笹徳印刷（3958）：IPO上場情報
笹徳印刷は、印刷事業を基盤として、「パッケージング分野」と「コミュニケーション分野」を展開。グループは同社と子会社5社で構成。
売上構成比はパッケージング分野が63.8％、コミュニケーション分野が36.2％（前期実績）
パッケージング分野
紙器及び軟包装など包装資材パッケージの企画設計、印刷、加工までを一貫生産し、顧客にタイムリーに供給。さらに商品の包装、キッティング作業から発送までを受託するフルフィルメントサービスで構成。
コミュニケーション分野
販売促進関連、テクニカルドキュメンテーション、教育・出版関連の企画、印刷、加工及び広報・ＩＲなどクロスメディアに関連する付帯サービス業務（フルフィルメントサービス）、さらにはイベントの企画・運営とソフト開発・デジタルアセットマネジメントサービスなどで構成。
国内にパッケージ工場（紙器・軟包装）として4工場、商業印刷工場（プリントメディア）として1工場、海外にはパッケージ工場（紙器）として中国に1工場の計6工場が生産拠点としてあります。
設立は1950年7月
同社の従業員数は321名、平均年齢は43.2歳、平均勤続年数は21.7年、平均年間給与は507.6万円（2023年7月末）
笹徳印刷のIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、笹徳印刷の目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
笹徳印刷の上場日
| 上場日 | 2023/9/22(金) | 証券コード | 3958 |
|---|---|---|---|
| 市場 | 東証スタンダード | 業種 | パルプ・紙 |
| Webサイト | Webサイト | 単元株 | 100株 |
| Yahoo!ファイナンス | 笹徳印刷（3958） | ||
| 時価総額 | 37.1億円（公開価格で計算） 42.1億円（初値で計算） |
||
笹徳印刷のブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2023/9/6 (水) ～ 9/12 (火) |
||
|---|---|---|---|
| 仮条件 | 580円～600円 （抽選資金：5.8万円 ～ 6万円） | ||
| 当選口数 | 20,169口 | ||
| 発行済株式数 | 6,185,000株 | オファリングレシオ | 32.6％ |
| 公募株数 | 500,000株 | 売出株数 | 1,253,900株 |
| 吸収金額 | 12.1億円 | O.A分 | 263,000株 |
| 仮条件決定日 | 9/4 (月) | 公開価格決定日 | 9/13 (水) |
| 購入期間 | 9/14 (木) ～ 9/20 (水) | ||
※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
- IPO管理帳 / IPO管理帳ログイン版
IPOの申込み、当選管理がカンタンに。 - IPOのメール通知システム
ブックビルディングの開始時にメールが届く。
笹徳印刷の公開価格と初値
| 仮条件 | 580円～600円 | ||
|---|---|---|---|
| 公開価格 | 600円 | 初値 | 680円 |
| 騰落率 | 13.33％ | 倍率 | 1.13倍 |
| 初値売り損益 | 8,000円（680円 - 600円）× 100株 | ||
※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
笹徳印刷の初値予想と予想利益
笹徳印刷の初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
仮条件と初値予想
| 仮条件 |
580円 ～ 600円
※抽選資金：5.8万円 ～ 6万円
上限は15.5％下ブレ↓ |
|---|---|
| 初値予想 |
580円 ～ 640円※9/4 修正
（1.0倍～1.1倍） |
| 予想利益 | -2,000円～4,000円 |
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 710円あたり ※抽選資金：7.1万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 690円 ～ 750円 （1.0倍～1.1倍） |
| 予想利益 | -2,000円～4,000円 |
初値予想アンケート
笹徳印刷（3958）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
公開価格（600円）を基準価格に修正しています。
有効回答：228票 投票期限：2023/9/21 (木) 23:59まで笹徳印刷の主幹事と幹事証券
笹徳印刷のIPOを取り扱っている証券会社です。
笹徳印刷の割当数とネット抽選の当選数
目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。
割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。
| 証券会社 | 割当率 | 割当数 | ネット 抽選分 |
|---|---|---|---|
| 主幹事 東海東京証券 |
86.96％ | 1,753,900株 | 1,753口 |
| SBI証券 | 3.04％ | 61,400株 | 368口 |
| SMBC日興証券 | 3.04％ | 61,400株 | 61口 |
| 大和証券 | 3.04％ | 61,400株 | 61口 |
| 三菱UFJモルガン・スタンレー証券 | 1.30％ | 26,300株 | 26口 |
| 楽天証券 | 0.87％ | 17,500株 | 175口 |
| 岡三証券 | 0.87％ | 17,500株 | 17口 |
| 安藤証券 | 0.87％ | 17,500株 | 17口 |
大和コネクト証券のネット抽選分は、6口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）
委託幹事である岡三オンラインとauカブコム証券は、委託数が公表されていません。
楽天証券の抽選倍率は、144倍でした。
現金7,500円＋2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
抽選資金が不要の岡三オンラインと松井証券。平等抽選のauカブコム証券。落選でポイントが貯まるSBI証券。
笹徳印刷の決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2022年6月 | 2021年6月 | 2020年6月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 11,226,148 | 11,049,241 | 12,097,263 |
| 経常利益 | 585,991 | 360,797 | 250,525 |
| 当期利益 | 428,588 | 241,348 | 196,743 |
| 純資産 | 6,360,865 | 6,036,805 | 5,543,376 |
| 配当金※ | 5.00 | 5.00 | 5.00 |
| EPS※ | 85.77 | 48.30 | 39.58 |
| BPS※ | 1,272.93 | 1,208.08 | 1,109.34 |
連結 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2022年6月 | 2021年6月 |
|---|---|---|
| 売上高 | 12,373,824 | 11,852,988 |
| 経常利益 | 734,659 | 352,707 |
| 当期利益 | 551,258 | 275,526 |
| 純資産 | 6,956,406 | 6,424,142 |
| EPS※ | 110.32 | 55.14 |
| BPS※ | 1,392.11 | 1,285.60 |
笹徳印刷のPERとPBR
公開価格（600円）で算出したPERとPBRです。
| 決算月 | PER | PBR | EPS | BPS |
|---|---|---|---|---|
| 2021年6月 （実績/連結） |
10.88倍 | 0.47倍 | 55.14 | 1,285.60 |
| 2022年6月 （実績/連結） |
5.44倍 | 0.43倍 | 110.32 | 1,392.11 |
笹徳印刷の配当金と配当利回り
公開価格（600円）と配当金で算出した配当利回りです。
| 決算月 | 1株あたり の配当金 |
配当利回り | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| 2021年6月 （実績） |
5円 | 0.83％ | 10.3％ |
| 2022年6月 （実績） |
5円 | 0.83％ | 5.8％ |
上位株主とロックアップ情報
笹徳印刷の上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。
| 株主名 | 株数 | 売出数 | ロック アップ |
|---|---|---|---|
| 王子マテリア株式会社 |
1,400,000株
28.02％
|
400,000株 | 180日 |
| すぐるラボ株式会社 役員等により総株主の議決権の過半数が所有されている会社 |
620,000株
12.41％
|
- | 180日 |
| 国際紙パルプ商事株式会社 |
494,000株
9.89％
|
250,000株 | 180日 |
| 杉山 妙子 |
309,920株
6.20％
|
309,900株 | |
| 笹徳印刷グループ従業員持株会 |
268,689株
5.38％
|
- | |
| 杉山 昭作 |
194,000株
3.88％
|
194,000株 | |
| ＤＩＣ株式会社 |
188,000株
3.76％
|
100,000株 | 180日 |
| 杉山 卓繁 代表取締役 |
183,116株
3.66％
|
- | 180日 |
| 杉山 昌樹 代表取締役 |
175,542株
3.51％
|
- | 180日 |
| 有限会社聡明 役員等により総株主の議決権の過半数が所有されている会社 |
157,400株
3.15％
|
- | 180日 |
- 180日のロックアップ期間は、2024年3月19日まで
直近の類似IPOの上場結果
笹徳印刷と市場と業種が同じIPOの上場結果です。
「市場：スタンダードまたは東証二部」かつ「業種：パルプ・紙」の直近のIPO結果です。
- 2012/10/23 阿波製紙
… 初値売り損益：100円
騰落率：0.27％、倍率：1.00倍
笹徳印刷のIPO分析
1950年から続く老舗企業。20年以上取引関係にあるのが全体の7割で安定的な収益基盤に。売上高も従業員数も横ばい。
主要取引先は王子ネピアで、売上高の10％程度を占めています。
ある意味スタンダード上場らしいIPOかも。
連結による前期実績と想定価格で算出したPERは6.4倍。PBRは0.51倍。
仮条件の上限価格が引き下げられました。改めて算出したPERは5.4倍、PBRは0.43倍に。
初値にはそれほど期待できず、中長期目線で買われる可能性のあるIPO。
商業印刷は縮小傾向だけども、印刷技術と情報技術を融合した多様なソリューションは拡大しているよう。
ただし、上場企業の中には指標的に割安といえる銘柄が多数あるので、そちらとの比較に。
成長ストーリーが描かれているけど、この3年で急に変えられるかな？上場前の3年間で変えられた！？
上場により調達した手取金の使途は、工場における製造設備の投資資金へ。
上位株主の売出主、杉山名義2名分の全株売出しがあるけど、ご両親かな？譲渡せずに売り出すんですね。
IPOとしては買われる理由も売られる理由もなく、人気化しなさそう。
参加してもしなくても、どちらでも良いかな？という印象。
参考までに
評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。
- 業績は安定的（決算情報）
- 配当実績（1株5円）あり。配当性向は30％を予定。前期の配当性向は5.8％
- 購入単価が低いIPOが好調（抽選資金による実績）
- 仮条件の上限価格と前期実績（連結）によるPERは5.4倍、PBRは0.43倍（PERとPBR）
- 成長をイメージしにくい事業内容
- オファリングレシオが32.6％と高い（IPOデータ）
- IPOで人気の低い東証スタンダード市場
- 上場の意義がわからない（感じ取れない）
- 1950年から続く老舗企業
9.4追記。仮条件が580円 ～ 600円に決定。（上限価格で想定価格より15.5％の下ブレ）
初値予想を580円 ～ 640円に修正。予想利益は-2,000円～4,000円です。
目論見書の想定仮条件は710円。初値予想は690円 ～ 750円としました。
予想利益は-2,000円～4,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。
上場日の相場環境により、利益にも損失にもなりそうなIPO。
カブスルは相場の動向をみて、ブックビルディングに参加するか決めようと思います。
ブックビルディングの参加スタンスは Twitterにて発信しています。
庶民のIPO限定のタイアップ企画を行っていますので、口座開設がまだの方は お得なこの機会に是非どうぞ( ￣∇￣)
