オートサーバー（5589）：IPO上場情報

オートサーバーの上場日

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オートサーバーのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

オートサーバーの公開価格と初値

公募割れ時の株価下落の目安となる引受価額は、2,456.40円でした。

オートサーバーの初値予想と予想利益

オートサーバーの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

オートサーバーの主幹事と幹事証券

オートサーバーのIPOを取り扱っている証券会社です。

オートサーバーの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

委託幹事である岡三オンラインとauカブコム証券とSBIネオトレード証券は、委託数が公表されていません。

オートサーバーの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2022年12月	2021年12月	2020年12月
売上高	5,364,476	5,672,857	5,545,243
経常利益	1,969,010	2,224,453	2,146,566
当期利益	1,207,406	1,370,619	1,324,711
純資産	8,741,488	7,933,325	6,946,769
配当金※	1,100.00	1,250.00	1,200.00
EPS※	188.66	214.16	4,139.72
BPS※	1,365.86	1,239.58	21,708.65

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

オートサーバーのPERとPBR

公開価格（2,670円）で算出したPERとPBRです。

オートサーバーの配当金と配当利回り

公開価格（2,670円）と配当金で算出した配当利回りです。

上位株主とロックアップ情報

オートサーバーの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

オートサーバーと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

オートサーバーのIPO分析

1997年6月に設立した旧オートサーバー（実質的な事業運営主体）は、2014年1月に台湾の新興株式市場であるグレタイ証券市場に株式上場。2016年3月に現オートサーバー（株式会社ASH）によるMBOにて上場廃止。6月に旧オートサーバーを完全子会社化し商号を株式会社オートサーバーに変更。

東証スタンダードらしい企業のIPO。
将来性期待で株価の値上がり狙いというよりは、業績堅調で配当金をもらう投資が向いていそう。

ただし・・・ビッグモーター問題により、中古車業界にやや投資家の疑いの目がかかっている状況での上場になるので、上場タイミングしては最悪かも。最近ではグロース上場のグッドスピード（7676）の保険金の不適切請求の件が取り上げられており、今後、同業他社にも何かしらの悪材料が出る可能性は否定できませんし、その影響はオートサーバーの初値にも影響しそうです。

2023年12月期の業績予想が発表されています。減益減収。
一時、半導体不足で新車の納品ができない状態にあり、中古車業界が賑わっていましたが、その反動がありそう。

9月IPOは昨年より2社多い11社。投資家の資金が尽きかける9月後半のIPO。
IPO的にそれほど人気が高い事業内容でないことと、市場からの資金調達金額が大きく荷もたれ感があること、同業他社の株価の推移などを考慮すると、IPOとしての人気も低くなりそうです。

仮条件の価格、相場環境を考慮して評価は変更する可能性があります。（一段下に）
【9.5追記】仮条件の上限価格は想定価格とやや弱気の価格に決まりました。評価は変えず、初値予想を下方修正しました。
【9.7追記】業界二位のネクステージでも不正の疑いがありストップ安に。業界の印象は最悪。評価を一段下げました。（日経新聞の記事）

参考までに

業界イメージは最悪・・。そもそも需給が重いIPOで公募割れリスクが高まったように感じたので、評価「Ｃ」から公募割れの可能性が高い「Ｄ」に一段、引き下げました。
評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。

• 業績は安定的（決算情報）
• 今期の配当金は55円の予定。業績予想と想定価格で算出した配当利回りは2.06％
• グローバルオファリング（海外販売）あり。海外販売比率は56.8％
• 2023年12月期の業績予想（前期比）は、売上高 5,200百万円（-3.1％）、営業利益 1,807百万円（-8.7％）
• オファリングレシオが33.8％と高い（IPOデータ）
• 市場からの吸収金額が61.4億円と大きい（IPOデータ）
• 成長をイメージしにくい事業内容
• 9月はIPOが多く、選別される可能性あり
• 上位株主は役員関連。売り圧力が低い
• 想定価格と2023年12月期の予想実績（連結）によるPERは15.5倍。前期実績で計算するとPER14.1倍（PERとPBR）
• ビッグモーターや関連企業の話題がでるか、落ち着くか
  【9.7追記】業界二位のネクステージでも不正の疑いがありストップ安に。業界の印象は最悪に

9.7追記。評価の引き下げと共に、初値予想を2,450円 ～ 2,700円に修正しました。

9.5追記。仮条件が2,400円 ～ 2,670円に決定。（想定価格の2,670円が上限でやや弱気）
初値予想を2,540円 ～ 2,720円に修正。予想利益は-1.3万円～5,000円です。

目論見書の想定仮条件は2,670円。初値予想は2,590円 ～ 2,750円としました。
予想利益は-8,000円～8,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。

業界一位と二位の不正で業界の印象は最悪。
そもそも需給的にも重かったのにこの仕打ちでは、株価上昇のエネルギーは得られなそう。カブスルはパスします。

また、三菱UFJモルガン・スタンレー証券と松井証券、岡三証券（オムニネット）、東海東京証券は、IPO当選後に辞退するとペナルティがありますのでブックビルディングの参加にはご注意を。

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