍～1.4倍） |
| 予想利益 | 4.2万円～6万円 |
初値予想アンケート
eWeLL（イーウェル）（5038）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
公開価格（1,700円）を基準価格に修正しています。
有効回答：375票 投票期限：2022/9/15 (木) 23:59までeWeLL（イーウェル）の主幹事と幹事証券
eWeLL（イーウェル）のIPOを取り扱っている証券会社です。
eWeLL（イーウェル）の割当数とネット抽選の当選数
目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。
割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。
| 証券会社 | 割当率 | 割当数 | ネット 抽選分 |
|---|---|---|---|
| 主幹事 大和証券 |
73.90％ | 1,566,300株 | 1,566口※ |
| 野村證券 | 22.85％ | 484,200株 | 484口※ |
| SBI証券 | 1.30％ | 27,600株 | 165口※ |
| マネックス証券 | 0.65％ | 13,800株 | 138口※ |
| 松井証券 | 0.65％ | 13,800株 | 96口※ |
| 極東証券 | 0.65％ | 13,800株 | 0口※ |
大和コネクト証券のネット抽選分は、156口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）
※海外売出し355,800株分が含まれているので、実際のネット抽選分は数値より低いです。
現金8,000円＋2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
抽選資金が不要の岡三オンラインと松井証券。委託幹事で穴場のauカブコム証券。ポイントが貯まるSBI証券
eWeLL（イーウェル）の決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2021年12月 | 2020年12月 | 2019年12月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,192,791 | 790,772 | 530,104 |
| 経常利益 | 403,287 | 203,219 | -60,026 |
| 当期利益 | 340,287 | 184,879 | -15,305 |
| 純資産 | 504,155 | 163,868 | -21,011 |
| 配当金※ | ― | ― | ― |
| EPS※ | 53.95 | 29.31 | -40.02 |
| BPS※ | 79.84 | 25.89 | -51.26 |
| 前期比（売上高） | 50.8％ | 49.2％ | ― |
上位株主とロックアップ情報
eWeLL（イーウェル）の上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。
| 株主名 | 株数 | 売出数 | ロック アップ |
|---|---|---|---|
| 中野 剛人 代表取締役社長 |
2,962,500株
39.15％
（75,000）
|
- | 180日 |
| 北村 亜沙子 取締役 |
1,239,000株
16.37％
（489,000）
|
- | 180日 |
| 住友商事株式会社 |
1,033,500株
13.66％
|
690,000株 | 180日 |
| 合同会社ＲＳＰファンド６号 |
979,500株
12.94％
|
795,600株 | 180日 |
| 島田 亨 取締役 |
412,500株
5.45％
|
- | 180日 |
| 松下 智樹 |
372,000株
4.92％
|
- | 180日 |
| ＳＭＢＣベンチャーキャピタル３号投資事業有限責任組合 VC |
258,000株
3.41％
|
258,000株 | |
| 株式会社シグマクシス・インベ ストメント |
102,000株
1.35％
|
- | 180日 |
| 江尻 裕一 |
49,500株
0.65％
|
49,500株 | |
| 中尾 充 |
30,000株
0.40％
|
- | 180日 |
【8.31追記】中野 剛人は売出株が50,000株からゼロへ変更。合同会社ＲＳＰファンド６号が286,000株から690,000株へ売出数が増加。
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eWeLL（イーウェル）と市場と業種が同じIPOの上場結果です。
「市場：グロース」かつ「業種：情報・通信業」の直近のIPO結果です。
eWeLL（イーウェル）のIPO分析
個人的には、業種問わずITを活用することにより現場負担が減るものは、どんどん普及していって欲しいと思っています。
iBowは基本料金 月額1万8千円。従量課金は訪問件数×100円のようですが、解約率は0.09％とかなり低いです。（二年以上の期間契約という縛りが効いているのかもしれませんが）
創業から11期目でIPO。9期目に黒字化しており順調か。
1ステーションあたりの月間平均単価。契約ステーション数は34。
上位株主であるVC1社と出資者1名が保有株をすべて売り出すのがやや気になります。
前期実績と想定価格で算出したPERは26.9倍ですが、想定価格で充分満足ということでしょうか。
【8.30追記】仮条件、やはり引き上げてきましたね。上限で17.2％も上振れに。仮条件の上限価格だとPERは31.5倍に。
合同会社ＲＳＰファンド６号の売出株は、286,000株から690,000株へ増加。
参考までに
評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。
- 業績が好調（決算情報）
- 人手不足を解消する事業はIPOで人気あり
- SaaSの重要指標である解約率が0.09％とかなり低い
- 高齢化社会に向けて介護・福祉事業は社会的意義が高い
- オファリングレシオが22.9％とやや低い（オファリングレシオによる実績）
- 【8.30追記】仮条件が17.2％も上振れして決定。需要あり？
- グローバルオファリング（海外販売）あり。海外販売比率は19.8％
- 市場からの吸収金額が36億円と大きい（吸収金額による実績）
- 売出比率が96.4％と高い。上位株主1社と1名は全株売出し（EXIT）
- 【8.30追記】仮条件の上限価格と前期実績によるPERは31.5倍。割安感が薄らぐ
- 医療保険制度・介護保険制度の影響を強く受ける
8.30追記。仮条件が想定発行価格（1,450円）より17.2％の上振れ決定（1,500円 ～ 1,700円）したので、初値予想を2,200円 ～ 2,420円に修正しました。予想利益は5万円～7.2万円です。
目論見書の想定仮条件は1,450円。初値予想は1,870円 ～ 2,050円としました。
予想利益は4.2万円～6万円です。
カブスルは幹事証券にてIPOに参加します。
1人1票の平等抽選で、資金力に左右されない当選が期待できるマネックス証券がおすすめです。
また、野村證券と松井証券はブックビルディング時の抽選資金が不要です。
当選した後に購入資金を入金すればよいという、嬉しいシステムを採用。
特に松井証券はIPOの引受部門にチカラを入れており、幹事数が増えています。（5割目標）
大和証券が主幹事となっていますので、委託幹事としてCONNECTが後日 決まるかと思います。（委託幹事は気づかれないことが多い）
CONNECTは、IPOの取り扱いが2020年12月で認知度がまだ低く、狙い目です！（カブスルは2回当選）
落選しても次回以降の当選チャンスに活かせるポイントが付与されるSBI証券もおすすめです。
