ブリーチ(9162):IPO上場情報


ブリーチは、レベニューシェア型の報酬体系にて顧客企業のマーケティング支援を行う、シェアリング型統合マーケティング事業を展開している企業です。

主に化粧品、日用品、機能性表示食品等のインターネット通販会社、および美容サロンや金融サービス等を展開する企業に対し、インターネットを通じた売上拡大を支援。

レベニューシェアとは、顧客企業から初期費用やコンサルティング料を受領せず、新規ユーザーの獲得など実際に実現したマーケティング効果に応じて報酬を頂く報酬体系のこと

事業内容

検索エンジン上位を目指して集客するSEO対策ではなく、LINEやYahooなどのメディアに広告を出稿し、新規ユーザーを顧客企業に集客する手法。初期費用不要ということで利用しやすそう。

設立は2010年4月
従業員数は2023年4月末で94名、平均年齢は27.4歳、平均勤続年数は1.8年、平均年間給与は711.5万円


ブリーチのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、ブリーチの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ

ブリーチの上場日

C
  • 業績:好調
  • オファリングレシオ:やや高い
  • 調達金額:大きい

上場日 2023/7/5(水) 証券コード 9162
市場 東証グロース 業種 サービス業
Webサイト Webサイト 単元株 100株
Yahoo!ファイナンス ブリーチ(9162)
時価総額
335.7億円(公開価格で計算)
401.6億円(初値で計算)

ブリーチのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

ブックビルディング期間

2023/6/20 (火) ~ 6/23 (金)

仮条件 1,250円~1,340円 (抽選資金:12.5万円 ~ 13.4万円)
当選口数 71,300口
発行済株式数 25,050,000株 オファリングレシオ 28.4%
公募株数 5,000,000株 売出株数 1,200,000株
吸収金額 95.5億円 O.A分 930,000株
仮条件決定日 6/19 (月) 公開価格決定日 6/26 (月)
購入期間 6/27 (火) ~ 6/30 (金)
備考

【6.1追記】公募は、国内3,276,200株、海外1,723,800株(海外販売の割合 34.5%)。売出は、国内786,300株、海外413,700株(海外販売の割合 34.5%)。
国内株と売出株を合わせた海外販売の割合は、34.5%。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

ブリーチの公開価格と初値

仮条件 1,250円~1,340円
公開価格 1,340円 初値 1,603円
騰落率 19.63%  倍率  1.20倍
初値売り損益 26,300円(1,603円 - 1,340円)× 100株

※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

ブリーチの初値予想と予想利益

ブリーチの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

仮条件と初値予想

仮条件 1,250円 ~ 1,340円 ※抽選資金:12.5万円 ~ 13.4万円
上限は7.2%上ブレ↑
初値予想 1,250円 ~ 1,370円※6/19 修正
(0.9倍~1.0倍)
予想利益 -9,000円~3,000円

想定価格と初値予想

想定価格 1,250円あたり ※抽選資金:12.5万円あたり
初値予想 1,300円 ~ 1,500円 (1.0倍~1.2倍)
予想利益 5,000円~2.5万円
送信中...

初値予想アンケート

ブリーチ(9162)の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。

公開価格(1,340円)を基準価格に修正しています。

有効回答:425   投票期限:2023/7/4 (火) 23:59まで
3倍以上(4,020円以上)
162票  38%
投票済み

2.5倍以上~3倍未満(3,350円以上~4,020円未満)
18票  4%
投票済み

2倍以上~2.5倍未満(2,680円以上~3,350円未満)
22票  5%
投票済み

1.5倍以上~2倍未満(2,010円以上~2,680円未満)
63票  15%
投票済み

1.2倍以上~1.5倍未満(1,608円以上~2,010円未満)
93票  22%
投票済み

1倍以上~1.2倍未満(1,340円以上~1,608円未満)
44票  10%
投票済み

公募割れ(1,340円未満)
23票  5%
投票済み

ブリーチの主幹事と幹事証券

ブリーチのIPOを取り扱っている証券会社です。

ブリーチの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数(個人配分)の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

証券会社 割当率 割当数 ネット
抽選分
主幹事
SMBC日興証券
67.39% 4,805,000株 4,805口※
主幹事
野村證券
31.30% 2,232,000株 2,232口※
SBI証券 0.43% 31,000株 186口※
みずほ証券 0.26% 18,600株 18口※
マネックス証券 0.17% 12,400株 124口※
楽天証券 0.17% 12,400株 124口※
松井証券 0.17% 12,400株 86口※
岩井コスモ証券 0.09% 6,200株 6口※

※海外売出し2,137,500株分が含まれているので、実際のネット抽選分は数値より低いです。

楽天証券の抽選倍率は、470倍でした。

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ブリーチの決算情報

単独 財務情報 (単位/千円)

決算期 2022年6月 2021年6月 2020年6月
売上高 14,606,744 8,145,092 2,756,835
経常利益 1,002,897 722,705 155,303
当期利益 621,724 440,818 81,379
純資産 1,759,779 1,157,494 659,555
配当金
EPS 31.01 22.04 406.90
BPS 87.69 57.70 3,294.90
前期比(売上高) 79.3% 195.5%
※配当金、EPS、BPSは(単位/円)
業績

ブリーチのPERとPBR

公開価格(1,340円)で算出したPERとPBRです。

決算月 PER PBR EPS BPS
2021年6月
(実績)
60.8倍 23.22倍 22.04 57.70
2022年6月
(実績)
43.21倍 15.28倍 31.01 87.69

上位株主とロックアップ情報

ブリーチの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

株主名 株数 売出数 ロック
アップ
株式会社大平事務所 代表取締役の資産管理会社 14,000,000
63.20%
100,000 180日
大平啓介 代表取締役社長 5,734,100
25.89%
1,000,000 180日
コタエル信託株式会社 1,400,000
6.32%
(1,400,000)
- 180日
株式会社イングリウッド 200,000
0.90%
100,000 180日
稲田淳 従業員 132,200
0.60%
(132,200)
- 180日
松本卓也 取締役 100,300
0.45%
(100,300)
- 新株予約権
ブリーチ従業員持株会 65,900
0.30%
- 180日
松井俊昭 取締役 62,300
0.28%
(62,300)
- 新株予約権
中川修平 取締役 60,200
0.27%
(60,200)
- 新株予約権
株式会社Scoville 50,000
0.23%
- 180日
※()内の数値は、新株予約権による潜在株式数。
  • 180日のロックアップ期間は、2023年12月31日まで
詳細は目論見書にてご確認ください。

直近の類似IPOの上場結果

ブリーチと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

「市場:グロース」かつ「業種:サービス業」の直近のIPO結果です。

  • 2023/06/29 W TOKYO
    初値売り損益:400,000円
    騰落率:133.33%、倍率:2.33倍
  • 2023/06/26 ブリッジコンサルティングGP
    初値売り損益:281,000円
    騰落率:216.15%、倍率:3.16倍
  • 2023/06/21 シーユーシー
    初値売り損益:251,000円
    騰落率:130.73%、倍率:2.31倍
  • 2023/04/12 ispace
    初値売り損益:74,600円
    騰落率:293.70%、倍率:3.94倍
  • 2023/03/31 ココルポート
    初値売り損益:98,500円
    騰落率:31.27%、倍率:1.31倍

ブリーチのIPO分析

レベニューシェア型の報酬体系を採用(成功報酬)しているため、潤沢なマーケティング予算を確保しにくい中小・中堅企業を含め、企業規模を問わずマーケティングDX支援が可能。

売上高の伸びがエグイですね。従業員数も順調に増加。

主な顧客層は、化粧品、日用品、機能性表示食品等のインターネット通販会社、及び美容サロンや金融サービス等を展開する企業ということで、ネット広告と相性良さそう。

ターゲット市場

ネット広告にはクリック重視で怪しいものも多いですが、同社は社内担当者のチェックに加えて、外部の弁護士や専門機関のレビューも受けており、広告関連法令の遵守もしているよう。まぁ上場する以上、ココ、大事ですよね。

広告業界。調子良いのか悪いのかサッパリわかりません・・。先日、下記のニュースを見ましたが、同社の影響はどうなんでしょうね。サイバーエージェントではAIを活用し、バナー広告の精度を上げているんだとか。

売上高の7割を占めている株式会社アールはインターネット広告代理業を行っています。
目論見書によると、アールの広告主の商材が潜在成長性の高い商材であったことと、同社の支援により売上の高成長に繋がったことから売上高の比率が高まったよう。

販売実績

アールとの取引における主な取扱商材は、特定の大手企業グループが企画・製造・販売する育毛剤、美容液、機能性表示食品等の数点の特定の商材のよう。

売上高の伸びは高いものの商材によるところが大きく不安定、またグロース市場としては調達する金額も大きくなり需給的にも重そうです。想定価格に割安感も感じないので、評価は低めにしたいと思います。

個人的なイメージですけど、上場せずにコッソリ儲けてた方が良かったんじゃ。

参考までに

評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「C」に設定しました。

公募割れのリスクあり
  • 業績が好調(決算情報
  • 初期費用不要で中小企業も導入しやすいレベニューシェア型の報酬体系(成功報酬)
  • 株式会社アールの売上高が7割を占める
  • 売上高は取扱商材によるところが大きい
  • オファリングレシオが28.4%とやや高いIPOデータ
  • 市場からの吸収金額が95.5億円と大きいIPOデータ
  • 新株予約権に係る潜在株式数は2,100,500株で、発行済株式総数の10.5%に相当
  • 上位株主は役員関連。売り圧力が低い
  • 想定価格と前期実績(連結)によるPERは40.3倍

6.19追記。仮条件が想定発行価格(1,250円)よりやや上振れ決定(1,250円 ~ 1,340円)しましたが、ネット広告の健全化により同社の売上高が減少する可能性が高くなりましたので、初値予想は下方修正しました(1,250円 ~ 1,370円)。予想利益は-9,000円~3,000円です。

目論見書の想定仮条件は1,250円。初値予想は1,300円 ~ 1,500円としました。
予想利益は5,000円~2.5万円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。

カブスルはブックビルディングをパスします。

【6.6追記】広告主のネット広告の適正化、同社のネット広告の一部取り下げにより、今期以降の売上高が下がる可能性がでてきました。仮条件決定時に初値予想を引き下げる予定です。

ブックビルディングの参加スタンスは Twitterにて発信しています。

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  • auカブコム証券
    全体の2~3割の委託幹事に
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本ページで掲載している画像は、ブリーチの目論見書から引用しています。
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