True Data（4416）：IPO上場情報

True Dataの上場日

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True Dataのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

True Dataの公開価格と初値

True Dataの初値予想と予想利益

True Dataの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

True Dataの主幹事と幹事証券

True DataのIPOを取り扱っている証券会社です。

True Dataの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

大和コネクト証券のネット抽選分は、8口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）

委託幹事である岡三オンラインは、委託数が公表されていません。

楽天証券の抽選倍率は、64倍でした。

True Dataの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2021年3月	2020年3月	2019年3月
売上高	1,166,060	1,011,356	1,079,711
経常利益	-64,335	-93,668	45,009
当期利益	-60,804	-96,859	1,241
純資産	538,166	598,970	695,829
配当金※	―	―	―
EPS※	-13.69	-21.81	27.96
BPS※	121.22	134.92	15,673.95
前期比（売上高）	15.3％	-6.3％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

上位株主とロックアップ情報

True Dataの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

True Dataと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

True DataのIPO分析

消費者の購買データ（ビッグデータ）を持っているのはひとつの強みです。

成長領域という図で「広告市場」と「ビジネス アナリティクス」という言葉があったので、これからさらに積極的に活用されていくのかもしれません。

同社の目論見書で気になるのは、やはり売上高ですよね。
売上高はゆるやかにですが上昇している一方、経常損失に。

理由をみると、「オンプレミスからクラウドへの構造転換」の推進による新基幹システム開発のための１年内返済予定の長期借入金が増加したことなどによるようです。

個人的にはマザーズらしい成長企業であれば、この決算内容でも将来性をかわれイケると思いますが、同社のようにどちらかというと安定した企業の場合の経常損失は、投資家にとって非常に買いづらいんではないかと思いました。

またレシートをデータ化するサービスは、アプリなどでもよく見かけますので競合他社は多そうです。

株主の顔ぶれはいいんじゃないかと思っています。
上場タイミングは構造転換からの黒字化してからでも良かったのかも。

参考までに

【11.29追記】市況の悪化もあり、評価を一段階下げて「Ｄ」に変更しました。
評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。

• 売上高はやや右肩上がり。ただし経常利益は上下にブレている。（決算情報）
• オファリングレシオが30.7％とやや高い。（オファリングレシオによる実績）
• 市場からの吸収金額が31.4億円とやや大きい。（吸収金額による実績）
• 売出比率が86.2％と高い。
• 同業他社が多い。
• 12月はIPOが多く、選別される可能性あり。
• オンプレミスからクラウドへの構造転換がうまくいくのか見通せない。システム開発費に投資。
• 株式市場がやや不安定。（調整あるかも）

11.29追記。仮条件は2,000円 ～ 2,220円に決定。（想定価格の2,220円が上限でやや弱気）
初値予想を2,120円 ～ 2,240円に修正。予想利益は-1万円～2,000円です。

また、市況の悪化もあり、評価を一段階下げて「Ｄ」に変更しました。

目論見書の想定仮条件は2,220円。初値予想は2,130円 ～ 2,260円としました。
予想利益は-9,000円～4,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。

上場日の相場環境により、利益にも損失にもなりそうなIPO。（やや損失寄りかも）

カブスルは相場の動向をみて、ブックビルディングに参加するか決めようと思います。