ノバシステム（5257）：IPO上場情報

ノバシステムの上場日

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ノバシステムのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

ノバシステムの公開価格と初値

ノバシステムの初値予想と予想利益

ノバシステムの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

ノバシステムの主幹事と幹事証券

ノバシステムのIPOを取り扱っている証券会社です。

ノバシステムの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

委託幹事である岡三オンラインは、委託数が公表されていません。

ノバシステムの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2021年12月	2020年12月	2019年12月
売上高	4,173,106	4,075,511	4,125,554
経常利益	112,177	213,175	307,551
当期利益	72,206	137,559	160,362
純資産	944,955	787,699	652,067
配当金※	―	―	―
EPS※	60.17	114.63	2,672.70
BPS※	787.46	656.42	10,867.78

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

上位株主とロックアップ情報

ノバシステムの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

ノバシステムと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

ノバシステムのIPO分析

金融・保険業界向けを中心としたシステムインテグレーション事業で事業全体の97.9％を占め、そのなかの保険業界向けシステム開発が中心となり、売上高構成比が54.9％に。

売上高は、ニッセイ情報テクノロジー、ＳＣＳＫ、日本アイ・ビー・エムの3社で、その74.3％を占める（2021年12月期）。安定収益に。

成長戦略のひとつとして2つのサブスク型のクラウドサービスも。ただ、こちらはライバル多いかも。

従業員数436名。1982年創業で業績も安定的。
スタンダード市場っぽいIPOだなぁと目論見書をみておりました。

現在、配当金はないですが、配当性向は将来的に30％を目指したいとのこと。

前期実績と想定価格で算出したPERは9.4倍。
2023年12期の業績予想値で算出したPERは8.4倍。
情報・通信業で考えるとかなり割安設定かなと思います。

やや地味系にみえますが、設定価格的には上昇余地あり。仮条件、上振れるんじゃないでしょうか？
残念なのはIPOラッシュ後半で投資家の資金枯れでしょうか。

参考までに

評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。

• 業績は安定的（決算情報）
• 2023年12月期の業績予想（前期比）は、売上高 5,253,701千円（+13.6％）、営業利益 420,501千円（+27.4％）
• IPOで人気のあるIT関連企業
• 想定価格と2023年12月の予想実績によるPERは8.4倍と割安感あり。前期実績で計算するとPER9.4倍
• 市場からの吸収金額が6.8億円と小さい
• 3社からの売上が74.3％で安定収益に
• IPOで人気の低い東証スタンダード市場
• 配当実績なし
• オファリングレシオが29.8％とやや高い（IPOデータ）
• 3月後半のIPOラッシュによる投資家の資金枯渇。選別される可能性あり
• サブスク型のサービスがどこまで伸びるか？

3.10追記。仮条件が想定発行価格（1,660円）より2.4％の上振れ決定（1,660円 ～ 1,700円）したので、初値予想を2,050円 ～ 2,390円に修正。予想利益は3.5万円～6.9万円です。

目論見書の想定仮条件は1,660円。初値予想は2,000円 ～ 2,330円としました。
予想利益は3.4万円～6.7万円です。

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