Will Smart（175A）：IPO上場情報と初値予想
Will Smartは、モビリティ業界を中心とした事業課題解決に対してDX技術を駆使したソリューションの企画・提案、ソフトウェアの受託開発および運用支援を行っている企業です。ゼンリンデータコムの社内ベンチャーとして2012年に設立。
モビリティ業界の企業を主な顧客とする「モビリティ」セグメントと、海外のモビリティ周辺機器を中心とした輸入商材を小売販売する商社を主な顧客とする「インポート」セグメントに分かれていますが、インポートは2025年3月に事業撤退へ。
モビリティ業界では、これまでインバウンド対応のための業務量の増加、高齢化による現場業務の労働力人口の不足、近年のカーボンニュートラル、CASEの進展や地域交通の再編に対応するソリューション不足等が課題に。
同社はこれらの業界課題に対し、IoTおよびWebシステム開発技術と業界知見を掛け合わせることで、時代の変化に伴って必要とされる新規需要やビジネスモデルの変化に適した企画提案を考案し、その仕組みを自ら開発することで業界の課題に対応しています。
事業系統図はこちら。
設立は2012年12月
従業員数は50名、平均年齢は37歳、平均勤続年数は3.6年、平均年間給与は661.1万円（2024年1月末）
Will SmartのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、Will Smartの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
Will Smartの上場日
| 上場日 | 2024/4/16(火) | 証券コード | 175A |
|---|---|---|---|
| 市場 | 東証グロース | 業種 | 情報・通信業 |
| Webサイト | Webサイト | 単元株 | 100株 |
| Yahoo!ファイナンス | Will Smart（175A） | ||
| 時価総額 | 23.9億円（公開価格で計算） 22.8億円（初値で計算） |
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Will Smartのブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2024/4/1 (月) ～ 4/8 (月) |
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|---|---|---|---|
| 仮条件 | 1,320円～1,380円 （抽選資金：13.2万円 ～ 13.8万円） | ||
| 当選口数 | 7,728口 | ||
| 発行済株式数 | 1,444,000株 | オファリングレシオ | 53.5％ |
| 公募株数 | 200,000株 | 売出株数 | 472,000株 |
| 吸収金額 | 12.7億円 | O.A分 | 100,800株 |
| 仮条件決定日 | 3/29 (金) | 公開価格決定日 | 4/8 (月) |
| 購入期間 | 4/9 (火) ～ 4/12 (金) | ||
※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
- IPO管理帳 / IPO管理帳ログイン版
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Will Smartの公開価格と初値
| 仮条件 | 1,320円～1,380円 | ||
|---|---|---|---|
| 公開価格 | 1,656円 公開価格が仮条件の価格帯より上振れる理由は？ |
初値 | 1,580円 |
| 騰落率 | -4.59％ | 倍率 | 0.95倍 |
| 初値売り損益 | -7,600円（1,580円 - 1,656円）× 100株 | ||
※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
公募割れ時の株価下落の目安となる引受価額は、1,523.52円でした。
Will Smartの初値予想と予想利益
Will Smartの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
仮条件と初値予想
| 仮条件 | 1,320円 ～ 1,380円 ※抽選資金：13.2万円 ～ 13.8万円 |
|---|---|
| 初値予想 |
1,270円 ～ 1,410円
（0.9倍～1.0倍） |
| 予想利益 | -1.1万円～3,000円 |
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 1,380円あたり ※抽選資金：13.8万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 1,270円 ～ 1,410円 （0.9倍～1.0倍） |
| 予想利益 | -1.1万円～3,000円 |
初値予想アンケート
Will Smart（175A）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
公開価格（1,656円）を基準価格に修正しています。
有効回答：325票 投票期限：2024/4/15 (月) 23:59までWill Smartの主幹事と幹事証券
Will SmartのIPOを取り扱っている証券会社です。
Will Smartの割当数とネット抽選の当選数
目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。
割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。
| 証券会社 | 割当率 | 割当数 | ネット 抽選分 |
|---|---|---|---|
| 主幹事 大和証券 |
95.25％ | 736,100株 | 736口 |
| 野村證券 | 3.47％ | 26,800株 | 26口 |
| マネックス証券 | 0.43％ | 3,300株 | 33口 |
| 楽天証券 | 0.43％ | 3,300株 | 33口 |
| 松井証券 | 0.43％ | 3,300株 | 23口 |
大和コネクト証券のネット抽選分は、73口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）
現金7,500円＋2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
抽選資金が不要の岡三オンラインと松井証券。平等抽選のauカブコム証券。落選でポイントが貯まるSBI証券。
Will Smartの決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2023年3月 | 2022年3月 | 2021年3月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 813,117 | 1,103,122 | 1,292,224 |
| 経常利益 | -179,339 | -20,011 | 24,839 |
| 当期利益 | -287,331 | -33,100 | 24,519 |
| 純資産 | 284,612 | 662,943 | 696,043 |
| 配当金※ | ― | ― | ― |
| EPS※ | -225.12 | -24.63 | 1,938.42 |
| BPS※ | 228.78 | 493.26 | 51,788.98 |
Will SmartのPERとPBR
公開価格（1,656円）で算出したPERとPBRです。
| 決算月 | PER | PBR | EPS | BPS |
|---|---|---|---|---|
| 2022年3月 （実績） |
- | 3.36倍 | -24.63 | 493.26 |
| 2023年3月 （実績） |
- | 7.24倍 | -225.12 | 228.78 |
| 2024年3月 （予想） |
85.85倍 | - | 19.29 | - |
Will Smartの配当金と配当利回り
公開価格（1,656円）と配当金で算出した配当利回りです。
| 決算月 | 1株あたり の配当金 |
配当利回り | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| 2023年3月 （実績） |
0円 | - | - |
| 2024年3月 （予定） |
0円 | - | - |
上位株主とロックアップ情報
Will Smartの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。
| 株主名 | 株数 | 売出数 | ロック アップ |
|---|---|---|---|
| 株式会社ゼンリン 親会社 |
845,000株
55.81％
|
200,000株 | 90日/ 1.5倍 |
| 九州旅客鉄道株式会社 |
222,000株
14.66％
|
222,000株 | 90日/ 1.5倍 |
| 石井 康弘 代表取締役社長 |
103,000株
6.80％
（103,000）
|
- | 90日/ 1.5倍 |
| ＥＮＥＯＳ株式会社 |
83,000株
5.48％
|
- | 90日/ 1.5倍 |
| 都築電気株式会社 |
50,000株
3.30％
|
50,000株 | 90日/ 1.5倍 |
| 金 秉都 従業員 |
43,000株
2.84％
（43,000）
|
- | 90日/ 1.5倍 |
| 岡谷鋼機株式会社 |
22,000株
1.45％
|
- | 90日/ 1.5倍 |
| 飛島建設株式会社 |
22,000株
1.45％
|
- | 90日/ 1.5倍 |
| 布目 章次 取締役 |
17,000株
1.12％
（17,000）
|
- | |
| 杉山 賢治 従業員 |
11,000株
0.73％
（11,000）
|
- | 90日/ 1.5倍 |
ロックアップ解除となる株価（1.5倍）は、2,484円です。
直近の類似IPOの上場結果
Will Smartと同じホットワードのIPOの上場結果です。
「親子上場」のIPOの直近の結果です。
- 2023/12/15 Ｓ＆Ｊ…
初値売り損益：-3,100円
（騰落率：-2.35％、倍率：0.98倍） - 2023/08/30 インバウンドプラットフォーム…
初値売り損益：70,100円
（騰落率：37.89％、倍率：1.38倍） - 2023/06/22 リアルゲイト…
初値売り損益：202,000円
（騰落率：112.85％、倍率：2.13倍） - 2023/06/21 シーユーシー…
初値売り損益：251,000円
（騰落率：130.73％、倍率：2.31倍） - 2023/04/25 レオス・キャピタルワークス…
初値売り損益：43,000円
（騰落率：33.08％、倍率：1.33倍）
Will Smartと市場と業種が同じIPOの上場結果です。
「市場：グロース」かつ「業種：情報・通信業」の直近のIPO結果です。
- 2024/04/11 ハンモック
… 初値売り損益：10,000円
騰落率：4.85％、倍率：1.05倍 - 2024/03/28 情報戦略テクノロジー
… 初値売り損益：56,100円
騰落率：121.96％、倍率：2.22倍 - 2024/03/28 カウリス
… 初値売り損益：134,500円
騰落率：87.91％、倍率：1.88倍 - 2024/03/27 シンカ
… 初値売り損益：35,100円
騰落率：26.59％、倍率：1.27倍 - 2024/03/26 ハッチ・ワーク
… 初値売り損益：65,500円
騰落率：30.32％、倍率：1.30倍
Will SmartのIPO分析
ゼンリンデータコムの社内ベンチャーとして2012年に設立。株式異動によりゼンリン（東証プライム/9474）の子会社に。
モビリティ業界をDXで解決してくれそうな事業内容。実績一覧はこちら
Webサイトより
主要顧客はENEOSですが、受注量は減少。
2024年12月期3Q時点で、経常損失は127,2226（千円）。同社は4Qに売上や営業利益が偏重するよう。
上場により調達した手取金の使途は人件費と設備投資の予定。
うーん。承認時点ではグロース株、厳しい立場にあります。同社は売上高も伸びていない・・・
上場日の市況が変わらなければ、公募割れのリスクが高いと思います。
【3.15追記】2024年3月期の業績予想（連結）が発表されました。
業績予想値と想定価格で算出したPERは71.5倍。前期実績で算出したPBRは6.0倍（PERとPBR）
コロナ過で抑制されたモビリティ業界の投資意欲が回復したことに伴う市場成長により売上高が伸びているとのことです。
売上高が今後も伸びていくのかどうかが中長期投資のカギに。
IPO投資の初値を決定づけるものは需給面。
グロース市場に投資資金が入っている状況であればプラスになりそうですが、そうでなければマイナスになりそう。
【4.8追記】公開価格が+20%の1,656円で決まりました。言い換えると2割高くなりました。こうなると・・初値予想は難しいです。（公開価格が仮条件の価格帯より上振れる理由は？）
参考までに
評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。
- IPOで人気のあるIT関連企業
- 2024年3月期の業績予想（前期比）は、売上高 1,080百万円（+32.8％）、営業利益 30百万円
- 業績の推移が微妙。売上高の伸びがなく経常損失に（継続企業の疑義あり）
- オファリングレシオが53.5％と高い（IPOデータ）
- 九州旅客鉄道は全株売出し
- 配当実績なし
- 公開価格と2024年3月期の予想実績によるPERは85.8倍。前期実績で計算したPBRは7.2倍（PERとPBR）
- 市場で敬遠される親子上場。ただし初値の結果は良い
- 同社のいうモビリティ業界の投資意欲の回復により、売上高が今後伸びるのか注目
目論見書の想定仮条件は1,380円。初値予想は1,270円 ～ 1,410円としました。
予想利益は-1.1万円～3,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。
上場日の相場環境により、利益にも損失にもなりそうなIPO。（やや損失寄りかも）
カブスルは相場の動向をみて、ブックビルディングに参加するか決めようと思います。
ブックビルディングの参加スタンスは Twitterにて発信しています。
庶民のIPO限定のタイアップ企画を行っていますので、口座開設がまだの方は お得なこの機会に是非どうぞ( ￣∇￣)
