IPOと立会外分売の違い

立会外分売とは？

立会外分売とは、東証などの取引時間外に不特定多数の投資家に株式を売り出す仕組みです。

上場企業の株式を、小口に分けて売り出します。

売り出す分売株は、前日の終値から2％～5％ほど割引（ディスカウント）された株価で購入することができます。

分売株式数より需要が多い場合、抽選により購入者が決定します。

抽選により購入、割安な分売株を購入後すぐに売却することで利益になる可能性が高いことから、IPOに似ています。

立会外分売の申込の流れ

立会外分売は、分売実施日の2週間前から前営業日に発表されます。

発表から注文までの流れは次の通りです。

SBIネオトレード証券HPより

各証券会社の立会外分売のページから、注文します。

立会外分売は、割引された株を買うことで利益がでやすい

立会外分売は、実施日の前日終値より、2％～5％ほどディスカウント（割引）して販売します。（投資家の購買意欲をかきたてる為）

割引により投資家は、前日の終値より安く購入することが出来るので、利益がでやすくなります。

株価が前日より高くなるのはもちろんのこと、割引率より低い下落率であれば利益になります。

割引率が高い分売株ほど、損失リスクは低くなります。

★ 2023年の立会外分売の割引率と実績

立会外分売はIPOより当選しやすい！

立会外分売は、サービスを取扱っている証券会社から毎回 申込めます。

また、立会外分売の実施回数はIPOより多いです。

例えるならIPOは宝クジ、立会外分売はその場でわかるスクラッチのようなものです。

Twitterでは、立会外分売の当選報告を多く目にします。
ただ、IPOより当たりやすいといっても、カンタンに当たるわけではありませんが。

立会外分売は100株あたりの利益額は小さいですが、複数当選すると利益は2倍3倍と当選数に応じて大きくなります。（損失も複数分）

2019年11月から参加。カブスル一家の当選回数は84回。33万4,877円の利益です。（エクセルは別ページでダウンロード可）

カブスルのみ、分売の利益で配当株を1株ずつ買う事にしました。（コラム）

立会外分売を扱っている証券会社

立会外分売の株を購入するには、立会外分売サービスを行っている証券会社の口座開設が必要になります。

IPOと違い幹事証券がないので、取り扱っている証券会社から毎回 申し込めます。

各証券会社の立会外分売の、注文受付時間や配分方法、手数料などの詳しい情報は、下記の参考記事で紹介しています。

立会外分売のデメリット

立会外分売も株式投資なので、分売価格よりも翌営業日の始値が下がり、損失を出すデメリットがあります。

立会外分売には、人気があるタイプと人気がないタイプがあります。

人気があると利益がでやすく、人気がないと損失を出しやすくなります。

庶民のIPOでは、参加の目安になるよう、立会外分売を実施する銘柄を五段階で評価し、コメントをつけています。

★ 2023年の立会外分売の評価と実績

評価の低い立会外分売に参加しないことで、損失リスクを減らせます。

朝が慌ただしい

個人的な感想として、当日の朝が慌ただしいです。

1. 注文の受付時間は、遅い証券会社で当日の8：30まで
2. 買えたか（約定）が分かるのは、8：50ころ
3. 市場開始は9：00

「2」約定確認 → 「3」始値での売却までの時間が短いです。（10分間くらい）

株はいつ売ってもいいんですが、始値で売りたい場合は確認から売却までの時間が非常に短いです。

IPOの場合、「抽選に参加→当選→翌営業日以降に購入→上場日に売却」と、スケジュール的にはゆったりしています。
（IPO投資のやり方と流れ）

そこでカブスルは、分売の注文は前夜にすることにしました。

立会外分売の注文は、前日の夕方以降から注文ができます。

朝に行うのは割当確認（約定の確認）だけになり、時間的には少しラクになりました。

立会外分売とPOの違いは目的と期間

立会外分売と似ているものに、「PO（公募・売出）」があります。（IPOと違います）

どちらも上場企業が株式を売り出すもので、基準価格よりディスカウントして売り出します。

ひとことで違いを説明すれば、売り出しの規模になります。

仕組みは似ていますが、売出の目的と期間が大きく違います。

企業にとっても投資家にとっても、手軽なのが立会外分売になります。

立会外分売への質問

立会外分売の質問と返答です。