Rebase（5138）：IPO上場情報

Rebaseの上場日

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Rebaseのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

Rebaseの公開価格と初値

Rebaseの初値予想と予想利益

Rebaseの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

Rebaseの主幹事と幹事証券

RebaseのIPOを取り扱っている証券会社です。

Rebaseの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

委託幹事である岡三オンラインとauカブコム証券とSBIネオトレード証券は、委託数が公表されていません。

Rebaseの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2022年3月	2021年3月	2020年3月
売上高	890,244	475,929	368,030
経常利益	211,177	113,851	80,015
当期利益	139,745	90,404	15,937
純資産	413,079	273,333	182,928
配当金※	―	―	―
EPS※	34.94	22.60	39.84
BPS※	65.77	30.83	82.32
前期比（売上高）	87.1％	29.3％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

上位株主とロックアップ情報

Rebaseの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

Rebaseと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

RebaseのIPO分析

TKPをはじめとした会議やミーティングで利用するレンタルスペースはよく見かけますが、同社ではダンスやヨガなどのレッスンに利用できるスタジオ、プライベートジムとして利用できるフィットネススペース、商品・サービス・人物の撮影スペース、エステやネイルなどの施術可能なサロンスペースなど、幅広い利用用途に対応しています。

スマートロックやセーフィーなどの防犯カメラをはじめとしたIoT機器とのシステム連携もあり、スペース掲載者がセキュアかつ省人化した運営が行えるのも特徴か。利用者が設備を損壊した際に最大１億円が補償される補償サービス「インスタベース安心補償」もあり。

会議や勉強会以外の利用が6割！
利用用途が幅広いことによりコロナ禍でも利用数（予約数）が伸びているようです。
レッスンやセラピーなど継続性があるものでリピート率が高いのも良いですね。

同社ではAI画像判定を活用した検索結果の最適化（特許出願中）により、精度高く最適なスペース候補を提供。
検索意図と異なる結果が表示されることによる離脱防止にも努めているよう。

似たような事業はいくつかあるかと思いますが、上場により認知度が上がり、「レッスンなど幅広い用途のレンタルスペースといえば〇〇」ですぐに想起される存在になれば、TKPのように強い存在となりそうですね。

IPO的にはSBI主幹事らしく需給を絞った内容となっており、初値が上昇しやすい仕組みとなっています。

今期の業績の伸びがもっとあれば・・・といったところですが、公募割れのリスクも小さそうなIPO。

一方のRebaseは黒字上場で、前期実績と想定価格によるPERは、25.2倍。
同業種と比較して買うならコッチかなと個人的には思います。

上場後は、公開価格の1.5倍でSBI系のVCのロックアップが解除されますので、初値形成後は価格変動に注意が必要です。

参考までに

評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。

• 業績が好調（決算情報）
• 需給が絞られており初値が上昇しやすい
• オファリングレシオが21.5％とやや低い（オファリングレシオによる実績）
• 市場からの吸収金額が9億円と小さい（吸収金額による実績）
• 購入単価が低いIPOが好調（抽選資金による実績）
• 上場による知名度アップで、業績への貢献期待
• スペースマーケット（4487）との比較で買われそう
• 同業他社が多い。また参入されやすい
• 売出比率が76.7％と高い
• 同日に3社が上場
• 企業としてはまだ小さい（従業員数は27名）
• 想定価格と前期実績によるPERは25.2倍

11.28追記。仮条件が想定発行価格（880円）より4.5％の上振れ決定（880円 ～ 920円）したので、初値予想を1,290円 ～ 1,650円に修正。予想利益は3.7万円～7.3万円です。

目論見書の想定仮条件は880円。初値予想は1,200円 ～ 1,500円としました。
予想利益は3.2万円～6.2万円です。

需給的にも初値は上昇しやすく、カブスルは幹事証券にてIPOに参加します。

ワンポイント

主幹事証券は、IPOで人気のIT系の主幹事を務める機会が多いSBI証券です。

主幹事証券は割当数が多いので、当選数も多くなります。
また、落選しても次回の当選チャンスに活かせるポイントがもらえます。

カブスルは29回 IPOに当選しています。

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他にも、平等抽選で資金力に左右されない当選が期待できるマネックス証券やSMBC日興証券がおすすめです。

カブスルはこちらの3社だけでIPOに69回当選しています。（全当選数の59.0％）

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松井証券と岡三オンライン、SBIネオトレード証券はブックビルディング時の抽選資金が不要です。
当選した後に購入資金を入金すればよいという、嬉しいシステムを採用。

特に松井証券はIPOの引受部門にチカラを入れており、幹事数が増えています。（5割目標）

IPOは資金不要の証券会社で気軽に参加しよう

口座開設だけでIPOに参加できる証券会社は9社。証券会社の入金も必要ないので、IPO初心者でも気軽に申し込めます。資金不要...

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抽選資金に余裕があれば、auカブコム証券や岩井コスモ証券でも参加しておきたいです。

庶民のIPO限定のタイアップ企画を行っていますので、口座開設がまだの方は お得なこの機会に是非どうぞ( ￣∇￣)

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