日本電解（5759）：IPO上場情報
日本電解は、電解銅箔の製造販売を行っている企業です。
電解銅箔は、電子・電気機器には必ず使用されている重要な素材です。
電子・電気機器を制御する電気信号を伝える回路基板の導体は、ほとんどが電解銅箔で形成。
電気自動車に代表される電動機械で使用される電池は軽量化のためにリチウムイオン二次電池(LIB)が使用されています。
LIBに用いられる負極集電体(負極活物質から電子を集める部品)にも主に電解銅箔が用いられており、電解銅箔は日常生活に欠かすことのできない様々な機器に使用されています。
従業員数は2021年3月末で204名、平均年齢は42.2歳、平均勤続年数は11.7年、平均年間給与は483.6万円。
グループは同社と連結子会社1社で構成。連結会社の従業員は合計で276名。
日本電解のIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、日本電解の目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
日本電解の上場日
日本電解のブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2021/6/10 (木) ～ 6/16 (水) |
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|---|---|---|---|
| 仮条件 | 1,800円～2,480円 （抽選資金：18万円 ～ 24.8万円） | ||
| 当選口数 | 56,454口 | ||
| 発行済株式数 | 7,250,000株 | オファリングレシオ | 77.8％ |
| 公募株数 | 50,000株 | 売出株数 | 4,953,000株 |
| 吸収金額 | 107.2億円 | O.A分 | 642,400株 |
| 仮条件決定日 | 6/9 (水) | 公開価格決定日 | 6/17 (木) |
| 購入期間 | 6/18 (金) ～ 6/23 (水) | ||
| 備考 |
6.9追記。売出株は、6,285,700株→4,953,000株。OAは、842,300株→642,400株へ変更。 【6.17追記】売出は、国内2,633,400株、海外2,319,600株（海外販売の割合 46.8％） |
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※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
日本電解の公開価格と初値
| 仮条件 | 1,800円～2,480円 | ||
|---|---|---|---|
| 公開価格 | 1,900円 | 初値 | 1,900円 |
| 騰落率 | 0.00％ | 倍率 | 1.00倍 |
| 初値売り損益 | 0円（1,900円 - 1,900円）× 100株 | ||
※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
日本電解の初値予想と予想利益
日本電解の初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
仮条件と初値予想
| 仮条件 | 1,800円 ～ 2,480円 ※抽選資金：18万円 ～ 24.8万円 |
|---|---|
| 初値予想 |
2,380円 ～ 2,500円
（1.0倍～1.0倍） |
| 予想利益 | -1万円～2,000円 |
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 2,480円あたり ※抽選資金：24.8万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 2,380円 ～ 2,500円 （1.0倍～1.0倍） |
| 予想利益 | -1万円～2,000円 |
初値予想アンケート
日本電解（5759）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
公開価格（1,900円）を基準価格に修正しています。
有効回答：474票 投票期限：2021/6/24 (木) 23:59まで日本電解の主幹事と幹事証券
日本電解のIPOを取り扱っている証券会社です。
日本電解の割当数とネット抽選の当選数
目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。
割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。
| 証券会社 | 割当率 | 割当数 | ネット 抽選分 |
|---|---|---|---|
| 主幹事 SMBC日興証券 |
91.94％ | 3,057,800株 | 3,057口 |
| 野村證券 | 2.01％ | 67,000株 | 67口 |
| マネックス証券 | 1.21％ | 40,200株 | 402口 |
| 楽天証券 | 1.21％ | 40,200株 | 402口 |
| SBI証券 | 1.21％ | 40,200株 | 241口 |
| 岩井コスモ証券 | 1.21％ | 40,200株 | 40口 |
| 水戸証券 | 1.21％ | 40,200株 | 0口 |
委託幹事であるDMM.com証券は、委託数が公表されていません。
楽天証券の抽選倍率は、40倍でした。
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抽選資金が不要の岡三オンラインと松井証券。委託幹事で穴場のauカブコム証券。ポイントが貯まるSBI証券
日本電解の決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2020年3月 | 2019年3月 | 2018年3月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 6,239,817 | ― | ― |
| 経常利益 | 452,554 | 8,239 | -2,386 |
| 当期利益 | 849,428 | 7,289 | -3,336 |
| 純資産 | 3,074,737 | 2,240,728 | 2,233,439 |
| 配当金※ | ― | ― | ― |
| EPS※ | 117.98 | 1.01 | -1,390.23 |
| BPS※ | 427.05 | 311.21 | 930,599.82 |
| 前期比（売上高） | ― | ― | ― |
連結 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2020年3月 | 2019年3月 |
|---|---|---|
| 売上高 | 12,480,112 | 10,866,149 |
| 経常利益 | 842,874 | 417,871 |
| 当期利益 | 1,988,030 | 22,935 |
| 純資産 | 4,434,258 | 2,461,648 |
| EPS※ | 276.12 | 3.19 |
| BPS※ | 615.87 | 341.90 |
| 前期比（売上高） | 14.9％ | ― |
旧日本電解の主要な経営指標はこちら。
上位株主とロックアップ情報
日本電解の上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。
| 株主名 | 株数 | 売出数 | ロック アップ |
|---|---|---|---|
| ＭＳＤ第一号投資事業有限責任組合 VC |
6,408,000株
89.00％
|
4,233,000株 | 180日/ 1.5倍 |
| 日鉄ケミカル＆マテリアル（株） |
720,000株
10.00％
|
720,000株 | |
| 徳岡工業（株） |
72,000株
1.00％
|
- | 180日 |
直近の類似IPOの上場結果
日本電解と市場と業種が同じIPOの上場結果です。
「市場：東証マザーズ」かつ「業種：非鉄金属」の直近のIPO結果です。
- 2016/11/29 JMC
… 初値売り損益：85,600円
騰落率：89.17％、倍率：1.89倍
日本電解のIPO分析
主要顧客は日立ハイテク（販売高の78.6％）とパナソニック（同2.7％）。
1958年に設立された日本電解株式会社(同社名)が前身。
（旧：日本電解を吸収合併し、日本電解株式会社に商号変更）
大株主は上場時にほとんど売り出すため、上場後の売り圧力は思ったより低い。
半導体関連と見られればワンチャンスもありそうなIPO。
ただし・・・世界的な競争力がどれくらいあるのか分からないことと、大株主が売り出しているので、上場後の業績の伸びに期待できないのかと。想定価格がもう少し低ければ、個人もセカンダリーに参加しやすく面白かったかなぁと思います。
参考までに
評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。
- オファリングレシオが99％と異常に高い。【6.9追記】売出数減少により77.8％に。（オファリングレシオによる実績）
- 市場からの吸収金額が140億円と非常に大きい。（吸収金額による実績）
- 同日に2社が上場。
- 6月のIPOラッシュによる投資家の資金枯渇。選別される可能性あり。
- 2021年3月期の売上高は前年比16.9％増、営業利益42.2％減の見込み。2022年3月期は回復傾向の予想。
- 半導体関連と見られればワンチャンスありそう。
- ベンチャーキャピタルの保有株が多いが、売出しでほとんど放出。
- 株式市場がやや不安定。（調整あるかも）
目論見書の想定仮条件は2,480円。初値予想は2,380円 ～ 2,500円としました。
予想利益は-1万円～2,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。
