ウリドキ（418A）：IPO上場情報と初値予想

ウリドキの上場日

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ウリドキのブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

ウリドキの初値予想と予想利益

ウリドキの初値予想と予想利益です。

※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。
※予想利益は仮条件の上限価格（想定価格）を基に試算しています。

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ウリドキの主幹事と幹事証券

ウリドキのIPOを取り扱っている証券会社です。

ウリドキの割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

委託幹事である岡三オンラインは、委託数が公表されていません。

ウリドキの決算情報

単独 財務情報 （単位/千円）

決算期	2024年11月	2023年11月	2022年11月
売上高	598,639	333,842	178,786
営業利益	48,420	39,397	―
営業利益率	8.09％	11.8％	―
経常利益	50,062	39,098	-20,333
当期利益	64,731	46,187	-20,513
純資産	103,674	38,943	-7,243
配当金※	-	-	-
EPS※	31.71	22.81	-101.32
BPS※	-53.42	-106.32	-1,338.77
前期比 （営業利益）	22.9％	―	―
前期比（売上高）	79.3％	86.7％	―

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

ウリドキのPERとPBR

想定価格（1,100円）で算出したPERとPBRです。

※（予想）欄のPBRおよびBPSは、会社公表の業績予想を基に算出した参考値です。

ウリドキの配当金と配当利回り

想定価格（1,100円）と配当金で算出した配当利回りです。

※（予定）欄の配当性向は、会社公表の業績予想および予定配当金を基に算出した参考値です。

上位株主とロックアップ期間

ウリドキの上位10名の株主構成とロックアップ期間です。

直近の類似IPOの上場結果

ウリドキと市場と業種が同じIPOの上場結果です。

ウリドキのIPO分析

消費者と複数の買取業者をマッチングするCtoBビジネス。
消費者とプロの査定士（リユース業者）を結ぶ仕組み。ウリドキが間に入ることで、売却の手間やリスクを軽減。

ウリドキは在庫を持たないのが大きな特徴。
同じく在庫を持たないメルカリとの違いは、複数の買取業者に一括査定依頼ができて適正価格で早く売れること。

「ウリドキ」の取引データや口コミを活用し、「ウリドキプラス」では市場ニーズに沿った専門性の高い記事を発信。
トラフィックの増加が「ウリドキ」への送客と流通拡大につながる、好循環が生まれています。

売上高全体の58.1％が2社の大手顧客によるもの。（2024年11月期）
サービス別の売上構成比は、CtoBマッチングサービスが41.5％、メディアサービスが58.5％となっています。

業績を見ると、指標面ではやや割高。想定価格1,100円と前期実績で算出したPERは34.6倍。
今期の中間利益から算出したEPS（53.89円）で試算するとPER20.4倍（PERとPBR）
現在の成長ペースを維持できればEPSの上昇によりPERの低下も期待できますが、大手顧客2社への依存と、SEOの影響を受けやすいウリドキプラス（メディアサービス）の動向には注視が必要です。

名証ネクスト市場に上場予定。ネクストは東証のグロース市場のような位置づけ。
CtoBリユースマッチングに特化した企業として、上場は初のケースとみられます。

地方市場への上場は、東証と比べて流動性が低く、売買が成立しづらい傾向があります。
これまでは地方上場のIPOは不人気で公募割れも目立ちましたが、不思議なことに今年は公募割れが一件もありません。

個人的にはCtoBビジネスが面白そうだなと思っているんですが、もう少し割安感のある想定価格であれば、より魅力的に映ったかもしれません。せめて今期の業績予想をだしてくれれば・・

どこを見るかで投資家の判断が分かれそう。評価が非常に難しいですが、Ｃに近いＢ評価としました。
仮条件の価格、相場環境を考慮して評価と初値予想は一段下に変更する可能性があります。

参考までに

評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。

• 業績が好調。今期の中間決算も良い（決算情報）
• CtoBという独自色のある事業モデル
• 上場による知名度アップ期待。高額品の出品はメルカリより安心感あるかも
• オファリングレシオは19.7％とやや低め（IPOデータ）
• 流動性が少ない地方市場上場。機関投資家のカバレッジがなく、長期的に株価が低迷する企業もあり
• 配当実績なし
• 想定価格と前期実績によるPERは34.6倍と高め、PBRはBPSがマイナスで算出できず。
  今期の中間利益で試算したPERは20.4倍（PERとPBR）
• 売上の58.1％を2社の大手顧客に依存しており、顧客離脱時の業績インパクトが大きい
• メディアサービス「ウリドキプラス」はSEOに依存しており、検索アルゴリズムの変更などでトラフィック・収益が影響を受ける可能性がある
• 令和の虎の林さんが出資しているのが個人的に気になる

目論見書の想定仮条件は1,100円。初値予想は1,100円 ～ 1,320円としました。
予想利益は0円～2.2万円です。

※初値や利益の数値はあくまで予想であり、将来の実際の結果を保証するものではありません。

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