Rebase（5138）：IPO上場情報
Rebase（リベース）は、レンタルスペース予約プラットフォーム「インスタベース」等のサービスの提供を行っている企業です。
主軸サービスのインスタベースでは、スペースの利用シーンに合わせて、会議室やテレワークスペース、古民家や撮影スタジオ、ヨガやダンスレッスンなど多種多様なスペースを提供。
インスタベースは、時間単位・日単位での提供が可能なため、賃貸テナントがつかない期間や営業時間外の時間帯だけ、活動場所を必要とする人に提供することが可能。
万が一に備えた補償サービスやダブルブッキングを防止するための外部のカレンダーサービス、予約管理システムとの連携機能、さらにスマートロックや防犯カメラをはじめとしたIoT機器とのシステム連携など、スペース掲載者に対して必要な管理機能やサービスを提供。
スペース掲載者は効率的でセキュアかつ省人化した運営が行え、この点が同社の集客力にも繋がっているのかも。
設立は2014年4月。
従業員数は2022年9月末で27名、平均年齢は33.3歳、平均勤続年数は2.3年、平均年間給与は691万円。
RebaseのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、Rebaseの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
Rebaseの上場日
| 上場日 | 2022/12/16(金) | 証券コード | 5138 |
|---|---|---|---|
| 市場 | 東証グロース | 業種 | 情報・通信業 |
| Webサイト | Webサイト | 単元株 | 100株 |
| Yahoo!ファイナンス | Rebase（5138） | ||
| 時価総額 | 42.3億円（公開価格で計算） 97.5億円（初値で計算） |
||
Rebaseのブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2022/11/30 (水) ～ 12/6 (火) |
||
|---|---|---|---|
| 仮条件 | 880円～920円 （抽選資金：8.8万円 ～ 9.2万円） | ||
| 当選口数 | 9,890口 | ||
| 発行済株式数 | 4,600,000株 | オファリングレシオ | 21.5％ |
| 公募株数 | 200,000株 | 売出株数 | 660,000株 |
| 吸収金額 | 9億円 | O.A分 | 129,000株 |
| 仮条件決定日 | 11/28 (月) | 公開価格決定日 | 12/7 (水) |
| 購入期間 | 12/8 (木) ～ 12/13 (火) | ||
※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
- IPO管理帳 / IPO管理帳ログイン版
IPOの申込み、当選管理がカンタンに。 - IPOのメール通知システム
ブックビルディングの開始時にメールが届く。
Rebaseの公開価格と初値
| 仮条件 | 880円～920円 | ||
|---|---|---|---|
| 公開価格 | 920円 | 初値 | 2,120円 |
| 騰落率 | 130.43％ | 倍率 | 2.30倍 |
| 初値売り損益 | 120,000円（2,120円 - 920円）× 100株 | ||
※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
Rebaseの初値予想と予想利益
Rebaseの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
仮条件と初値予想
| 仮条件 |
880円 ～ 920円
※抽選資金：8.8万円 ～ 9.2万円
上限は4.5％上ブレ↑ |
|---|---|
| 初値予想 |
1,290円 ～ 1,650円※11/28 修正
（1.4倍～1.8倍） |
| 予想利益 | 3.7万円～7.3万円 |
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 880円あたり ※抽選資金：8.8万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 1,200円 ～ 1,500円 （1.4倍～1.7倍） |
| 予想利益 | 3.2万円～6.2万円 |
初値予想アンケート
Rebase（5138）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
公開価格（920円）を基準価格に修正しています。
有効回答：315票 投票期限：2022/12/15 (木) 23:59までRebaseの主幹事と幹事証券
RebaseのIPOを取り扱っている証券会社です。
Rebaseの割当数とネット抽選の当選数
目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。
割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。
| 証券会社 | 割当率 | 割当数 | ネット 抽選分 |
|---|---|---|---|
| 主幹事 SBI証券 |
86.99％ | 860,300株 | 5,161口 |
| 野村證券 | 7.83％ | 77,400株 | 77口 |
| SMBC日興証券 | 1.74％ | 17,200株 | 17口 |
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 | 0.87％ | 8,600株 | 8口 |
| マネックス証券 | 0.52％ | 5,100株 | 51口 |
| 松井証券 | 0.52％ | 5,100株 | 35口 |
| 岡三証券 | 0.52％ | 5,100株 | 5口 |
| 岩井コスモ証券 | 0.52％ | 5,100株 | 5口 |
| 東洋証券 | 0.52％ | 5,100株 | 5口 |
委託幹事である岡三オンラインとauカブコム証券とSBIネオトレード証券は、委託数が公表されていません。
現金7,500円＋2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
抽選資金が不要の岡三オンラインと松井証券。平等抽選のauカブコム証券。落選でポイントが貯まるSBI証券。
Rebaseの決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2022年3月 | 2021年3月 | 2020年3月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 890,244 | 475,929 | 368,030 |
| 経常利益 | 211,177 | 113,851 | 80,015 |
| 当期利益 | 139,745 | 90,404 | 15,937 |
| 純資産 | 413,079 | 273,333 | 182,928 |
| 配当金※ | ― | ― | ― |
| EPS※ | 34.94 | 22.60 | 39.84 |
| BPS※ | 65.77 | 30.83 | 82.32 |
| 前期比（売上高） | 87.1％ | 29.3％ | ― |
上位株主とロックアップ情報
Rebaseの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。
| 株主名 | 株数 | 売出数 | ロック アップ |
|---|---|---|---|
| 株式会社elpido 役員等により総株主の議決権の過半数が所有されている会社 |
1,540,000株
32.18％
|
- | 180日 |
| 佐藤 海 代表取締役 |
1,160,000株
24.24％
|
280,000株 | 180日 |
| 髙畠 裕二 取締役 |
704,000株
14.71％
|
280,000株 | 180日 |
| 株式会社El Monte Garage 役員等により総株主の議決権の過半数が所有されている会社 |
396,000株
8.28％
|
- | 180日 |
| SBIベンチャー投資促進税制投資事業有限責任組合 VC |
133,000株
2.78％
|
- | 90日/ 1.5倍 |
| 石田 貴心アレキサンダー 取締役 |
115,500株
2.41％
（115,500）
|
- | 180日 |
| SBIベンチャー企業成長支援３号投資事業有限責任組合 VC |
103,000株
2.15％
|
- | 90日/ 1.5倍 |
| 岡本 泰彦 |
100,000株
2.09％
|
100,000株 | |
| 赤木 賢敏 |
100,000株
2.09％
|
- | 180日 |
| SBIベンチャー企業成長支援４号投資事業有限責任組合 VC |
74,000株
1.55％
|
- | 90日/ 1.5倍 |
ロックアップ解除となる株価（1.5倍）は、1,380円です。
直近の類似IPOの上場結果
Rebaseと市場と業種が同じIPOの上場結果です。
「市場：グロース」かつ「業種：情報・通信業」の直近のIPO結果です。
RebaseのIPO分析
TKPをはじめとした会議やミーティングで利用するレンタルスペースはよく見かけますが、同社ではダンスやヨガなどのレッスンに利用できるスタジオ、プライベートジムとして利用できるフィットネススペース、商品・サービス・人物の撮影スペース、エステやネイルなどの施術可能なサロンスペースなど、幅広い利用用途に対応しています。
スマートロックやセーフィーなどの防犯カメラをはじめとしたIoT機器とのシステム連携もあり、スペース掲載者がセキュアかつ省人化した運営が行えるのも特徴か。利用者が設備を損壊した際に最大１億円が補償される補償サービス「インスタベース安心補償」もあり。
会議や勉強会以外の利用が6割！
利用用途が幅広いことによりコロナ禍でも利用数（予約数）が伸びているようです。
レッスンやセラピーなど継続性があるものでリピート率が高いのも良いですね。
貸オフィスに特化したTKPがコロナ禍で利用客が減り、業績が一時悪化したことを考えるとリスク分散になりそう。
同社ではAI画像判定を活用した検索結果の最適化（特許出願中）により、精度高く最適なスペース候補を提供。
検索意図と異なる結果が表示されることによる離脱防止にも努めているよう。
似たような事業はいくつかあるかと思いますが、上場により認知度が上がり、「レッスンなど幅広い用途のレンタルスペースといえば〇〇」ですぐに想起される存在になれば、TKPのように強い存在となりそうですね。
IPO的にはSBI主幹事らしく需給を絞った内容となっており、初値が上昇しやすい仕組みとなっています。
今期の業績の伸びがもっとあれば・・・といったところですが、公募割れのリスクも小さそうなIPO。
参考までに同業種で2019年10月に上場したスペースマーケット（4487）は赤字のまま上場しましたが、初値は騰落率121.3％（2.2倍）となりました。2022年12月期も赤字予想で現在の株価は公開価格の半額となっていますが・・
一方のRebaseは黒字上場で、前期実績と想定価格によるPERは、25.2倍。
同業種と比較して買うならコッチかなと個人的には思います。
上場後は、公開価格の1.5倍でSBI系のVCのロックアップが解除されますので、初値形成後は価格変動に注意が必要です。
参考までに
評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。
- 業績が好調（決算情報）
- 需給が絞られており初値が上昇しやすい
- オファリングレシオが21.5％とやや低い（オファリングレシオによる実績）
- 市場からの吸収金額が9億円と小さい（吸収金額による実績）
- 購入単価が低いIPOが好調（抽選資金による実績）
- 上場による知名度アップで、業績への貢献期待
- スペースマーケット（4487）との比較で買われそう
- 同業他社が多い。また参入されやすい
- 売出比率が76.7％と高い
- 同日に3社が上場
- 企業としてはまだ小さい（従業員数は27名）
- 想定価格と前期実績によるPERは25.2倍
11.28追記。仮条件が想定発行価格（880円）より4.5％の上振れ決定（880円 ～ 920円）したので、初値予想を1,290円 ～ 1,650円に修正。予想利益は3.7万円～7.3万円です。
目論見書の想定仮条件は880円。初値予想は1,200円 ～ 1,500円としました。
予想利益は3.2万円～6.2万円です。
需給的にも初値は上昇しやすく、カブスルは幹事証券にてIPOに参加します。
ワンポイント
主幹事証券は、IPOで人気のIT系の主幹事を務める機会が多いSBI証券です。
主幹事証券は割当数が多いので、当選数も多くなります。
また、落選しても次回の当選チャンスに活かせるポイントがもらえます。
カブスルは29回 IPOに当選しています。
他にも、平等抽選で資金力に左右されない当選が期待できるマネックス証券やSMBC日興証券がおすすめです。
カブスルはこちらの3社だけでIPOに69回当選しています。（全当選数の59.0％）
松井証券と岡三オンライン、SBIネオトレード証券はブックビルディング時の抽選資金が不要です。
当選した後に購入資金を入金すればよいという、嬉しいシステムを採用。
特に松井証券はIPOの引受部門にチカラを入れており、幹事数が増えています。（5割目標）
抽選資金に余裕があれば、auカブコム証券や岩井コスモ証券でも参加しておきたいです。
ブックビルディングの参加スタンスは Twitterにて発信しています。
庶民のIPO限定のタイアップ企画を行っていますので、口座開設がまだの方は お得なこの機会に是非どうぞ( ￣∇￣)
