レイヤード（634A）：IPO上場情報と初値予想

レイヤードの上場日

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レイヤードのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

レイヤードの公開価格と初値

レイヤードの初値予想と予想利益

レイヤードの初値予想と予想利益です。

※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。
※予想利益は仮条件の上限価格（想定価格）を基に試算しています。

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レイヤードの主幹事と幹事証券

レイヤードのIPOを取り扱っている証券会社です。

レイヤードの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

大和コネクト証券のネット抽選分は、4口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）

委託幹事である岡三オンラインとSBIネオトレード証券は、委託数が公表されていません。

レイヤードの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2025年6月	2024年6月	2023年6月
売上高	1,461,181	1,162,268	927,373
営業利益	127,305	-17,726	―
営業利益率	8.71％	-1.53％	―
経常利益	128,737	-15,449	2,077
当期利益	100,161	-2,982	2,993
純資産	392,887	292,725	295,708
配当金※	―	―	―
EPS※	44.52	-1.33	28.10
BPS※	174.18	129.66	2,619.78
前期比 （営業利益）	-818.2％	―	―
前期比（売上高）	25.7％	25.3％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

レイヤードのPERとPBR

仮条件の上限（1,400円）で算出したPERとPBRです。

レイヤードの配当金と配当利回り

仮条件の上限（1,400円）と配当金で算出した配当利回りです。

上位株主とロックアップ期間

レイヤードの上位10名の株主構成とロックアップ期間です。

直近の類似IPOの上場結果

レイヤードと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

レイヤードのIPO分析

レイヤードの売上高は継続的に伸びており、2023年6月期から2026年6月期までのCAGR（年平均成長率）は28.8％。
2024年6月期の経常赤字から2025年6月期に黒字転換し、2026年6月期の経常利益率は17.0％まで上昇しています。

医療DXストック事業の利用医療機関数も拡大し、2026年6月期は5,929施設となっています。

2026年6月期の売上高構成は、月額利用料などの医療DXストック収益が55.2％、導入時の初期費用などの医療DXイニシャル収益が31.7％、広告収益が13.1％。継続的に収益が積み上がるストック収益が売上高の半分以上を占めています。

1つの医療機関が利用するプロダクト数の合計である「総アカウント数」も増加し、2022年6月期の3,407アカウントから2026年6月期は8,451アカウントへ2.5倍に拡大しています。

医療DXストック事業の月次チャーンレート（解約率）は低い水準で推移しており、2026年6月期は0.38％。
既存顧客からの継続的な収益確保につながっています。

成長戦略では既存SaaSの機能強化や新サービスの投入を進め、2026年6月にはAI電話エージェント「Capai」の提供を開始。
さらに、受付・会計・レセプトなどの業務をSaaSとAIで自動化・効率化するサービスの展開を検討しています。

一方、2026年6月期の契約医療機関数のうち約7割が販売代理店経由で、そのうちメディパルHDグループ経由が契約数全体の約4割を占めています。販売面で同グループへの依存度が高い点には注意が必要です。

なお、目論見書では2026年6月期の実績も開示されており、売上高19.8億円、営業利益3.4億円、経常利益3.3億円、当期利益2.3億円。
営業利益率は前期の8.7％から17.3％へ大きく上昇しており、収益性が大きく改善しています。※2026年6月期は監査未了

医療DXというテーマ性は高い一方、SaaS×AIによる業務自動化はまだ検討段階。
ただし、既存SaaSだけでも売上成長と収益性の改善が進んでおり、現時点では既存事業の成長力を中心に評価したいIPOです。

参考までに

以下の点を考慮し、中立の「Ｂ」評価に設定しました。

• 業績が好調に推移（決算情報）
• 2026年6月期の営業利益率は17.3％まで上昇し、前期8.7％から大きく改善
• 医療DXストック収益が売上高の55.2％を占め、月額課金による安定収益を確保
• 月次チャーンレート0.38％と低く、ストック収益の安定性が高い
• 利用医療機関数5,929施設、総アカウント数8,451まで拡大し、複数プロダクトの利用が進展
• 医療現場の人手不足や高齢化、政策面でのDX推進が中長期の追い風
• IPOで人気の高いテーマ性を持つ事業（データ）
• 契約医療機関の約7割が販売代理店経由、約4割がメディパルHDグループ経由で依存度が高い
• 会社設立以来、配当実績なし（事業拡大や組織体制整備への投資を優先）
• オファリングレシオは34.2％と高め（IPOデータ）
• 新株予約権による潜在株式が発行済株式総数の12.2％あり、将来の希薄化要因
• IPOで人気化しにくいスタンダード市場
• 長期金利が一時3％を超えており、成長株やIPOのバリュエーションには逆風
• 想定価格と2026年6月期実績によるPERは13.1倍、PBRは4.9倍。PERに強い割高感はない一方、PBRは高め（PERとPBR）
• IPOラッシュ終盤
• AI電話エージェント「Capai」は提供開始済みだが、SaaS×BPR×AIによる業務自動化は検討段階

目論見書の想定価格は1,400円。初値予想は1,680円 ～ 1,960円としました。
予想利益は2.8万円～5.6万円です。

※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。

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ワンポイント

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企業紹介

レイヤードは、医科診療所を中心に、予約・WEB問診・患者管理・電話自動応答などの医療DXサービスを提供する企業です。

WEB問診「Symview」、予約「Wakumy」、患者管理「Kakarite」、電話自動応答「Iver」などを展開。
必要な機能を選んで導入でき、複数のサービスを組み合わせて利用できるのが特徴です。

予約から受付、問診、決済、受診後の患者管理まで、患者が医療機関を利用する一連の流れを幅広くカバーしています。

このほか、医療機関向けデジタルサイネージ「Medicastar」やWEB制作サービス「Wehub」、AI電話エージェント「Capai」なども提供。月額利用料のストック収益、導入時の初期費用、広告収益を柱としています。