セルソース（4880）：IPO上場情報
セルソースは、再生医療のプラットフォームとして、法規対応支援、医療機関・研究機関と連携した新治療の開発、加工受託を提供しています。
- 再生医療を提供する医療機関への「脂肪・血液由来の組織・細胞の加工受託サービス」。
- 再生医療等の安全性の確保等に関する法律に関する「再生医療等法規対応サポートサービス」。
- 医療機器販売。
また、再生医療センターの技術をスキンケアに使った自社ブランド化粧品「Signalift（シグナリフト）」を販売するコンシューマー事業も展開しています。
- 再生医療関連事業
- 775,999（千円）（売上高の64％）
- コンシューマー事業
- 436,731千円（売上高の36％）
売上高の集計期間は2017年11月1日～2018年10月31日。
同社の特徴として、成長市場である「再生医療」のみならず、再生医療センターでの脂肪由来幹細胞の研究に基づき開発された「化粧品ブランドを販売」しているのが強みです。
再生医療の市場規模は、国内では2012年に260億円だったものが、2050年には3.8兆円までの成長が予測されています。
世界では2012年に3,400億円だったものが2050年には53兆円まで。
設立は2015年11月。
従業員数は2019年8月末で56名、平均年齢は35.3歳、平均勤続年数は1.3年、平均年間給与は525.6万円。
セルソースのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、セルソースの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
セルソースの上場日
セルソースのブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2019/10/8 (火) ～ 10/15 (火) |
||
|---|---|---|---|
| 仮条件 | 2,180円～2,280円 （抽選資金：21.8万円 ～ 22.8万円） | ||
| 当選口数 | 5,520口 | ||
| 発行済株式数 | 1,920,000株 | オファリングレシオ | 28.7％ |
| 公募株数 | 480,000株 | 売出株数 | 0株 |
| 吸収金額 | 12.5億円 | O.A分 | 72,000株 |
| 仮条件決定日 | 10/4 (金) | 公開価格決定日 | 10/16 (水) |
| 購入期間 | 10/17 (木) ～ 10/23 (水) | ||
※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
セルソースの公開価格と初値
| 仮条件 | 2,180円～2,280円 | ||
|---|---|---|---|
| 公開価格 | 2,280円 | 初値 | 6,020円 |
| 騰落率 | 164.04％ | 倍率 | 2.64倍 |
| 初値売り損益 | 374,000円（6,020円 - 2,280円）× 100株 | ||
※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
セルソースの初値予想と予想利益
セルソースの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
仮条件と初値予想
| 仮条件 |
2,180円 ～ 2,280円
※抽選資金：21.8万円 ～ 22.8万円
上限は2.2％上ブレ↑ |
|---|---|
| 初値予想 |
3,420円 ～ 4,560円※10/4 修正
（1.5倍～2.0倍） |
| 予想利益 | 11.4万円～22.8万円 |
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 2,230円あたり ※抽選資金：22.3万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 2,700円 ～ 3,500円 （1.2倍～1.6倍） |
| 予想利益 | 4.7万円～12.7万円 |
初値予想アンケート
セルソース（4880）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
公開価格（2,280円）を基準価格に修正しています。
有効回答：196票 投票期限：2019/10/27 (日) 23:59までセルソースの主幹事と幹事証券
セルソースのIPOを取り扱っている証券会社です。
| 主幹事証券 | |
|---|---|
| 引受幹事証券 |
|
| 委託幹事証券 | |
| 備考 | 一人一票の平等抽選で資金力に当選が左右されないマネックス証券とSMBC日興証券、落選しても次回の当選チャンスに活かせるポイントが付与されるSBI証券がおすすめです。 野村證券は 抽選時に資金が必要ない証券会社です。 |
セルソースの割当数とネット抽選の当選数
目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。
割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。
| 証券会社 | 割当率 | 割当数 | ネット 抽選分 |
|---|---|---|---|
| 主幹事 みずほ証券 |
90.43％ | 499,200株 | 499口 |
| 野村證券 | 3.91％ | 21,600株 | 21口 |
| SMBC日興証券 | 2.61％ | 14,400株 | 14口 |
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 | 1.74％ | 9,600株 | 9口 |
| SBI証券 | 1.30％ | 7,200株 | 50口 |
委託幹事であるマネックス証券とauカブコム証券は、委託数が公表されていません。
現金8,000円＋2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
抽選資金が不要の岡三オンラインと松井証券。委託幹事で穴場のauカブコム証券。ポイントが貯まるSBI証券
セルソースの決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2018年10月 | 2017年10月 | 2016年10月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,212,730 | 519,062 | 139,504 |
| 経常利益 | 294,549 | 158,840 | 8,300 |
| 当期利益 | 193,400 | 111,400 | 6,447 |
| 純資産 | 401,249 | 207,848 | 96,447 |
| 配当金※ | ― | ― | ― |
| EPS※ | 134.31 | 77.36 | 3,582.09 |
| BPS※ | 278.65 | 144.34 | 53,582.09 |
| 前期比（売上高） | 133.6％ | 272.1％ | ― |
上位株主とロックアップ情報
セルソースの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 山川 雅之 | 60.97％ | 180日 |
| 裙本 理人 | 19.21％ | 180日 |
| シリアルインキュベート（株） | 13.35％ | 180日 |
| 金島 秀人 | 1.26％ | |
| 花木 博彦 | 0.51％ | |
| 雨宮 猛 | 0.51％ | |
| 野崎 正郎 | 0.28％ | |
| （株）ＧＴＭ総研 | 0.25％ | |
| 中村 憲正 | 0.25％ | |
| 早川 宗一郎 | 0.20％ |
直近の類似IPOの上場結果
セルソースと市場と業種が同じIPOの上場結果です。
「市場：東証マザーズ」かつ「業種：医薬品」の直近のIPO結果です。
- 2019/08/09 ステムリム
… 初値売り損益：-7,000円
騰落率：-7％、倍率：0.93倍 - 2018/10/12 Delta-FlyPharma
… 初値売り損益：-38,500円
騰落率：-8.07％、倍率：0.92倍 - 2017/03/24 ソレイジア・ファーマ
… 初値売り損益：4,900円
騰落率：26.49％、倍率：1.26倍 - 2015/10/22 グリーンペプタイド
… 初値売り損益：-3,600円
騰落率：-8％、倍率：0.92倍 - 2015/06/16 ヘリオス
… 初値売り損益：27,000円
騰落率：22.50％、倍率：1.23倍
セルソースのIPO分析
再生医療は事業内容から業績が赤字なことが多いですが、再生医療＆自社化粧品を取り扱っているセルソースは業績が好調です。
第一期（2016年10月期）から644万円の当期利益が出ており、早々に黒字化を達成しています。
再生医療関連事業における主要業務係数の推移も順調です。
参考までに
10.4 追記。
評価を「Ａ」に変更。仮条件の上振れ決定（2,180円 ～ 2,280円）に伴い、初値予想を3,420円 ～ 4,560円に修正。
予想利益は114,000円～228,000円としました。
- IPOで人気のないバイオベンチャーであるものの、自社開発化粧品との両立で業績は好調（黒字）。
- 公開株がすべて公募株。
- 上位株主のロックアップがやや甘い。
目論見書の想定仮条件は2,230円。初値予想は2,700円 ～ 3,500円としました。
予想利益は47,000円～127,000円になります。
評価「Ａ」と迷いましたが、IPOで敬遠され気味のバイオベンチャーであることと、最初の評価ということで弱気の「Ｂ」としました。
評価はＡに変更する可能性があります。
参考までに、管理人は幹事証券にて積極的にIPOに参加します。
1人1票の平等抽選で資金力に左右されない当選が期待できるマネックス証券とSMBC日興証券、落選しても次回以降の当選チャンスに活かせるポイントが付与されるSBI証券がおすすめです。
カブスルはこちらの3社だけでIPOに50回当選しています。
SBI証券は現在、現金2千円がもらえるお得なタイアップ企画も行っています。
また、野村證券はIPOの抽選時に抽選資金が必要ありません。
当選した後に購入資金を入金すればよいという、嬉しいシステムを採用している証券会社です。
追加の委託幹事としてカブドットコム証券が決まりました。
「再生医療」をテーマとしたIPOの上場実績です。
- ステムリム。
2019年8月上場、騰落率：-7.0％ - ヘリオス。
2015年6月上場、騰落率：22.5％
