アルピコホールディングス（297A）：IPO上場情報と初値予想

アルピコホールディングスの上場日

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アルピコホールディングスのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

アルピコホールディングスの公開価格と初値

アルピコホールディングスの初値予想と予想利益

アルピコホールディングスの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

アルピコホールディングスの主幹事と幹事証券

アルピコホールディングスのIPOを取り扱っている証券会社です。

アルピコホールディングスの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

大和コネクト証券のネット抽選分は、37口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）

アルピコホールディングスの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2024年3月	2023年3月	2022年3月
売上高	1,662,139	869,108	760,738
営業利益	650,425	-46,188	―
営業利益率	39.13％	-5.31％	―
経常利益	543,175	-45,013	2,132
当期利益	651,123	86,021	-1,197,053
純資産	3,807,974	3,333,062	3,363,331
配当金※	―	―	―
EPS※	9.90	0.47	-20.94
BPS※	14.38	6.50	7.00
前期比（営業利益）	-1508.2％	―	―
前期比（売上高）	91.2％	14.2％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

連結 財務情報 （単位/千円）

決算期	2024年3月	2023年3月	2022年3月
売上高	99,620,488	92,637,628	87,796,789
営業利益	2,448,507	545,377	―
営業利益率	2.46％	0.59％	―
経常利益	2,123,097	527,571	-603,494
当期利益	904,465	72,528	-643,116
純資産	10,533,525	9,789,909	9,832,952
EPS※	14.12	0.25	-11.69
BPS※	126.26	114.24	114.96
前期比（営業利益）	349％	―	―
前期比（売上高）	7.5％	5.5％	―

※EPS、BPSは（単位/円）

アルピコホールディングスのPERとPBR

仮条件の上限（191円）で算出したPERとPBRです。

アルピコホールディングスの配当金と配当利回り

仮条件の上限（191円）と配当金で算出した配当利回りです。

上位株主とロックアップ情報

アルピコホールディングスの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

アルピコホールディングスと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

アルピコホールディングスのIPO分析

業績の推移をみるとコロナショックでダメージを受けていた事業が回復してきたようにみえます。
観光業は強い回復傾向にあるようですが、一方で観光業と運輸業は労働力不足の深刻化が継続しているとのこと。

2025年3月期の業績予想（連結）が発表されています。
仮条件の上限価格で算出したPERは7.3倍。前期実績で算出したPERは13.5倍、PBRは1.51倍（PERとPBR）

予定されている配当金は3円。仮条件の上限価格で算出した配当利回りは1.57％（配当利回り）

業績の推移と配当利回り1.57％をみると、現時点では特に魅力はなし。
ただ、邪推すると配当利回りを抑えているのは株主優待の発行を予定しているからかも。
（株主優待の発行を期待できる事業内容）

IPOとしては特に特徴なしで、上場ラッシュが続く12月だと投資資金が集まりづらいですが、想定価格は209円と安いです。
上下どちらに株価が動くしても小さい値動きになりそう。
仮条件の価格が上限価格で8.6％も下がり、上限価格でも191円に・・・

参考までに

評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。

• 業績は回復傾向（決算情報）
• 2025年3月期の業績予想（前期比）は、営業収益 102,300百万円（+2.7％）、営業利益 2,900百万円（+18.4％）
• 購入単価が低いIPOが好調（抽選資金による実績）
• オファリングレシオが20％とやや低い（IPOデータ）
• 株価が低い超低位株。マネーゲーム化されやすく初値にプラス（データ）
• 【12.5追記】仮条件が8.6％も下振れして決定。100円台の株価に・・
• IPOで人気の低い東証スタンダード市場
• 上場の意義がわからない（感じ取れない）
• 展開エリアが長野県で限定的。成長余地はインバウンド？
• 仮条件の上限価格と2025年3月期の業績予想（連結）によるPERは7.3倍。前期実績で計算したPERは13.5倍、PBRは1.51倍（PERとPBR）
• 2025年3月期の配当金は3円の予定。仮条件の上限価格による配当利回りは1.57％。3年間 同額（配当利回り）
• IPOラッシュ終盤
• 株主優待発行の可能性あり（長野県の名産品ギフトなら面白いけど）

12.5追記。仮条件が173円 ～ 191円に決定（想定価格の209円より8.6％下ブレ）
初値予想を189円 ～ 198円に修正。予想利益は-200円～700円です。

目論見書の想定価格は209円。初値予想は207円 ～ 217円としました。
予想利益は-200円～800円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。

カブスルは利益に期待ができなさそうなのでブックビルディングは消極的。何かのついでに申込むかもしれません。

庶民のIPO限定のタイアップ企画を行っていますので、口座開設がまだの方は お得なこの機会に是非どうぞ( ￣∇￣)

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企業紹介

アルピコホールディングスは、小売、運輸、観光の各事業を中心とした企業グループの企画、管理・運営を行っている企業です。グループは同社と子会社10社、関連会社1社で構成。

同社は子会社の事業活動の経営管理・指導を行っている純粋持株会社です。