バトンズ（554A）：IPO上場情報と初値予想
バトンズは、中小企業の事業承継や会社売却を支援するM&Aプラットフォーム「BATONZ」を展開する企業です。
個人から上場企業まで幅広いユーザーが利用しており、累計成約実績は3,315組、交渉可能案件数は10,673件、買い手の累積登録数は30.3万人です。（2026年2月末時点）
売り手案件は、売り手本人の直接登録とM&A支援機関経由の登録がほぼ半々です。
買い手は無料会員登録後、条件に合う案件を検索し、直接交渉や支援を受けながら成約を目指せます。
BATONZに加え、M&A支援機関向けの業務支援SaaS「M&A SaaS」も展開しています。
与信・審査、企業価値評価、マッチング、顧客管理などの機能を提供し、月額課金で収益を得ています。
設立は2018年4月。日本Ｍ＆Ａセンターから分社化。
従業員数は126名、平均年齢は34.2歳、平均勤続年数は2.6年、平均年間給与は620.7万円（2026年2月末）
バトンズのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、バトンズの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
バトンズの上場日
| 上場日 | 2026/4/21(火) | 証券コード | 554A |
|---|---|---|---|
| 市場 | 東証グロース | 業種 | 情報・通信業 |
| Webサイト | Webサイト | 単元株 | 100株 |
| Yahoo!ファイナンス | バトンズ（554A） | ||
| 時価総額 | 30.5億円（公開価格で計算） 77.4億円（初値で計算） |
||
バトンズのブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2026/4/6 (月) ～ 4/10 (金) |
||
|---|---|---|---|
| 仮条件 | 630円～660円 （抽選資金：6.3万円 ～ 6.6万円） | ||
| 当選口数 | 7,618口 | ||
| 発行済株式数 | 4,622,300株 | オファリングレシオ | 16.4％ |
| 公募株数 | 310,000株 | 売出株数 | 352,500株 |
| 吸収金額 | 5億円 | O.A分 | 99,300株 |
| 仮条件決定日 | 4/2 (木) | 公開価格決定日 | 4/13 (月) |
| 購入期間 | 4/14 (火) ～ 4/17 (金) | ||
※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
- IPO管理帳 / IPO管理帳ログイン版
IPOの申込み、当選管理がカンタンに。 - IPOのメール通知システム
ブックビルディングの開始時にメールが届く。
バトンズの公開価格と初値
| 仮条件 | 630円～660円 | ||
|---|---|---|---|
| 公開価格 | 660円 | 初値 | 1,674円 |
| 騰落率 | 153.64％ | 倍率 | 2.54倍 |
| 初値売り損益 | 101,400円（1,674円 - 660円）× 100株 | ||
※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。
※予想利益は公開価格（仮条件の上限価格）を基に試算しています。
バトンズの初値予想と予想利益
バトンズの初値予想と予想利益です。
※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。
※予想利益は仮条件の上限価格（想定価格）を基に試算しています。
仮条件と初値予想
| 仮条件 | 630円 ～ 660円 ※抽選資金：6.3万円 ～ 6.6万円 |
|---|---|
| 初値予想 |
920円 ～ 1,250円
（1.4倍～1.9倍） |
| 予想利益 | 2.6万円～5.9万円 |
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 660円あたり ※抽選資金：6.6万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 920円 ～ 1,250円 （1.4倍～1.9倍） |
| 予想利益 | 2.6万円～5.9万円 |
初値予想アンケート
バトンズ（554A）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
公開価格（660円）を基準価格に修正しています。
有効回答：590票 投票期限：2026/4/20 (月) 23:59までバトンズの主幹事と幹事証券
バトンズのIPOを取り扱っている証券会社です。
バトンズの割当数とネット抽選の当選数
目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。
割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。
| 証券会社 | 割当率 | 割当数 | ネット 抽選分 |
|---|---|---|---|
| 主幹事 大和証券 |
95.67％ | 728,800株 | 728口 |
| 楽天証券 | 0.87％ | 6,600株 | 66口 |
| SBI証券 | 0.87％ | 6,600株 | 39口 |
| マネックス証券 | 0.43％ | 3,300株 | 33口 |
| 松井証券 | 0.43％ | 3,300株 | 23口 |
| 岡三証券 | 0.43％ | 3,300株 | 3口 |
| 東洋証券 | 0.43％ | 3,300株 | 0口 |
| 水戸証券 | 0.43％ | 3,300株 | 0口 |
| あかつき証券 | 0.43％ | 3,300株 | 0口 |
大和コネクト証券のネット抽選分は、72口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）
委託幹事である岡三オンラインは、委託数が公表されていません。
現在、現金7,500円＋2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を実施中です。
抽選資金が不要の岡三オンラインと松井証券、委託幹事として狙い目の三菱UFJ eスマート証券、そして落選してもポイントが貯まるSBI証券がタイアップ対象です（タイアップ企画について）
バトンズの決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2025年3月 | 2024年3月 | 2023年3月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,379,603 | 1,154,598 | 716,000 |
| 営業利益 | 51,917 | 98,732 | ― |
| 営業利益率 | 3.76％ | 8.55％ | ― |
| 経常利益 | 57,738 | 101,686 | -57,423 |
| 当期利益 | 41,053 | 72,913 | -57,001 |
| 純資産 | 443,797 | 403,224 | 330,310 |
| 配当金※ | ― | ― | ― |
| EPS※ | 9.52 | 16.91 | -1,321.84 |
| BPS※ | 102.91 | 93.39 | 7,648.60 |
| 前期比 （営業利益） |
-47.4％ | ― | ― |
| 前期比（売上高） | 19.5％ | 61.3％ | ― |
バトンズのPERとPBR
公開価格（660円）で算出したPERとPBRです。
| 決算月 | PER | PBR | EPS | BPS |
|---|---|---|---|---|
| 2024年3月 （実績） |
39.03倍 | 7.07倍 | 16.91 | 93.39 |
| 2025年3月 （実績） |
69.33倍 | 6.41倍 | 9.52 | 102.91 |
| 2026年3月 （予想） |
11.72倍 | 4.45倍 | 56.33 | 148.36 |
バトンズの配当金と配当利回り
公開価格（660円）と配当金で算出した配当利回りです。
| 決算月 | 1株あたり の配当金 |
配当利回り | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| 2025年3月 （実績） |
0円 | - | - |
| 2026年3月 （予定） |
0円 | - | - |
上位株主とロックアップ期間
バトンズの上位10名の株主構成とロックアップ期間です。
| 株主名 | 株数 | 売出数 | ロック アップ |
|---|---|---|---|
| 株式会社日本Ｍ＆Ａセンターホールディングス |
1,400,000株
27.16％
|
150,000株 | 180日 |
| 神瀬 悠一 |
1,100,000株
21.34％
（150,000）
|
100,000株 | 180日 |
| 宮竹 秀太郎 |
749,900株
14.55％
（150,000）
|
19,900株 | 180日 |
| XTech２号投資事業有限責任組合 VC |
365,000株
7.08％
|
29,200株 | 180日 |
| アニマルスピリッツ１号投資事業有限責任組合 VC |
352,500株
6.84％
|
28,200株 | 180日 |
| DIMENSION２号投資事業有限責任組合 VC |
315,000株
6.11％
|
25,200株 | 180日 |
| 鈴木 安夫 |
215,000株
4.17％
（150,000）
|
- | 180日 |
| バトンズ社員持株会 |
86,900株
1.69％
|
- | 180日 |
| 海山 龍明 |
73,000株
1.42％
|
- | 180日 |
| 渡部 恒郎 |
30,000株
0.58％
|
- | 180日 |
- 180日のロックアップ期間は、2026年10月17日まで
直近の類似IPOの上場結果
バトンズと市場と業種が同じIPOの上場結果です。
バトンズのIPO分析
日本Ｍ＆Ａセンター（2127/プライム）の社内ベンチャーから、2018年に分社し設立。
日本Ｍ＆Ａセンターが人を介したM&A仲介を主力とするのに対し、バトンズは中小企業の事業承継を支援するM&Aプラットフォーム「BATONZ」の運営を主力としています。売り手・買い手に加えて、M&A支援機関向けの業務支援SaaSも展開しており、ネット上で案件流通を広げるビジネスモデルに特徴があります。
2026年3月期の業績予想が開示されており、想定価格をもとに算出したPERは11.7倍、PBRは4.45倍と試算しています。（PERとPBR）
業績予想に基づく営業利益率は17.1％で、前期の3.7％から改善が見込まれています。
中小企業向けのM&Aプラットフォーム・仲介支援事業を行っている同業他社との比較です。
| IPO | バトンズ （554A） |
ストライク （6196） |
日本M&AセンターHD （2127） |
クオンツ総研HD （9552） |
|---|---|---|---|---|
| 上場市場 | グロース | プライム | プライム | プライム |
| 時価総額 | 30.5億円 想定 |
776億円 | 2,142億円 | 327億円 |
| 事業内容 | 中小企業の事業承継を支援するM&Aプラットフォーム「BATONZ」と、M&A支援機関向けSaaSを展開 | 中堅・中小企業向けM&A仲介を主力とし、日本初のM&Aプラットフォーム「SMART」も運営 | 中堅・中小企業向けM&A仲介を中核に、金融機関・会計事務所ネットワークを活用して案件を拡大 | M&A仲介を主力に、AIマッチングやDXを活用したM&A支援を展開 |
| 主要顧客 | 事業承継を検討する中小企業オーナー、買い手企業、M&A支援機関 | 事業承継・成長戦略M&Aを検討する中堅・中小企業オーナー、買い手企業 | 中堅・中小企業オーナー、譲受企業、地方銀行、信用金庫、会計事務所 | 中堅・中小企業オーナー、譲受企業 |
| 売上高 | 20.1億円 2026年3月期予想 |
203.1億円 2025年9月期 |
440.7億円 2025年3月期 |
166.0億円 2025年9月期 |
| 営業利益 直近 |
3.4億円 2026年3月期予想 |
63.3億円 2025年9月期 |
167.1億円 2025年3月期 |
47.7億円 2025年9月期 |
| 営業利益率 直近 |
17.1％ 2026年3月期予想 |
31.2％ | 37.9％ | 28.8％ |
| 配当利回り 予想 |
0％ | 4.46％ | 4.56％ | 0％ |
| PER | 11.7倍 想定 |
13.5倍 | 18.3倍 | 9.3倍 |
| PBR | 4.4倍 想定 |
4.1倍 | 4.2倍 | 5.9倍 |
バトンズは、売上高20.1億円・営業利益率17.1％の小型成長企業で、事業内容が最も近いストライクなどの大手M&A仲介会社と比べると、規模や収益性では見劣りします。一方で、バトンズはプラットフォームと支援機関向けSaaSを併せ持つ点に特徴があり、小規模案件を含めて案件数を伸ばせるかが評価ポイントです。
時価総額30.5億円の小型IPO。
吸収金額もOA込みで約5.0億円と小さく、過去のIPOでは需給面から初値が高騰しやすい規模感です。（IPOデータ）
ただし、グロース市場に上場する企業は、上場後の時価総額拡大も意識されやすくなっています。
（2030年3月1日以後、上場維持基準が上場5年経過後に時価総額100億円以上へ見直される予定）
こうした流れもあり、小型グロース株のIPOは以前より少なくなっています。
今回のバトンズが過去データ通りに初値で高値をつけやすいのか、個人的に注目しています。
同業他社の業績予想をみると、売上・営業利益ともに堅調で、営業利益率も改善する見通しです。
事業承継ニーズを背景に、業界環境は追い風が続いている印象です。
中東情勢の悪化で上場日の相場展開は読みにくいものの、需給面の軽さや過去データを踏まえ、現時点では強気評価とします。
（相場環境が悪化した場合は、評価をひとつ下げる可能性があります）
参考までに
以下の点を考慮し、IPO人気の高い「Ａ」評価（初値予想1.5倍～2倍前後）に設定しました。
- 中小企業の事業承継は国も後押ししているテーマ
- M&Aプラットフォーム＋SaaSの収益モデルで拡張性あり
- 需給が軽く、初値が上昇しやすい構造
- 業績が好調に推移（決算情報）
- 2026年3月期の業績予想（前期比）は、売上高 20.1億円（+45.8％）、営業利益 3.4億円（+574.5％）
- 営業利益率は17.1％の見込みで、前期の3.7％から改善
- 市場からの吸収金額は5億円と小さい（IPOデータ）
- オファリングレシオは16.4％と低め（IPOデータ）
- 購入単価が低く、抽選参加しやすいIPO（抽選資金による実績）
- 同業他社の来期業績も堅調で、業界環境は追い風
- 配当実績なし（利益剰余金による内部留保を優先）
- 同業大手と比べて規模・収益性はまだ弱い
- 想定価格と2026年3月期の業績予想によるPERは11.7倍、PBRは4.4倍と試算（PERとPBR）
- 株式市場はやや不安定
目論見書の想定仮条件は660円。初値予想は920円 ～ 1,250円としました。
予想利益は2.6万円～5.9万円です。
※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。
公募割れリスクは低いと思われるIPO。
カブスルは積極的に幹事証券から参加して当選を狙います！
1人1票の平等抽選を採用しており、資金力に左右されずに当選が期待できるマネックス証券や、落選しても次回以降の当選チャンスに活かせるポイントが付与されるSBI証券がおすすめです。
カブスルはこの2社だけでIPOに70回当選しています（全当選数の33.8％）
松井証券と岡三オンラインはブックビルディング時に抽選資金が不要です。
当選後に購入資金を入金すれば良いため、気軽に参加できます。
（どちらも口座開設タイアップ中）
特に松井証券はIPOの引受部門にチカラを入れており、幹事数が増えています（5割目標）
※本記事は情報提供を目的としており、投資の勧誘を目的としたものではありません。
※数値は予想であり、将来の結果を保証するものではありません。
ブックビルディングの参加スタンスは X（Twitter）にて発信しています。
庶民のIPO限定のタイアップ企画を行っていますので、口座開設がまだの方は お得なこの機会に是非どうぞ( ￣∇￣)
- 松井証券
抽選資金不要で幹事数が多い
口座開設+ネット銀行の入金で2,000ポイントがもらえる！ - 岡三オンライン
抽選資金不要で幹事数が多い
口座開設+1回の取引で現金3,500円がもらえる！ - SBI証券
幹事数は9割以上とかなり多い！
口座開設＋入金・振替で現金2,000円がもらえる！ - 三菱UFJ eスマート証券
全体の2～3割の委託幹事に
口座開設+投資信託の購入で現金2,000円がもらえる！
