ソシオネクスト（6526）：IPO上場情報

ソシオネクストの上場日

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ソシオネクストのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

ソシオネクストの公開価格と初値

ソシオネクストの初値予想と予想利益

ソシオネクストの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

ソシオネクストの主幹事と幹事証券

ソシオネクストのIPOを取り扱っている証券会社です。

ソシオネクストの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

大和コネクト証券のネット抽選分は、146口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）

楽天証券の抽選倍率は、4倍でした。

ソシオネクストの決算情報

単独 財務情報 （単位/百万円）

決算期	2022年3月	2021年3月	2020年3月
売上高	116,096	99,161	102,680
経常利益	7,775	1,921	2,278
当期利益	6,489	1,597	2,183
純資産	85,272	78,782	77,185
配当金※	―	―	―
EPS※	48.19	11.86	16.22
BPS※	540.23	486.51	473.29

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

連結 財務情報 （単位/百万円）

決算期	―	2022年3月	2021年3月
売上高	―	117,009	99,746
経常利益	―	9,050	1,969
当期利益	―	7,480	1,469
純資産	―	89,609	81,676
EPS※	―	55.54	10.91
BPS※	―	576.13	509.60

※EPS、BPSは（単位/円）

上位株主とロックアップ情報

ソシオネクストの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

ソシオネクストと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

ソシオネクストのIPO分析

日本政策投資銀行、富士通、パナソニックホールディングスにて、発行済株式総数の100％を保有。

設立の発起人でもある3社は同社設立時からIPOを目指しており、上場時に保有株の一部を売却（売出し）。
上場日以降も、段階的に同社株式を売却する意向。

目論見書をみる限り、事業は順調そう。
2023年3月期の業績予想（前期比）は、売上高170,000百万円（+45.3％）、営業利益17,000百万円（+100.9％）

特に高成長が期待される注力分野において大型の商談を多数獲得とのこと。
商談獲得から製品売上が計上されるまでは2年かかるらしい。

製品の生産を外部に委託するファブレス形態。

台湾、日本、中国、シンガポールおよび韓国の製造委託先に半導体の製造を委託。
最先端テクノロジ品や、車載品等の高い品質・信頼性を要求される製品については、製造委託先が限定される場合があり、特に半導体製造の前工程においてはTSMC（台湾の半導体製造会社）に多くの製造を委託。

世界的な半導体不足があり、株式市場での半導体関連銘柄の注目度は高いです。
（最近は株価がやや落ち着いてきていますが）

IPO的には全株売出しの大型EXIT案件で過去IPOをみても人気はないんですが、半導体銘柄ということで、どの程度注目されるのかが読みづらいところです。

6.27追記。仮条件の上限は想定価格より価格が4.9％UP。大株主の放出も増加。
売出株は11,816,200株から18,297,300株へ増加。OA株は1,772,400株から2,744,500株へ増加。

参考までに

評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。

• 業績は安定的（決算情報）
• 連結の2023年3月期の業績予想（前期比）は、売上高170,000百万円（+45.3％）、営業利益17,000百万円（+100.9％）
• 市場で注目度の高い半導体事業（ただし、最近は軟調）
• グローバルオファリング（海外販売）あり。海外販売比率は35％
• オファリングレシオが40.3％と高い（オファリングレシオによる実績）
• 全株 売出し
• 大株主は上場以降も段階的に株を売却する意向（180日間のロックアップありで初値には影響せず）
• ファブレス事業で自社工場持たず。台湾のTSMCに多くの製造を委託
• 連結配当性向は40％程度が目標
• 連結の想定価格と2023年3月の予想実績によるPERは9倍。前期実績で計算するとPER15.7倍
• 【9.27追記】仮条件の上限は想定価格より4.9％UP。大株主は売出株増加へ

9.26追記。仮条件が想定発行価格（3,480円）よりやや上振れ決定（3,480円 ～ 3,650円）しましたが、最近の半導体銘柄は軟調です。公募割れのリスクも引き続きありそうです。予想利益は-1.2万円～5,000円です。

目論見書の想定仮条件は3,480円。初値予想は3,310円 ～ 3,510円としました。
予想利益は-1.7万円～3,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。

半導体事業ということで初値がプラスになる可能性もありますが、それよりもマイナス点の方が目立つIPOです。カブスルはパスします。

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