VRAIN Solution（135A）：IPO上場情報
VRAIN Solution（ブレイン ソリューション）は、製造業向けAIソリューションの提供を行っている企業です。
AIやIoT等の新しい技術を活用したAIシステムの販売およびDXコンサルティングにより、製造業の顧客課題を解決するために、製造業の知見を有した同社が顧客の製造現場に合わせたハードウェアとソフトウェアの組み合わせを提供することでDX化を支援しています。
同社の見解では現在、製造業に向けて両ソリューションを提供している企業は国内において少ない。また、製造業に特化してきたことにより、 製造業および製造工程における多くの知見と実績やノウハウを獲得し、より高品質なソリューションの提供が可能に。
設立は2020年3月
従業員数は45名、平均年齢は33歳、平均勤続年数は0.9年、平均年間給与は533.3万円（2023年12月末）
VRAIN SolutionのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、VRAIN Solutionの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
VRAIN Solutionの上場日
| 上場日 | 2024/2/22(木) | 証券コード | 135A |
|---|---|---|---|
| 市場 | 東証グロース | 業種 | 情報・通信業 |
| Webサイト | Webサイト | 単元株 | 100株 |
| Yahoo!ファイナンス | VRAIN Solution（135A） | ||
| 時価総額 | 302.3億円（公開価格で計算） 524.7億円（初値で計算） |
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VRAIN Solutionのブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2024/2/6 (火) ～ 2/13 (火) |
||
|---|---|---|---|
| 仮条件 | 2,790円～2,990円 （抽選資金：27.9万円 ～ 29.9万円） | ||
| 当選口数 | 12,740口 | ||
| 発行済株式数 | 10,110,000株 | オファリングレシオ | 12.6％ |
| 公募株数 | 210,000株 | 売出株数 | 897,900株 |
| 吸収金額 | 38億円 | O.A分 | 166,100株 |
| 仮条件決定日 | 2/5 (月) | 公開価格決定日 | 2/14 (水) |
| 購入期間 | 2/15 (木) ～ 2/20 (火) | ||
※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
- IPO管理帳 / IPO管理帳ログイン版
IPOの申込み、当選管理がカンタンに。 - IPOのメール通知システム
ブックビルディングの開始時にメールが届く。
VRAIN Solutionの公開価格と初値
| 仮条件 | 2,790円～2,990円 | ||
|---|---|---|---|
| 公開価格 | 2,990円 | 初値 | 5,190円 |
| 騰落率 | 73.58％ | 倍率 | 1.74倍 |
| 初値売り損益 | 220,000円（5,190円 - 2,990円）× 100株 | ||
※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
VRAIN Solutionの初値予想と予想利益
VRAIN Solutionの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
仮条件と初値予想
| 仮条件 |
2,790円 ～ 2,990円
※抽選資金：27.9万円 ～ 29.9万円
上限は8.3％上ブレ↑ |
|---|---|
| 初値予想 |
3,380円 ～ 3,890円※2/5 修正
（1.1倍～1.3倍） |
| 予想利益 | 3.9万円～9万円 |
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 2,760円あたり ※抽選資金：27.6万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 3,180円 ～ 3,720円 （1.2倍～1.3倍） |
| 予想利益 | 4.2万円～9.6万円 |
初値予想アンケート
VRAIN Solution（135A）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
公開価格（2,990円）を基準価格に修正しています。
有効回答：794票 投票期限：2024/2/21 (水) 23:59までVRAIN Solutionの主幹事と幹事証券
VRAIN SolutionのIPOを取り扱っている証券会社です。
VRAIN Solutionの割当数とネット抽選の当選数
目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。
割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。
| 証券会社 | 割当率 | 割当数 | ネット 抽選分 |
|---|---|---|---|
| 主幹事 SMBC日興証券 |
93.08％ | 1,185,800株 | 1,185口 |
| 野村證券 | 3.04％ | 38,700株 | 38口 |
| 大和証券 | 0.86％ | 11,000株 | 11口 |
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 | 0.86％ | 11,000株 | 11口 |
| マネックス証券 | 0.43％ | 5,500株 | 55口 |
| 楽天証券 | 0.43％ | 5,500株 | 55口 |
| 松井証券 | 0.43％ | 5,500株 | 38口 |
| 岩井コスモ証券 | 0.43％ | 5,500株 | 5口 |
| 東海東京証券 | 0.43％ | 5,500株 | 5口 |
大和コネクト証券のネット抽選分は、1口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）
委託幹事であるauカブコム証券は、委託数が公表されていません。
楽天証券の抽選倍率は、1,827倍でした。
現金8,000円＋2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
抽選資金が不要の岡三オンラインと松井証券。委託幹事で穴場のauカブコム証券。ポイントが貯まるSBI証券
VRAIN Solutionの決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2023年2月 | 2022年2月 | 2021年2月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 617,397 | 344,466 | 103,688 |
| 経常利益 | 63,399 | 14,553 | 19,618 |
| 当期利益 | 49,930 | 11,193 | 13,839 |
| 純資産 | 89,211 | 34,933 | 23,739 |
| 配当金※ | ― | ― | ― |
| EPS※ | 5.04 | 1.13 | 1,397.95 |
| BPS※ | 9.01 | 3.53 | 2,397.95 |
| 前期比（売上高） | 79.2％ | 232.2％ | ― |
VRAIN SolutionのPERとPBR
公開価格（2,990円）で算出したPERとPBRです。
| 決算月 | PER | PBR | EPS | BPS |
|---|---|---|---|---|
| 2022年2月 （実績） |
2646.02倍 | 847.03倍 | 1.13 | 3.53 |
| 2023年2月 （実績） |
593.25倍 | 331.85倍 | 5.04 | 9.01 |
上位株主とロックアップ情報
VRAIN Solutionの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。
| 株主名 | 株数 | 売出数 | ロック アップ |
|---|---|---|---|
| 合同会社Ｙ＆Ｎ 役員等により総株主の議決権の過半数が所有されている会社 |
3,960,000株
39.22％
|
100,000株 | 180日 |
| 南塲 勇佑 代表取締役社長 |
3,694,000株
36.58％
|
600,000株 | 180日 |
| ジャフコＳＶ６投資事業有限責任組合 VC |
1,109,000株
10.98％
|
110,900株 | 90日/ 1.5倍 |
| テクノロジーベンチャーズ５号投資事業有限責任組合 VC |
297,000株
2.94％
|
29,700株 | 90日/ 1.5倍 |
| 東京センチュリー株式会社 |
297,000株
2.94％
|
29,700株 | 90日/ 1.5倍 |
| ジャフコＳＶ６-Ｓ投資事業有限責任組合 VC |
276,000株
2.73％
|
27,600株 | 90日/ 1.5倍 |
| 荻本 成基 取締役 |
99,000株
0.98％
|
- | 180日 |
| 菊地 佳宏 取締役 |
99,000株
0.98％
|
- | 180日 |
| 山田 郁生 取締役 |
99,000株
0.98％
（99,000）
|
- | 180日 |
| 石原 慎也 従業員 |
99,000株
0.98％
（99,000）
|
- |
- 公開価格は2,990円。ロックアップ解除となる株価（1.5倍）は、4,485円
- 90日のロックアップ期間は、2024年5月21日まで
- 180日のロックアップ期間は、2024年8月19日まで
直近の類似IPOの上場結果
VRAIN Solutionと市場と業種が同じIPOの上場結果です。
「市場：グロース」かつ「業種：情報・通信業」の直近のIPO結果です。
- 2023/12/22 ヒューマンテクノロジーズ
… 初値売り損益：-3,000円
騰落率：-2.45％、倍率：0.98倍 - 2023/12/21 マーソ
… 初値売り損益：-18,100円
騰落率：-8.01％、倍率：0.92倍 - 2023/12/20 ナイル
… 初値売り損益：-14,000円
騰落率：-8.33％、倍率：0.92倍 - 2023/12/18 雨風太陽
… 初値売り損益：27,600円
騰落率：26.44％、倍率：1.26倍 - 2023/12/15 Ｓ＆Ｊ
… 初値売り損益：-3,100円
騰落率：-2.35％、倍率：0.98倍
VRAIN SolutionのIPO分析
日本の製造業界は、グローバル化や技術革新に伴うアジアの国々を代表とする新興国の工業化による「国際競争の激化」や少子高齢化に伴う労働人口の減少による「人手不足」等の構造的な課題に直面しています。
同社が製造業界に提供するものは、生産性向上のソリューションとして、AIの技術を活用し自社開発する「AIシステム」および顧客のDX推進のための「DXコンサルティング」の2つ。
国内において製造業の事業者数は11万社。
同社の取引社数シェアは約0.1％と今後の取引拡大の余地は大きいと同社は考えているよう。
アイシングループへの売上高が27.5％を占めています。（2023年2月期）
設立は2020年3月でまだ4期目。代表と技術開発部部長はキーエンス出身。
業績好調だけど競合他社もあり。アイシン以外の顧客層を増やしていくことが課題かな。
想定価格は成長を見込んでいるのか、かなり強気。グロース株として買われるか？
事業内容、IPOの内容ともに個人投資家に買われやすいIPOかなと思います。
久しぶりに当選したいと思えるIPOが登場してきました。価格が安ければもっと良かったですが。
【2.5追記】割高だと思っていたのに、まさかの8.3％の価格引上げ。IPOディスカウント（値引き）どこいった？
ただ、VCの売出株は持ち株の10％のままなのでさらなる上昇も見込んでいそう。
参考までに
評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。
- 売上高は右肩上がりで高成長。ただしまだ4期目で今後は不透明（決算情報）
- 時代にマッチした事業内容で将来性あり
- オファリングレシオが12.6％と低い（IPOデータ）
- 株価が高い値嵩株。価格が上下に大きく振れやすく、利ザヤ狙いの投資家に人気あり
- 仮条件の上限価格と前期実績によるPERは593.2倍。PBRは331.85倍（PERとPBR）
- 市場からの吸収金額が35.1億円と大きい（IPOデータ）
- 設立まもない若いスタートアップ企業（2020年3月）
- ベンチャーキャピタルの保有株が多く、公開価格の1.5倍でロックアップ解除（売り圧力）
2.5追記。仮条件が2,790円 ～ 2,990円に決定。（想定価格は2,760円。上限価格で8.3％の上振れに）
初値予想を3,380円 ～ 3,890円に修正し、予想利益を3.9万円～9万円としました。
目論見書の想定仮条件は2,760円。初値予想は3,180円 ～ 3,720円としました。
予想利益は4.2万円～9.6万円です。
カブスルは幹事証券にてIPOに参加します。
ワンポイント
主幹事はSMBC日興証券です。
IPOの一連の流れを取りしきる立場にあり、IPOの当選数が一番多いです。
また、資金力に左右されない平等抽選を採用していますので当選確率は一緒です。
カブスルは24回 IPOに当選。
他にも、平等抽選で資金力に左右されない当選が期待できるマネックス証券がおすすめです。
カブスルはこちらの2社だけでIPOに45回当選しています（全当選数の31.7％）
松井証券はブックビルディング時の抽選資金が不要です。
当選後に購入資金を入金すれば良いので気軽に参加できます。
松井証券はIPOの引受部門にチカラを入れており、幹事数が増えています（5割目標）
大和証券が主幹事となっていますので、委託幹事として大和コネクト証券が後日 決まるかと思います。
委託幹事は目論見書に掲載されないので気づかれず、大和コネクト証券の認知度もまだ低いので狙い目です！（カブスルは4回当選）
抽選資金に余裕があれば、楽天証券や岩井コスモ証券、auカブコム証券でも参加しておきたいです。
ブックビルディングの参加スタンスは Twitterにて発信しています。
庶民のIPO限定のタイアップ企画を行っていますので、口座開設がまだの方は お得なこの機会に是非どうぞ( ￣∇￣)
