NE（エヌイー）（441A）：IPO上場情報と初値予想

2025-11-04

上場日
ブックビルディング
公開価格と初値
初値予想と予想利益
初値予想アンケート
主幹事と幹事証券
ネット抽選の当選数
決算情報
PERとPBR
配当利回り
上位株主
類似IPOの結果
IPO分析

公式サイトより

NE（エヌイー）は、EC事業者向けのクラウド型プラットフォーム「ネクストエンジン」を主力とするSaaS企業です。Hamee株式会社のプラットフォーム事業をスピンオフする形で設立。

ネクストエンジン事業では、複数のECモールやカートを一元管理できるシステムを提供しており、受注・在庫・商品・仕入といった業務の効率化を通じて、EC事業者の運営負荷を大幅に軽減します。

ロカルコ事業は、地方創生の観点から、地方自治体向けふるさと納税支援サービス及び伝統工芸品のEC販売事業を展開しています。

コンサルティング事業は、ネクストエンジンのデータとノウハウを活用し、EC事業者の売上向上を実現するコンサルティングサービスです。

設立は2022年5月
従業員数は129名、平均年齢は35歳、平均勤続年数は5.9年、平均年間給与は641.2万円（2025年8月末）

NEのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、NEの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ

NE（エヌイー）の上場日

上場日	2025/11/4(火)	証券コード	441A
市場	東証グロース	業種	情報・通信業
Webサイト	Webサイト	単元株	100株
Yahoo!ファイナンス	NE（エヌイー）（441A）
時価総額	123.8億円（公開価格で計算） 123.8億円（初値で計算）

参考記事

人気が高いIPOの特徴

NE（エヌイー）のブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

ブックビルディング期間	2025/10/17 (金) ～ 10/23 (木)
仮条件	730円～750円（抽選資金：7.3万円～ 7.5万円）
当選口数	5,750口
発行済株式数	16,501,001株	オファリングレシオ	3.4％
公募株数	500,000株	売出株数	0株
吸収金額	4.3億円	O.A分	75,000株
仮条件決定日	10/15 (水)	公開価格決定日	10/24 (金)
購入期間	10/27 (月) ～ 10/30 (木)

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

便利なシステム

IPO管理帳 / IPO管理帳ログイン版
IPOの申込み、当選管理がカンタンに。
IPOのメール通知システム
ブックビルディングの開始時にメールが届く。

NE（エヌイー）の公開価格と初値

仮条件	730円～750円
公開価格	750円	初値	750円
騰落率	0.00％	倍率	1.00倍
初値売り損益	0円（750円 - 750円）× 100株

※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。
※予想利益は公開価格（仮条件の上限価格）を基に試算しています。

NE（エヌイー）の初値予想と予想利益

NE（エヌイー）の初値予想と予想利益です。

※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。
※予想利益は仮条件の上限価格（想定価格）を基に試算しています。

仮条件と初値予想

仮条件	730円～ 750円 ※抽選資金：7.3万円～ 7.5万円上限は2.7％上ブレ↑
初値予想	800円～ 950円（1.1倍～1.3倍）
予想利益	5,000円～2万円

想定価格と初値予想

想定価格	730円あたり ※抽選資金：7.3万円あたり
初値予想	800円～ 950円（1.1倍～1.3倍）
予想利益	7,000円～2.2万円

IPOの申込は、当選が平等抽選で資金力に左右されないマネックス証券がおすすめです（詳しい紹介）
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初値予想アンケート

NE（エヌイー）（441A）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。

公開価格（750円）を基準価格に修正しています。

有効回答：574票投票期限：2025/11/3 (月) 23:59まで

3倍以上（2,250円以上）

250票 44％

投票する

投票済み

2.5倍以上～3倍未満（1,875円以上～2,250円未満）

27票 5％

投票する

投票済み

2倍以上～2.5倍未満（1,500円以上～1,875円未満）

94票 16％

投票する

投票済み

1.5倍以上～2倍未満（1,125円以上～1,500円未満）

43票 7％

投票する

投票済み

1.2倍以上～1.5倍未満（900円以上～1,125円未満）

60票 10％

投票する

投票済み

1倍以上～1.2倍未満（750円以上～900円未満）

41票 7％

投票する

投票済み

公募割れ（750円未満）

59票 10％

投票する

投票済み

参考記事

NE（エヌイー）の主幹事と幹事証券

NE（エヌイー）のIPOを取り扱っている証券会社です。

主幹事証券	みずほ証券
引受幹事証券	SBI証券楽天証券

参考記事

NE（エヌイー）の割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

証券会社	割当率	割当数	ネット抽選分
主幹事みずほ証券	95.65％	550,000株	550口
SBI証券	2.61％	15,000株	90口
楽天証券	1.74％	10,000株	100口

現在、現金7,500円＋2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を実施中です。
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NE（エヌイー）の決算情報

単独財務情報（単位/千円）

決算期	2025年4月	2024年4月	2023年4月
売上高	3,925,256	3,768,153	2,536,535
営業利益	1,517,563	1,531,092	―
営業利益率	38.66％	40.63％	―
経常利益	1,524,630	1,588,306	1,063,471
当期利益	940,109	1,032,903	537,929
純資産	3,517,705	2,887,596	2,016,692
配当金※	70.00	77.50	40.50
EPS※	58.75	64.55	134.48
BPS※	219.84	180.46	504.17
前期比（営業利益）	-0.9％	―	―
前期比（売上高）	4.2％	48.6％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

NE（エヌイー）のPERとPBR

公開価格（750円）で算出したPERとPBRです。

決算月	PER	PBR	EPS	BPS
2024年4月（実績）	11.62倍	4.16倍	64.55	180.46
2025年4月（実績）	12.77倍	3.41倍	58.75	219.84
2026年4月（予想）	12.51倍	2.57倍	59.95	292.10

※（予想）欄のPBRおよびBPSは、会社公表の業績予想を基に算出した参考値です。

NE（エヌイー）の配当金と配当利回り

公開価格（750円）と配当金で算出した配当利回りです。

決算月	1株あたりの配当金	配当利回り	配当性向
2024年4月（実績）	19.37円	2.58％	30％
2025年4月（実績）	17.5円	2.33％	29.8％
2026年4月（予定）	0円	-	-

※（予定）欄の配当性向は、会社公表の業績予想および予定配当金を基に算出した参考値です。

上位株主とロックアップ期間

NE（エヌイー）の上位10名の株主構成とロックアップ期間です。

株主名	株数	比率	ロックアップ
Ｈａｍｅｅ株式会社	16,001,001株	97.60％	※1
比護則良代表取締役社長	150,000株（150,000）	0.91％	180日
鈴木淳也取締役会長	50,000株（50,000）	0.30％	180日
― 従業員	20,000株（20,000）	0.12％
北村京監査役	15,000株（15,000）	0.09％	180日
― 従業員	15,000株（15,000）	0.09％
― 従業員	15,000株（15,000）	0.09％
― 従業員	15,000株（15,000）	0.09％
― 従業員	15,000株（15,000）	0.09％
― 従業員	15,000株（15,000）	0.09％

※（）内の数値は、新株予約権による潜在株式数。

※1 2025年10月末に全株をHamee株主へ配当として分配

180日のロックアップ期間は、2026年5月2日まで

詳細は目論見書にてご確認ください。

参考記事

IPOのロックアップとは？ロックアップ解除後の株価への影響は？

直近の類似IPOの上場結果

NE（エヌイー）と市場と業種が同じIPOの上場結果です。

「市場：グロース」かつ「業種：情報・通信業」の直近のIPO結果です。

2025/10/24 インフキュリオン
… 初値売り損益：-12,000円
騰落率：-7.14％、倍率：0.93倍
2025/10/23 サイバーソリューションズ
… 初値売り損益：53,400円
騰落率：38.70％、倍率：1.39倍
2025/10/17 ユーソナー
… 初値売り損益：35,000円
騰落率：17.50％、倍率：1.18倍
2025/10/03 オーバーラップHD
… 初値売り損益：-11,700円
騰落率：-7.09％、倍率：0.93倍
2025/07/24 フラー
… 初値売り損益：403,000円
騰落率：344.44％、倍率：4.44倍

NE（エヌイー）のIPO分析

前期の売上高の75％を占めるネクストエンジン事業では、2026年4月期の業績予想資料に「解約率0.85％」や「ARPU（月次売上）4万円」といったKPIが記載されています。ただし、これらの指標の推移は掲載されておらず、現状の動向や変化は把握しづらい状況です。

同業他社との比較です。NEは営業利益率が高く、同業3社の中でも収益性の高さが際立つ一方、配当がなく、企業規模も小さい点は懸念材料です。収益力を評価するなら、比較的割安感がある水準といえます。

企業名	NE （441A）	アイル（3854）	ロジザード（4391）	インターファクトリー（4057）
市場	グロース	プライム	グロース	グロース
時価総額	120億円（想定）	619億円	40億円	21億円
事業内容	EC受注・在庫一元管理SaaS「ネクストエンジン」	EC一元管理「CROSS MALL」等の基幹×EC連携	WMS「ロジザードZERO」等の在庫・倉庫管理SaaS	EC構築PaaS「ebisumart」等
売上高（直近）	39.2億円	192.9億円	21.7億円	28.6億円
営業利益（直近）	15.1億円	48.1億円	4.0億円	1.9億円
営業利益率	38.6％	25.0％	18.7％	6.8％
配当利回り（予想）	0.00％	2.43％	1.50％	0.00％
PER	12.1倍	16.6倍	15.1倍	34.0倍

NEは、Hamee（3134/スタンダード）からのスピンオフ上場となります。

スピンオフは、子会社を本体と資本関係のない独立した会社にする仕組みです。
経営の独立、資本の独立、上場の独立による企業価値の向上が期待されます。（スピンオフとは？）

2024年10月：シマダヤ（250A）が、メルコHD（6676）からスピンオフ上場
2020年3月：カーブスHD（7085）が、コシダカHD（2157）からスピンオフ上場

現在、HameeがNE株を97.60％保有していますが、2025年10月末にNE株の全株をHamee株主へ配当として分配します。
これにより、NEは親会社を持たない独立企業としてグロース市場に上場します。（Hameeの持ち株ゼロ）

IPOにおける売出株は、オーバーアロットメント（OA）を除けばありませんが、スピンオフによりNE株がHamee株主に広く分配されるため、売却可能な浮動株が多く、需給はやや重くなりそうです。

2026年4月期の業績予想が開示されており、仮条件の上限価格で算出したPERは12.5倍、PBRは2.5倍と試算しています。（PERとPBR）

業績予想に基づく営業利益率は34.9％と非常に高い水準で、前期は38.7％でした。

配当金については、「内部留保の充実を図り、事業拡大と事業の効率化に向けた投資を実行することが株主に対する最大の利益還元に繋がると考えることから、当面の間は無配とし、事業拡大のための投資を積極的に行う方針」と書かれています。

いつものIPOと違う点として、通常のIPOはブックビルディングに参加し抽選などでIPO株の入手を目指しますが、今回はその入手方法に加え、「Hamee（3134/スタンダード）の株主となり、10月の権利確定日までに保有していれば、NE株が配当としてもらえる」という特徴があります。（受取比率は1：1のため、Hameeを100株持っていればNE株も100株もらえそう）
ちなみに、10月末の権利付き最終日は10月29日（水）。NE株を配当として受取れるのは11/4（上場日）です。

Hamee株を購入してNE株をもらう手段をとる場合、NE株を無料でもらえる一方で、Hamee株がスピンオフによって理論的に下落する可能性がある点にも注意が必要です。

いつもと異なるIPOの設計のため、初値予想は難しく、現時点では中立評価としておきたいと思います。

参考までに

評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。