ステラファーマ(4888):IPO上場情報と初値予想

ステラファーマ

ステラファーマは、 BNCTに使用されるホウ素医薬品の開発および製造販売を行っている企業です。

BNCTとは、放射線治療の一種であり、新しいがんの治療法(ホウ素中性子捕捉療法)。

※詳細は企業紹介にて。


ステラファーマの上場日

C
  • 業績:不安
  • オファリングレシオ:やや高い
  • 公募多い
  • 調達金額:大きい

上場日 2021/4/22 (木) 証券コード 4888
市場 東証マザーズ 業種 医薬品
Webサイト Webサイト 単元株 100株
Yahoo!
ファイナンス
ステラファーマ(4888)
時価総額
12,663百万円(公募価格で計算)

ステラファーマのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

ブックビルディング期間

2021/4/6 (火) ~ 4/12 (月)

仮条件 400円~460円 (抽選資金:4万円 ~ 4.6万円)
当選口数 85,000口
発行済株式数 27,528,800株 オファリングレシオ 30.8%
公募株数 7,391,400株 売出株数 1,108,600株
吸収金額 39.1億円 O.A分 0株
仮条件決定日 4/2 (金) 公募価格決定日 4/13 (火)
購入期間 4/14 (水) ~ 4/19 (月)
備考

【4.13追記】公募は、国内5,494,400株、海外1,897,000株。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA分を合計して計算。
※ 申込・購入期間は証券会社により短くなっている場合があります。

ステラファーマの公募価格と初値

仮条件 400円~460円
公募価格 460円 初値 (初値予想)410円 ~ 510円※4/2 修正
騰落率 -  倍率  -
初値売り損益 (予想利益)-5,000円~5,000円※4/2 修正

ステラファーマの初値予想と予想利益

ステラファーマの初値予想と予想利益です。

初値予想は過去データの動向を基に算出。

仮条件決定後

仮条件

400円 ~ 460円 ※抽選資金:4万円 ~ 4.6万円
上限は9.8%下ブレ↓

初値予想 410円 ~ 510円※4/2 修正
(0.9倍~1.1倍)
予想利益 -5,000円~5,000円

仮条件決定前

仮条件の想定価格 510円あたり ※抽選資金:5.1万円あたり
初値予想 480円 ~ 600円 (0.9倍~1.2倍)
予想利益 -3,000円~9,000円
送信中...

初値予想アンケート

ステラファーマ(4888)の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。

目論見書の想定価格(510円)を基準価格としています。

有効回答:415   投票期限:2021/4/21 (水) 23:59まで
3倍以上(1,530円以上)
66票  16%
投票済み

2.5倍以上~3倍未満(1,275円以上~1,530円未満)
15票  4%
投票済み

2倍以上~2.5倍未満(1,020円以上~1,275円未満)
36票  9%
投票済み

1.5倍以上~2倍未満(765円以上~1,020円未満)
36票  9%
投票済み

1.2倍以上~1.5倍未満(612円以上~765円未満)
66票  16%
投票済み

1倍以上~1.2倍未満(510円以上~612円未満)
121票  29%
投票済み

公募割れ(510円未満)
75票  18%
投票済み

ステラファーマの主幹事と幹事証券

ステラファーマのIPOを取り扱っている証券会社です。

ステラファーマの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数(個人配分)の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

証券会社 割当率 割当数 ネット抽選分
主幹事
みずほ証券
78.26% 6,652,400株 6,652口※
大和証券 10.43% 886,900株 886口※
SMBC日興証券 3.48% 295,600株 295口※
SBI証券 1.74% 147,800株 886口※
岩井コスモ証券 1.74% 147,800株 147口※
いちよし証券 1.74% 147,800株 14口※
エース証券 1.74% 147,800株 0口※
楽天証券 0.87% 73,900株 739口※

委託幹事であるマネックス証券は、委託数が公表されていません。

※海外売出し1,897,000株分が含まれているので、実際のネット抽選分は数値より低いです。

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落選でポイントが貯まるSBI証券、抽選資金が不要のSBIネオトレード証券松井証券。平等抽選のauカブコム証券


ステラファーマの決算情報

単独 財務情報 (単位/千円)

決算期 2020年3月 2019年3月 2018年3月
売上高
経常利益 -959,351 -856,248 -1,052,274
当期利益 -962,238 -859,007 -1,054,653
純資産 690,033 1,652,271 2,511,278
配当金
EPS -61.68 -66.28 -8,137.76
BPS 34.57 -142.57 -7,629.02
※配当金、EPS、BPSは(単位/円)

上位株主とロックアップ情報

ステラファーマの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

株主名 比率 ロックアップ
ステラケミファ(株) 60.43% 180日間
(株)INCJ 33.15% 90日間 / 1.5倍
住友重機械工業(株) 0.95% 180日間
浅野 智之 代表取締役会長 0.88% 180日間
藪 和光 取締役 0.79% 180日間
上原 幸樹 代表取締役社長 0.76% 180日間
(株)スズケン 0.42%
(株)ハイメディック 0.42%
槌谷 武 従業員 0.17%
藤井 祐一 取締役 0.16% 180日間

直近の類似IPOの上場結果

ステラファーマと市場と業種が同じIPOの上場結果。

「市場:東証マザーズ」かつ「業種:医薬品」のIPO結果です。

  • 2020/12/28 クリングルファーマ
    初値売りによる損益:48,000円
    (騰落率:48%、倍率:1.48倍)
  • 2020/12/25 ファンペップ
    初値売りによる損益:6,500円
    (騰落率:10%、倍率:1.10倍)
  • 2020/08/03 モダリス
    初値売りによる損益:132,000円
    (騰落率:110%、倍率:2.10倍)
  • 2019/10/28 セルソース
    初値売りによる損益:374,000円
    (騰落率:164.04%、倍率:2.64倍)
  • 2019/08/09 ステムリム
    初値売りによる損益:-7,000円
    (騰落率:-7%、倍率:0.93倍)

上場日の初値決定前の気配運用

ステラファーマ(4888)の上場日の初値決定前の気配運用です。

公募価格 上限価格 下限価格
460円
1,058円
(上場1日目)
345円
  • 上限価格:更新値幅 23円、更新時間 10分。
  • 下限価格:通常の更新値幅、更新時間 3分。

引受価額は423.20円になります。
幹事証券の引受価額は、公募割れ時の目安になります。

上場日の制限値幅(ストップ高)は、初値を基にした価格となります。

IPOのポイント

開発品の競争優位性がバイオベンチャーで気になるところだと思いますが、下記の図のようになっています。
詳しくは目論見書、または同社のWebサイトにてご確認ください。

開発品の競争優位性

本社が大阪のバイオベンチャーといえば、昨年末に上場したファンベップやクリングルファーマを思い浮かべます。

ステラファーマ(4888) ファンペップ(4881) クリングルファーマ(4884)
上場日 4/22 12/25 12/28
事業内容 BNCTに使用されるホウ素医薬品の開発および製造販売 機能性ペプチドを用いた医薬品などの研究開発事業 HGFタンパク質を用いた難治性疾患の治療薬の研究開発
時価総額
(想定価格で計算)
14,039百万円 13,732百万円 4,016百万円
オファリングレシオ 30.8% 18.8% 15.7%
想定価格 510円 820円 950円
設立 2007年6月 2013年10月 2001年12月
従業員 43名、平均年齢44歳、平均年間給与は677.9万円 11名、平均年齢46歳、平均年間給与は841.3万円 10名、平均年齢43歳、平均年間給与は424.8万円
主幹事 みずほ証券 SBI証券 野村證券

が、現在はどちらも公募価格を下回る冴えない株価推移となっています。

ファンペップ(4881) クリングルファーマ(4884)
公募価格 650円 1,000円
初値 715円 1,480円
3/19の株価 564円 975円

同業他社の株価の推移をみると、同社の初値もやや厳しいかなぁと思います。(ただし、初値は投機的側面もあるので読めない)

参考までに

評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「C」に設定しました。

4.2追記。仮条件が想定価格の510円より9.8%下振れて、400円 ~ 460円 に決定しました。
機関投資家の需要が低いことが予想されるので、初値予想を410円 ~ 510円に修正。
予想利益は-5,000円~5,000円です。

目論見書の想定仮条件は510円。初値予想は480円 ~ 600円としました。
予想利益は -3,000円~9,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。

カブスルは仮条件がいくらになるのか?と市況を考慮し、参加の可否を決める予定です。

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  • auカブコム証券
    全体の2~3割の委託幹事に
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企業紹介

ステラファーマは、 BNCTに使用されるホウ素医薬品の開発および製造販売を行っている企業です。

BNCTとは、放射線治療の一種であり、新しいがんの治療法(ホウ素中性子捕捉療法)。

BNCTの治療イメージ

BNCTの特徴として、『がん細胞を選択的に破壊』することができる治療法であることから、がん細胞と入り組む正常組織への影響が少なく、術後のQOL(生活の質)も従来の治療に比べて良好であることが期待されます。

設立は2007年6月。
従業員数は2021年2月末で43名、平均年齢は44.9歳、平均勤続年数は5.1年、平均年間給与は677.9万円。

ステラファーマの詳しい企業情報やIPOの内容は日本取引所グループに掲載されています。
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