伸和ホールディングス（7118）：IPO上場情報と初値予想

伸和ホールディングスの上場日

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伸和ホールディングスのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

伸和ホールディングスの公開価格と初値

公募割れ時の株価下落の目安となる引受価額は、1,518.00円でした。

伸和ホールディングスの初値予想と予想利益

伸和ホールディングスの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

伸和ホールディングスの主幹事と幹事証券

伸和ホールディングスのIPOを取り扱っている証券会社です。

伸和ホールディングスの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

委託幹事である岡三オンラインとDMM.com証券は、委託数が公表されていません。

伸和ホールディングスの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2024年3月	2023年3月	2022年3月
売上高	5,867,699	5,355,997	3,934,579
営業利益	174,193	44,515	―
営業利益率	2.97％	0.83％	―
経常利益	204,396	275,841	160,504
当期利益	135,412	140,584	24,503
純資産	501,702	406,590	266,005
配当金※	33.00	31.00	-
EPS※	104.16	108.14	18.84
BPS※	385.92	312.76	204.61
前期比（営業利益）	291.3％	―	―
前期比（売上高）	9.6％	36.1％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

連結 財務情報 （単位/千円）

決算期	―	2024年3月	2023年3月
売上高	―	5,871,694	5,359,665
営業利益	―	188,758	53,877
営業利益率	―	3.21％	1.01％
経常利益	―	208,818	273,725
当期利益	―	140,094	138,465
純資産	―	511,081	411,286
EPS※	―	107.76	106.51
BPS※	―	393.14	316.37
前期比（営業利益）	―	250.3％	―
前期比（売上高）	―	9.6％	―

※EPS、BPSは（単位/円）

伸和ホールディングスのPERとPBR

公開価格（1,650円）で算出したPERとPBRです。

伸和ホールディングスの配当金と配当利回り

公開価格（1,650円）と配当金で算出した配当利回りです。

上位株主とロックアップ情報

伸和ホールディングスの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

伸和ホールディングスと同じホットワードのIPOの上場結果です。

伸和ホールディングスと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

伸和ホールディングスのIPO分析

カブスルの地元は北海道。炭火居酒屋 炎に飲みに行ったこともあります。安くて美味しいイメージ。（個人投資家さんの集まりで行った）

特定地域内に集中した店舗展開を行うドミナント出店により、店舗運営の効率を高めています。
店舗間の人材・食材の相互融通等により、機会損失の発生を回避。

札幌アンビシャスへの単独上場は、2022年9月に上場したキットアライブ以来です。
アンビシャスは本則市場へのステップアップを視野に入れた中小・中堅企業向けの育成市場です。東証でいえばグロース市場の位置づけ。

2023年1月にTOKYO PRO Marketに株式上場。10月20日にPRO Marketは上場廃止し、札証アンビシャスに鞍替え上場。

2025年3月期の業績予想（連結）が発表されています。
想定価格で算出したPERは15.4倍。前期実績で算出したPERは15.3倍、PBRは4.2倍（PERとPBR）

予定されている配当金は32円。前期の33円より1円減配。
想定価格で算出した配当利回りは1.94％（配当利回り）

うーん。いきなりの減配予定は印象悪いので、配当金は維持してもらいたかったですが増収減益予想だから仕方ないのか。

IPO的にはローカル市場＆ローカルな飲食・物販事業として、市場からの注目度は低くなりそうです。
個人投資家に人気の高い株主優待を発行して頂ければ嬉しい。同社は冷凍加工食品の卸も行っています。

参考までに

評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。

• 業績は安定的（決算情報）
• オファリングレシオが12.5％と低い（IPOデータ）
• 2025年3月期の配当金は32円の予定。想定価格による配当利回りは1.94％（配当利回り）
• 成長をイメージしにくい事業内容
• 流動性に心配がある地方単独上場
• 【10.1追記】仮条件が弱く下限価格が安い。ロードショーの反応が悪いか？
• 2025年3月期の業績予想（前期比）は、売上高 6,048百万円（+3％）、営業利益 198百万円（+5.1％）
• 想定価格と2025年3月期の予想実績（連結）によるPERは15.4倍。前期実績で計算したPERは15.3倍、PBRは4.2倍（PERとPBR）
• 上位株主は役員関連。売り圧力が低い
• 株主優待発行の可能性ある？（優待は個人投資家に人気あり）

10.1追記。仮条件が1,400円 ～ 1,650円に決定（想定価格の1,650円が上限、下限価格が低い）
初値予想を1,510円 ～ 1,700円に修正。予想利益は-1.4万円～5,000円です。

目論見書の想定仮条件は1,650円。初値予想は1,650円 ～ 1,750円としました。
予想利益は0円～1万円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。

これは個人的なことですが わたしは現在、札証単独上場の株は地元応援ですべて保有中。
神和も購入し長期保有する予定です。IPOにも積極参加。

こちらをご覧の方は、公募割れも考慮して参加・不参加の判断をお願いします。
【10.1追記】仮条件が弱く、公募割れの可能性が高まりました

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