光フードサービス（138A）：IPO上場情報と初値予想

光フードサービスの上場日

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光フードサービスのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

光フードサービスの公開価格と初値

光フードサービスの初値予想と予想利益

光フードサービスの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

光フードサービスの主幹事と幹事証券

光フードサービスのIPOを取り扱っている証券会社です。

光フードサービスの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

委託幹事である岡三オンラインとDMM.com証券は、委託数が公表されていません。

楽天証券の抽選倍率は、1,891倍でした。

光フードサービスの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2022年11月	2021年11月	2020年11月
売上高	1,684,256	868,429	1,096,922
経常利益	133,189	109,858	7,844
当期利益	62,876	40,576	-49,312
純資産	162,847	104,984	64,408
配当金※	―	―	―
EPS※	93.57	60.38	-44,028.81
BPS※	242.33	156.23	57,507.39

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

光フードサービスのPERとPBR

公開価格（2,660円）で算出したPERとPBRです。

上位株主とロックアップ情報

光フードサービスの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

光フードサービスと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

光フードサービスのIPO分析

10坪の立ち呑みスタイルで、1坪あたりの収益を最大化させるモデル。セントラルキッチンを採用。

店舗数の推移は次の通り。直営店は増え、業務委託店は減少しています。

二期前の実績と想定価格で算出したPERは21.3倍。PBRは8.25倍。（PERとPBR）
前期は3Qまでの数値だとPERは10.5倍。
【2.8追記 33％も価格が上振れ。仮条件の上限価格と二期前の実績によるPERは28.4倍、PBRは10.98倍。
前期3Qまでの実績によるPERは13.9倍】

上場により調達した手取金の使途は、新規出店に伴う設備投資と運転資金へ。

飲食業はIPOで可も不可もない結果をだしているかなと思います。
全国チェーンではないので優待の発行もなさそうな気がします。

参考までに

評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。

• 業績・出店は好調（決算情報）
• 市場からの吸収金額が7.3億円と小さい（IPOデータ）
  【2.8追記 33％も価格が上振れて吸収金額は9.7億円に。それほど小さくもなくなりました】
• 【2.8追記】仮条件が33％も上振れして決定。機関投資家の評価が高いか？！
• 公開株がすべて公募株。売出ゼロ
• オファリングレシオが37％と高い（IPOデータ）
• 上場市場の東証グロース市場が軟調（配当株が人気高い）
• 上場の意義がわからない（感じ取れない）
• 同日に2社が上場
• 仮条件の上限価格と二期前の実績によるPERは28.4倍、PBRは10.98倍。前期3Qまでの実績によるPERは13.9倍。（PERとPBR）
• 有利子負債依存度は71.8％
• 時価総額26.4億円※仮条件の上限価格で試算

2.8追記。仮条件が2,400円 ～ 2,660円に決定。（想定価格は2,000円。上限価格で33％の上振れに）
初値予想を3,450円 ～ 4,000円に修正し、予想利益を7.9万円～13.4万円としました。

目論見書の想定仮条件は2,000円。初値予想は2,240円 ～ 2,400円としました。
予想利益は2.4万円～4万円です。

カブスルは市況が悪くならなければ、幹事証券にてIPOに参加します。

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