AB&Company（9251）：IPO上場情報
AB&Companyは、「Agu.」ブランドを中心とした直営店舗の運営、フランチャイズ運営、 インテリアデザインを行っている企業です。
純粋持株会社である同社、および連結子会社6社、並びに関連会社1社により構成。
- 直営美容室運営事業
連結子会社数社が美容室を直営展開し、その対価を得る。 - フランチャイズ事業
連結子会社であるB-first株式会社は、Agu.グループフランチャイズ本部として、経営指導、企業ノウハウおよび教育研修の提供、プライベートブランド商品の販売、パーマ液やカラー剤等の材料仕入、広告代理業務、採用、経理や管理業務の代行等を行ない、フランチャイズ店からその対価を得る。 - インテリアデザイン事業
連結子会社である株式会社建．LABOは、美容室等の内装デザイン業者としてAgu.グループの美容室の出店およびグループ以外の受注案件に関して、店舗デザインや施工業者のアレンジ等のサービス提供を行ない、その対価を得る。
多くの美容室利用者は、リクルート社の「HOT PEPPER Beauty」を利用しているため、Agu.グループでは、同サイトを活用したマーケティングに注力しており、社内に専属チームを設置。
企業理念に「スタイリストファーストを信念にお客さまに幸せと喜びを提供する」ことを掲げています。
従業員数は2021年9月末で14名、平均年齢は40.9歳、平均勤続年数は1.6年、平均年間給与は734.1万円。
AB&CompanyのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、AB&Companyの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
AB&Companyの上場日
| 上場日 | 2021/11/19(金) | 証券コード | 9251 |
|---|---|---|---|
| 市場 | 東証マザーズ | 業種 | サービス業 |
| Webサイト | Webサイト | 単元株 | 100株 |
| Yahoo!ファイナンス | AB&Company（9251） | ||
| 時価総額 | 220.3億円（公開価格で計算） 207億円（初値で計算） |
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AB&Companyのブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2021/11/4 (木) ～ 11/10 (水) |
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|---|---|---|---|
| 仮条件 | 1,470円～1,490円 （抽選資金：14.7万円 ～ 14.9万円） | ||
| 当選口数 | 54,418口 | ||
| 発行済株式数 | 14,786,320株 | オファリングレシオ | 36.8％ |
| 公募株数 | 50,000株 | 売出株数 | 4,682,100株 |
| 吸収金額 | 81億円 | O.A分 | 709,700株 |
| 仮条件決定日 | 11/2 (火) | 公開価格決定日 | 11/11 (木) |
| 購入期間 | 11/12 (金) ～ 11/17 (水) | ||
| 備考 |
【11.18追記】売出は、国内2,828,000株、海外1,854,100株（海外販売の割合 39.6％） |
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※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
AB&Companyの公開価格と初値
| 仮条件 | 1,470円～1,490円 | ||
|---|---|---|---|
| 公開価格 | 1,490円 | 初値 | 1,400円 |
| 騰落率 | -6.04％ | 倍率 | 0.94倍 |
| 初値売り損益 | -9,000円（1,400円 - 1,490円）× 100株 | ||
※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
公募割れ時の株価下落の目安となる引受価額は、1,378.25円でした。
AB&Companyの初値予想と予想利益
AB&Companyの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
仮条件と初値予想
| 仮条件 |
1,470円 ～ 1,490円
※抽選資金：14.7万円 ～ 14.9万円
上限は1.4％上ブレ↑ |
|---|---|
| 初値予想 |
1,420円 ～ 1,520円※11/2 修正
（1.0倍～1.0倍） |
| 予想利益 | -7,000円～3,000円 |
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 1,470円あたり ※抽選資金：14.7万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 1,400円 ～ 1,500円 （1.0倍～1.0倍） |
| 予想利益 | -7,000円～3,000円 |
初値予想アンケート
AB&Company（9251）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
公開価格（1,490円）を基準価格に修正しています。
有効回答：215票 投票期限：2021/11/18 (木) 23:59までAB&Companyの主幹事と幹事証券
AB&CompanyのIPOを取り扱っている証券会社です。
AB&Companyの割当数とネット抽選の当選数
目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。
割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。
| 証券会社 | 割当率 | 割当数 | ネット 抽選分 |
|---|---|---|---|
| 主幹事 大和証券 |
77.04％ | 4,192,600株 | 4,192口※ |
| 主幹事 マッコーリーキャピタル証券 |
16.00％ | 870,700株 | 0口※ |
| 野村證券 | 5.22％ | 283,900株 | 283口※ |
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 | 1.74％ | 94,600株 | 94口※ |
大和コネクト証券のネット抽選分は、419口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）
委託幹事であるauカブコム証券は、委託数が公表されていません。
※海外売出し1,854,100株分が含まれているので、実際のネット抽選分は数値より低いです。
現金7,500円＋2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
抽選資金が不要の岡三オンラインと松井証券。平等抽選のauカブコム証券。落選でポイントが貯まるSBI証券。
AB&Companyの決算情報
単独 財務情報 （単位/百万円）
| 決算期 | 2020年10月 | 2019年10月 | 2018年10月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 465 | 518 | 76 |
| 経常利益 | 11 | 73 | -162 |
| 当期利益 | 28 | 74 | -163 |
| 純資産 | 5,127 | 5,099 | 5,025 |
| 配当金※ | ― | ― | ― |
| EPS※ | 1.94 | 5.02 | -360.23 |
| BPS※ | 347.86 | 345.92 | 6,817.82 |
連結 財務情報 （単位/百万円）
| 決算期 | 2020年10月 | 2019年10月 |
|---|---|---|
| 売上高 | 9,630 | 8,700 |
| 経常利益 | 912 | 905 |
| 当期利益 | 584 | 614 |
| 純資産 | 5,998 | 5,415 |
| EPS※ | 39.68 | 41.73 |
| BPS※ | 406.98 | 367.38 |
上位株主とロックアップ情報
AB&Companyの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。
| 株主名 | 株数 | 売出数 | ロック アップ |
|---|---|---|---|
| Sunrise Capital III, L.P. |
5,217,580株
34.40％
|
2,368,200株 | 180日/ 1.5倍 |
| Sunrise Capital III (JPY), L.P. |
2,830,560株
18.60％
|
1,284,700株 | 180日/ 1.5倍 |
| Sunrise Capital III (Non-US), L.P. |
2,267,580株
14.90％
|
1,029,200株 | 180日/ 1.5倍 |
| 丹内 悠佑 |
1,513,600株
10.00％
（93,000）
|
- | 180日 |
| 株式会社Logotype 役員等により総株主の議決権の過半数が所有されている会社 |
1,031,540株
6.80％
|
- | 180日 |
| 株式会社SunFlower 役員等により総株主の議決権の過半数が所有されている会社 |
1,031,540株
6.80％
|
- | 180日 |
| 市瀬 一浩 代表取締役 |
494,840株
3.30％
|
- | 180日 |
| 株式会社I.M.C 役員等により総株主の議決権の過半数が所有されている会社 |
442,080株
2.90％
|
- | 180日 |
| 永島 光 |
74,000株
0.50％
（74,000）
|
- | 180日 |
| 樋口 和貴 |
47,200株
0.30％
|
- | 180日 |
ロックアップ解除となる株価（1.5倍）は、2,235円です。
直近の類似IPOの上場結果
AB&Companyと市場と業種が同じIPOの上場結果です。
「市場：東証マザーズ」かつ「業種：サービス業」の直近のIPO結果です。
- 2021/11/18 GRCS
… 初値売り損益：180,000円
騰落率：50％、倍率：1.50倍 - 2021/09/29 プロジェクトカンパニー
… 初値売り損益：85,000円
騰落率：32.08％、倍率：1.32倍 - 2021/09/28 リベロ
… 初値売り損益：54,000円
騰落率：38.57％、倍率：1.39倍 - 2021/09/28 デジタリフト
… 初値売り損益：54,000円
騰落率：34.39％、倍率：1.34倍 - 2021/09/02 メディア総研
… 初値売り損益：20,500円
騰落率：7.07％、倍率：1.07倍
AB&CompanyのIPO分析
同社グループ事業の変遷図。前身の創業は2009年2月。
2018年2月、グループ経営管理及び事業戦略機能の強化、各事業の拡大及びグループシナジーの強化のため、フランチャイズ事業を行うB-first株式会社及び直営美容室運営事業を行う株式会社ロイネスを対象としたレバレッジド・バイアウト（LBO）方式による株式取得を目的として東京都港区に当社を設立し、同社を持株会社並びにグループ本社とする体制に移行。
2018年3月にCLSA Capital Partnersがアドバイザーを務める「Sunrise Capital」と同社グループが資本提携。
Sunriseのファンドが3社で約70％の株式を保有。うち、上場時に約45％を売り出す予定。
配当性向は30％を目標としているようです。
IPOは将来性の高い事業内容などに人気が集まり、同IPOはあまり魅力がないかなぁと思います。
参考までに
評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。
- グローバルオファリング（海外販売）あり。
- IPOで人気のない業種。成長をイメージしにくい。
- オファリングレシオが36.8％とやや高い。（オファリングレシオによる実績）
- 市場からの吸収金額が79.9億円と非常に大きい。（吸収金額による実績）
- 配当性向は30％の予定。
- HOT PEPPER Beautyの依存度高い。
目論見書の想定仮条件は1,470円。初値予想は1,400円 ～ 1,500円としました。
予想利益は-7,000円～3,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。
上場日の相場環境により、利益にも損失にもなりそうなIPO。（やや損失寄りかも）
カブスルは相場の動向をみて、ブックビルディングに参加するか決めようと思います。
