リグア（7090）：IPO上場情報
リグアは、柔道整復術の施術所である接骨院・整骨院に対して、経営・運営における様々な問題に対するソリューションを提供する接骨院ソリューション事業、保険代理店や金融商品仲介業を行う金融サービス事業を展開しています。
- 接骨院ソリューション事業（同社と連結子会社の株式会社ヘルスケア・フィット）
- 1,235,101（千円）（売上高の68.3％）
- Ligoo POS & CRM
接骨院向け患者情報管理システムの提供。
入院数は、1,244院となっており、約410万人の患者データが蓄積。（令和元年12月末）
接骨院業界における全国平均や地域別平均等の様々なデータを集計することができ、この集計データを指標として用いたコンサルティングを提供。 - レセONE
健康保険組合等の保険者に対して、療養費支給申請書を提出する際に使用するレセプト計算システム。導入院数は250院。 - 教育研修コンサルティング
一定の契約期間を基本とした継続型のコンサルティング。（業績向上、財務改善、組織体制）
- 金融サービス事業（連結子会社の株式会社ＦＰデザイン）
- 574,527（千円）（売上高の31.7％）
売上高の集計期間は2018年4月1日～2019年3月31日。
取引実績は右肩上がり。
同社グループの接骨院数における取引シェアは約4.5％です。
グループは同社と連結子会社2社で構成。
設立は2004年10月。
従業員数は2019年12月末で63名、平均年齢は33.5歳、平均勤続年数は4年、平均年間給与は492.7万円。
リグアのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、リグアの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
リグアの上場日
リグアのブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2020/2/27 (木) ～ 3/4 (水) |
||
|---|---|---|---|
| 仮条件 | 1,850円～1,950円 （抽選資金：18.5万円 ～ 19.5万円） | ||
| 当選口数 | 3,450口 | ||
| 発行済株式数 | 1,286,900株 | オファリングレシオ | 26.8％ |
| 公募株数 | 275,000株 | 売出株数 | 25,000株 |
| 吸収金額 | 6.7億円 | O.A分 | 45,000株 |
| 仮条件決定日 | 2/26 (水) | 公開価格決定日 | 3/5 (木) |
| 購入期間 | 3/6 (金) ～ 3/11 (水) | ||
※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
リグアの公開価格と初値
| 仮条件 | 1,850円～1,950円 | ||
|---|---|---|---|
| 公開価格 | 1,950円 | 初値 | 1,910円 |
| 騰落率 | -2.05％ | 倍率 | 0.98倍 |
| 初値売り損益 | -4,000円（1,910円 - 1,950円）× 100株 | ||
※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
公募割れ時の株価下落の目安となる引受価額は、1,794.00円でした。
リグアの初値予想と予想利益
リグアの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
仮条件と初値予想
| 仮条件 |
1,850円 ～ 1,950円
※抽選資金：18.5万円 ～ 19.5万円
上限は5.4％上ブレ↑ |
|---|---|
| 初値予想 |
1,930円 ～ 2,050円※2/26 修正
（1.0倍～1.1倍） |
| 予想利益 | -2,000円～1万円 |
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 1,850円あたり ※抽選資金：18.5万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 1,800円 ～ 1,900円 （1.0倍～1.0倍） |
| 予想利益 | -5,000円～5,000円 |
初値予想アンケート
リグア（7090）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
公開価格（1,950円）を基準価格に修正しています。
有効回答：110票 投票期限：2020/3/12 (木) 23:59までリグアの主幹事と幹事証券
リグアのIPOを取り扱っている証券会社です。
リグアの割当数とネット抽選の当選数
目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。
割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。
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抽選資金が不要の岡三オンラインと松井証券。委託幹事で穴場のauカブコム証券。ポイントが貯まるSBI証券
リグアの決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2019年3月 | 2018年3月 | 2017年3月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,209,065 | 1,169,671 | 934,013 |
| 経常利益 | 40,654 | 151,930 | 54,285 |
| 当期利益 | 16,509 | 64,120 | 35,898 |
| 純資産 | 176,471 | 159,962 | 95,842 |
| 配当金※ | ― | ― | ― |
| EPS※ | 16.31 | 63.36 | 10,689.70 |
| BPS※ | 174.39 | 158.08 | 28,414.48 |
| 前期比（売上高） | 3.4％ | 25.2％ | ― |
連結 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2019年3月 | 2018年3月 |
|---|---|---|
| 売上高 | 1,809,628 | 1,470,842 |
| 経常利益 | 64,762 | 161,547 |
| 当期利益 | 35,604 | 73,717 |
| 純資産 | 159,807 | 155,235 |
| EPS※ | 35.18 | 72.85 |
| BPS※ | 157.92 | 153.41 |
| 前期比（売上高） | 23％ | ― |
上位株主とロックアップ情報
リグアの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 川瀨 紀彦 | 46.96％ | 180日 |
| Ｋ＆Ｐパートナーズ１号投資事業有限責任組合 | 7.73％ | 90日/ 1.5倍 |
| 藤原 俊也 | 6.64％ | 180日 |
| 石本 導彦 | 6.13％ | 180日 |
| 藤本 幸弘 | 5.47％ | 90日/ 1.5倍 |
| Ｋ＆Ｐパートナーズ２号投資事業有限責任組合 | 3.47％ | 90日/ 1.5倍 |
| 城守 和幸 | 3.39％ | 180日 |
| みずほ成長支援投資事業有限責任組合 | 3.33％ | 90日/ 1.5倍 |
| 日本アジア投資（株） | 3.33％ | 90日/ 1.5倍 |
| 粂野 聡史 | 1.87％ | 180日 |
直近の類似IPOの上場結果
リグアと市場と業種が同じIPOの上場結果です。
「市場：東証マザーズ」かつ「業種：サービス業」の直近のIPO結果です。
- 2020/03/06 きずなHD
… 初値売り損益：-10,000円
騰落率：-4.31％、倍率：0.96倍 - 2020/03/04 Kids Smile HD
… 初値売り損益：47,200円
騰落率：20.88％、倍率：1.21倍 - 2020/02/25 AHCグループ
… 初値売り損益：135,000円
騰落率：61.36％、倍率：1.61倍 - 2020/02/07 ジモティー
… 初値売り損益：130,000円
騰落率：130％、倍率：2.30倍 - 2019/12/26 スポーツフィールド
… 初値売り損益：577,000円
騰落率：211.36％、倍率：3.11倍
リグアのIPO分析
近年における接骨院業界は、接骨院数の増加に伴う他院との差別化、柔道整復療養費の減少に伴う経営の悪化、新規出店に伴う資金及び人員（有資格者）の確保、人員の増加に伴う教育制度の構築、接骨院経営者の老後資金の確保等、様々な問題や課題が発生しております。
このような経営環境下、同社グループは国内約5万院の接骨院に対して、ソリューションを1院でも多く提供し、接骨院の経営安定化を図ることが重要であると考え、接骨院業界における取引シェア拡大に取り組んでいます。
参考までに
評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。
- 市場からの吸収金額が6.3億円と小さい。（吸収金額による実績）
- 同社のシェアは4.5％。上場会社というお墨付きがつくのは〇。
- ベンチャーキャピタルの保有株が多いが、ロックアップはきっちり。
- 同日に3社上場。3月はIPOが多く、選別される可能性あり。
2.26 追記。仮条件が想定発行価格（1,850円）より上振れ決定（1,850円 ～ 1,950円）したので、初値予想を1,930円 ～ 2,050円に修正。予想利益は-2,000円～1万円です。
目論見書の想定仮条件は1,850円。初値予想は1,800円 ～ 1,900円としました。
予想利益は-5,000円～5,000円で、公募割れのリスクがあるIPOになります。
同社のシェアは4.5％。
これから伸びるのか？ここらが限界なのか、評価が難しいIPOです
3月は上場ラッシュとなり、同日にほかに2社も上場するため、参加IPOの選別がはじまります。
カブスルも市況と抽選資金を考慮して参加しようかと思います。
ワンポイント
主幹事はSMBC日興証券です。
IPOの一連の流れを取りしきる立場にあり、IPOの当選数が一番多いです。
また、資金力に左右されない平等抽選を採用していますので当選確率は一緒です。
カブスルは18回 IPOに当選しています。
上場後の補足
NYダウは前日比で2352ドル安（-9.99％）と、過去最大の下げ幅となりました。
コロナショックの影響が日々続いており、同社の上場にも暗い影を落としました。
