D&Mカンパニー(189A):IPO上場情報と初値予想


D&Mカンパニーは、医療機関等に対する経営サポート事業を行っている企業です。グループは同社と連結子会社2社で構成。

コンサルティングにより顧客の課題と問題点をあぶり出し、その解決策を実行するために、3つのサービスを融合して提供。

事業内容 グループ全体売上

F&Iサービス

診療・介護報酬債権買取(ファクタリング)をはじめとし、リースなどを通して事業者等の必要な資金を継続的に支援。

ファクタリングは、医療機関が診療サービスを提供した後、通常であれば保険負担分の診療報酬を社保又は国保へ請求し、入金まで2~ 3 ヶ月程度かかるところ、診療報酬債権を当社へ譲渡することにより診療報酬(売掛金)を早期に現金化する仕組み。

債権買取(ファクタリング)の仕組み

C&Brサービス

経営診断、コスト削減コンサルティング等で構成。
主に同社が診療・介護報酬債権等買取を行っている事業者等に対し、債権買取のみを行うのではなく、経営改善を目的としてコンサルティングを実施。

HR&OSサービス

医療・介護業界に特化。加えて経営・管理者人材紹介に注力し経営を支援。
また、外国人紹介・アウトソーシングによる人材不足面の支援に注力していることが特徴。

HR&OS サービス

設立は2015年11月
同社の従業員数は19名、平均年齢は51.8歳、平均勤続年数は2.2年、平均年間給与は558.1万円。連結の従業員数は33名(2024年3月末)


D&MカンパニーのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、D&Mカンパニーの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ

D&Mカンパニーの上場日

B
  • オファリングレシオ:高い
  • 公募多い
  • 調達金額:小さい

上場日 2024/6/11(火) 証券コード 189A
市場 東証グロース 業種 サービス業
Webサイト Webサイト 単元株 100株
Yahoo!ファイナンス D&Mカンパニー(189A)
時価総額
21.1億円(公開価格で計算)
27.7億円(初値で計算)

D&Mカンパニーのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

ブックビルディング期間

2024/5/27 (月) ~ 6/3 (月) 【決定】

仮条件 950円~1,000円 (抽選資金:9.5万円 ~ 10万円)
当選口数 7,820口
発行済株式数 2,114,000株 オファリングレシオ 36.9%
公募株数 580,000株 売出株数 100,000株
吸収金額 7.8億円 O.A分 102,000株
仮条件決定日 5/23 (木) 公開価格決定日 6/3 (月)
購入期間 6/4 (火) ~ 6/7 (金)

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

D&Mカンパニーの公開価格と初値

仮条件 950円~1,000円
公開価格 1,000円 初値 1,308円
騰落率 30.80%  倍率  1.31倍
初値売り損益 30,800円(1,308円 - 1,000円)× 100株

※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

D&Mカンパニーの初値予想と予想利益

D&Mカンパニーの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

仮条件と初値予想

仮条件 950円 ~ 1,000円 ※抽選資金:9.5万円 ~ 10万円
初値予想 1,200円 ~ 1,400円
(1.2倍~1.4倍)
予想利益 2万円~4万円

想定価格と初値予想

想定価格 1,000円あたり ※抽選資金:10万円あたり
初値予想 1,200円 ~ 1,400円 (1.2倍~1.4倍)
予想利益 2万円~4万円
送信中...

初値予想アンケート

D&Mカンパニー(189A)の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。

公開価格(1,000円)を基準価格に修正しています。

有効回答:363   投票期限:2024/6/10 (月) 23:59まで
3倍以上(3,000円以上)
51票  14%
投票済み

2.5倍以上~3倍未満(2,500円以上~3,000円未満)
17票  5%
投票済み

2倍以上~2.5倍未満(2,000円以上~2,500円未満)
18票  5%
投票済み

1.5倍以上~2倍未満(1,500円以上~2,000円未満)
85票  23%
投票済み

1.2倍以上~1.5倍未満(1,200円以上~1,500円未満)
94票  26%
投票済み

1倍以上~1.2倍未満(1,000円以上~1,200円未満)
36票  10%
投票済み

公募割れ(1,000円未満)
62票  17%
投票済み

D&Mカンパニーの主幹事と幹事証券

D&MカンパニーのIPOを取り扱っている証券会社です。

D&Mカンパニーの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数(個人配分)の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

証券会社 割当率 割当数 ネット
抽選分
主幹事
大和証券
84.35% 659,600株 659口
みずほ証券 8.70% 68,000株 68口
SBI証券 4.35% 34,000株 204口
松井証券 1.74% 13,600株 95口
岡三証券 0.43% 3,400株 3口
ひろぎん証券 0.43% 3,400株 0口

大和コネクト証券のネット抽選分は、65口あたりが想定されます。大和証券の約1%

委託幹事である岡三オンラインは、委託数が公表されていません。

現金7,500円+2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
抽選資金が不要の岡三オンライン松井証券。平等抽選のauカブコム証券。落選でポイントが貯まるSBI証券


D&Mカンパニーの決算情報

単独 財務情報 (単位/千円)

決算期 2023年5月 2022年5月 2021年5月
売上高 700,335 745,830 742,065
営業利益 202,756 262,361
営業利益率 28.95% 35.18%
経常利益 217,869 265,069 368,156
当期利益 140,013 174,193 319,997
純資産 1,116,583 984,240 817,717
配当金 10,000 10,000 10,000
EPS 91.27 113.56 482,935.98
BPS 727.89 641.62 1,066,123.99
前期比(営業利益) -22.7%
前期比(売上高) -6.1% 0.5%
※配当金、EPS、BPSは(単位/円)

連結 財務情報 (単位/千円)

決算期 2023年5月 2022年5月
売上高 1,111,038 930,451
営業利益 236,407 234,553
営業利益率 21.28% 25.21%
経常利益 250,287 234,533
当期利益 171,666 145,686
純資産 1,101,885 937,888
EPS 111.91 94.97
BPS 718.31 611.40
前期比(営業利益) 0.8%
前期比(売上高) 19.4%
※EPS、BPSは(単位/円)
業績

D&MカンパニーのPERとPBR

公開価格(1,000円)で算出したPERとPBRです。

決算月 PER PBR EPS BPS
2022年5月
(実績/連結)
10.53倍 1.64倍 94.97 611.40
2023年5月
(実績/連結)
8.94倍 1.39倍 111.91 718.31

D&Mカンパニーの配当金と配当利回り

公開価格(1,000円)と配当金で算出した配当利回りです。

決算月 1株あたり
の配当金
配当利回り 配当性向
2022年5月
(実績)
5円 0.5% 4.4%
2023年5月
(実績)
5円 0.5% 5.5%

上位株主とロックアップ情報

D&Mカンパニーの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

株主名 株数 売出数 ロック
アップ
株式会社YSY 800,000
48.78%
- 180日
松井 信博 160,000
9.76%
40,000 180日
松下 明義 代表取締役 102,000
6.22%
(42,000)
- 180日
イノベーション・エンジンPOC第2投資事業有限責任組合 VC 84,000
5.12%
- 90日/
1.5倍
松井 太 80,000
4.88%
- 180日
大阪商工信用金庫 62,000
3.78%
- 180日
松井 雅子 60,000
3.66%
60,000 全株売出
ナカザワホールディングス株式会社 50,000
3.05%
- 180日
藤井 幹正 取締役 40,000
2.44%
(20,000)
- 180日
HVC2号投資事業有限責任組合 VC 30,000
1.83%
- 90日/
1.5倍
※()内の数値は、新株予約権による潜在株式数。
公開価格は1,000円。
ロックアップ解除となる株価(1.5倍)は、1,500円です。

株式会社YSYは松井信博氏の親族の資産管理会社

詳細は目論見書にてご確認ください。

直近の類似IPOの上場結果

D&Mカンパニーと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

「市場:グロース」かつ「業種:サービス業」の直近のIPO結果です。

  • 2024/06/05 アストロスケールHD
    初値売り損益:43,100円
    騰落率:50.71%、倍率:1.51倍
  • 2024/03/29 マテリアルGP
    初値売り損益:-9,500円
    騰落率:-8.05%、倍率:0.92倍
  • 2024/03/29 グリーンモンスター
    初値売り損益:72,000円
    騰落率:73.47%、倍率:1.73倍
  • 2024/03/27 ダイブ
    初値売り損益:140,500円
    騰落率:77.20%、倍率:1.77倍
  • 2024/03/26 JSH
    初値売り損益:43,700円
    騰落率:95.83%、倍率:1.96倍

D&MカンパニーのIPO分析

連結売上高の48.8%を占めるのが、診療・介護報酬債権買取(ファクタリング)を行っているF&Iサービス。
成長率が高いのが人材紹介・派遣、外国人の就労支援を行っているHR&OSサービス。

グループ全体売上

上場により、資本・負債両面での資金調達力を高め、現サービスの増強に併せ、経営再生のための債権買取を中心とした投資額とコンサルティングクオリティを一段とレベルアップし、さらに金融商品取引業者登録、不動産特定共同事業者許可を取得し、金融機関に依存しない、同社独自での資金調達手段の開拓を進めるとのこと。医療・介護業界におけるM&Aや事業承継の推進も。

医療法人財団コンフォートに対する売上高の連結売上高に占める比率が29.4%と高い。(2023年5月期)

販売実績

松井信博氏と親族、その親族の資産管理会社である株式会社YSYで発行済株式総数の71.71%を所有。

売上が伸びているHR(人的資源)の分野が気になる一方、売上比率が高い一社があるのも気になるIPO。
売上比率が高い一社の売上がはがれ、決算で酷いことになっている上場企業をたまに見かけます。

とはいえ、IPO的には可も不可もなくということで、無難な初値をつけそうな気がします。

参考までに

評価は下記を考慮して、中立の「B」に設定しました。

中立
  • 業績は安定的(決算情報
  • 人手不足を解消する事業はIPOで人気あり
  • 市場からの吸収金額が7.8億円と小さいIPOデータ
  • 購入単価が低いIPOが好調抽選資金による実績
  • 特定顧客への売上比率(依存度)が高い
  • オファリングレシオが36.9%と高いIPOデータ
  • 想定価格と2023年5月期の実績(連結)によるPERは8.9倍、PBRは1.39倍(PERとPBR
  • 2023年5月期の配当金は5円。想定価格による配当利回りは0.5%(配当利回り
  • ベンチャーキャピタルの保有株が多く、公開価格の1.5倍でロックアップ解除(売り圧力)

目論見書の想定仮条件は1,000円。初値予想は1,200円 ~ 1,400円としました。
予想利益は2万円~4万円です。

カブスルは幹事証券にてIPOに参加します。

松井証券岡三オンライン岡三証券みずほ証券はブックビルディング時の抽選資金が不要です。
当選後に購入資金を入金すれば良いので気軽に参加できます。

特に松井証券はIPOの引受部門にチカラを入れており、幹事数が増えています(5割目標)

大和証券が主幹事となっていますので、委託幹事として大和コネクト証券が後日 決まるかと思います。

委託幹事は目論見書に掲載されないので気づかれず、大和コネクト証券の認知度もまだ低いので狙い目です!(カブスルは4回当選)

他にも、落選しても次回の当選チャンスに活かせるポイントが付与されるSBI証券がおすすめです。

ブックビルディングの参加スタンスは Twitterにて発信しています。

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    幹事数は9割以上とかなり多い!
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  • 松井証券
    抽選資金不要で幹事数が多い
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  • auカブコム証券
    全体の2~3割の委託幹事に
    口座開設+投資信託の購入で現金2,000円がもらえる!

D&MカンパニーのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、D&Mカンパニーの目論見書から引用しています。
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