技術承継機構（319A）：IPO上場情報と初値予想

技術承継機構の上場日

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技術承継機構のブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

技術承継機構の公開価格と初値

技術承継機構の初値予想と予想利益

技術承継機構の初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

技術承継機構の主幹事と幹事証券

技術承継機構のIPOを取り扱っている証券会社です。

技術承継機構の割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

委託幹事であるSBIネオトレード証券は、委託数が公表されていません。

※海外売出し418,700株分が含まれているので、実際のネット抽選分は数値より低いです。

技術承継機構の決算情報

単独 財務情報 （単位/百万円）

決算期	2023年12月	2022年12月	2021年12月
売上高	265	204	62
営業利益	44	36	―
営業利益率	16.6％	17.65％	―
経常利益	56	29	1
当期利益	37	20	0
純資産	370	293	214
配当金※	―	―	―
EPS※	4.69	2.51	311.99
BPS※	27.43	17.84	77,799.36
前期比 （営業利益）	22.2％	―	―
前期比（売上高）	29.9％	229％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

連結 財務情報 （単位/百万円）

決算期	―	2023年12月	2022年12月
売上高	―	9,327	6,804
営業利益	―	879	460
営業利益率	―	9.42％	6.76％
経常利益	―	926	541
当期利益	―	1,613	148
純資産	―	3,113	1,323
EPS※	―	206.49	19.03
BPS※	―	362.59	149.94
前期比 （営業利益）	―	91.1％	―
前期比（売上高）	―	37.1％	―

※EPS、BPSは（単位/円）

技術承継機構のPERとPBR

公開価格（2,000円）で算出したPERとPBRです。

技術承継機構の配当金と配当利回り

公開価格（2,000円）と配当金で算出した配当利回りです。

上位株主とロックアップ情報

技術承継機構の上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

技術承継機構と同じホットワードのIPOの上場結果です。

技術承継機構と市場と業種が同じIPOの上場結果です。

上場日の初値決定前の気配運用

技術承継機構（319A）の初値決定前の気配運用です。

• 上限価格：
  更新値幅 100円、更新時間 10分
• 下限価格：
  通常の更新値幅、更新時間 3分
• 初値の上限価格：4,670円

初値を基にした価格で制限値幅（ストップ高/ストップ安）が決まります。

技術承継機構のIPO分析

製造業における連続買収企業。特徴はM&A遂行能力。
経験豊富なチームと徹底した仕組化・マニュアル化により連続的なM&Aの追求が可能に。

中小企業の主要な悩みである人材不足・IT化を改善・推進することで、中小製造業各社の事業強化を行い、グループ内において、開発から売上に至る全ての事業行程での相乗効果を追求。買収ファンドとは違い、譲受した会社の譲渡は想定しておらず。

今後、上場企業となることでM&Aにおける信用力が格段にUPしそうですね。
事業継承M&Aは政府も後押ししています。

企業の譲受にあたって、主にM&Aアドバイザーや金融機関等から譲受候補となる企業の紹介を受けており、その対価として手数料を支払っています。

合計350社超のアドバイザーから創業（2018年7月）から2024年9月までの期間で1,607件の紹介を受けていますが、高収益企業のみをスクリーニングし現時点で10社の譲受が完了。選ばれているのはわずか0.6％の企業。

2024年12月期の業績予想（連結）が発表されています。
仮条件の上限価格で算出したPERは18.3倍。前期実績で算出したPERは9.6倍、PBRは5.52倍（PERとPBR）

KPIは調整後EBITDA。計算式、文字だけ書かれれると理解しづらいのですが表になってて見やすいです。

2025年はM&Aがひとつのテーマとなりそうですし、東証一発目の企業としては面白いIPOだなぁと思ってみています。
（2025年一発目は名証上場のバルコスだけど）

小ネタとしてはレオスの藤野 英人さんのお名前が株主欄に掲載されています。上場時に全株（2万株）売り出されますが。

評価はＢと迷ったんですが、2025年の東証一発目のIPOとして景気よくいきたかったので、Ａとしました。

参考までに

評価は下記を考慮して、人気が高い「Ａ」に設定しました。

• 業績が好調（決算情報）
• 2024年12月期の業績予想（前期比）は、売上高 11,000百万円（+17.9％）、営業利益 1,500百万円（+70.7％）
• 前期の営業利益率は16.6％。二期前の営業率は17.6％
• 上場によりM&Aにおける信用力が格段にUP
• 高齢化による事業継承は深刻な問題。事業継承M&Aは政府も後押し
• M&Aを行い事業を拡大しているGENDA（9166）の株価が好調
• 例年、最初と最後のIPOは盛り上がる（東証としては一発目）
• 製造業における原材料価格高騰や人材不足
• 市場からの吸収金額が33.4億円とやや大きい（IPOデータ）
• 配当実績なし
• やや地味な印象がある事業内容
• 仮条件の上限価格と2024年12月期の業績予想（連結）によるPERは18.3倍。前期実績で計算したPERは9.6倍、PBRは5.52倍（PERとPBR）
• 取得総額8億円分の投資家の関心の表明あり（法的拘束力なし）

1.21追記。仮条件が1,850円 ～ 2,000円に決定。（想定価格は1,970円）
初値予想を2,600円 ～ 3,400円に修正し、予想利益を6万円～14万円としました。

目論見書の想定仮条件は1,970円。初値予想は2,560円 ～ 3,350円としました。
予想利益は5.9万円～13.8万円です。

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ワンポイント

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主幹事証券は割当数が多いので、当選数も多くなります。
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企業紹介

技術承継機構は、製造業の譲受、譲受企業の経営支援を行っている連続買収（譲受）企業です。

中小製造業各社の技術を次世代に繋ぐことをミッションとして2018年7月に設立。
10社の製造業の譲受を実行。

日本の中小製造業は技術を持っているものの、後継者不足・営業不足等、「もったいない」状況にあり、その「もったいない」を改善したいという思いが会社設立の出発点。

技術を持つ中小製造業複数社が一緒になることで、強固な企業グループの構築を目指しています。