アルマード（4932）：IPO上場情報
アルマードは、卵殻膜原料を活用した化粧品・健康食品の販売を行っている企業です。
卵殻膜とは、鶏卵の殻の内側にある薄い膜で、シスチンを含む18種類のアミノ酸などで構成。
美容・健康成分が含まれています。
卵殻膜という素材の持つ美容・健康効果を科学的に解明しながら、卵殻膜商材をより安心・安全・低価格にて市場に供給。
主要商品は、化粧品のOdeシリーズ、健康食品のTO-II。
自社、他社のECサイトでの販売のほか、TVショッピング専門チャンネルで販売しています。
設立は2000年10月。
従業員数は2021年4月末で36名、平均年齢は43.8歳、平均勤続年数は4.7年、平均年間給与は615.8万円。
アルマードのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、アルマードの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
アルマードの上場日
アルマードのブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2021/6/9 (水) ～ 6/14 (月) |
||
|---|---|---|---|
| 仮条件 | 840円～880円 （抽選資金：8.4万円 ～ 8.8万円） | ||
| 当選口数 | 60,950口 | ||
| 発行済株式数 | 10,394,000株 | オファリングレシオ | 58.6％ |
| 公募株数 | 50,000株 | 売出株数 | 5,250,000株 |
| 吸収金額 | 53.6億円 | O.A分 | 795,000株 |
| 仮条件決定日 | 6/8 (火) | 公開価格決定日 | 6/15 (火) |
| 購入期間 | 6/16 (水) ～ 6/21 (月) | ||
※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
アルマードの公開価格と初値
| 仮条件 | 840円～880円 | ||
|---|---|---|---|
| 公開価格 | 880円 | 初値 | 861円 |
| 騰落率 | -2.16％ | 倍率 | 0.98倍 |
| 初値売り損益 | -1,900円（861円 - 880円）× 100株 | ||
※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
公募割れ時の株価下落の目安となる引受価額は、809.60円でした。
アルマードの初値予想と予想利益
アルマードの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
仮条件と初値予想
| 仮条件 |
840円 ～ 880円
※抽選資金：8.4万円 ～ 8.8万円
上限は4.8％上ブレ↑ |
|---|---|
| 初値予想 |
860円 ～ 970円※6/8 修正
（1.0倍～1.1倍） |
| 予想利益 | -2,000円～9,000円 |
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 840円あたり ※抽選資金：8.4万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 820円 ～ 920円 （1.0倍～1.1倍） |
| 予想利益 | -2,000円～8,000円 |
初値予想アンケート
アルマード（4932）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
公開価格（880円）を基準価格に修正しています。
有効回答：272票 投票期限：2021/6/23 (水) 23:59までアルマードの主幹事と幹事証券
アルマードのIPOを取り扱っている証券会社です。
アルマードの割当数とネット抽選の当選数
目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。
割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。
| 証券会社 | 割当率 | 割当数 | ネット 抽選分 |
|---|---|---|---|
| 主幹事 野村證券 |
91.31％ | 5,565,200株 | 5,565口 |
| みずほ証券 | 2.61％ | 159,000株 | 159口 |
| SMBC日興証券 | 1.30％ | 79,500株 | 79口 |
| SBI証券 | 1.09％ | 66,200株 | 397口 |
| マネックス証券 | 0.87％ | 53,000株 | 530口 |
| 岡三証券 | 0.87％ | 53,000株 | 53口 |
| 楽天証券 | 0.65％ | 39,700株 | 397口 |
| 東海東京証券 | 0.65％ | 39,700株 | 39口 |
| いちよし証券 | 0.65％ | 39,700株 | 3口 |
委託幹事である岡三オンラインは、委託数が公表されていません。
楽天証券の抽選倍率は、92倍でした。
現金7,500円＋2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
抽選資金が不要の岡三オンラインと松井証券。平等抽選のauカブコム証券。落選でポイントが貯まるSBI証券。
アルマードの決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2020年3月 | 2019年3月 | 2018年3月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 5,796,105 | 3,788,675 | 2,753,920 |
| 経常利益 | 982,719 | 456,754 | 562,819 |
| 当期利益 | 651,660 | 333,667 | 205,063 |
| 純資産 | 1,949,272 | 1,297,611 | 1,417,300 |
| 配当金※ | ― | ― | 452,000.00 |
| EPS※ | 64.97 | 33.27 | 233,690.04 |
| BPS※ | 194.34 | 129.37 | 1,413,061.03 |
上位株主とロックアップ情報
アルマードの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。
| 株主名 | 株数 | 売出数 | ロック アップ |
|---|---|---|---|
| アント・ブリッジ４号Ａ投資事業有限責任組合 |
6,870,000株
66.42％
|
4,750,000株 | 90日/ 1.5倍 |
| （株）ＤＡＬＭＡ 役員等により総株主の議決権の過半数が所有されている会社 |
1,540,000株
14.89％
|
- | 90日 |
| 鈴江 由美 |
500,000株
4.83％
|
150,000株 | 90日 |
| グリーンコア（株） |
500,000株
4.83％
|
100,000株 | 90日 |
| ＣＢＣ（株） |
200,000株
1.93％
|
- | 90日 |
| みずほ成長支援投資事業有限責任組合 |
150,000株
1.45％
|
150,000株 | |
| （株）ヒト・コミュニケーションズ |
100,000株
0.97％
|
- | 90日 |
| 大幸薬品（株） |
100,000株
0.97％
|
100,000株 | |
| 保科 史朗 取締役 |
100,000株
0.97％
（100,000）
|
- | 90日 |
| 長谷部 裕二 取締役 |
100,000株
0.97％
（100,000）
|
- | 90日 |
ロックアップ解除となる株価（1.5倍）は、1,320円です。
直近の類似IPOの上場結果
アルマードと市場と業種が同じIPOの上場結果です。
アルマードのIPO分析
大口販売先として、TVショッピング販売における株式会社QVCジャパン、OEM商品販売における株式会社オージオの2社。
卵殻膜の仕入の大部分は、キユーピーから仕入れているようです。
同社の目論見書より、卵殻膜に関する効果を抜粋します。
バクテリアなどの外敵から卵の中のひなを保護するためのバリアとして機能する他、卵が落下した場合などの物理的なダメージにも耐えられるよう、強固な繊維状のメッシュ構造をしております。
また、酸素を透過させ水分を保有する力も有しております。力士が傷口の治療に用いるなど天然の絆創膏として古くから民間療法で利用されているように、卵殻膜は中国や日本で古くから人体における創傷治癒素材として活用されてきました。
エビデンス（科学的根拠）に関する論文も、いくつか公開されています。
参考までに、科学セクターのIPOの2020年の結果は良好でした。ただし、株式の相場環境も良かったことも影響しています。
化学セクターのIPO一覧（2020年）
アルマードは2020年4月8日に上場予定だったもののコロナショックで上場中止となりました。
コロナショックで18社が上場中止。裏事情をIPOに関わった関係者が解説
前回のIPO中止時と大きな違いは、想定価格です。
想定価格が48％ダウンしたので、市場からの吸収金額も約半分となっています。
| 今回 | 前回 （2020/4/8） |
|
|---|---|---|
| 上場市場 | JASDUQスタンダード | 東証マザース |
| 吸収金額 | 51.1億円 （49.2％ダウン↓） |
100.6億円 |
| 公募株数 | 50,000株 | 50,000株 |
| 売出株数 | 5,250,000株 | 5,350,000株 |
| OA数 | 795,000株 | 810,000株 |
| 想定価格 | 840円あたり （48.1％ダウン↓） |
1,620円あたり |
参考までに
評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。
- 購入単価が低いIPOが好調。（抽選資金による実績）
- 上場による知名度アップで、業績への貢献期待。
- 同業種の直近の初値の結果が良い。
- 2021年3月期の売上は、前年比21.5％減。
- 市場からの吸収金額が53.6億円と大きい。
- オファリングレシオが58.6％と高い。（オファリングレシオによる実績）
- 売出比率が99％と高い。
- 同日に4社が上場。
- 6月のIPOラッシュによる投資家の資金枯渇。選別される可能性あり。
- 株式市場がやや不安定。（調整あるかも）
6.8追記。仮条件が想定発行価格（840円）より4.8％の上振れ決定（840円 ～ 880円）したので、初値予想を860円 ～ 970円に修正しました。予想利益は-2,000円～9,000円です。
目論見書の想定仮条件は840円。初値予想は820円 ～ 920円としました。
予想利益は-2,000円～8,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。
カブスルは公募割れリスクを考慮しつつ、IPOに参加します。
ワンポイント
主幹事証券は大手の野村證券。
主幹事はIPOの一連の流れを取りしきる立場にあり、IPOの当選数（割当数）も主幹事が一番多いです。
また、野村證券はIPOの抽選時に抽選資金が必要ありません。
当選した後に購入資金を入金すればよいという、嬉しいシステムを採用している証券会社です。
1人1票の平等抽選で、資金力に左右されない当選が期待できるマネックス証券やSMBC日興証券や、落選しても次回以降の当選チャンスに活かせるポイントが付与されるSBI証券がおすすめです。
カブスルはこちらの3社だけでIPOに59回当選しています。（全当選数の64.1％）
追加の委託幹事として岡三オンライン証券が決まりました。
野村証券同様、抽選時に資金が必要ないので気軽に参加できる証券会社です。
余裕があれば、幹事数が増えてきた楽天証券も、おすすめです。
SMBC日興証券は、当選後に辞退するとペナルティがありますのでブックビルディングの参加にはご注意を。
