ヌーラボ（5033）：IPO上場情報

ヌーラボの上場日

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ヌーラボのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

ヌーラボの公開価格と初値

公募割れ時の株価下落の目安となる引受価額は、920.00円でした。

ヌーラボの初値予想と予想利益

ヌーラボの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

ヌーラボの主幹事と幹事証券

ヌーラボのIPOを取り扱っている証券会社です。

ヌーラボの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

※海外売出し517,400株分が含まれているので、実際のネット抽選分は数値より低いです。

ヌーラボの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2021年3月	2020年3月	2019年3月
売上高	1,938,649	1,585,773	1,149,183
経常利益	-26,571	-63,930	-331,325
当期利益	-39,306	-64,751	-332,127
純資産	35,444	74,751	-360,496
配当金※	―	―	―
EPS※	-6.62	-11.97	-63.69
BPS※	5.97	12.58	-67.45

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

連結 財務情報 （単位/千円）

決算期	―	2021年3月	2020年3月
売上高	―	1,938,649	1,585,773
経常利益	―	-8,522	-48,429
当期利益	―	-25,532	-52,915
純資産	―	182,657	217,810
EPS※	―	-4.30	-9.78
BPS※	―	30.75	36.67

※EPS、BPSは（単位/円）

上位株主とロックアップ情報

ヌーラボの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

ヌーラボと同じホットワードのIPOの上場結果です。

ヌーラボと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

ヌーラボのIPO分析

社名の由来は「Null（ヌル＝無）」と「Lab（研究所）」を合わせた造語のよう。
無の状態から有を創り出す「研究所」のような会社でありたいと考えているようです。素敵。

Backlogは知名度あり。
2021年3月期の売上高は同社の売上全体の93.9％を占めています。

うーん しかし・・、上場時期が悪い気が・・。
SaaS系の業績赤字の上場企業の株価は、現在 軒並み下落し「悲惨」のひとこと。

6月下旬までに相場が回復しているのを願うばかりですが、どうでしょうか。
なんだか先行投資（赤字）が許されない相場なんですよね・・。

個人的にSaaS銘柄は好きでチェックしています。IPO承認日の株価はこちら。中長期でみても下落基調です・・。

しかも、IPOの調達金額が47.5億円とグロース市場としては大きく荷もたれ感あり。
相場が現時点と変わらなければ公募割れのリスクもでてきそうです。

個人的には応援したいですが、想定価格の2,130円は市場が許さない気が・・。
大株主の1社は売出で売り抜け、ベンチャーキャピタルは1.5倍の価格を狙っていそうなロックアップ。

5/24時点での相場が上場日まで続くのであれば、初値形成後のセカンダリー投資はやめたほうがいいと思います。
初値に関しては市況次第かも。

想定価格が現在の相場を考えると高い気がします。
仮条件決定時に価格が下がらない、または相場が改善しなければ、評価はひとつ下げる予定です。

参考までに

評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。

• IPOで人気のあるIT関連企業
• 売上高は右肩上がり。先行投資で赤字
• SaaSの重要指標である解約率が0.62％と低い。ARRは25億円
• Backlogの知名度が高く、評判も良さそう
• グローバルオファリング（海外販売）あり。海外販売比率は26.7％
• 【6.10追記】仮条件が53.1％も下振れして決定。割安感は多少でてきたか？
• オファリングレシオが34.5％と高い（オファリングレシオによる実績）
• 市場からの吸収金額が47.5億円と大きい（吸収金額による実績）
• 同業他社が多い
• 6月後半のIPOラッシュによる投資家の資金枯渇。選別される可能性あり
• ベンチャーキャピタルの保有株が多く、公開価格の1.5倍でロックアップ解除（売り圧力）
• 現在はグロース市場が軟調ですが、上場日（一ヶ月後）の好転期待

6.10追記。仮条件が想定価格の2,130円より53.1％下振れて、960円 ～ 1,000円に。
個人的に設定価格が高いと思っていたので、印象はプラス！
初値予想を930円 ～ 1,200円に修正。
予想利益は-7,000円～2万円と上方向へ引き上げました。

目論見書の想定仮条件は2,130円。初値予想は1,800円 ～ 2,450円としました。
予想利益は-3.3万円～3.2万円です。

カブスルは、公募割れリスクもありますが幹事証券にてIPOに参加する予定です。

評価は、どこを見るかによって大きく変わりそうなIPO。

ワンポイント

主幹事はSMBC日興証券です。
IPOの一連の流れを取りしきる立場にあり、IPOの当選数が一番多いです。

また、資金力に左右されない平等抽選を採用していますので当選確率は一緒です。
カブスルは18回 IPOに当選。

1人1票の平等抽選は、資金力がない一般人でも当選を狙える！

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他にも、平等抽選で資金力に左右されない当選が期待できるマネックス証券や、落選しても次回の当選チャンスに活かせるポイントが付与されるSBI証券がおすすめです。

カブスルはこちらの3社だけでIPOに68回当選しています。（全当選数の60.7％）

IPO投資におすすめの証券会社。当選回数146回の実績あり

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