かっこ（4166）：IPO上場情報
かっこは、企業の課題解決やチャレンジを支援する「SaaS型アルゴリズム提供事業」を展開を行っている企業です。
ECサイトにおける代金未払いとなり得る注文をリアルタイムに検知するSaaS型サービス「O-PLUX（オープラックス）」は、近年急増するオンライン決済での不正対策として有効です。
日本国内のECサイトにおける有償の不正検知サービスの導入件数No１を獲得。
不正アクセス検知サービス「O-motionは、本人になりすました不正なアクセスをリアルタイムに検知。
インターネットバンキングにおける不正送金や、不当なチケット買い占めによる高値転売の対策として、金融機関や大手チケットサイトが導入。
ほかに、後払い決済事業者に向けてノウハウを提供する決済コンサルティングサービスや、マーケティングや業務生産性などの課題に対し、企業が保有するビッグデータを、AI、統計学、数理最適化等データサイエンスにおける最適な技法を用いて分析し、アルゴリズムを開発・提供するデータサイエンスサービスを行っています。
売上高のうち、不正検知サービスが79.3％、決済コンサルティングサービスが14.3％、データサイエンスサービスが6.3％を占めています。（2019年実績）
設立は2011年1月。
従業員数は2020年10月末で26名、平均年齢は34.1歳、平均勤続年数は3.6年、平均年間給与は560.3万円。
かっこのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、かっこの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
かっこの上場日
かっこのブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2020/12/2 (水) ～ 12/8 (火) |
||
|---|---|---|---|
| 仮条件 | 1,860円～2,020円 （抽選資金：18.6万円 ～ 20.2万円） | ||
| 当選口数 | 2,875口 | ||
| 発行済株式数 | 2,582,081株 | オファリングレシオ | 11.1％ |
| 公募株数 | 245,000株 | 売出株数 | 5,000株 |
| 吸収金額 | 5.8億円 | O.A分 | 37,500株 |
| 仮条件決定日 | 11/30 (月) | 公開価格決定日 | 12/9 (水) |
| 購入期間 | 12/10 (木) ～ 12/15 (火) | ||
※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
かっこの公開価格と初値
| 仮条件 | 1,860円～2,020円 | ||
|---|---|---|---|
| 公開価格 | 2,020円 | 初値 | 7,890円 |
| 騰落率 | 290.59％ | 倍率 | 3.91倍 |
| 初値売り損益 | 587,000円（7,890円 - 2,020円）× 100株 | ||
※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
かっこの初値予想と予想利益
かっこの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
仮条件と初値予想
| 仮条件 |
1,860円 ～ 2,020円
※抽選資金：18.6万円 ～ 20.2万円
上限は6.9％上ブレ↑ |
|---|---|
| 初値予想 |
4,040円 ～ 6,060円※12/1 修正
（2.0倍～3.0倍） |
| 予想利益 | 20.2万円～40.4万円 |
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 1,890円あたり ※抽選資金：18.9万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 3,780円 ～ 5,670円 （2.0倍～3.0倍） |
| 予想利益 | 18.9万円～37.8万円 |
初値予想アンケート
かっこ（4166）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
公開価格（2,020円）を基準価格に修正しています。
有効回答：520票 投票期限：2020/12/16 (水) 23:59までかっこの主幹事と幹事証券
かっこのIPOを取り扱っている証券会社です。
かっこの割当数とネット抽選の当選数
目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。
割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。
| 証券会社 | 割当率 | 割当数 | ネット 抽選分 |
|---|---|---|---|
| 主幹事 SBI証券 |
86.92％ | 249,900株 | 1,749口 |
| SMBC日興証券 | 2.19％ | 6,300株 | 6口 |
| みずほ証券 | 2.19％ | 6,300株 | 6口 |
| マネックス証券 | 0.87％ | 2,500株 | 25口 |
| 楽天証券 | 0.87％ | 2,500株 | 25口 |
| 松井証券 | 0.87％ | 2,500株 | 17口 |
| 岡三証券 | 0.87％ | 2,500株 | 2口 |
| 岩井コスモ証券 | 0.87％ | 2,500株 | 2口 |
| 東洋証券 | 0.87％ | 2,500株 | 2口 |
| 極東証券 | 0.87％ | 2,500株 | 0口 |
| 水戸証券 | 0.87％ | 2,500株 | 0口 |
| あかつき証券 | 0.87％ | 2,500株 | 0口 |
委託幹事である岡三オンラインは、委託数が公表されていません。
楽天証券の抽選倍率は、2,261倍でした。
現金8,000円＋2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
抽選資金が不要の岡三オンラインと松井証券。委託幹事で穴場のauカブコム証券。ポイントが貯まるSBI証券
かっこの決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2019年12月 | 2018年12月 | 2017年12月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 745,680 | 720,064 | 700,406 |
| 経常利益 | 91,499 | 81,260 | 42,858 |
| 当期利益 | 114,488 | 80,569 | 50,023 |
| 純資産 | 494,266 | 378,987 | 295,675 |
| 配当金※ | ― | ― | ― |
| EPS※ | 48.99 | 34.47 | 64.21 |
| BPS※ | 210.08 | 160.75 | 379.55 |
| 前期比（売上高） | 3.6％ | 2.8％ | ― |
上位株主とロックアップ情報
かっこの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。
| 株主名 | 株数 | 売出数 | ロック アップ |
|---|---|---|---|
| 岩井 裕之 代表取締役社長 |
523,176株
19.66％
|
5,000株 | 180日 |
| Symbolキャピタル合同会社 役員等により総株主の議決権の過半数が所有されている会社 |
465,000株
17.48％
|
- | 180日 |
| 中沢 雄太 |
247,803株
9.31％
|
- | 180日 |
| SMBCベンチャーキャピタル1号投資事業有限責任組合 VC |
229,200株
8.61％
|
- | 90日/ 1.5倍 |
| 亀山 誠 |
225,588株
8.48％
|
- | 180日 |
| みずほ成長支援投資事業有限責任組合 VC |
173,685株
6.53％
|
- | 90日/ 1.5倍 |
| 関根 健太郎 取締役 |
137,928株
5.18％
|
- | 180日 |
| Fin Techビジネスイノベーション投資事業有限責任組合 VC |
118,422株
4.45％
|
- | 90日/ 1.5倍 |
| 中山 勝史 従業員 |
95,511株
3.59％
|
- | 180日 |
| MSIVC2012V投資事業有限責任組合 VC |
79,200株
2.98％
|
- | 90日/ 1.5倍 |
ロックアップ解除となる株価（1.5倍）は、3,030円です。
直近の類似IPOの上場結果
かっこと同じホットワードのIPOの上場結果です。
「SaaS」のIPOの直近の結果です。
- 2020/12/15 スタメン…
初値売り損益：117,100円
（騰落率：133.07％、倍率：2.33倍） - 2020/11/19 アララ…
初値売り損益：168,000円
（騰落率：120％、倍率：2.20倍） - 2020/09/28 rakumo…
初値売り損益：255,000円
（騰落率：204％、倍率：3.04倍） - 2020/09/24 トヨクモ…
初値売り損益：702,000円
（騰落率：351％、倍率：4.51倍） - 2020/07/15 アイキューブドシステムズ…
初値売り損益：631,000円
（騰落率：202.24％、倍率：3.02倍）
かっこと市場と業種が同じIPOの上場結果です。
かっこのIPO分析
EC関連事業は、コロナ禍において業績が非常に伸びた分野です。（巣ごもり消費）
2019年の番号盗用被害額は前年比約19％増の約223億円となり、2014年の約3.3倍になっています。（日本のクレジット統計 2019年版【一般社団法人日本クレジット協会】）
コロナ禍により自社ECサイトを新規ではじめる企業も増加。
同社の不正検知サービスのニーズは高く、また上場により認知度も上がりそうです。
主要顧客は、後払い決済サービスのGMOペイメントサービスやジャックスなど。
主要取引先上位5社の売上高合計の割合は64.7％。
参考までに
評価は下記を考慮して、人気が最も高い「Ｓ」に設定しました。
- 業績が好調。（決算情報）
- コロナ禍で市場の評価が高いEC関連事業。
- 時代にマッチした事業内容で将来性あり。
- オファリングレシオが11.1％と低く、当選口数も少ないこと。（需給面良好）
- 市場からの吸収金額が5.8億円と小さい。（吸収金額による実績）
- ベンチャーキャピタルがバリバリ参加しているにも関わらず、上場時の売出しは代表取締役の5,000株のみ！（VCも上昇を見込んでいる？）
- 上場による知名度アップで、業績への貢献期待。
- 特定顧客への売上比率（依存度）が高い。
- 同日に5社が上場。前日に3社上場。ただし同社が一番人気かも。
12.1追記。仮条件は1,860円 ～ 2,020円に決定。（想定価格 1,890円より6.9％上ブレ↑）
初値予想を4,040円 ～ 6,060円に修正。予想利益は20.2万円～40.4万円です。
上ブレはしたものの、期待値よりは低い結果となりました。
ですが、需給面からみても強い初値となると思われます。
目論見書の想定仮条件は1,890円。初値予想は3,780円 ～ 5,670円としました。
予想利益は18.9万円～37.8万円です。
公募割れリスクは非常に低いです。
積極的に幹事証券から参加して当選を狙いましょう。
上場日に初値がつかず、2営業日目・3営業日目に持ち越される可能性も高いです。
ワンポイント
主幹事証券は、IPOで人気のIT系の主幹事を務める機会が多いSBI証券です。
主幹事証券は割当数が多いので、当選数も多くなります。
また、落選しても次回の当選チャンスに活かせるポイントがもらえます。
カブスルは16回 IPOに当選しています。
他にも、平等抽選で資金力に左右されない当選が期待できるマネックス証券やSMBC日興証券がおすすめです。
カブスルはこちらの3社だけでIPOに58回当選しています。（当選実績）
松井証券と岡三オンライン証券はIPOの抽選時に抽選資金が必要ありません。
当選した後に購入資金を入金すればよいという、嬉しいシステムを採用している証券会社です。
2019年の幹事数は19社で、全体の2割以上のIPOに申込可能でした。
余裕があれば、幹事数が増えてきた楽天証券も、おすすめです。
庶民のIPO限定のタイアップ企画を行っていますので、口座開設がまだの方は お得なこの機会に是非どうぞ( ￣∇￣)
- 松井証券
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