マイクロ波化学（9227）：IPO上場情報

マイクロ波化学の上場日

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マイクロ波化学のブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

マイクロ波化学の公開価格と初値

公募割れ時の株価下落の目安となる引受価額は、556.60円でした。

マイクロ波化学の初値予想と予想利益

マイクロ波化学の初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

マイクロ波化学の主幹事と幹事証券

マイクロ波化学のIPOを取り扱っている証券会社です。

マイクロ波化学の割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

委託幹事であるauカブコム証券は、委託数が公表されていません。

※海外売出し1,334,500株分が含まれているので、実際のネット抽選分は数値より低いです。

楽天証券の抽選倍率は、88倍でした。

マイクロ波化学の決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2021年3月	2020年3月	2019年3月
売上高	458,026	1,052,303	603,222
経常利益	-355,599	27,594	-151,362
当期利益	-1,036,391	32,523	-467,916
純資産	735,685	1,772,077	1,169,499
配当金※	―	―	―
EPS※	-414.55	13.00	-18,716.64
BPS※	-1,534.48	-1,119.92	-113,293.52
前期比（売上高）	-56.5％	74.4％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

上位株主とロックアップ情報

マイクロ波化学の上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

マイクロ波化学と市場と業種が同じIPOの上場結果です。

マイクロ波化学のIPO分析

う～ん。判断難しいIPOですね。

マイクロ波による加熱は、エネルギー変換効率が高く、スケールアップも容易のよう。
資料を見る限り良さそうですが、どの程度の企業が今の設備から、新たにマイクロ波による設備に切り替えるのかが分かりませんよね。

目論見書をみる限り、まだまだ先行投資の段階なのかなと思います。つまり、今後も赤字が続きそう。
そして現在の業績相場では赤字企業は許されない雰囲気。（赤字企業の株価がかなり弱い）

ベンチャーかと思いきや、設立が2007年の意外と古い企業。
VCの保有割合が高いのがIPOとしては特徴かも。

そのVCのEXIT案件かと思いきや、売出しはほぼなく、公開価格の1.5倍以上または90日経過後に売れるロックアップ仕様。
ココらへんも公開価格より株価が上昇することを想定しているのか、現在の想定価格に不満で売り出さないのかが読めないところ。

参考までに

評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。
相場の動向によって、もう一段評価を下にするかもしれません。

• カーボンニュートラルにも貢献する事業内容
• オファリングレシオが23％とやや低い。（オファリングレシオによる実績）
• グローバルオファリング（海外販売）あり。海外販売比率は44％
• 業績が微妙（先行投資中）
• 市場からの吸収金額が20.2億円とやや大きい。（吸収金額による実績）
• 上場市場の東証グロース市場が軟調。特に赤字企業の株価の下落が激しい。
• ベンチャーキャピタルの所有割合は72.8％。ロックアップ解除後の売り圧力に注意

6.8追記。仮条件が想定発行価格（580円）より4.3％の上振れ決定（580円 ～ 605円）したので、初値予想を570円 ～ 635円に修正しました。予想利益は-3,500円～3,000円です。

目論見書の想定仮条件は580円。初値予想は510円 ～ 600円としました。
予想利益は-7,000円～2,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。

【6.8追記】仮条件は想定価格の4.3％上振れました。
わずかですが・・この業績でも上振れるってことは機関投資家の評価が高いんでしょうか。VCも売り出しませんし。
スルーしようかなと思っていましたが、メイン口座だけ応募してみようかなと思います。

幹事証券であるSBI証券は、抽選で落選しても次回の当選チャンスに活かせるIPOチャレンジポイントが付与されます。
公募割れのリスクもありますので、ポイント狙いでブックビルディングに参加するのも有効な手です。

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