ケイファーマ(4896):IPO上場情報


ケイファーマは、医薬品や再生医療等製品の研究・開発・製造・販売を行っている企業です。慶應義塾大学医学部発のベンチャー企業。

中枢神経疾患領域に対して、iPS細胞を活用したiPS創薬と脊髄損傷等の神経損傷部位に移植する再生医療等製品の開発を主たる事業としています。

事業内容

慶應義塾大学医学部等の大学機関や医療機関が保有する基礎研究の成果や特許等の知的財産権の独占的な実施許諾権等に基づいた開発パイプライン、又は、同社自らが基礎研究を進めた成果に基づいた開発パイプラインについて、製薬会社等のパートナーと、基礎/探索研究から企業治験の各段階において、共同研究開発や将来の製造販売等の権利の一部又は全部を譲渡するライセンス契約を締結して収入を受領するビジネスモデル。

共同研究契約を締結する場合は、同社が情報や技術、研究成果等を受け取る一方で、同社から共同研究費用を支払います。

設立は2016年11月
従業員数は16名、平均年齢は44.2歳、平均勤続年数は2.6年、平均年間給与は784.5万円(2023年8月末)


ケイファーマのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、ケイファーマの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ

ケイファーマの上場日

D
  • 業績:不安
  • IPO人気:なし
  • オファリングレシオ:低い
  • 公募多い
  • ロックアップ:なし

上場日 2023/10/17(火) 証券コード 4896
市場 東証グロース 業種 医薬品
Webサイト Webサイト 単元株 100株
Yahoo!ファイナンス ケイファーマ(4896)
時価総額
109.8億円(公開価格で計算)
101.1億円(初値で計算)

ケイファーマのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

ブックビルディング期間

2023/9/29 (金) ~ 10/5 (木)

仮条件 900円~1,040円 (抽選資金:9万円 ~ 10.4万円)
当選口数 19,320口
発行済株式数 11,559,000株 オファリングレシオ 16.7%
公募株数 1,680,000株 売出株数 0株
吸収金額 18.3億円 O.A分 252,000株
仮条件決定日 9/27 (水) 公開価格決定日 10/6 (金)
購入期間 10/10 (火) ~ 10/13 (金)
備考

公募株の一部は、海外市場で販売される予定。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

ケイファーマの公開価格と初値

仮条件 900円~1,040円
公開価格 950円 初値 875円
騰落率 -7.89%  倍率  0.92倍
初値売り損益 -7,500円(875円 - 950円)× 100株

※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

公募割れ時の株価下落の目安となる引受価額は、874.00円でした。

ケイファーマの初値予想と予想利益

ケイファーマの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

仮条件と初値予想

仮条件 900円 ~ 1,040円 ※抽選資金:9万円 ~ 10.4万円
初値予想 960円 ~ 1,080円※9/27 修正
(0.9倍~1.0倍)
予想利益 -8,000円~4,000円

想定価格と初値予想

想定価格 1,040円あたり ※抽選資金:10.4万円あたり
初値予想 980円 ~ 1,100円 (0.9倍~1.1倍)
予想利益 -6,000円~6,000円
送信中...

初値予想アンケート

ケイファーマ(4896)の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。

公開価格(950円)を基準価格に修正しています。

有効回答:414   投票期限:2023/10/16 (月) 23:59まで
3倍以上(2,850円以上)
53票  13%
投票済み

2.5倍以上~3倍未満(2,375円以上~2,850円未満)
8票  2%
投票済み

2倍以上~2.5倍未満(1,900円以上~2,375円未満)
9票  2%
投票済み

1.5倍以上~2倍未満(1,425円以上~1,900円未満)
21票  5%
投票済み

1.2倍以上~1.5倍未満(1,140円以上~1,425円未満)
60票  14%
投票済み

1倍以上~1.2倍未満(950円以上~1,140円未満)
131票  32%
投票済み

公募割れ(950円未満)
132票  32%
投票済み

ケイファーマの主幹事と幹事証券

ケイファーマのIPOを取り扱っている証券会社です。

ケイファーマの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数(個人配分)の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

証券会社 割当率 割当数 ネット
抽選分
主幹事
SBI証券
86.96% 1,680,100株 10,080口※
岡三証券 8.70% 168,000株 168口※
SMBC日興証券 2.61% 50,400株 50口※
岩井コスモ証券 0.87% 16,800株 16口※
極東証券 0.43% 8,400株 0口※
松井証券 0.26% 5,000株 35口※
楽天証券 0.17% 3,300株 33口※

委託幹事である岡三オンラインSBIネオトレード証券は、委託数が公表されていません。

※海外売出分が含まれているので、実際のネット抽選分は数値より低いです。

楽天証券の抽選倍率は、1,013倍でした。

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抽選資金が不要の岡三オンライン松井証券。委託幹事で穴場の大和コネクト証券auカブコム証券。ポイントが貯まるSBI証券


ケイファーマの決算情報

単独 財務情報 (単位/千円)

決算期 2022年12月 2021年12月 2020年12月
売上高
経常利益 -359,233 -220,892 -269,562
当期利益 -392,427 -228,718 -271,219
純資産 1,336,263 178,891 8,009
配当金
EPS -42.06 -30.09 -38,751.13
BPS -122.77 -107.03 -84,539.31
前期比(売上高)
※配当金、EPS、BPSは(単位/円)
業績

ケイファーマのPERとPBR

公開価格(950円)で算出したPERとPBRです。

決算月 PER PBR EPS BPS
2021年12月
(実績)
- - -30.09 -107.03
2022年12月
(実績)
- - -42.06 -122.77
2023年12月
(予想)
53.7倍 - 17.69 -

上位株主とロックアップ情報

ケイファーマの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

株主名 株数 比率 ロック
アップ
福島 弘明 代表取締役 2,436,000 22.03% 180日
SBI Ventures Two株式会社 VC 1,516,000 13.71% 90日/
1.5倍
岡野 栄之 取締役 1,282,000 11.59% 180日
中村 雅也 取締役 1,282,000 11.59% 180日
大和日台バイオベンチャー2号投資事業有限責任組合 VC 1,143,000 10.34% 6ヶ月
テクノロジーベンチャーズ5号投資事業有限責任組合 VC 715,000 6.47% 6ヶ月
SBIベンチャー投資促進税制投資事業有限責任組合 VC 650,000 5.88% 90日/
1.5倍
かごしまバリューアップ投資事業有限責任組合 VC 641,000 5.80% 90日/
1.5倍
松本 真佐人 取締役 550,000
(550,000)
4.97%
林 哲 従業員 250,000
(250,000)
2.26%
※()内の数値は、新株予約権による潜在株式数。
  • 公開価格は950円。ロックアップ解除となる株価(1.5倍)は、1,425円
  • 90日のロックアップ期間は、2024年1月14日まで
  • 180日のロックアップ期間は、2024年4月13日まで
詳細は目論見書にてご確認ください。

直近の類似IPOの上場結果

ケイファーマと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

「市場:グロース」かつ「業種:医薬品」の直近のIPO結果です。

  • 2023/06/28 ノイルイミューン・バイオテック
    初値売り損益:-4,500円
    騰落率:-6.08%、倍率:0.94倍
  • 2023/06/27 クオリプス
    初値売り損益:12,000円
    騰落率:7.69%、倍率:1.08倍
  • 2022/12/01 サイフューズ
    初値売り損益:10,000円
    騰落率:6.17%、倍率:1.06倍
  • 2022/11/22 ティムス
    初値売り損益:24,900円
    騰落率:37.16%、倍率:1.37倍
  • 2022/06/23 坪田ラボ
    初値売り損益:32,400円
    騰落率:68.94%、倍率:1.69倍

ケイファーマのIPO分析

慶應義塾大学医学部発のベンチャー企業。

開発パイプラインの進捗状況。

iPS創薬事業の開発パイプラインの進捗状況 再生医療事業の開発パイプラインの進捗状況

2023年12月期の業績予想が発表されています。2Q時点で黒字。通期でも黒字の予定。

業績予想

売上高は、受領済みのアルフレッサ ファーマ株式会社との日本国内におけるALSの治療薬候補であるKP2011導出に関する契約締結に伴う契約一時金等の計上により1,000百万円を見込んでいます。

親引けに、上位株主であるSBI Ventures Twoの名が。
親引けとは、優先的に新規公開株を割り当てられる制度。

親引け一覧

過去のIPOデータでみると、創薬ベンチャーは意外と公募割れがなかったんですが、直近のノイルイミューン・バイオテックが-6%の公募割れに。(類似IPOの結果

公募割れしていないといっても、強い初値をつけるような業種ではないので、初値は市況次第になりそうです。

参考までに

【10.6追記】公開価格が仮条件の上限価格で決まりませんでした。
データ的に公募割れリスクが高まったので、公募割れの可能性が高い「D」に一段、引き下げました。

評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「C」に設定しました。

公募割れのリスクが高い
  • 2023年12月期の業績予想(前期比)は、売上高 1,000百万円、営業利益 302百万円で黒字化の予定
  • オファリングレシオが16.7%と低いIPOデータ
  • 社会的意義が高い事業内容
  • グローバルオファリング(海外販売)あり。
  • 研究開発費で赤字になりやすいバイオベンチャー
  • IPOで人気のない業種。また同業他社の初値形成後の株価推移も弱い
  • 直近のノイルイミューン・バイオテックが-6%の公募割れに

9.27追記。仮条件が900円 ~ 1,040円に決定。(想定価格の1,040円が上限でやや弱気)
初値予想を960円 ~ 1,080円に修正。予想利益は-8,000円~4,000円です。

目論見書の想定仮条件は1,040円。初値予想は980円 ~ 1,100円としました。
予想利益は-6,000円~6,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。

上場日の相場環境により、利益にも損失にもなりそうなIPO。
カブスルは相場の動向をみて、ブックビルディングに参加するか決めようと思います。

ブックビルディングの参加スタンスは Twitterにて発信しています。

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  • SBI証券
    幹事数は9割以上とかなり多い!
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  • auカブコム証券
    全体の2~3割の委託幹事に
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  • 大和コネクト証券
    全体の4~5割の委託幹事に
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ケイファーマのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、ケイファーマの目論見書から引用しています。
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