かがやきホールディングス（384A）：IPO上場情報と初値予想

かがやきホールディングスの上場日

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かがやきホールディングスのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

かがやきホールディングスの初値予想と予想利益

かがやきホールディングスの初値予想と予想利益です。

※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。
※予想利益は仮条件の上限価格（想定価格）を基に試算しています。

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かがやきホールディングスの主幹事と幹事証券

かがやきホールディングスのIPOを取り扱っている証券会社です。

かがやきホールディングスの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2024年6月	2023年6月	2022年6月
売上高	496,192	579,812	384,179
営業利益	-7,260	66,389	―
営業利益率	-1.46％	11.45％	―
経常利益	-8,827	60,770	1,081
当期利益	32,478	66,289	687
純資産	236,188	180,362	105,262
配当金※	―	―	―
EPS※	28.96	60.09	62.49
BPS※	207.60	161.37	9,569.34
前期比 （営業利益）	-110.9％	―	―
前期比（売上高）	-14.4％	50.9％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

連結 財務情報 （単位/千円）

決算期	―	2024年6月	2023年6月
売上高	―	1,779,053	1,525,179
営業利益	―	167,260	133,991
営業利益率	―	9.4％	8.79％
経常利益	―	173,181	129,932
当期利益	―	97,152	66,147
純資産	―	227,141	106,490
EPS※	―	86.64	59.96
BPS※	―	199.65	95.28
前期比 （営業利益）	―	24.8％	―
前期比（売上高）	―	16.6％	―

※EPS、BPSは（単位/円）

かがやきホールディングスのPERとPBR

想定価格（1,200円）で算出したPERとPBRです。

※（予想）欄のPBRおよびBPSは、会社公表の業績予想を基に算出した参考値です。

かがやきホールディングスの配当金と配当利回り

想定価格（1,200円）と配当金で算出した配当利回りです。

※（予定）欄の配当性向は、会社公表の業績予想および予定配当金を基に算出した参考値です。

上位株主とロックアップ期間

かがやきホールディングスの上位10名の株主構成とロックアップ期間です。

直近の類似IPOの上場結果

かがやきホールディングスと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

かがやきホールディングスのIPO分析

かがやきホールディングスは、東証グロース市場と名証ネクスト市場への重複上場を予定しています。
想定価格ベースでの時価総額は約17.3億円で久しぶりの小型IPOとなります。

同社のターゲットは、日本企業の99.9％を占める中堅・中小企業であり、会計・税務・人事労務・M&A・DX・不動産コンサルなどのサービスをワンストップで提供できる体制が特徴です。

2024年6月期においては、提供サービスのうち「安定的・長期的な収益を生むサービス」が全体売上の79.9％を占めており、ストック型ビジネスモデルが収益基盤となっています。

これまでM&Aを活用して成長してきた経緯があり、今後もM&A戦略と既存サービスの単価・利益率の向上による収益拡大を成長戦略としています。ただし、現時点では顧客単価の推移などの具体的なKPIは開示されておらず、単価の実態や傾向は把握しづらい状況です。

IPO的には、初値が上昇しやすい小型案件となります。
過去の上場実績を見ても、市場からの吸収金額が小さいほど初値の騰落率が高くなる傾向があります。（IPOデータ）

ストック型ビジネスを収益の基盤としており、業績も堅調。
地政学リスクもある中で、やや相場の方向感は気になりますが、人気化する要素を備えたIPOです。

評価は中立のBと迷いましたが、小型IPOの過去実績を踏まえ、初値が公開価格の1.5倍以上となる可能性があることから評価Aとしました。
ただし、地政学リスクの高まりや相場環境の悪化が見られた場合は、仮条件決定時に評価を一段階引き下げる可能性もあります。

参考までに

評価は下記を考慮して、人気が高い「Ａ」に設定しました。

• 業績が好調。M&Aによって成長中（決算情報）
• ストック型ビジネスが収益の基盤
• DX、補助金、M&Aなど成長市場と親和性が高い
• 需給が絞られており初値が上昇しやすい構造
• 市場からの吸収金額は8.2億円と小さい（IPOデータ）
• オファリングレシオは47.9％と高め（IPOデータ）
• 配当実績がなく、株主還元姿勢がまだ見えない
• 想定価格と前期実績（連結）によるPERは13.8倍。PBRは6.0倍とやや高め（PERとPBR）
• 上場後のM&A活用にも期待
• グロース市場が上場日に大きく崩れないことが前提条件

目論見書の想定仮条件は1,200円。初値予想は1,800円 ～ 2,160円としました。
予想利益は6万円～9.6万円です。

公募割れリスクは低いと思われるIPO。
カブスルは積極的に幹事証券から参加して当選を狙います！

地味だけど着実な収益モデル。今後、配当金を出すようになれば中長期でも堅調な株価推移が期待できそうです。
というか、10年後に時価総額100億円を目指すのであれば、株主還元の強化も必要になってくるでしょう。

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当選後に購入資金を入金すれば良いので気軽に参加できます。

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