リプライオリティ（242A）：IPO上場情報と初値予想

リプライオリティの上場日

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リプライオリティのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

リプライオリティの公開価格と初値

リプライオリティの初値予想と予想利益

リプライオリティの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。

リプライオリティの主幹事と幹事証券

リプライオリティのIPOを取り扱っている証券会社です。

リプライオリティの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

委託幹事である岡三オンラインは、委託数が公表されていません。

リプライオリティの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2023年9月	2022年9月	2021年9月
売上高	2,633,316	2,309,713	2,220,961
営業利益	212,514	137,299	―
営業利益率	8.07％	5.94％	―
経常利益	213,395	137,416	152,720
当期利益	148,572	89,128	106,315
純資産	559,045	430,429	361,258
配当金※	22.85	22.85	22.85
EPS※	170.11	102.05	121.73
BPS※	640.08	492.82	413.62
前期比（営業利益）	54.8％	―	―
前期比（売上高）	14％	4％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

連結 財務情報 （単位/千円）

決算期	―	2023年9月	2022年9月
売上高	―	2,633,316	2,309,713
営業利益	―	213,268	138,093
営業利益率	―	8.1％	5.98％
経常利益	―	214,149	138,210
当期利益	―	149,093	89,681
純資産	―	560,681	431,544
EPS※	―	170.70	102.68
BPS※	―	641.95	494.10
前期比（営業利益）	―	54.4％	―
前期比（売上高）	―	14％	―

※EPS、BPSは（単位/円）

リプライオリティのPERとPBR

公開価格（1,520円）で算出したPERとPBRです。

リプライオリティの配当金と配当利回り

公開価格（1,520円）と配当金で算出した配当利回りです。

上位株主とロックアップ情報

リプライオリティの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

上場日の初値決定前の気配運用

リプライオリティ（242A）の初値決定前の気配運用です。

• 上限価格：
  更新値幅 76円、更新時間 10分
• 下限価格：
  通常の更新値幅、更新時間 3分
• 初値の上限価格：3,570円

初値を基にした価格で制限値幅（ストップ高/ストップ安）が決まります。

リプライオリティのIPO分析

2024年9月期の業績予想（連結）が発表されています。
業績予想値と想定価格で算出したPERは6.5倍。前期実績で算出したPERは8.9倍、PBRは2.37倍（PERとPBR）

予想配当金は上場記念配当金の20円をプラスして45.6円。想定価格で算出した配当利回りは3％。（配当金）
前期の配当金は22.85円、記念配当金がないと今期は25.6円の配当金に（配当利回り 1.68％）

設立は1998年。第27期を迎える老舗企業。
手取金の使途は人件費とコールセンター新設費用、商品開発費、借入金の返済。

福証Qボード単独上場。
同じく福証Qボードに8/29に単独上場したCross E ホールディングス（231A）の初値は公開価格から-8％の初値（公募割れ）となりました。

流動性が低い地方市場。8月あたまに起こった相場ショックの際も売り注文を吸収できるほどの流動性がありません。現在の相場だと地方単独上場企業のIPOには投資資金が向かいづらいかなと思いますし、Cross E HDの結果がまさにそうだったかなと思います。

個人投資家に人気の高い株主優待で主力製品の「アカモク」商品がもらえると面白そうですけど、この相場で わざわざ地方単独上場の株を買うか？と考えると難しい。

参考までに

評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。

• 業績は安定的（決算情報）
• 2024年9月期の業績予想（前期比）は、売上高 2,724百万円（+3.5％）、営業利益 318百万円（+49.2％）
• 公開株がすべて公募株。売出ゼロ
• 成長をイメージしにくい事業内容
• 流動性に心配がある地方単独上場
• 同じ福証Qボード単独上場のCross E ホールディングス（231A）が公募割れ
• 上場の意義がわからない（感じ取れない）
• 2024年9月期の配当金は記念配当（20円）込みで45.6円の予定。想定価格による配当利回りは3.0％（配当利回り）
• 想定価格と2024年9月期の予想実績（連結）によるPERは6.5倍。前期実績で計算したPERは8.9倍、PBRは2.37倍（PERとPBR）
• 大株主に藤田 晋氏（サイバーエージェント代表取締役）

9.4追記。仮条件が1,420円 ～ 1,520円に決定（想定価格の1,520円が上限でやや弱気）
初値予想を1,400円 ～ 1,600円に修正。予想利益は-1.2万円～8,000円です。

目論見書の想定仮条件は1,520円。初値予想は1,450円 ～ 1,600円としました。
予想利益は-7,000円～8,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。

上場日の相場環境により、利益にも損失にもなりそうなIPO。
カブスルは相場の動向をみて、ブックビルディングに参加するか決めようと思います。

1人1票の平等抽選で、資金力に左右されない当選が期待できるマネックス証券や、落選しても次回以降の当選チャンスに活かせるポイントが付与されるSBI証券がおすすめです。

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企業紹介

リプライオリティは、通信販売企業及びメーカーを取引先としたコールセンターの運営並びに全国の小売店店舗スペースを有効活用してプロモーション活動を担う「通販支援事業」と、通販支援事業で培ったノウハウを活用して健康海藻であるアカモクを通販する「通信販売事業」を行っている企業です。グループは同社と連結子会社1社で構成。

通販事業部からなる通信販売事業では、「アカモク」を地上波およびBS放送等の広告媒体を使って通信販売しています。

アカモクは、他の海藻類の中でもフコイダンやフコキサンチン、カリウム、カルシウム、鉄分や食物繊維などの含有量が高く健康ニーズに合致した商材です。2023年10月から北海道大学と連携し、アカモクの商品の可能性を追求する計画。