テラテクノロジー（483A）：IPO上場情報と初値予想

テラテクノロジーの上場日

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テラテクノロジーのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

テラテクノロジーの公開価格と初値

テラテクノロジーの初値予想と予想利益

テラテクノロジーの初値予想と予想利益です。

※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。
※予想利益は仮条件の上限価格（想定価格）を基に試算しています。

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テラテクノロジーの主幹事と幹事証券

テラテクノロジーのIPOを取り扱っている証券会社です。

テラテクノロジーの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

委託幹事である岡三オンラインとSBIネオトレード証券は、委託数が公表されていません。

テラテクノロジーの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2025年3月	2024年3月	2023年3月
売上高	3,973,339	3,551,916	3,455,077
営業利益	468,954	418,546	―
営業利益率	11.8％	11.78％	―
経常利益	481,475	430,162	421,494
当期利益	345,754	305,896	299,606
純資産	2,271,703	1,969,958	1,664,061
配当金※	69.00	27.00	―
EPS※	212.12	187.67	183.81
BPS※	1,393.68	1,208.56	1,020.90
前期比 （営業利益）	12％	―	―
前期比（売上高）	11.9％	2.8％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

連結 財務情報 （単位/千円）

決算期	―	2025年3月	2024年3月
売上高	―	4,387,144	3,912,786
営業利益	―	506,805	447,703
営業利益率	―	11.55％	11.44％
経常利益	―	520,183	461,166
当期利益	―	374,658	328,606
純資産	―	2,453,127	2,122,479
EPS※	―	229.85	201.60
BPS※	―	1,504.99	1,302.13
前期比 （営業利益）	―	13.2％	―
前期比（売上高）	―	12.1％	―

※EPS、BPSは（単位/円）

テラテクノロジーのPERとPBR

公開価格（2,090円）で算出したPERとPBRです。

テラテクノロジーの配当金と配当利回り

公開価格（2,090円）と配当金で算出した配当利回りです。

上位株主とロックアップ期間

テラテクノロジーの上位10名の株主構成とロックアップ期間です。

直近の類似IPOの上場結果

テラテクノロジーと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

テラテクノロジーのIPO分析

大手顧客との厚い信頼関係を背景に、初期開発から運用・保守、次期開発へとつながる「継続受注の循環」を構築し、高利益のリピート案件を安定的に確保しています。2025年3月期の継続受注率は92.3％と高いです。

目論見書より

同業他社との比較です。テラテクノロジーの価格は、事業規模を考慮したディスカウントがされていそう。
一方、営業利益率や配当利回りは大手SIerと同水準かそれ以上で、割安感がややあります。

配当政策には「配当性向35％以上を目標」と書かれており、安定配当も期待できるIT企業です。
ちなみに、2025年3月期の配当性向は32.5％と目標に近い水準です。

SBI証券はIT企業（小型グロース）の主幹事を務めることが多いです。

テラテクノロジーは、スタンダード市場上場の業績堅調なIT企業で、配当利回りも3％超。
初値の急騰を狙うタイプではなく、中長期投資に向いているIPOと言えそうです。

心配な点はIPOラッシュが続く12月後半ということで、投資家の資金が分散しやすいタイミングにあたることくらい。
想定価格（2,090円）も100株あたり約21万円が必要になるので個人投資家にはキツイ。

評価は中立としていますが、IPOラッシュ後半で投資家の資金が枯渇しやすい時期にあたることから、公募割れのリスクもありえるIPOとなっています。

参考までに

以下の点を考慮し、中立の「Ｂ」評価に設定しました。

• リピート率90％超の継続取引が多く、収益基盤が安定
• 1991年創業。大手顧客との長期取引を通じて信頼と安定経営を築く
• 業績は安定的（決算情報）
• 前期の営業利益率は11.5％。前々期は11.4％
• 前期の配当金は69円で、想定価格ベースの配当利回りは3.3％。配当性向は32.5％（配当利回り）
• IPOで人気の高いIT関連企業（情報・通信業）
• 自己資本比率73％以上、ほぼ無借金経営
• オファリングレシオは36.3％と高め（IPOデータ）
• 全株が売出で、公募による資金調達がない
• IPOで人気の低い東証スタンダード市場
• 12月はIPOが多く、資金分散による選別が進む可能性あり

目論見書の想定仮条件は2,090円。初値予想は2,200円 ～ 2,510円としました。
予想利益は1.1万円～4.2万円です。

※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。

カブスルは幹事証券にてIPOに参加します。

ワンポイント

主幹事証券は、IPOで人気のIT系の主幹事を務める機会が多いSBI証券です。

主幹事証券は割当数が多いので、当選数も多くなります。
また、落選しても次回の当選チャンスに活かせるポイントがもらえます。カブスルは40回 IPOに当選。

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松井証券と岡三オンラインはブックビルディング時に抽選資金が不要です。
当選後に購入資金を入金すれば良いため、気軽に参加できます。
（どちらも口座開設タイアップ中）

特に松井証券はIPOの引受部門にチカラを入れており、幹事数が増えています（5割目標）

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