くすりの窓口（5592）：IPO上場情報
くすりの窓口は、薬局・医療・介護向けソリューションの提供を行っている企業です。グループは同社と連結子会社7社で構成。
様々な業種の店舗のインターネット予約サービスを展開する株式会社EPARKの調剤薬局部門として事業を開始。
医療機関から交付された処方箋をインターネットを通じて調剤薬局に送り、準備ができたところで受取りに行くことで待ち時間を短縮できる処方薬受取りの予約サービスからスタートし、近年では、医療機関や介護施設向けのシステム・サービスも展開。
メディア事業
調剤薬局・ドラッグストアといった薬局の検索サイト/アプリ「EPARKくすりの窓口」を運営。
患者が医療機関から受け取った処方箋をサイト/アプリ経由で指定した薬局に送ることで、処方薬受取りの予約ができる機能を有しています。薬局側は処方する医薬品の準備が予めでき、患者側は待ち時間の短縮につながります。
電子お薬手帳アプリ「EPARKお薬手帳」は、患者自身が処方箋を読み取って処方された医薬品の情報を登録できる他、飲み忘れ防止のためのアラーム発信機能、血圧値や体温の登録などPHR管理機能等あり。
同社と契約のある薬局であれば、薬局側で処方した医薬品の情報を自動で患者のお薬手帳に登録。
みんなのお薬箱事業
医薬品卸事業者と薬局における医薬品の流通改善を支援し、薬局経営の効率性・生産性及び医薬品卸事業者の業務効率などの向上を目的としたサービス。
医薬品売買ニーズマッチングサイト/アプリ「みんなのお薬箱」もサービス提供。
基幹システム事業
医療機関、薬局、介護施設に必要な事務処理システムや情報システム等を販売。
設立は2004年9月
同社の従業員数は309名、平均年齢は31.8歳、平均勤続年数は2.2年、平均年間給与は430万円（2023年7月末）
くすりの窓口のIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、くすりの窓口の目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
くすりの窓口の上場日
| 上場日 | 2023/10/4(水) | 証券コード | 5592 |
|---|---|---|---|
| 市場 | 東証グロース | 業種 | 情報・通信業 |
| Webサイト | Webサイト | 単元株 | 100株 |
| Yahoo!ファイナンス | くすりの窓口（5592） | ||
| 時価総額 | 186.7億円（公開価格で計算） 173.5億円（初値で計算） |
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くすりの窓口のブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2023/9/19 (火) ～ 9/25 (月) |
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|---|---|---|---|
| 仮条件 | 1,600円～1,700円 （抽選資金：16万円 ～ 17万円） | ||
| 当選口数 | 32,200口 | ||
| 発行済株式数 | 10,980,000株 | オファリングレシオ | 29.3％ |
| 公募株数 | 1,800,000株 | 売出株数 | 1,000,000株 |
| 吸収金額 | 54.7億円 | O.A分 | 420,000株 |
| 仮条件決定日 | 9/14 (木) | 公開価格決定日 | 9/26 (火) |
| 購入期間 | 9/27 (水) ～ 10/2 (月) | ||
| 備考 |
【9.26追記】公募は、国内1,185,400株、海外614,600株（海外販売の割合 34.1％） |
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※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
- IPO管理帳 / IPO管理帳ログイン版
IPOの申込み、当選管理がカンタンに。 - IPOのメール通知システム
ブックビルディングの開始時にメールが届く。
くすりの窓口の公開価格と初値
| 仮条件 | 1,600円～1,700円 | ||
|---|---|---|---|
| 公開価格 | 1,700円 | 初値 | 1,580円 |
| 騰落率 | -7.06％ | 倍率 | 0.93倍 |
| 初値売り損益 | -12,000円（1,580円 - 1,700円）× 100株 | ||
※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
公募割れ時の株価下落の目安となる引受価額は、1,564.00円でした。
くすりの窓口の初値予想と予想利益
くすりの窓口の初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
仮条件と初値予想
| 仮条件 |
1,600円 ～ 1,700円
※抽選資金：16万円 ～ 17万円
上限は3.7％上ブレ↑ |
|---|---|
| 初値予想 |
2,040円 ～ 2,380円※9/26 修正
（1.2倍～1.4倍） |
| 予想利益 | 3.4万円～6.8万円 |
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 1,640円あたり ※抽選資金：16.4万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 2,380円 ～ 2,950円 （1.5倍～1.8倍） |
| 予想利益 | 7.4万円～13.1万円 |
初値予想アンケート
くすりの窓口（5592）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
公開価格（1,700円）を基準価格に修正しています。
有効回答：790票 投票期限：2023/10/3 (火) 23:59までくすりの窓口の主幹事と幹事証券
くすりの窓口のIPOを取り扱っている証券会社です。
くすりの窓口の割当数とネット抽選の当選数
目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。
割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。
| 証券会社 | 割当率 | 割当数 | ネット 抽選分 |
|---|---|---|---|
| 主幹事 SBI証券 |
82.61％ | 2,660,000株 | 15,960口※ |
| 岡三証券 | 8.70％ | 280,000株 | 280口※ |
| 大和証券 | 3.48％ | 112,000株 | 112口※ |
| SMBC日興証券 | 1.74％ | 56,000株 | 56口※ |
| みずほ証券 | 1.30％ | 42,000株 | 42口※ |
| 東海東京証券 | 0.87％ | 28,000株 | 28口※ |
| 松井証券 | 0.26％ | 8,400株 | 58口※ |
| 岩井コスモ証券 | 0.26％ | 8,400株 | 8口※ |
| むさし証券 | 0.26％ | 8,400株 | 8口※ |
| アイザワ証券 | 0.26％ | 8,400株 | 8口※ |
| 極東証券 | 0.26％ | 8,400株 | 0口※ |
大和コネクト証券のネット抽選分は、11口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）
委託幹事である岡三オンラインとSBIネオトレード証券は、委託数が公表されていません。
※海外売出し614,600株分が含まれているので、実際のネット抽選分は数値より低いです。
現金7,500円＋2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
抽選資金が不要の岡三オンラインと松井証券。平等抽選のauカブコム証券。落選でポイントが貯まるSBI証券。
くすりの窓口の決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2023年3月 | 2022年3月 | 2021年3月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 5,677,228 | 5,052,864 | 4,571,518 |
| 経常利益 | 687,674 | 426,251 | 374,248 |
| 当期利益 | 398,783 | 332,492 | 652,360 |
| 純資産 | 2,620,619 | 2,221,836 | 869,343 |
| 配当金※ | ― | ― | ― |
| EPS※ | 43.44 | 43.73 | 28,798.13 |
| BPS※ | 285.27 | 241.82 | 35,264.26 |
連結 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2023年3月 | 2022年3月 |
|---|---|---|
| 売上高 | 7,420,793 | 6,489,257 |
| 経常利益 | 938,804 | 815,727 |
| 当期利益 | 391,451 | 515,609 |
| 純資産 | 2,793,573 | 2,953,297 |
| EPS※ | 42.64 | 67.82 |
| BPS※ | 293.47 | 266.80 |
くすりの窓口のPERとPBR
公開価格（1,700円）で算出したPERとPBRです。
| 決算月 | PER | PBR | EPS | BPS |
|---|---|---|---|---|
| 2022年3月 （実績/連結） |
25.07倍 | 6.37倍 | 67.82 | 266.80 |
| 2023年3月 （実績/連結） |
39.87倍 | 5.79倍 | 42.64 | 293.47 |
上位株主とロックアップ情報
くすりの窓口の上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。
| 株主名 | 株数 | 売出数 | ロック アップ |
|---|---|---|---|
| ＮＢＳＥヘルステック投資事業有限責任組合 VC |
3,180,000株
32.98％
|
- | 180日 |
| 株式会社ＥＰＡＲＫ |
3,135,000株
32.52％
|
- | 180日 |
| ＳＢＩイノベーションファンド１号 VC |
2,865,000株
29.72％
|
1,000,000株 | 180日/ 1.5倍 |
| 堤 幸治 代表取締役 |
275,100株
2.85％
（275,100）
|
- | 180日 |
| 望月 裕介 従業員 |
38,700株
0.40％
（38,700）
|
- | |
| 宮本 幸輝 従業員 |
38,700株
0.40％
（38,700）
|
- | |
| 岩城 周平 従業員 |
38,700株
0.40％
（38,700）
|
- | |
| 山口 遊生 従業員 |
15,300株
0.16％
（15,300）
|
- | |
| 川上 浩司 従業員 |
15,300株
0.16％
（15,300）
|
- | |
| 菅野 洋志 従業員 |
9,000株
0.09％
（9,000）
|
- |
ＮＢＳＥヘルステック投資事業有限責任組合は、代表取締役会長 田中 伸明が議決権の100％を所有する日本事業承継アントレプレナーズ株式会社が運営する投資事業組合
- 公開価格は1,700円。ロックアップ解除となる株価（1.5倍）は、2,550円
- 180日のロックアップ期間は、2024年3月31日まで
直近の類似IPOの上場結果
くすりの窓口と市場と業種が同じIPOの上場結果です。
「市場：グロース」かつ「業種：情報・通信業」の直近のIPO結果です。
- 2023/09/27 AVILEN
… 初値売り損益：36,200円
騰落率：17.08％、倍率：1.17倍 - 2023/09/26 ネットスターズ
… 初値売り損益：-11,600円
騰落率：-8％、倍率：0.92倍 - 2023/09/22 ファーストアカウンティング
… 初値売り損益：103,400円
騰落率：78.33％、倍率：1.78倍 - 2023/08/30 インバウンドプラットフォーム
… 初値売り損益：70,100円
騰落率：37.89％、倍率：1.38倍 - 2023/07/31 Laboro.AI
… 初値売り損益：61,500円
騰落率：106.03％、倍率：2.06倍
くすりの窓口のIPO分析
サービス区分が3区分あるんですが、見事に三本柱に。業績好調。
同社のサービスを知りませんでしたが、調べてみるとなんだか便利そう。
待ち時間の短縮になりますし、いつも忘れるお薬手帳を持っていかなくて良さそう。
Twitter（X)で利用してみたいか？のアンケートもとっています。（下記のコメントも頂きました）
アプリで処方箋送付すれば、待ち時間ないので便利です。あと、病院で予約すると、直ぐにアプリに反映されます。診察券も要りません。
目論見書も事業リスクがシッカリ書かれていて好印象。
競合他社から不正競争防止法違反を指摘する書面が届いたようですが、弁護士の見解では問題ないよう。
加盟薬局数の拡大が重要な課題ですが、上場会社となることは大きなアドバンテージになりそう。
わたしみたいに同社のサービスを知らなかった層にサービスをアピールできる点も上場のメリット。
IPO的には市場からの調達金額が52.8億円と大きいことがマイナス面ですが、個人的には欲しいと思えるIPO株。もう少し想定価格が安ければもっと良かったなぁとは思います。
個人的に気に入ったので高めの評価に。ただし、仮条件が上振れて割高感がさらにでたら、評価をひとつ落とす可能性があります。
【9.26追記】吸収金額が大きいIPOの公募割れが続いています。
吸収金額が大きいIPOの不調ぶりをうけて、くすりの窓口の評価を「Ａ」→「Ｂ」に一段下げました。
申込期間は終わっていますが、当選後の購入時に公募割れのリスクがでてきたことを考慮して購入判断していただければと思います。
申込期間終了後の評価変更は通常行いませんが、今回は購入時の注意喚起の意味を込めて変更させて頂きました。
参考までに
吸収金額が大きいIPOの公募割れが目立つようになりました。同社の市場からの調達金額も54.7億円と大きく、市場で吸収できない可能性があるので、評価を一段引き下げて中立の「Ｂ」に変更しました。
評価は下記を考慮して、人気が高い「Ａ」に設定しました。
- 業績が好調（決算情報）
- 時代にマッチした事業内容で将来性あり
- 上場による知名度アップで、業績への貢献期待
- 上場日周辺に良いIPOが見当たらない
- グローバルオファリング（海外販売）あり。公募株の34.1％が海外販売へ
- オファリングレシオが29.3％とやや高い（IPOデータ）
- 市場からの吸収金額が54.7億円と大きい（IPOデータ）
- 同業他社が多い
- 想定価格と前期実績（連結）によるPERは38.4倍、PBRは5.59倍でやや割高感あり（PERとPBR）
- ベンチャーキャピタルの保有株が多く、公開価格の1.5倍でロックアップ解除（売り圧力）
- 上場市場のグロース市場が上場日に崩れないことを願う
9.26追記。吸収金額が大きいIPOの公募割れが続いています。
初値予想を2,040円 ～ 2,380円に修正。
予想利益は3.4万円～6.8万円ですが、公募割れのリスクもありますので、当選後の購入申し込み時はご注意ください。
9.14追記。仮条件が1,600円 ～ 1,700円に決定。（想定価格は1,640円で3.7％の上振れに）
初値予想を2,470円 ～ 3,060円に修正し、予想利益を7.7万円～13.6万円としました。
目論見書の想定仮条件は1,640円。初値予想は2,380円 ～ 2,950円としました。
予想利益は7.4万円～13.1万円です。
公募割れリスクは低いと思われるIPO。
カブスルは積極的に幹事証券から参加して当選を狙います！
ワンポイント
主幹事証券は、IPOで人気のIT系の主幹事を務める機会が多いSBI証券です。
主幹事証券は割当数が多いので、当選数も多くなります。
また、落選しても次回の当選チャンスに活かせるポイントがもらえます。
カブスルは30回 IPOに当選しています。
他にも、平等抽選で資金力に左右されない当選が期待できるSMBC日興証券がおすすめです。
カブスルはこちらの2社だけでIPOに55回当選しています（全当選数の39.3％）
松井証券と岡三オンライン、SBIネオトレード証券はブックビルディング時の抽選資金が不要です。
当選した後に購入資金を入金すればよいという、嬉しいシステムを採用。
特に松井証券はIPOの引受部門にチカラを入れており、幹事数が増えています（5割目標）
大和証券が主幹事となっていますので、委託幹事として大和コネクト証券が後日 決まるかと思います。
委託幹事は目論見書に掲載されないので気づかれず、大和コネクト証券の認知度もまだ低いので狙い目です！（カブスルは4回当選）
ブックビルディングの参加スタンスは Twitterにて発信しています。
庶民のIPO限定のタイアップ企画を行っていますので、口座開設がまだの方は お得なこの機会に是非どうぞ( ￣∇￣)
